6 ноября 2013 Mind Money (ИК Церих) Душин Олег
график цен на стальную заготовку, LME
Черных металлургов на ММВБ во вторник пытаются приподнимать, несмотря на широкие распродажи по всему рынку.
Накануне Goldman Sachs повысил видение на сталелитейный сектор США с осторожного на нейтральный, что вызвало ралли среди сталеваров в США. В результате более оптимистичного взгляда Goldman Sachs сделал апгрейд 3 акциям US Steel (+4.4%), AK Steel (+8.7%) и Steel Dynamics (+2.22%).
Аналитики GS написали следующее: “Мы видим, что сектор, скорее всего, будет устойчиво восстанавливаться в ближайшие годы, а риски, связанные с перепроизводством в большой степени включены в цены акций. Хотя волатильность этого, в высшей степени циклического, сектора (сталелитейного) остается нормой, мы верим, что инвесторы должны расширить свой временной кругозор и игнорировать краткосрочные веяния на рынке. Фундаментальные соотношения спроса и предложения начинают выглядеть более привлекательно, в частности по позиции плоского проката, так как имеет место сокращение предложения и устойчиво работают драйверы спроса. Также наше медвежье видение на входные издержки (железную руду) играет на руку производителям стали в долгосрочном периоде, так мы верим, что их прибыли возрастут из-за снижения цен на сырье. Наконец, хотя это и не часть нашего базового сценария, недавние антидемпинговые расследования в случае успеха могут иметь положительные следствия.”
Взгляд на биржевые котировки стали на графике действительно показывает рост цен с июля 2013г. За этим ростом стоит остановка доменных печей в Огайо и Бразилии, остановка металлургических производств в Онтарио (US Steel), что убавило предложение в США металлопродукции (летом 2013г) на 4%.
Кроме этого, по рынку гуляют спекуляции на тему сокращения нерентабельных производственных мощностей в Китае. (например, сег. 5 ноября 2013г. акции китайских банков падали на предложении регулятора строже контролировать выдачу кредитов в отрасли избыточные по мощностям). The National Business Daily указал аж, что сокращение может коснуться 400000 млн.т или почти 40% мощностей в Китае, что, наверно, уж очень нереалистично. Тем более, что прогнозируется рост мирового потребления металлопродукции. В июле 2013г. World Steel Association писала о росте глобального потребления стальной продукции на 2.9% в 2013г. (до 1.454 млн.т) после +1.2% в 2012г. Прирост 2014г. прогнозируется на уровне на 3.2%. Ускорение, как полагают эксперты, произойдет за счет стабилизации экономики в еврозоне и оживлении строительной деятельности в развивающихся странах – в т.ч. Китае, Индии, Южной Корее.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу