28 июня 2013 ИК Русс-инвест Демиденко Дмитрий
Котировки нефти марки Brent продолжают находиться в диапазоне $100-105 за баррель, попеременно перемещаясь то к верхней, то к нижней границе. Похоже, черное золото нашло более подходящий канал консолидации по сравнению с прошлым или позапрошлым годом. Напомню, большую часть 2011-2012 гг. Brent провела в диапазоне $107-115 за баррель, выход за пределы которого носил кратковременный характер.
Снижение средних цен на нефть обусловлено процессами, происходящими в США. Рост объемов добычи, сокращение импорта и увеличение запасов в стране, которая является ведущим потребителем черного золота, оказывают давление на цены. Даже летом, когда традиционно наблюдается повышенный спрос на энергетические активы, запасы не спешат снижаться. В частности, по оценкам Управления энергетической информации США (EIA), они выросли на 18 тыс. баррелей, достигнув отметки 394,1 млн. баррелей.
Динамика запасов сырой нефти в США, тыс. баррелей.
Показатель немного снизился с уровня максимальной с 1931 г. отметки в 396,7 млн. баррелей, зафиксированной на неделе к 24 мая.
Производство нефти продолжает расти, увеличившись на 1,9% н/н. до 7,26 млн. баррелей в день. При этом рост запасов в Кушинге, где находится пункт доставки для WTI, свидетельствует о том, что несмотря на увеличение количества нефтепроводов, проблемы с транспортировкой черного золота сохраняются.
Импорт нефти на неделе к 21 июня снизился до 8,3 млн. баррелей в день (-138 тыс. баррелей н/н.), что также является медвежьим фактором для нефти.
При этом спред Brent-WTI сократился до уровня 18-тилетнего минимума в $5,94 за баррель.
В качестве основных причин выступает вооруженный конфликт в Сирии, который усложняет транспортировку черного золота из стран Ближнего востока в Европу, а также рост прибылей китайских промышленных корпораций в мае на 15,5% м/м.
Основной фокус внимания нефтяных трейдеров сосредоточен на вопросе сокращения граммы количественного смягчения. Публикация сильных макроэкономических показателей по потребительскому доверию и количеству продаж новых домов в США, достигнувших максимальных отметок с 2008 года придала силы медведям, а слабый ВВП за 1-й квартал, наоборот, принес праздник на улицу быков. Вся причина в том, что хороший фундамент говорит в пользу сокращения объема QE, что негативно воспринимается нефтью в силу беспокойства об оттоке ликвидности с рынка.
Технически котировки WTI по-прежнему развиваются в рамках паттерна гармоничной торговли 5-0, для полной реализации которого необходимо падение ниже уровня июньского минимума. Пока же рынок рисует разворотную модель 1-2-3, которая позволит вышеуказанному паттерну завершить формирование всех волн.
Brent входит в коррекцию, отодвигая процесс завершения образования модели 5-0. Впрочем, откат может носить временный характер, а продолжение нисходящего движения позволит достигнуть ранее поставленную цель в 161,8%
В начале первой недели июня волатильность котировок способна снизиться в силу того, что трейдеры будут ожидать данных, характеризующих рынок труда США, для того чтобы спрогнозировать дальнейшие шаги ФРС по поводу программы количественного смягчения.
Снижение средних цен на нефть обусловлено процессами, происходящими в США. Рост объемов добычи, сокращение импорта и увеличение запасов в стране, которая является ведущим потребителем черного золота, оказывают давление на цены. Даже летом, когда традиционно наблюдается повышенный спрос на энергетические активы, запасы не спешат снижаться. В частности, по оценкам Управления энергетической информации США (EIA), они выросли на 18 тыс. баррелей, достигнув отметки 394,1 млн. баррелей.
Динамика запасов сырой нефти в США, тыс. баррелей.
Показатель немного снизился с уровня максимальной с 1931 г. отметки в 396,7 млн. баррелей, зафиксированной на неделе к 24 мая.
Производство нефти продолжает расти, увеличившись на 1,9% н/н. до 7,26 млн. баррелей в день. При этом рост запасов в Кушинге, где находится пункт доставки для WTI, свидетельствует о том, что несмотря на увеличение количества нефтепроводов, проблемы с транспортировкой черного золота сохраняются.
Импорт нефти на неделе к 21 июня снизился до 8,3 млн. баррелей в день (-138 тыс. баррелей н/н.), что также является медвежьим фактором для нефти.
При этом спред Brent-WTI сократился до уровня 18-тилетнего минимума в $5,94 за баррель.
В качестве основных причин выступает вооруженный конфликт в Сирии, который усложняет транспортировку черного золота из стран Ближнего востока в Европу, а также рост прибылей китайских промышленных корпораций в мае на 15,5% м/м.
Основной фокус внимания нефтяных трейдеров сосредоточен на вопросе сокращения граммы количественного смягчения. Публикация сильных макроэкономических показателей по потребительскому доверию и количеству продаж новых домов в США, достигнувших максимальных отметок с 2008 года придала силы медведям, а слабый ВВП за 1-й квартал, наоборот, принес праздник на улицу быков. Вся причина в том, что хороший фундамент говорит в пользу сокращения объема QE, что негативно воспринимается нефтью в силу беспокойства об оттоке ликвидности с рынка.
Технически котировки WTI по-прежнему развиваются в рамках паттерна гармоничной торговли 5-0, для полной реализации которого необходимо падение ниже уровня июньского минимума. Пока же рынок рисует разворотную модель 1-2-3, которая позволит вышеуказанному паттерну завершить формирование всех волн.
Brent входит в коррекцию, отодвигая процесс завершения образования модели 5-0. Впрочем, откат может носить временный характер, а продолжение нисходящего движения позволит достигнуть ранее поставленную цель в 161,8%
В начале первой недели июня волатильность котировок способна снизиться в силу того, что трейдеры будут ожидать данных, характеризующих рынок труда США, для того чтобы спрогнозировать дальнейшие шаги ФРС по поводу программы количественного смягчения.
http://www.russ-invest.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба