10 июля 2008 Газета.Ру
Екатерина Мереминская
ИТАР-ТАСС
Первичные размещения акций (IPO) все еще не могут прийти в норму после кризиса. Во втором квартале 2008 года компании провели 258 IPO и собрали $37,4 млрд, что на 59% меньше, чем годом ранее. $12 млрд пришлись на страны БРИК, но это в основном Китай. Из России на IPO вышла только одна компания, получившая за него $0,45 млрд.
Рынок первичных публичных размещений акций (Initial Public Offering — IPO) во втором квартале 2008 года стал чуть более оживленным (258 компаний) по сравнению с предыдущим триместром (247 IPO). Такие данные приводятся в обзоре компании «Эрнст энд Янг», вышедшем в четверг. На этом хорошие новости заканчиваются. Размещения стали менее удачными — объемы привлеченных средств в апреле—июне оказались меньше ($37,4 млрд), чем даже в первом квартале ($41,2 млрд).
И, конечно, все это гораздо хуже, чем год назад.
«По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, общий объем привлеченных средств снизился на 59% (с $90,4 млрд до $37,4 млрд), а количество сделок сократилось более чем вдвое (с 567 до 258)», — говорится в исследовании.
Компании переносят на более поздний срок или отменяют вовсе запланированные ранее размещения. Рекорд по количеству отказов, установленный в первом квартале (83 неразмещения), уже побит. По данным компании Dealogic, во втором квартале от запланированного IPO отказались еще 94 компании. Количество отказов от IPO за полгода (177 отказов) уже превысило итог всего 2007 года (169).
«Резкий рост числа отложенных и отмененных сделок является показателем экономической нестабильности, которая на данный момент существует в мире. В ближайшем будущем (по крайней мере, в течение следующего полугодия) ситуация вряд ли изменится к лучшему»,
– отметил директор международной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг в области IPO Жиль Форер.
На этом фоне неплохо выглядят развивающиеся рынки. На компании из стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) пришлось 29% всех размещений (76 компаний) и 32% собранных денег ($12 млрд). Лидирует здесь Китай (если считать вместе с Гонконгом) как по качественным ($6,2 млрд), так и по количественным показателям (56 IPO).
А вот вклад в России в общий показатель БРИК минимальный.
Всего одна российская компания успешно завершила IPO во втором квартале.
Это оператор железнодорожных перевозок GlobalTrans, который привлек $0,449 млрд. Россию и по числу проведенных размещений и по объему привлечений даже обошла Украина. Благодаря размещению сельскохозяйственного производителя «Мироновский хлебопродукт» (привлек $323 млн) и нефтегазовой Cadogan Petroleum ($271 млн) Киев вышел на первое место среди всего СНГ.
Зато по количеству отложенных IPO мы можем побороться за место в списке лидеров.
Так, не провел обещанное во втором квартале 2008 года размещение автопроизводитель КАМАЗ, это решение было принято еще в декабре 2007 года. Теперь предложения пакета акций, в том числе из госдоли (сейчас составляет 34%), рынок ждет в конце 2008 — начале 2009 года. «Из компаний, которые отложили размещение акций, можно вспомнить металлотрейдера «Инпром», банк «Зенит», авиакомпанию «Волга-Днепр», — добавляет начальник аналитического отдела УК «КапиталЪ» Сергей Карыхалин. «В прошлом году крупные частные российские банки говорили о планах выхода на IPO, — вспоминает аналитик Русского банка развития Игорь Дуэль. — В частности, Промсвязьбанк. По информации, имеющейся сейчас, его размещение теперь планируется ближе к концу текущего года».
После «бума» IPO, случившегося в России в 2006—2007 годах, этот провал особенно чувствителен.
«Компании воздерживаются от выхода на рынок, поскольку сейчас на нем преобладает снижение котировок. Из-за этого компании вынуждены откладывать инвестиционные проекты либо использовать другие инструменты привлечения средств — еврооблигации или рублевые займы. Как в первом, так и во втором случае стоимость денег выше, чем на IPO», — считает Дуэль.
«Нашим компаниям деньги однозначно нужны, а переносы IPO связаны исключительно с негативной конъюнктурой рынка. Потенциальные инвесторы не готовы покупать дорого, а продавцы не хотят продавать дешево», — говорит Карыхалин.
Пока этот антибум IPO не привел к серьезным последствиям. «Ничего страшного в этой ситуации нет, компании используют частные размещения или находят другие источники финансирования развития, например, банковские кредиты. Как только ситуация на фондовых рынках нормализуется, размещения акций возобновятся», — оптимистичен эксперт УК «КапиталЪ». Судя по данным Росстата, отмечает Дуэль, пока стесненность в средствах не вызвала замедление экономического роста в России, он выше 7%. «Хотя если бы ситуация была благоприятной, темпы, возможно, были бы гораздо выше», — признает он.
http://www.gazeta.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ИТАР-ТАСС
Первичные размещения акций (IPO) все еще не могут прийти в норму после кризиса. Во втором квартале 2008 года компании провели 258 IPO и собрали $37,4 млрд, что на 59% меньше, чем годом ранее. $12 млрд пришлись на страны БРИК, но это в основном Китай. Из России на IPO вышла только одна компания, получившая за него $0,45 млрд.
Рынок первичных публичных размещений акций (Initial Public Offering — IPO) во втором квартале 2008 года стал чуть более оживленным (258 компаний) по сравнению с предыдущим триместром (247 IPO). Такие данные приводятся в обзоре компании «Эрнст энд Янг», вышедшем в четверг. На этом хорошие новости заканчиваются. Размещения стали менее удачными — объемы привлеченных средств в апреле—июне оказались меньше ($37,4 млрд), чем даже в первом квартале ($41,2 млрд).
И, конечно, все это гораздо хуже, чем год назад.
«По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, общий объем привлеченных средств снизился на 59% (с $90,4 млрд до $37,4 млрд), а количество сделок сократилось более чем вдвое (с 567 до 258)», — говорится в исследовании.
Компании переносят на более поздний срок или отменяют вовсе запланированные ранее размещения. Рекорд по количеству отказов, установленный в первом квартале (83 неразмещения), уже побит. По данным компании Dealogic, во втором квартале от запланированного IPO отказались еще 94 компании. Количество отказов от IPO за полгода (177 отказов) уже превысило итог всего 2007 года (169).
«Резкий рост числа отложенных и отмененных сделок является показателем экономической нестабильности, которая на данный момент существует в мире. В ближайшем будущем (по крайней мере, в течение следующего полугодия) ситуация вряд ли изменится к лучшему»,
– отметил директор международной практики «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг в области IPO Жиль Форер.
На этом фоне неплохо выглядят развивающиеся рынки. На компании из стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) пришлось 29% всех размещений (76 компаний) и 32% собранных денег ($12 млрд). Лидирует здесь Китай (если считать вместе с Гонконгом) как по качественным ($6,2 млрд), так и по количественным показателям (56 IPO).
А вот вклад в России в общий показатель БРИК минимальный.
Всего одна российская компания успешно завершила IPO во втором квартале.
Это оператор железнодорожных перевозок GlobalTrans, который привлек $0,449 млрд. Россию и по числу проведенных размещений и по объему привлечений даже обошла Украина. Благодаря размещению сельскохозяйственного производителя «Мироновский хлебопродукт» (привлек $323 млн) и нефтегазовой Cadogan Petroleum ($271 млн) Киев вышел на первое место среди всего СНГ.
Зато по количеству отложенных IPO мы можем побороться за место в списке лидеров.
Так, не провел обещанное во втором квартале 2008 года размещение автопроизводитель КАМАЗ, это решение было принято еще в декабре 2007 года. Теперь предложения пакета акций, в том числе из госдоли (сейчас составляет 34%), рынок ждет в конце 2008 — начале 2009 года. «Из компаний, которые отложили размещение акций, можно вспомнить металлотрейдера «Инпром», банк «Зенит», авиакомпанию «Волга-Днепр», — добавляет начальник аналитического отдела УК «КапиталЪ» Сергей Карыхалин. «В прошлом году крупные частные российские банки говорили о планах выхода на IPO, — вспоминает аналитик Русского банка развития Игорь Дуэль. — В частности, Промсвязьбанк. По информации, имеющейся сейчас, его размещение теперь планируется ближе к концу текущего года».
После «бума» IPO, случившегося в России в 2006—2007 годах, этот провал особенно чувствителен.
«Компании воздерживаются от выхода на рынок, поскольку сейчас на нем преобладает снижение котировок. Из-за этого компании вынуждены откладывать инвестиционные проекты либо использовать другие инструменты привлечения средств — еврооблигации или рублевые займы. Как в первом, так и во втором случае стоимость денег выше, чем на IPO», — считает Дуэль.
«Нашим компаниям деньги однозначно нужны, а переносы IPO связаны исключительно с негативной конъюнктурой рынка. Потенциальные инвесторы не готовы покупать дорого, а продавцы не хотят продавать дешево», — говорит Карыхалин.
Пока этот антибум IPO не привел к серьезным последствиям. «Ничего страшного в этой ситуации нет, компании используют частные размещения или находят другие источники финансирования развития, например, банковские кредиты. Как только ситуация на фондовых рынках нормализуется, размещения акций возобновятся», — оптимистичен эксперт УК «КапиталЪ». Судя по данным Росстата, отмечает Дуэль, пока стесненность в средствах не вызвала замедление экономического роста в России, он выше 7%. «Хотя если бы ситуация была благоприятной, темпы, возможно, были бы гораздо выше», — признает он.
http://www.gazeta.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter