Торги на российском рынке в четверг, 25 июля, начались снижением ведущих фондовых индексов, чему способствовал умеренно негативный внешний фон. На азиатских рынках преобладал пессимизм: торги в Японии завершились снижением индекса Nikkei на 1,1% на фоне неубедительной финансовой отчетности компаний страны, а кроме того, негативно на рынке сказалось некоторое укрепление иены к доллару в ходе азиатской сессии. Между тем эксперт "БКС Экспресс" Иван Копейкин полагает, что падение на мировых рынках в четверг было спровоцировано хорошей макроэкономической статистикой по США, вышедшей в среду, - она вернула инвесторам страх того, что стимулирующие программы в Америке начнут постепенно сворачиваться из-за хорошего роста экономики страны.
Фондовые торги в Европе 25 июля открылись понижением ведущих индексов на фоне корпоративной отчетности, в частности квартальных результатов химического концерна BASF и производителя шин Michelin. Эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков констатирует, что отчеты компаний подвели рынки, хотя европейская макростатистика при этом в четверг была хорошей. Так, индекс ожиданий IFO Германии снизился в июле до 102,4 пункта, индикатор делового оптимизма вырос до 106,2 пункта, а индекс текущих условий поднялся до 110,1 пункта. Предварительные данные о ВВП Великобритании во II квартале показали рост экономики на 0,6% относительно предыдущего квартала и на 1,4% в годовом сопоставлении.
Опубликованная во второй половине дня американская макростатистика оказалась неоднозначной. Так, количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 20 июля, в США выросло до 343 тыс., хотя аналитики прогнозировали значение показателя на уровне 340 тыс. В то же время данные от Министерства торговли (United States Department of Commerce) об объеме заказов на товары длительного пользования вышли лучше ожиданий экспертов - в июне показатель повысился на 4,2%, что заметно превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших роста на 1,5%.
Корпоративные отчетности, опубликованные до начала торгов в США, продемонстрировали снижение прибыли компаний. В частности, чистая прибыль автоконцерна General Motors, приходящаяся на долю владельцев обыкновенных акций, в первом полугодии 2013г. снизилась на 13,3% в годовом измерении и составила 2,16 млрд долл. против 2,491 млрд долл. в первом полугодии 2012г. Чистая прибыль, доступная для распределения среди акционеров, Colgate-Palmolive во II квартале снизилась на 10,5% - до 561 млн долл. (или 0,6 долл./акция) по сравнению с 627 млн долл. (0,65 долл./акция) за аналогичный период годом ранее.
Из российских новостей стоит отметить одобрение правительством РФ на заседании в четверг плана мероприятий по повышению темпов роста экономики. План презентовал на заседании правительства министр экономического развития Алексей Улюкаев. Как сообщил министр, план состоит из пяти блоков: развитие малого и среднего бизнеса, повышение инвестиционной активности, повышение доступности банковского кредитования, улучшение инвестиционного климата и решение отдельных отраслевых проблем.
Также стоит упомянуть опубликованные ЦБ РФ в четверг данные о небольшом снижении золотовалютных резервов России. Их объем на 19 июля составил 505,7 млрд долл. против 506 млрд долл. на 12 июля. Таким образом, золотовалютные резервы Банка России за неделю уменьшились на 0,3 млрд долл., или 0,06%.
На российском рынке акций после снижения в начале торгов индексы предприняли попытку отыграть утренние потери, а ММВБ даже поднялся до отметки 1408,79 пункта. Однако затем он начал постепенное снижение, достигшее кульминации после публикации данных об американском рынке труда - в это время ММВБ пробил вниз поддержку 1400 пунктов, просев до отметки 1396,26 пункта. Однако дальше "медведи" пойти не решились и отпустили индекс, который вскоре вновь выбрался выше указанной поддержки.
По итогам торговой сессии 25 июля индекс ММВБ понизился на 0,39%, остановившись на отметке 1401,88 пункта, РТС опустился на 1,17% - до 1353,38 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,92 млрд руб.
Металлурги и энергетики пострадали сильнее всех
Российские акции завершили сессию разнонаправленно. В лидеры роста вышли акции "Фармстандарта", подорожавшие на 4,84% на фоне опубликованной отчетности. Выручка компании за первое полугодие 2013г. по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года выросла на 2% и составила 16 млрд 436 млн руб.
Кроме того, на 1,56% подорожали бумаги компании "ЮТэйр", на 2,83% - акции "Лензолота", на 1,65% - АФК "Система". Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's сообщило, что повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) и его долговых обязательств с ВВ до ВВ+. Прогноз - "стабильный". Повышение рейтинга отражает преимущественно пересмотр оценки агентством качества менеджмента и корпоративного управления МТС со "слабой" на "приемлемую". Ранее практика менеджмента и корпоративного управления считалась основным фактором, ограничивающим рейтинги МТС и ее материнской структуры - АФК "Система". Акции МТС подорожали в четверг на 0,58%.
Снижение по итогам торгов 25 июля показали преимущественно акции секторов металлургии и электроэнергетики. Так, "Россети" снизились на 3,81%, ФСК ЕЭС - на 3,77%, "РусГидро" - на 2,54%, "Интер РАО" - на 3,23%. НЛМК и "Мечел" подешевели на 3,02% и 3,58% соответственно, "Северсталь" опустилась на 2,6%, "Норникель" - на 2,31%. ГМК может по итогам 2013г. недосчитаться около 1 млрд долл. выручки из-за низких цен на металлы, сообщил в интервью ГТРК "Норильск" генеральный директор компании Владимир Потанин. "Когда составлялся бюджет "Норильского никеля" прошлого года и брались цены для составления этого бюджета, то казалось, что эти цены взяты консервативно, то есть ниже, чем средний прогноз по отрасли. Тем не менее эти цены сейчас в текущем режиме на 20 с лишним процентов ниже по никелю и довольно значительно ниже по другим металлам", - пояснил В.Потанин. По его словам, "Норникель" вынужден пересматривать многие инвестиционные программы с тем, чтобы реализовать наиболее эффективные. В октябре компания планирует представить обновленную стратегию, в том числе в части инвестиционных проектов.
Нефтегазовый сектор завершил торги разнонаправленно. Цены на нефтяные фьючерсы в четверг снижались в пределах 0,5%. По состоянию на 19:00 мск Brent торговалась на уровне на 107,17 долл./барр., WTI - на отметке 104,83 долл./барр. Нефть в четверг дешевела, несмотря на то что ее коммерческие запасы в США снижаются четыре недели подряд, сократившись за это время почти на 30 млн барр., отмечает А.Кочетков. Однако, по его словам, нельзя игнорировать тот факт, что добыча "черного золота" в США продолжает расти и достигла на прошлой неделе 7,56 млн барр./сутки - максимума с 1990г.
Рост по итогам сессии показали акции "Сургутнефтегаза" (+0,04%), "Татнефти" (+0,45%), "Башнефти" (+1,47%) и Газпрома (+0,5%). В "минусе" оказались все остальные акции. Так, "Газпром нефть" подешевела на 2,5%, как и днем ранее, "Роснефть" - на 0,75%, ЛУКОЙЛ - на 0,56%, привилегированные акции "Транснефти" - на 0,79%.
Триггеров для роста не будет до заседания ФРС
Российский рынок на торгах в четверг ожидаемо торговался со снижением к закрытию среды на фоне падения азиатских рынков. Отличные данные о рынке жилья США позволили продавцам снова разыграть карту скорого сворачивания программ "количественного смягчения", отмечает старший вице-президент ФГ БКС Артем Аргеткин. Пока, по его словам, очевидных триггеров для роста не наблюдается, и до очередного заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе, они вряд ли появятся. Тем не менее индекс ММВБ смог удержать уровень 1400 пунктов, что пока не дает рынку более серьезно просесть.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на пятницу
Сессия четверга, 25 июля, на российском рынке акций проходила с преобладанием негативного настроя, что способствовало уходу индекса ММВБ ниже важной поддержки 1400 пунктов. При этом данные о состоянии рынка труда США оказались хуже прогнозов, однако это могло вселить в участников рынка оптимизм в отношении перспектив сворачивания QE. Между тем аналитики считают начало этого процесса весьма вероятным уже осенью 2013г., что является риском для глобальной экономики и фондовых рынков.
В дополнение к опубликованным ранее на этой неделе данным о росте продаж новостроек в США в четверг вышли позитивные цифры по индексу IFO Германии и росту ВВП Великобритании. Однако улучшение макростатистики остается поводом для ухудшения настроя инвесторов, опасающихся сворачивания стимулирующих программ, считает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. На фоне общего падения мировых индексов акций российский рынок в четверг тоже торговался в "красной" зоне. Дополнительным фактором, способствовавшим снижению бумаг отечественных эмитентов и ослаблению рубля, стало падение цен на нефть на фоне статистики по росту ее добычи в Соединенных Штатах.
Как отмечает аналитик отдела рыночного анализа и консультаций "КИТ Финанс Брокер" Дмитрий Шагардин, азиатские рынки в последние дни показывают максимальное снижение за последние две недели, валюты и гособлигации развивающихся стран тоже теряют позиции на фоне ожидаемого сокращения стимулирующих программ ФРС. По словам Бена Бернанке, ЦБ США сегодня находится ближе всех к завершению стимулирующих программ среди крупнейших монетарных регуляторов. 50% экономистов ожидает сокращения программы QE3 в сентябре 2013г. Падение темпов роста экономик развивающихся стран вкупе с ожидаемым сокращением программ выкупа активов ФРС создает риски для развития глобальной экономики, полагает эксперт.
Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, резкий подъем доходности облигаций США (по 10-летним бумагам она взлетела до 2,86%) не оставляет развивающимся рынкам шансов на рост. В Америке индексы значительно оторвались от 200-дневных скользящих средних, поэтому попытка "быков" в среду перебить майские максимумы может закончиться для них плачевно, считает специалист. "С учетом того, что продажи недвижимости в США выросли до максимума за последние пять лет (на 8% за месяц), мы можем получить сигналы о сворачивании программы покупки облигаций уже на очередном заседании ФРС 30-31 июля. Откат индекса S&P 500 до 1650 пунктов вполне реален, поэтому рекомендую воздержаться от покупок акций", - говорит А.Верников. ФРС, по его словам, косвенно способствовала краху "пузыря" на фондовом рынке в 2008г., когда перед этим удерживала ставку на уровне 1%. Где гарантия, что история не повторится, задается вопросом эксперт.
Фондовые торги в Европе 25 июля открылись понижением ведущих индексов на фоне корпоративной отчетности, в частности квартальных результатов химического концерна BASF и производителя шин Michelin. Эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков констатирует, что отчеты компаний подвели рынки, хотя европейская макростатистика при этом в четверг была хорошей. Так, индекс ожиданий IFO Германии снизился в июле до 102,4 пункта, индикатор делового оптимизма вырос до 106,2 пункта, а индекс текущих условий поднялся до 110,1 пункта. Предварительные данные о ВВП Великобритании во II квартале показали рост экономики на 0,6% относительно предыдущего квартала и на 1,4% в годовом сопоставлении.
Опубликованная во второй половине дня американская макростатистика оказалась неоднозначной. Так, количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 20 июля, в США выросло до 343 тыс., хотя аналитики прогнозировали значение показателя на уровне 340 тыс. В то же время данные от Министерства торговли (United States Department of Commerce) об объеме заказов на товары длительного пользования вышли лучше ожиданий экспертов - в июне показатель повысился на 4,2%, что заметно превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших роста на 1,5%.
Корпоративные отчетности, опубликованные до начала торгов в США, продемонстрировали снижение прибыли компаний. В частности, чистая прибыль автоконцерна General Motors, приходящаяся на долю владельцев обыкновенных акций, в первом полугодии 2013г. снизилась на 13,3% в годовом измерении и составила 2,16 млрд долл. против 2,491 млрд долл. в первом полугодии 2012г. Чистая прибыль, доступная для распределения среди акционеров, Colgate-Palmolive во II квартале снизилась на 10,5% - до 561 млн долл. (или 0,6 долл./акция) по сравнению с 627 млн долл. (0,65 долл./акция) за аналогичный период годом ранее.
Из российских новостей стоит отметить одобрение правительством РФ на заседании в четверг плана мероприятий по повышению темпов роста экономики. План презентовал на заседании правительства министр экономического развития Алексей Улюкаев. Как сообщил министр, план состоит из пяти блоков: развитие малого и среднего бизнеса, повышение инвестиционной активности, повышение доступности банковского кредитования, улучшение инвестиционного климата и решение отдельных отраслевых проблем.
Также стоит упомянуть опубликованные ЦБ РФ в четверг данные о небольшом снижении золотовалютных резервов России. Их объем на 19 июля составил 505,7 млрд долл. против 506 млрд долл. на 12 июля. Таким образом, золотовалютные резервы Банка России за неделю уменьшились на 0,3 млрд долл., или 0,06%.
На российском рынке акций после снижения в начале торгов индексы предприняли попытку отыграть утренние потери, а ММВБ даже поднялся до отметки 1408,79 пункта. Однако затем он начал постепенное снижение, достигшее кульминации после публикации данных об американском рынке труда - в это время ММВБ пробил вниз поддержку 1400 пунктов, просев до отметки 1396,26 пункта. Однако дальше "медведи" пойти не решились и отпустили индекс, который вскоре вновь выбрался выше указанной поддержки.
По итогам торговой сессии 25 июля индекс ММВБ понизился на 0,39%, остановившись на отметке 1401,88 пункта, РТС опустился на 1,17% - до 1353,38 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 385,92 млрд руб.
Металлурги и энергетики пострадали сильнее всех
Российские акции завершили сессию разнонаправленно. В лидеры роста вышли акции "Фармстандарта", подорожавшие на 4,84% на фоне опубликованной отчетности. Выручка компании за первое полугодие 2013г. по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года выросла на 2% и составила 16 млрд 436 млн руб.
Кроме того, на 1,56% подорожали бумаги компании "ЮТэйр", на 2,83% - акции "Лензолота", на 1,65% - АФК "Система". Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's сообщило, что повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) и его долговых обязательств с ВВ до ВВ+. Прогноз - "стабильный". Повышение рейтинга отражает преимущественно пересмотр оценки агентством качества менеджмента и корпоративного управления МТС со "слабой" на "приемлемую". Ранее практика менеджмента и корпоративного управления считалась основным фактором, ограничивающим рейтинги МТС и ее материнской структуры - АФК "Система". Акции МТС подорожали в четверг на 0,58%.
Снижение по итогам торгов 25 июля показали преимущественно акции секторов металлургии и электроэнергетики. Так, "Россети" снизились на 3,81%, ФСК ЕЭС - на 3,77%, "РусГидро" - на 2,54%, "Интер РАО" - на 3,23%. НЛМК и "Мечел" подешевели на 3,02% и 3,58% соответственно, "Северсталь" опустилась на 2,6%, "Норникель" - на 2,31%. ГМК может по итогам 2013г. недосчитаться около 1 млрд долл. выручки из-за низких цен на металлы, сообщил в интервью ГТРК "Норильск" генеральный директор компании Владимир Потанин. "Когда составлялся бюджет "Норильского никеля" прошлого года и брались цены для составления этого бюджета, то казалось, что эти цены взяты консервативно, то есть ниже, чем средний прогноз по отрасли. Тем не менее эти цены сейчас в текущем режиме на 20 с лишним процентов ниже по никелю и довольно значительно ниже по другим металлам", - пояснил В.Потанин. По его словам, "Норникель" вынужден пересматривать многие инвестиционные программы с тем, чтобы реализовать наиболее эффективные. В октябре компания планирует представить обновленную стратегию, в том числе в части инвестиционных проектов.
Нефтегазовый сектор завершил торги разнонаправленно. Цены на нефтяные фьючерсы в четверг снижались в пределах 0,5%. По состоянию на 19:00 мск Brent торговалась на уровне на 107,17 долл./барр., WTI - на отметке 104,83 долл./барр. Нефть в четверг дешевела, несмотря на то что ее коммерческие запасы в США снижаются четыре недели подряд, сократившись за это время почти на 30 млн барр., отмечает А.Кочетков. Однако, по его словам, нельзя игнорировать тот факт, что добыча "черного золота" в США продолжает расти и достигла на прошлой неделе 7,56 млн барр./сутки - максимума с 1990г.
Рост по итогам сессии показали акции "Сургутнефтегаза" (+0,04%), "Татнефти" (+0,45%), "Башнефти" (+1,47%) и Газпрома (+0,5%). В "минусе" оказались все остальные акции. Так, "Газпром нефть" подешевела на 2,5%, как и днем ранее, "Роснефть" - на 0,75%, ЛУКОЙЛ - на 0,56%, привилегированные акции "Транснефти" - на 0,79%.
Триггеров для роста не будет до заседания ФРС
Российский рынок на торгах в четверг ожидаемо торговался со снижением к закрытию среды на фоне падения азиатских рынков. Отличные данные о рынке жилья США позволили продавцам снова разыграть карту скорого сворачивания программ "количественного смягчения", отмечает старший вице-президент ФГ БКС Артем Аргеткин. Пока, по его словам, очевидных триггеров для роста не наблюдается, и до очередного заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе, они вряд ли появятся. Тем не менее индекс ММВБ смог удержать уровень 1400 пунктов, что пока не дает рынку более серьезно просесть.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на пятницу
Сессия четверга, 25 июля, на российском рынке акций проходила с преобладанием негативного настроя, что способствовало уходу индекса ММВБ ниже важной поддержки 1400 пунктов. При этом данные о состоянии рынка труда США оказались хуже прогнозов, однако это могло вселить в участников рынка оптимизм в отношении перспектив сворачивания QE. Между тем аналитики считают начало этого процесса весьма вероятным уже осенью 2013г., что является риском для глобальной экономики и фондовых рынков.
В дополнение к опубликованным ранее на этой неделе данным о росте продаж новостроек в США в четверг вышли позитивные цифры по индексу IFO Германии и росту ВВП Великобритании. Однако улучшение макростатистики остается поводом для ухудшения настроя инвесторов, опасающихся сворачивания стимулирующих программ, считает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков. На фоне общего падения мировых индексов акций российский рынок в четверг тоже торговался в "красной" зоне. Дополнительным фактором, способствовавшим снижению бумаг отечественных эмитентов и ослаблению рубля, стало падение цен на нефть на фоне статистики по росту ее добычи в Соединенных Штатах.
Как отмечает аналитик отдела рыночного анализа и консультаций "КИТ Финанс Брокер" Дмитрий Шагардин, азиатские рынки в последние дни показывают максимальное снижение за последние две недели, валюты и гособлигации развивающихся стран тоже теряют позиции на фоне ожидаемого сокращения стимулирующих программ ФРС. По словам Бена Бернанке, ЦБ США сегодня находится ближе всех к завершению стимулирующих программ среди крупнейших монетарных регуляторов. 50% экономистов ожидает сокращения программы QE3 в сентябре 2013г. Падение темпов роста экономик развивающихся стран вкупе с ожидаемым сокращением программ выкупа активов ФРС создает риски для развития глобальной экономики, полагает эксперт.
Как отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, резкий подъем доходности облигаций США (по 10-летним бумагам она взлетела до 2,86%) не оставляет развивающимся рынкам шансов на рост. В Америке индексы значительно оторвались от 200-дневных скользящих средних, поэтому попытка "быков" в среду перебить майские максимумы может закончиться для них плачевно, считает специалист. "С учетом того, что продажи недвижимости в США выросли до максимума за последние пять лет (на 8% за месяц), мы можем получить сигналы о сворачивании программы покупки облигаций уже на очередном заседании ФРС 30-31 июля. Откат индекса S&P 500 до 1650 пунктов вполне реален, поэтому рекомендую воздержаться от покупок акций", - говорит А.Верников. ФРС, по его словам, косвенно способствовала краху "пузыря" на фондовом рынке в 2008г., когда перед этим удерживала ставку на уровне 1%. Где гарантия, что история не повторится, задается вопросом эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба