Рынки реагируют резкими движениями в пределах диапазонов, но нам еще придется побороться за то, чтобы довести дело до конца, пока не пройдет завтрашнее выступление председателя Федрезерва, Бена Бернанке. Его ждет живой диалог с агрессивно настроенным Конгрессом.
Опубликованный на предыдущей сессии протокол заседания Резервного банка Австралии (RBA) оказал поддержку австралийскому доллару, по крайней мере, так показалось, несмотря на то, что не было никаких намеков на склонность к ужесточению. Вероятно, это связано с тем, что объем позиций в австралийском долларе настолько велик, что постоянно требуется новое давление, чтобы продолжать подталкивать валюту вниз, а протокол заседания был опубликован в тот момент, когда ожидания сокращения ставки на форвардной кривой составляли примерно пять базисных пунктов. RBA просто выразил определенное удовлетворение текущей политикой, а не повысил перспективу дополнительного ослабления. Кажется, пара AUD/USD готовится снова развернуться, но последние недели были наполнены попытками роста, которые не увенчались успехом. Посмотрим, что произойдет после выступления Бернанке. Уровень 0,9200 выглядит важным краткосрочным сопротивлением для пары AUD/USD.
Протокол заседания шведского Центробанка, Риксбанка, содержал заявления, указывающие на небольшое ужесточение: политики активно обсуждали риски, связанные с долгами домохозяйств, которые возникнут в случае дальнейшего ослабления. Доходность шведских облигаций не продемонстрировала никакой реакции на передней части кривой. Пара EUR/SEK ненадолго скатилась ниже в ответ на новость, однако затем скорректировалась. Пара не может определиться с направлением движения: 8,65 выглядит краткосрочной поддержкой, а для потенциального роста требуется прорыв выше отметки 8,80. Я по-прежнему склоняюсь к росту, однако в этом волатильном диапазоне лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать.
Что нас ждет
Что касается пары евро/доллар, а также возможности того, что она прорвется выше области сопротивления 1,3100, с которой она столкнулась после первоначального набега на стопы и последующей консолидации, чему способствовала неожиданная новость от Бернанке на прошлой неделе, то давайте дождемся выхода отчета по индексу ZEW Германии в 09:00 по Гринвичу. Уровень 1,3000, очевидно, остается нисходящей целью после двух попыток подобраться к нему в течение последних двух дней. Необходимо упасть значительно ниже, примерно к 1,2900, чтобы начать говорить о полном развороте стремительного роста пары евро/доллар на прошлой неделе.
Сегодняшний отчет по инфляции Великобритании накануне завтрашнего выхода протокола заседания Банка Англии может повлиять на направление движения британского фунта, поскольку рынок все еще не определился с дальнейшей судьбой этой валюты. Инфляционные показатели выглядят пассивными и хаотичными после падения инфляции от чрезвычайно высоких уровней в конце 2011 года. Вчера пара фунт/доллар продемонстрировала признаки стабилизации и, казалось, собиралась скорректироваться к сопротивлению выше отметки 1,5200, однако маневр, совершенный этим утром, разуверил нас в этом. В целом, для того, чтобы определиться с краткосрочным направлением, необходимо дождаться завтрашнего выступления Бернанке. Между тем, присмотритесь к области 1,5000.
К слову о выступлении Бернанке, комиссия Конгресса, перед которой выступит Бернанке, попросила, чтобы он опубликовал выступление заранее. Возможно, это предоставит участникам возможность лучше подготовиться к сессии вопросов и ответов. Интересный поворот, и мне кажется, что вопросы комиссии будут более определенными и агрессивными, чем когда-либо, после значительного усиления агрессивного настроя со стороны республиканцев в ходе предыдущего выступления.
Я твердо верю в то, что комментарии Бернанке на прошлой неделе были нацелены на рынок облигаций, и не собирались оживлять цены на более рисковые активы. Таким образом, интересно будет посмотреть, сможет ли Бернанке справиться с уточненным выступлением, которое проведет черту между несогласием ФРС с высокой доходностью облигаций и тревожным "иррациональным излишеством" на фоне слишком острой реакции рисковых активов на риторику ФРС.
Не забудьте о том, что в эти выходные пройдут выборы в верхнюю палату Японии, что, вероятно, определит направление кросс-курсов иены уже в начале следующей неделе. Более подробно об этом позднее - пара доллар/иена снова привлекает интерес, поскольку она коснулась области ниже краткосрочной поддержки. Тем не менее, она по-прежнему держится значительно выше важного уровня облака Ишимоку непосредственно выше 99,00. Ниже начинает ощущаться интерес к покупке.
Три показателя на сегодня: отчет ZEW в Германии, промышленное производство и индекс NAHB в США
Сегодня участников рынка ждут свежие данные о настроениях в сообществе институциональных инвесторов в Германии. Кроме того, внимания заслуживают два отчета из США: о промышленном производстве и настроениях в отрасли жилищного строительства в виде индекса жилищного рынка NAHB. Также не пропустите обновленные данные об инфляции в еврозоне, США и Великобритании. Последний из этих трех отчетов может представлять собой больший интерес для игроков, чем обычно, потому что это первый отчет об инфляции потребительских цен с момента вступления Марка Карни в должность председателя Банка Англии, а аналитики полагают, что показатель инфляции впервые более чем за один год достигнет отметки 3%.
Исследование ZEW: индикатор экономических настроений в Германии (09:00 GMT): В своем последнем отчете об опережающих индикаторах за июль, опубликованном на прошлой неделе, ОЭСР представила относительно благоприятные данные, касающиеся Германии и еврозоны. Опережающий индекс для Германии «указывает на возвращение роста на уровень тренда», а опережающий индекс ОЭСР для Европы в целом «продолжает свидетельствовать о том, что рост набирает обороты». Из сегодняшнего отчета ZEW мы узнаем, повлиял ли оптимизм ОЭСР на настроения в финансовом сообществе.
В последние месяцы тенденция, прослеживаемая в этом очень популярном опросе немецких институциональных инвесторов и аналитиков, существенным образом не изменилась. Замедление было особенно заметно в показателе, который отслеживает ожидания. Несмотря на то, что результаты продолжают указывать на улучшение состояния экономики Германии во второй половине года, текущая статистика означает, что прогресс будет медленным. «Почти половина респондентов не ожидает появления значительных экономических импульсов в ближайшие полгода», ‒ говорится в июньском отчете Центра европейских экономических исследований (ZEW) в Мангейме. Данные ОЭСР отражают более оптимистичный взгляд на этот аспект. Посмотрим, согласно ли с такой точкой зрения институциональное сообщество.
Промышленное производство в США (13:15 GMT): В последнее время промышленная активность была низкой, и, если тенденция продолжится, то это может вызвать беспокойство. Однако публикуемый сегодня отчет может принести с собой более обнадеживающие новости. Средний прогноз предусматривает увеличение промышленного производства в июне на 0,2%, что соответствует среднему показателю в моих эконометрических моделях. Хотя темпы роста невысокие, они выгодно отличаются от динамики двух предыдущих месяцев.
Вялое развитие промышленного производства в последнее время было бы тревожным сигналом, если бы оно отражало тенденцию по всему макроэкономическому спектру. Но американская статистика воодушевляет. К примеру, вчера отчет о розничных продажах за июнь показал, что потребление выросло на 0,4%. Куда более позитивной новостью является то, что годовой темп роста розничных продаж за прошлый месяц достиг максимального значения за период более одного года. Тем временем, опубликованный вчера индекс ФРБ Нью-Йорка за июль указывает на потенциальное увеличение темпов роста производственной активности в ближайшие месяцы. В этом случае промышленное производство также может ускориться во второй половине года, пусть даже только незначительно. Однако для сохранения таких оптимистических ожиданий сегодня результат промышленного производства должен соответствовать прогнозам или превзойти их.
Индекс жилищного рынка NAHB (14:00): В последнее время на жилищном рынке наблюдаются неплохие темпы восстановления, но после недавнего повышения ипотечных ставок аналитики всерьез забеспокоились. В конце июня национальная ставка по традиционной ипотеке на срок 30 лет почти достигла уровня 4,5%, что более чем на 100 базисных пунктов выше, чем было менее двух месяцев назад. Но после того как в течение прошлой недели процентные ставки немного скорректировались, можно предположить, что худшее осталось позади, по крайней мере, на данный момент. Тем не менее, в сегодняшнем отчете игроки будут искать любые признаки ухудшения уровня доверия среди застройщиков жилья, который считается опережающим показателем для жилищного сектора в целом.
В предыдущем отчете индекс NAHB поднялся до семилетнего максимума. «Индекс жилищного рынка впервые с апреля 2006 года превысил отметку 50. Превышение этого важного рубежа является отражением того факта, что строительные компании ожидают более выгодных рыночных условий на фоне роста спроса на новые дома», ‒ заявил председатель NAHB в пресс-релизе в прошлом месяце. Но спустя месяц ипотечные ставки также стали выше, поэтому интересно будет посмотреть, удалось ли застройщикам сохранить свой оптимизм. Средний прогноз указывает на то, что это вполне возможно: индекс NAHB сегодня предположительно останется без изменений на уровне 52.
Если экономисты окажутся правы, то у нас появится еще один повод надеяться на благоприятные перспективы во второй половине 2013 года. При этом все надежды исчезнут, если процентные ставки продолжат расти. Пока что на этом фронте сохраняется спокойствие. Доходность по 10-летним ГКО держится ниже недавнего максимума в районе 2,7%.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованный на предыдущей сессии протокол заседания Резервного банка Австралии (RBA) оказал поддержку австралийскому доллару, по крайней мере, так показалось, несмотря на то, что не было никаких намеков на склонность к ужесточению. Вероятно, это связано с тем, что объем позиций в австралийском долларе настолько велик, что постоянно требуется новое давление, чтобы продолжать подталкивать валюту вниз, а протокол заседания был опубликован в тот момент, когда ожидания сокращения ставки на форвардной кривой составляли примерно пять базисных пунктов. RBA просто выразил определенное удовлетворение текущей политикой, а не повысил перспективу дополнительного ослабления. Кажется, пара AUD/USD готовится снова развернуться, но последние недели были наполнены попытками роста, которые не увенчались успехом. Посмотрим, что произойдет после выступления Бернанке. Уровень 0,9200 выглядит важным краткосрочным сопротивлением для пары AUD/USD.
Протокол заседания шведского Центробанка, Риксбанка, содержал заявления, указывающие на небольшое ужесточение: политики активно обсуждали риски, связанные с долгами домохозяйств, которые возникнут в случае дальнейшего ослабления. Доходность шведских облигаций не продемонстрировала никакой реакции на передней части кривой. Пара EUR/SEK ненадолго скатилась ниже в ответ на новость, однако затем скорректировалась. Пара не может определиться с направлением движения: 8,65 выглядит краткосрочной поддержкой, а для потенциального роста требуется прорыв выше отметки 8,80. Я по-прежнему склоняюсь к росту, однако в этом волатильном диапазоне лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать.
Что нас ждет
Что касается пары евро/доллар, а также возможности того, что она прорвется выше области сопротивления 1,3100, с которой она столкнулась после первоначального набега на стопы и последующей консолидации, чему способствовала неожиданная новость от Бернанке на прошлой неделе, то давайте дождемся выхода отчета по индексу ZEW Германии в 09:00 по Гринвичу. Уровень 1,3000, очевидно, остается нисходящей целью после двух попыток подобраться к нему в течение последних двух дней. Необходимо упасть значительно ниже, примерно к 1,2900, чтобы начать говорить о полном развороте стремительного роста пары евро/доллар на прошлой неделе.
Сегодняшний отчет по инфляции Великобритании накануне завтрашнего выхода протокола заседания Банка Англии может повлиять на направление движения британского фунта, поскольку рынок все еще не определился с дальнейшей судьбой этой валюты. Инфляционные показатели выглядят пассивными и хаотичными после падения инфляции от чрезвычайно высоких уровней в конце 2011 года. Вчера пара фунт/доллар продемонстрировала признаки стабилизации и, казалось, собиралась скорректироваться к сопротивлению выше отметки 1,5200, однако маневр, совершенный этим утром, разуверил нас в этом. В целом, для того, чтобы определиться с краткосрочным направлением, необходимо дождаться завтрашнего выступления Бернанке. Между тем, присмотритесь к области 1,5000.
К слову о выступлении Бернанке, комиссия Конгресса, перед которой выступит Бернанке, попросила, чтобы он опубликовал выступление заранее. Возможно, это предоставит участникам возможность лучше подготовиться к сессии вопросов и ответов. Интересный поворот, и мне кажется, что вопросы комиссии будут более определенными и агрессивными, чем когда-либо, после значительного усиления агрессивного настроя со стороны республиканцев в ходе предыдущего выступления.
Я твердо верю в то, что комментарии Бернанке на прошлой неделе были нацелены на рынок облигаций, и не собирались оживлять цены на более рисковые активы. Таким образом, интересно будет посмотреть, сможет ли Бернанке справиться с уточненным выступлением, которое проведет черту между несогласием ФРС с высокой доходностью облигаций и тревожным "иррациональным излишеством" на фоне слишком острой реакции рисковых активов на риторику ФРС.
Не забудьте о том, что в эти выходные пройдут выборы в верхнюю палату Японии, что, вероятно, определит направление кросс-курсов иены уже в начале следующей неделе. Более подробно об этом позднее - пара доллар/иена снова привлекает интерес, поскольку она коснулась области ниже краткосрочной поддержки. Тем не менее, она по-прежнему держится значительно выше важного уровня облака Ишимоку непосредственно выше 99,00. Ниже начинает ощущаться интерес к покупке.
Три показателя на сегодня: отчет ZEW в Германии, промышленное производство и индекс NAHB в США
Сегодня участников рынка ждут свежие данные о настроениях в сообществе институциональных инвесторов в Германии. Кроме того, внимания заслуживают два отчета из США: о промышленном производстве и настроениях в отрасли жилищного строительства в виде индекса жилищного рынка NAHB. Также не пропустите обновленные данные об инфляции в еврозоне, США и Великобритании. Последний из этих трех отчетов может представлять собой больший интерес для игроков, чем обычно, потому что это первый отчет об инфляции потребительских цен с момента вступления Марка Карни в должность председателя Банка Англии, а аналитики полагают, что показатель инфляции впервые более чем за один год достигнет отметки 3%.
Исследование ZEW: индикатор экономических настроений в Германии (09:00 GMT): В своем последнем отчете об опережающих индикаторах за июль, опубликованном на прошлой неделе, ОЭСР представила относительно благоприятные данные, касающиеся Германии и еврозоны. Опережающий индекс для Германии «указывает на возвращение роста на уровень тренда», а опережающий индекс ОЭСР для Европы в целом «продолжает свидетельствовать о том, что рост набирает обороты». Из сегодняшнего отчета ZEW мы узнаем, повлиял ли оптимизм ОЭСР на настроения в финансовом сообществе.
В последние месяцы тенденция, прослеживаемая в этом очень популярном опросе немецких институциональных инвесторов и аналитиков, существенным образом не изменилась. Замедление было особенно заметно в показателе, который отслеживает ожидания. Несмотря на то, что результаты продолжают указывать на улучшение состояния экономики Германии во второй половине года, текущая статистика означает, что прогресс будет медленным. «Почти половина респондентов не ожидает появления значительных экономических импульсов в ближайшие полгода», ‒ говорится в июньском отчете Центра европейских экономических исследований (ZEW) в Мангейме. Данные ОЭСР отражают более оптимистичный взгляд на этот аспект. Посмотрим, согласно ли с такой точкой зрения институциональное сообщество.
Промышленное производство в США (13:15 GMT): В последнее время промышленная активность была низкой, и, если тенденция продолжится, то это может вызвать беспокойство. Однако публикуемый сегодня отчет может принести с собой более обнадеживающие новости. Средний прогноз предусматривает увеличение промышленного производства в июне на 0,2%, что соответствует среднему показателю в моих эконометрических моделях. Хотя темпы роста невысокие, они выгодно отличаются от динамики двух предыдущих месяцев.
Вялое развитие промышленного производства в последнее время было бы тревожным сигналом, если бы оно отражало тенденцию по всему макроэкономическому спектру. Но американская статистика воодушевляет. К примеру, вчера отчет о розничных продажах за июнь показал, что потребление выросло на 0,4%. Куда более позитивной новостью является то, что годовой темп роста розничных продаж за прошлый месяц достиг максимального значения за период более одного года. Тем временем, опубликованный вчера индекс ФРБ Нью-Йорка за июль указывает на потенциальное увеличение темпов роста производственной активности в ближайшие месяцы. В этом случае промышленное производство также может ускориться во второй половине года, пусть даже только незначительно. Однако для сохранения таких оптимистических ожиданий сегодня результат промышленного производства должен соответствовать прогнозам или превзойти их.
Индекс жилищного рынка NAHB (14:00): В последнее время на жилищном рынке наблюдаются неплохие темпы восстановления, но после недавнего повышения ипотечных ставок аналитики всерьез забеспокоились. В конце июня национальная ставка по традиционной ипотеке на срок 30 лет почти достигла уровня 4,5%, что более чем на 100 базисных пунктов выше, чем было менее двух месяцев назад. Но после того как в течение прошлой недели процентные ставки немного скорректировались, можно предположить, что худшее осталось позади, по крайней мере, на данный момент. Тем не менее, в сегодняшнем отчете игроки будут искать любые признаки ухудшения уровня доверия среди застройщиков жилья, который считается опережающим показателем для жилищного сектора в целом.
В предыдущем отчете индекс NAHB поднялся до семилетнего максимума. «Индекс жилищного рынка впервые с апреля 2006 года превысил отметку 50. Превышение этого важного рубежа является отражением того факта, что строительные компании ожидают более выгодных рыночных условий на фоне роста спроса на новые дома», ‒ заявил председатель NAHB в пресс-релизе в прошлом месяце. Но спустя месяц ипотечные ставки также стали выше, поэтому интересно будет посмотреть, удалось ли застройщикам сохранить свой оптимизм. Средний прогноз указывает на то, что это вполне возможно: индекс NAHB сегодня предположительно останется без изменений на уровне 52.
Если экономисты окажутся правы, то у нас появится еще один повод надеяться на благоприятные перспективы во второй половине 2013 года. При этом все надежды исчезнут, если процентные ставки продолжат расти. Пока что на этом фронте сохраняется спокойствие. Доходность по 10-летним ГКО держится ниже недавнего максимума в районе 2,7%.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter