Промышленное производство США по итогам сентября выросло на 0,6%, что на 0,2 процентных пункта выше ожиданий экспертов, а также, на те же 0,2 процентных пункта, выше значения августа. Загрузка производственных мощностей выросла на 0,4 пункта до значения 78,3%, специалисты ожидали увеличения показателя до уровня 78,0%. Индекс производственной активности ФРБ Далласа за октябрь составил 3,6 пункта, что ниже ожиданий в 10,0 пункта и ниже значения сентября в 12,8 пункта. Сентябрьские данные носят позитивный характер, однако данные за октябрь месяц, в котором противостояние американских политиков привело к вынужденному простою бюджетников, оказались на низком уровне, что может продолжить сказываться и в будущем.
Сегодня, когда в Москве была ночь, вышла макростатистика Японии за сентябрь месяц: безработица, как и ожидали эксперты, сократилась на 0,1 процентный пункт с 4,1% до 4,0%; расходы домохозяйств выросли на 3,7%, против снижения в августе на 1,6%; темпы роста розничной торговли в годовом выражении ускорились с 1,1% до 3,1%; розничные продажи также ускорились с 0,9% до 1,8%; продажи крупных розничных продавцов выросли в сентябре на 0,7%, против снижения в августе на 0,1%. Статистика носит явно позитивный характер.
Соотношение единой европейской валюты и доллара немного снизилось и в настоящий момент составляет 1,3775. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара евро/доллар будет находиться в пределах значений 1,3720–1,3870.
Сокращение объемов добычи нефти в Ливии, о чем стало известно из данных, предоставленных министерством нефти Ирака, толкнуло котировки Brent вверх. Североморская смесь в настоящее время торгуется на уровне $109,00 за баррель, что на $1,82, или на 1,70%, выше уровня утра понедельника. Light Sweet прибавила 0,75%, поднявшись на $0,73 и достигнув значения $98,40 за баррель. Спред между Brent и легкой нефтью расширился до $10,60. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $108,30–111 за баррель.
Завершение налогового периода и повышение стоимости нефти позволило рублю ощутимо ослабиться. В течение вчерашнего дня российская валюта потеряла 12 копеек и завершила день на уровне 31,93 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение рубля и доллара будет находиться в диапазоне значений 31,75–31,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,75–44,20 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам торгов понедельника поднялся на 0,13%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,09%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI сокращается на 0,39%; гонконгский Hang Seng проседает на 0,13%; Shanghai Composite уменьшается на 1,07%; KOSPI поднимается на 0,03%; австралийский S&P/ASX 200 снижается на 0,52%; индийский SENSEX теряет 0,16%.
Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов поднялся до значения 1511,51 (+0,47%). Внешний фон в последние дни относительно бедный, игроки ориентируются на выходящую статистику, которая, в большинстве своем, оставляет желать лучшего. Однако индексы не показывают существенного снижения, ожидания продолжения сверхмягкой монетарной политики от ФРС поддерживает, в том числе, и российские индексы акций. Технически индексы в начале новой недели имеют высокие шансы на рост. Индекс ММВБ может достичь значений 1525-1530 пунктов. Внешний фон сегодня неоднозначный, в ходе вчерашних торгов американские индексы показали небольшой рост, однако сегодня утром фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 снижается. Азиатские индексы сегодня в минусе, несмотря на позитивную статистику из Японии и на возобновление Народным Банком Китая операций РЕПО, что может улучшить ликвидность юаня и снижает напряженность на денежном рынке. Полагаем, индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1500–1530 пунктов.
Магнит продолжает демонстрировать сильные показатели (умеренно позитивно)
За 9 месяцев 2013 года выручка ОАО «Магнит» в рублях выросла на 30,58% до 417,2 млрд руб. против 319,5 млрд руб. за 9 месяцев 2012 г. Об этом свидетельствуют данные неаудированной отчетности за 9 месяцев 2013 года в соответствии с МСФО. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 4,64% (без НДС), отмечается в сообщении компании. Рост выручки в долларовом выражении составил 28,44%: с $10,3 млрд за 9 месяцев 2012 года до $13,2 млрд за аналогичный период 2013 года.
Чистая прибыль компании за отчетный период выросла на 41,92% и составила 23,8 млрд руб. ($753,71 млн) против 16,8 млрд руб. ($539,94 млн) годом ранее.
Валовая маржа «Магнита» увеличилась до 27,96%. Валовая прибыль в рублях выросла на 40,05% с 83,3 млрд руб. ($2,7 млрд) до 116,7 млрд руб. ($3,7 млрд). Показатель EBITDA в рублях вырос на 35,62% - с 32,8 млрд руб. ($1 052,90 млн) за 9 месяцев 2012 года до 44,4 млрд руб. ($1 404,49 млн) за 9 месяцев 2013 года. Маржа EBITDA за отчетный период 2013 года составила 10,64%.
Сеть снова продемонстрировала сильные результаты. Рост рублевой выручки по-прежнему опережает прогнозы. В валютном выражении динамика укладывается в наши ожидания. При этом «Магнит» по-прежнему демонстрирует не только высокие темпы органического роста площадей, но и лучшие среди российских публичных сетей LFL-показатели. Неожиданностью для рынка может стать укрепление рентабельности, которое даже превзошло наши ожидания. Увеличение валовой маржи продолжилось, и в итоге это вылилось в рост рентабельности на всех уровнях. Чистая прибыль существенно лучше нашего прогноза и консенсуса рынка.
Мы позитивно оцениваем результаты «Магнита»: сеть не утратила способность приятно удивлять инвесторов. Сильные показатели окажут локальную поддержку котировкам ритейлера. В то же время, Магнит уже достиг наших целевых уровней на текущий год в 8440 рублей за бумагу, и дальнейший рост котировок мы считаем спекулятивным. Более подробный анализ отчетности смотрите в специальном комментарии.
Башнефть: щедрые промежуточные дивиденды (позитивно)
Совет директоров «Башнефти» принял решение рекомендовать общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2013 года в размере 199 рублей на 1 обыкновенную именную и на 1 привилегированную именную акции ОАО АНК «Башнефть». Таким образом, в случае утверждения собранием акционеров, на выплату промежуточных дивидендов будет направлено около 45,25 млрд рублей. Об этом говорится в пресс-релизе компании.
Также, было принято решение созвать 17 декабря 2013 года внеочередное общее собрание акционеров компании, перед тем утвердив его повестку дня и определив 5 ноября 2013 года как дату составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании.
У нас были все основания ожидать более щедрых дивидендов в текущем году, о чем мы неоднократно писали, однако реальность сумела даже превзойти ожидания. 199 рублей промежуточных дивидендов на бумагу – это доходность более 10%, что для промежуточных выплат выглядит фантастически. Компания в полной мере смогла реабилитировать себя в наших глазах после прошлогоднего недоразумения (дивиденды по итогам 2012 года составили смехотворные 24 рубля на бумагу).
Отсечка состоится 5 ноября, и до этого момента бумаги «Башнефти» получат мощную поддержку.
Акрон сокращает инвестиции (умеренно позитивно)
Акрон перенес сроки начала добычи калия на Талицком участке Верхнекамского калийного месторождения с 2017 на 2021 г., рассказал председатель совета директоров компании А. Попов. По его словам, изменения в лицензионное соглашение уже внесены. Но это не означает, что «Акрон» запустит месторождения только в 2021 г. Просто теперь компания свободна в решениях, пояснил Попов. Из-за переноса запуска калийного проекта инвестпрограмма «Акрона» в 2013 г. сократится на четверть, до $450 млн, сказал он.
Основная часть негатива, сложившаяся вокруг производителей удобрений, связана с Уралкалием и его новой сбытовой политикой, последствием которой является снижение цен на калий и, как ни странно, ослабление спроса на него. Страдают не только калийные производители, но и производители сложных удобрений. Среди российских компаний Акрон пострадал сильнее всех: после обвала котировок в конце июля Уралкалий и ФосАгро отыграли большую часть падения, а котировки Акрона так и торгуются на полуторагодовых минимумах.
Снижение цен на калий, по ожиданиям Уралкалия, как раз и должно было привести к тому, что нерентабельные калийные проекты будут остановлены. Уралкалий же обладает самым низким в отрасли уровнем себестоимости производства. С учетом текущей рыночной ситуации, перенос сроков запуска калийного проекта Акрона – единственно верное решение. Сейчас же компания сможет сфокусироваться на производстве более востребованных азотных удобрений, а также на продажах апатитового концентрата (объемы этого вида фосфатного сырья, производимого на ГОК «Олений ручей», уже превосходят собственные нужды предприятия).
На наш взгляд, негатив вокруг Акрона уже отыгран, и на текущем уровне бумаги производителя смотрятся перепроданными. Полагаем, что сообщение о сокращении инвестпрограммы может придать позитивный импульс котировкам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба