29 июля 2013 slon.ru
FT: куда деваются инвестиции США?«Прибыли в США высоки как никогда, но инвестиции, как ни странно, инертны, – пишет Робин Хардинг (Robin Harding) из FT. – Экономическая наука гласит: объем инвестиций зависит от возможности извлечь выгоду с одной стороны и от стоимости капитала с другой. Высокие прибыли дают возможность зарабатывать; низкие ставки процента и бодрость фондового рынка делает капитал дешевым. И тем не менее инвестиции не растут».
В статье обсуждаются различные теории такого поведения инвесторов – от банального финансового кризиса до «скрытых эффектов компьютерных технологий» и диверсии руководителей корпораций.
Но может быть, все проще, предполагает другой колумнист FT? Может быть, во всем виновата глобализация? В принципе, то, что инвестиции не видны на американском рынке, можно было бы объяснить тем, что инвесторы, в том числе американские, вкладываются в экономики развивающихся стран.
За примерами, пишет Джеймс Крэбтри (James Crabtree), далеко ходить не надо. Буквально недавно власти США обвинили Apple в сокрытии десятков миллионов долларов налогов за границей (Тим Кук потом оправдался), – значит, инвестирует же корпорация в свой бизнес в других странах.
Правда, согласно материалам McKinsey, объем трансграничных потоков капитала после кризиса 2008 года резко упал и в 2011–2012 годах составлял лишь треть от уровня 2007-го.
Но тот же отчет McKinsey поясняет, что за падением общемировых потоков можно не разглядеть, что потоки капитала из богатых стран в развивающиеся восстанавливаются очень высокими темпами.
«В отличие от ситуации с развитыми экономиками, потоки капитала в развивающиеся страны подскочили после 2008–2009 годов. Мы ожидаем, что в 2012 году их объем составит $1,5 трлн и превысит докризисный максимум во многих регионах».
Всего этого, подводит итог FT, может, и недостаточно, чтобы полностью оправдать дисбаланс между прибылью и объемом инвестиций. Но все же принять в расчет $1,5 трлн, доставшиеся экономикам других стран, – не такая плохая мысль.
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter