30 сентября 2013 Bloomberg
Главная проблема страны, по словам Фуджимаки — это суверенный долг, который растет просто гигантскими темпами. Он уже больше одного квадриллиона йен, что в 2 раза превышает ВВП страны.
Ставки по 10-летним госбондам Японии рискуют скакнуть до 70%, полагает Фуджимаки, проводя параллель с Россией, пережившей дефолт в 1998 году. Сегодня ставки по бондам Японии — 0.69% (мировой минимум).
1 октября станет известно, будет ли поднят 5%-ый налог на потребление (розничные продажи). К апрелю следующего года его планируется увеличить до 8%, к 2015 году — до 10%.
План текущих лидеров Японии — разогнать инфляцию до 2% за 2 года через скупку 7 триллионов йен японских бондов JGB в месяц. В августе потребительские цен (не учитывая суб-категорию свежих продуктов) выросла на 0.7% в августе против аналогичного показателя 2012 года. В июле тоже был достигнут почти такой же рост — это максимум ноября 2008 года (данные Bloomberg).
Фуджимаки утверждает, что гигантские скупки JGB провоцируют раздутие пузыря на рынке госдолга.
Согласно подсчетам экспертов, инфляция вырастет до 1.3% к апрелю 2014 года и до 1.9% в фискальном 2015 году.
Неуверенность инвесторов нарастает — золото идет вверх
Вложения хедж-фондов в золотые фьючерсы выросло до максимума в сентябре
Чистые позиции по золоту выросли на 125 до 78654 фьючерсов и опционов на неделе, которая закончилась 24 сентября — августовский максимум. Объемы сделок на покупку металла выросли на 1.8%, короткие сделки сократились на 17% - 4-недельный минимум.
Золото выросло на 9.4% в текущем квартале после попадания в медвежий тренд в апреле. С декабря 2008 года по июнь 2011 года золото выросло на 70% на фоне активного монетарного «смягчения» Федрезервом США.
Продолжение QE3 – сигнал к тому, что объем кэша в экономике Америки будет продолжать расти. Это бычий знак для золота.
Фьючерсы на металл выросли до $1339.2 за унцию на бирже Comex в Нью-Йорке на прошлой неделе. Золото смогло вырасти на 14% после просадки до 34-месячного минимума 28 июня. Металл все еще на 20% дешевле в текущем году, если сравнивать с прошлогодними максимумами.
Какой актив окажется в выигрыше после технического дефолта правительства США?
Федеральный дефолт... Закрытие правительства... Эти предстоящие события пугают инвесторов, но несут в себе краткосрочный позитив для рынка суверенного долга США
Логика данного утверждения довольно проста: инвесторы будут искать кратковременного убежища для своего кэша и начнут активно скупать госбонды США. На краткосрочную перспективу правительственные риски Америки никак не отразятся на рейтинге трэжерис. На фоне указанных событий должны иметь место массированные распродажи рисковых активов — акций.
Какие еще могут быть краткосрочные последствия? Вероятно, что компании существенно снизят свои расходы, и потребители тоже резко сократят траты — эти две категории субъектов экономики займут выжидательные позиции.
Согласно прогнозам экспертов, пересмотр отношения инвесторов к риску послужит прессом для доходностей по 10-летним трежерис — могут упасть ниже отметки 2.50 — на более чем 0.5 п.п. ниже 2-летнего максимума, который был выше отметки в 3% ранее в сентябре. В пятницу трэжерис торговались на уровне 2.63%.
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба