Объяснение очень простое: большинство компаний в Америке, которые обладают малой и средней капитализацией, имеют больше шансов на то, чтобы быть купленными, и почти не имеют других путей развития, кроме как купить другую компанию, такую же маленькую или ещё меньше. Именно на таких событиях рынок обычно растёт.
Правило 80-20 в демографии гласит, что у 20% людей находится 80% средств. На фондовом рынке оно означает, что 20% компаний забирают на себя 80% капитализации.
Крупных компаний не так много, в листинге нью-йоркской фондовой биржи, NASDAQ и ОТС их всего 6,4% (данные Grant Thornton). Но при капитализации свыше 10 млрд долларов наиболее ликвидные акции превращаются в too big to fail. Особенно если учесть, что 52% публичных компаний имеют капитализацию меньше 2 млрд долларов.
На компании с капитализацией от 100 млн до 500 млн долларов, от 500 млн до 2 млрд и от 2 до 10 млрд долларов приходится по 12%-16%. Это означает, что фирм со средней капитализацией не так много, и они рискуют быть поглощёнными более крупными компаниями либо вырасти за счёт покупок менее известных имён из сегмента до 100 млн долларов.
Правило 80-20 на фондовом рынке проявляется в том, что 81,1% публичных компаний имеют капитализацию меньше 2 млрд долларов, и лишь 18,9% — больше 2 млрд долларов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба