4 ноября 2013 Инвесткафе | AUD|USD
Австралийский доллар предпринимает попытки штурма 95-й фигуры, ведомый сильными данными по розничной торговле в сентябре и ожиданиями сохранения процентных ставок Резервным банком по итогам ноябрьского заседания регулятора. Для «оззи» предстоит крайне насыщенная на события фундаментального характера неделя, и инвесторам скучать не придется.
В ходе пятидневки, завершившейся 1 ноября, «австралиец» вел себя достаточно странно, практически не реагируя на позитивные сигналы, поступающие со стороны США и Китая, и предпочитая отыгрывать недовольство RBA по поводу укрепления собственной валюты. Продолжение американской программы количественного смягчения и рост деловой активности в Китае — позитивные факторы для австралийского доллара. В первом случае спрос на «оззи» обусловлен интересом к активам австралийского фондового рынка, во втором — речь идет о состоянии дел в стране, которая является основным торговым партнером Зеленого континента.
Динамика PMI в промышленной сфере Китая
Источник: FX Trade, расчеты Инвесткафе.
Продолжение позитивной динамики индексов деловой активности в Поднебесной свидетельствует о высокой вероятности ускорения роста ВВП, даже несмотря на признаки ужесточения денежно-кредитной политики. Конечно же, судить о результатах квартала по одному октябрьскому индикатору преждевременно, но и пренебрегать им — что делал на рубеже октября и ноября «оззи» — также не стоит.
Пекин способен преподнести неприятный сюрприз для австралийского доллара в случае публикации данных, свидетельствующих о продолжении роста цен, а также о сокращении импорта. Повышение инфляции выше 3,1% в октябре создаст предпосылки для монетарной рестрикции со стороны Народного банка, а слабый импорт может быть воспринят как сигнал о сокращении спроса на австралийские товары. Следует отметить, что между динамикой данного показателя в годовом исчислении и изменением котировок AUD/USD имеется определенная взаимосвязь.
Источник: FX Team, расчеты Инвесткафе.
В частности, стабильность пары в июле 2012-го-январе 2013 года находила поддержку со стороны китайского импорта, ее февральское падение было обусловлено снижением данного показателя, а восстановление в апреле — его ростом. В последствие «австралиец» начал закладывать в котировки вероятность сокращения объемов QE, замедление роста ВВП в Поднебесной и падение цен на мировых товарных рынках. Эти факторы обеспечили перепроданность денежной единицы Зеленого континента.
В настоящее время «оззи» больше смотрит на позицию RBA, глава которого Гленн Стивенс заявил, что рано или поздно, но курс национальной валюты будет ниже. Безусловно, такое возможно, если ФРС начнет сворачивать покупки облигаций или Резервный банк снизит Cash rate. До первого варианта пока далеко, а второй рынок оценивает крайне низко. Судя по динамике процентных свопов, вероятность сохранения основной процентной ставки на ноябрьском заседании составляет 96%, на декабрьском — 88%.
А как по-другому, если бум на рынке недвижимости Австралии и рост объемов ипотечного кредитования создают предпосылки для повышении Cash rate, а не наоборот? К тому же розничные продажи, а, вероятнее всего, и рынок труда позволят повысить прогнозы роста ВВП Зеленого континента.
Палки в колеса дальнейшему повышению котировок AUD/USD способен поставить гринбек. Октябрьская история с приостановкой деятельности правительства делает прогнозы многих макроэкономических показателей США заниженными, и если цифры окажутся лучше, то это будет способствовать восстановлению доллара США против основных мировых валют.
По моему мнению, неделя вплоть до 8 ноября окажется крайне волатильной для «оззи». Тренд остается восходящим, поэтому длинные позиции имеет смысл формировать на падении с последующим наращиванием при условии успешного теста сопротивления на 0,955. В качестве среднесрочной цели по-прежнему фигурирует уровень 0,976.
В ходе пятидневки, завершившейся 1 ноября, «австралиец» вел себя достаточно странно, практически не реагируя на позитивные сигналы, поступающие со стороны США и Китая, и предпочитая отыгрывать недовольство RBA по поводу укрепления собственной валюты. Продолжение американской программы количественного смягчения и рост деловой активности в Китае — позитивные факторы для австралийского доллара. В первом случае спрос на «оззи» обусловлен интересом к активам австралийского фондового рынка, во втором — речь идет о состоянии дел в стране, которая является основным торговым партнером Зеленого континента.
Динамика PMI в промышленной сфере Китая
Источник: FX Trade, расчеты Инвесткафе.
Продолжение позитивной динамики индексов деловой активности в Поднебесной свидетельствует о высокой вероятности ускорения роста ВВП, даже несмотря на признаки ужесточения денежно-кредитной политики. Конечно же, судить о результатах квартала по одному октябрьскому индикатору преждевременно, но и пренебрегать им — что делал на рубеже октября и ноября «оззи» — также не стоит.
Пекин способен преподнести неприятный сюрприз для австралийского доллара в случае публикации данных, свидетельствующих о продолжении роста цен, а также о сокращении импорта. Повышение инфляции выше 3,1% в октябре создаст предпосылки для монетарной рестрикции со стороны Народного банка, а слабый импорт может быть воспринят как сигнал о сокращении спроса на австралийские товары. Следует отметить, что между динамикой данного показателя в годовом исчислении и изменением котировок AUD/USD имеется определенная взаимосвязь.
Источник: FX Team, расчеты Инвесткафе.
В частности, стабильность пары в июле 2012-го-январе 2013 года находила поддержку со стороны китайского импорта, ее февральское падение было обусловлено снижением данного показателя, а восстановление в апреле — его ростом. В последствие «австралиец» начал закладывать в котировки вероятность сокращения объемов QE, замедление роста ВВП в Поднебесной и падение цен на мировых товарных рынках. Эти факторы обеспечили перепроданность денежной единицы Зеленого континента.
В настоящее время «оззи» больше смотрит на позицию RBA, глава которого Гленн Стивенс заявил, что рано или поздно, но курс национальной валюты будет ниже. Безусловно, такое возможно, если ФРС начнет сворачивать покупки облигаций или Резервный банк снизит Cash rate. До первого варианта пока далеко, а второй рынок оценивает крайне низко. Судя по динамике процентных свопов, вероятность сохранения основной процентной ставки на ноябрьском заседании составляет 96%, на декабрьском — 88%.
А как по-другому, если бум на рынке недвижимости Австралии и рост объемов ипотечного кредитования создают предпосылки для повышении Cash rate, а не наоборот? К тому же розничные продажи, а, вероятнее всего, и рынок труда позволят повысить прогнозы роста ВВП Зеленого континента.
Палки в колеса дальнейшему повышению котировок AUD/USD способен поставить гринбек. Октябрьская история с приостановкой деятельности правительства делает прогнозы многих макроэкономических показателей США заниженными, и если цифры окажутся лучше, то это будет способствовать восстановлению доллара США против основных мировых валют.
По моему мнению, неделя вплоть до 8 ноября окажется крайне волатильной для «оззи». Тренд остается восходящим, поэтому длинные позиции имеет смысл формировать на падении с последующим наращиванием при условии успешного теста сопротивления на 0,955. В качестве среднесрочной цели по-прежнему фигурирует уровень 0,976.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба