7 августа 2013 Архив Марламов Элвис
Делаю революционное предположение о том, что префы Сургутнефтегаза могут превысит по цене обычку. Будет встречное движение бумаг.
1. Все знают что у компании есть кубышка. Действительно при капитализации в 1,1 трлн. рублей у Сургута на счетах лежит 1,1 трлн., причем эта позиция все время растет, так как лишь часть прибыли уходит на выплаты акционерам. Например, в 2012 году из прибыли 150 млрд. рублей распределили на дивиденды лишь 30 млрд. Остальное в кубышку. Более того все эти деньги вложены в депозиты и самом по себе эта куча денег генерирует денежный поток.
Как рассуждает здравомыслящий инвестор? Ведь это только в книжке красиво написано, что вроде бы как такие акции как обычка Сургута это клондайк. А по факту, держателям обычки ни холодно ни жарко. Ближайшие три года Сургут деньги тратить не собирается. Делится не собирается. Может эти деньги копятся на приватизацию Роснефти или при слиянии с НоваТЭКом просто перейдут к Тимченко? После апрельской публикации МСФО надежды развеялись, да и казначейских акций не оказалось. Все эти финансовые вложения это просто деньги.
Тогда зачем брать обычку? Ждать чуда которого нет 10 лет? Преф же дает дивы по уставу.
2. Раз в компании нет идей, пробиться в совет не имеет смысла, реальные подвижки в ближайшие года не предвидятся, тогда на первое место становится дивдоходность. Ну и что что допустим компания будет стоить в 2 раза дешевле кэша? Уральская кузница например тоже дешевая.
3. Раньше я считал, что рынок изменится, однако вчерашние обороты четко показывают куда именно он изменился. Значит выжившие инвесторы пока в целом ориентируются на консервативные подходы. Сургут ап в этом плане идейка и ликвидная и доходная. Жду выход на локальные максимумы. Обычно цикл закупа как раз начинается с осени.
Прибыль за полугодие почти такая же как за весь 2012 год. С учетом политики слабого рубля, Сургут НГ превратившийся в банк может сгенерировать еще 50-100 млрд. до конца года. А это больше 10% дохода и что самое главное денежная позиция становится больше, значит и будущие доходы с вкладов становятся больше, а тут еще и хэдж от валютной составляющей. На какой-то фазе им даже нефтью можно будет не торговать :)
Дивы на обычку у Сургута совсем другие.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Все знают что у компании есть кубышка. Действительно при капитализации в 1,1 трлн. рублей у Сургута на счетах лежит 1,1 трлн., причем эта позиция все время растет, так как лишь часть прибыли уходит на выплаты акционерам. Например, в 2012 году из прибыли 150 млрд. рублей распределили на дивиденды лишь 30 млрд. Остальное в кубышку. Более того все эти деньги вложены в депозиты и самом по себе эта куча денег генерирует денежный поток.
Как рассуждает здравомыслящий инвестор? Ведь это только в книжке красиво написано, что вроде бы как такие акции как обычка Сургута это клондайк. А по факту, держателям обычки ни холодно ни жарко. Ближайшие три года Сургут деньги тратить не собирается. Делится не собирается. Может эти деньги копятся на приватизацию Роснефти или при слиянии с НоваТЭКом просто перейдут к Тимченко? После апрельской публикации МСФО надежды развеялись, да и казначейских акций не оказалось. Все эти финансовые вложения это просто деньги.
Тогда зачем брать обычку? Ждать чуда которого нет 10 лет? Преф же дает дивы по уставу.
2. Раз в компании нет идей, пробиться в совет не имеет смысла, реальные подвижки в ближайшие года не предвидятся, тогда на первое место становится дивдоходность. Ну и что что допустим компания будет стоить в 2 раза дешевле кэша? Уральская кузница например тоже дешевая.
3. Раньше я считал, что рынок изменится, однако вчерашние обороты четко показывают куда именно он изменился. Значит выжившие инвесторы пока в целом ориентируются на консервативные подходы. Сургут ап в этом плане идейка и ликвидная и доходная. Жду выход на локальные максимумы. Обычно цикл закупа как раз начинается с осени.
Прибыль за полугодие почти такая же как за весь 2012 год. С учетом политики слабого рубля, Сургут НГ превратившийся в банк может сгенерировать еще 50-100 млрд. до конца года. А это больше 10% дохода и что самое главное денежная позиция становится больше, значит и будущие доходы с вкладов становятся больше, а тут еще и хэдж от валютной составляющей. На какой-то фазе им даже нефтью можно будет не торговать :)
Дивы на обычку у Сургута совсем другие.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter