27 августа 2013 long-short.ru mehanizator
Прогнал через свой фреймворк для исследования пар наиболее ликвидные фишки российского фондового рынка. Напомню как строится пара: лонг по одной акции, приведенный к предыдущей исторической волатильности против шорта по другой акции, опять же приведенному к волатильности. Волатильность считается как стандартное отклонение логарифмов ценовых изменений в окне 100 торговых дней. Ребалансировка пары проводится ежедневно.
Таким образом на каждой ноге пары получается одинаковый риск (если считать волатильность приемлемой оценкой риска), а приращения стоимости пары дают более-менее стационарный ряд, годный для моделирования простыми линейными моделями.
Газпром против Сбербанка
Наиболее интересный результат получается у пары Газпром против Сбербанка. Эта пара устойчиво расходится, то есть автокорреляция изменений стоимости корзинки положительна.
Динамика пары выглядит так:
Матрица автокорреляций:
Здесь future - изменение за будущий день, pastN - изменение за N прошлых дней.
Итоговая система (красная линия - кросс-валидированная эквити, ось значений условная):
Транзакционные издержки не учитывались.
Татнефть против Лукойла
Далее я попробовал комбинировать в пары нефтяные акции в поисках устойчиво сходящейся пары с отрицательными автокорреляциями. Наиболее значимый результат получился на паре Татнефть-Лукойл. Динамика пары выглядит так:
Матрица автокорреляций:
Итоговая эквити системы (красным цветом - кросс-валидация, ось значений условная):
Исследования носят разведывательный характер, транзакционные издержки не учитывались.
http://www.long-short.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Таким образом на каждой ноге пары получается одинаковый риск (если считать волатильность приемлемой оценкой риска), а приращения стоимости пары дают более-менее стационарный ряд, годный для моделирования простыми линейными моделями.
Газпром против Сбербанка
Наиболее интересный результат получается у пары Газпром против Сбербанка. Эта пара устойчиво расходится, то есть автокорреляция изменений стоимости корзинки положительна.
Динамика пары выглядит так:
Матрица автокорреляций:
Здесь future - изменение за будущий день, pastN - изменение за N прошлых дней.
Итоговая система (красная линия - кросс-валидированная эквити, ось значений условная):
Транзакционные издержки не учитывались.
Татнефть против Лукойла
Далее я попробовал комбинировать в пары нефтяные акции в поисках устойчиво сходящейся пары с отрицательными автокорреляциями. Наиболее значимый результат получился на паре Татнефть-Лукойл. Динамика пары выглядит так:
Матрица автокорреляций:
Итоговая эквити системы (красным цветом - кросс-валидация, ось значений условная):
Исследования носят разведывательный характер, транзакционные издержки не учитывались.
http://www.long-short.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу