6 ноября 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
Торги на американских фондовых площадках на предыдущей неделе проходили в положительной территории, а индекс S&P 500 продолжал обновлять исторические максимумы во главе с ростом акций компаний технологического сектора и сектора услуг.
Котировки акций Facebook обновили исторический максимум выше 55 долларов США за акцию после публикации финансовой отчетности за третий квартал. Финансовые результаты компании оказались лучше ожиданий аналитиков по выручке и прибыли на акцию. После публикации данных акции компании выстрелили на 15%, но затем весь рост был растерян на фоне слабых прогнозов менеджмента на четвертый квартал 2013 года.
07 ноября состоится первый день торгов акциями Twitter. Многие аналитики полагают, что инвестировать в акции компании в момент IPO достаточно рискованно на фоне завышенных ожиданий участниками рынка. Компания планирует привлечь $2 млрд. Напомним, что Facebook привлек порядка $16 млрд. в процессе IPO. Некоторые аналитики прогнозируют, что акции компании Twitter достигнут отметки в $30 за акцию в следующем году. Размещение пройдет по $23-$25 за акцию.
Акции проблемного производителя смартфонов канадской компании BlackBerry рухнули на 16% до уровня $6,50 после того, как компания отказалась принимать предложение от консорциума во главе c Fairfax по цене $9 за акцию. Вместо этого Farifax приобрел конвертируемые облигации на сумму $1 млрд., выпущенные канадской компанией с целью финансирования дальнейшей деятельности и попытки вернуть компанию к прибыльности. Кроме того, важным событием стало увольнение текущего CEO и приход в качестве нового CEO Джона Чэна, который параллельно занимает места в совете директоров Walt Disney и Wells Fargo. Часть аналитиков полагает, что новый CEO может разделить компанию на части или провести реорганизацию. В дополнение Facebook и Cerberus Capital проявляли интерес к самой компании. Социальная сеть интересовалась BlackBerry с целью создания собственного смартфона, а Cerberus Capital полагает, что компания является дешевым “distressed” активом.
Вчера после закрытия торгов финансовую отчетность за третий квартал представила компания Tesla Motors. Чистый убыток составил $38 млн. Выручка выросла до $431 млн. при $50 млн. годом ранее. Валовая маржа составила 24%. По итогам третьего квартала было реализовано 5 500 моделей “S” по цене $70 000 за автомобиль, включая поставку 1 000 автомобилей в Европу. CEO компании Elon Musk заявил, что компания продолжит увеличивать производство электромобилей, но сейчас значительный рост производства сдерживается нехваткой литиевых батарей. Менеджмент рассчитывает на поставки этого важного компонента электромобилей в следующем году в рамках нового соглашения с Panasonic. Кроме того CEO рассчитывает на строительство собственного завода по производству литиевых батарей в Северной Америке с новыми партнерами. В 2016-2017 годах Tesla Motors будет производитель электромобили массового производства, но в настоящий момент сырьевая база для масштабного производства электромобилей еще не создана, имея в виду нехватку литиевых батарей. В первом квартале 2014 года компания начнет первые поставки электромобилей в Китай.
Европейский рынок
На этой неделе была опубликована важная статистика по экономике ЕС. Темпы экономического роста были пересмотрены в сторону понижения с 1,2% до 1,1% в 2014 году, а уровень инфляции был понижен до 1,5% в годовом выражении в следующем году. Совокупный долг к ВВП всех стран ЕС может составить около 96%. Дефициты бюджетов Франции и Италии превысят 3,0%. Кроме того, ЕЦБ видит курс пары EUR/USD на уровне 1,33 в этом году, в следующем – на уровне 1,34. Важно отметить, что представители ЕС заявили о том, что последнее сильное укрепление единой европейской валюты негативно сказывается на экономиках периферийных стран.
Глава ЕЦБ М. Драги сообщил, что в процессе создания банковского союза будет проведена тщательная проверка балансов европейских банков. Кроме того, те банки, которые не пройдут проверку, не факт, что могут быть спасены.
Голландский банк ING Groep NV завершит реструктуризацию своего бизнеса на 2 года раньше после того, как банк получил одобрение регуляторов на объединение японского страхового подразделения и европейских операций в одну компанию с целью провести IPO в 2014 году.
По данным Lloyds Banking Group plc. цены на недвижимость в Великобритании выросли на 0,70% по итогам октября – самый значительный рост за последние три месяца. Часть аналитиков полагает, что низкие процентные ставки вместе с улучшением экономики Великобритании могут создать «пузырь» на рынке недвижимости.
На этой неделе состоятся заседание Банка Англии и ЕЦБ. Участники рынка не ожидают изменения политики центральных банков. Возможны некоторые комментарии главы ЕЦБ в отношении курса единой европейской валюты и деталей создания банковского союза.
Азиатский рынок
На предыдущей неделе фондовые индексы Китая и Японии показывали нейтральную динамику. В Японии начинается сезон корпоративных отчетностей компаний с прогнозами менеджмента на конец финансового года, который заканчивается в марте 2014 года. Следует отметить негативные отчетности Sony Corp. и Nissan Motors, после публикации которых, акции компаний рухнули более чем на 10%.
Менеджмент Sony Corp. понизил прогноз по прибыли на 40% по итогам 2014 года. Это было связано со слабыми прогнозными продажами сектора потребительской электроники и неэффективным менеджментом. Это еще раз поднимает вопрос об идеи разделения компании или смены менеджмента. Например, прямой конкурент – Panasonic Corp. продемонстрировал сильную финансовую отчетность на фоне реструктуризации бизнеса за последний год.
Менеджмент японской Toyota Motor Corp. повысил прогноз по прибыли до $16,9 млрд. на конец финансового года, который заканчивается в марте 2014 г. на фоне ослабления национальной валюты, что оказало позитивное влияние на рост продаж. Наилучшие результаты компания показала в Северной Америке и Китае. Хуже обстоят дела в юго-восточной Азии. Рост спроса на автомобили в Японии был вызван предстоящим повышением налога с продаж. Политика ослабления национальной валюты – японской йены продолжает позитивно отражаться на финансовых показателях японских экспортеров. Напомним, что японская йена обесценилась к американскому доллару и единой европейской валюте более чем на 30% за последний год.
На последнем заседании Банк Японии оставил текущую монетарную политику без изменений, сохраняя все шансы достичь уровня инфляции в 2,0% в годовом выражении в следующем году. В настоящий момент инфляция составляет 1,30% в годовом выражении, а Банк Японии продолжает осуществлять скупку активов на сумму около $700 млрд. в год. По словам участников рынка государственных облигаций Японии, объем торгов на рынке облигаций значительно сократились на фоне высокого уровня интервенций со стороны центрального банка. Часть аналитиков полагает, что текущие низкие доходности по японским JGB не отражают реальной картины неэффективного управления финансами страны.
Сырьевой рынок
По информации агентства Bloomberg Китай продолжает увеличивать конечные запасы хлопка с целью помощи фермерам, так как мировое производство хлопка превысит мировой спрос четвертый год подряд. По данным USDA к июлю следующего года конечные запасы хлопка в Китае составят 12,7 млн. тонн, что составляет 62% от совокупных мировых конечных запасов хлопка. За последние 2-3 месяца котировки фьючерсных контрактов на торгах в Чикаго снизились на 15%. По расчетам аналитиков Китай начнет реализовывать часть своих конечных запасов в конце этого года или в 2014 году. В связи со снижением цен производство хлопка в США снизилось на 26% до 4-летнего минимума. По данным USDA мировые конечные запасы хлопка вырастут на 10% и достигнут 20,64 млн. тонн, что соответствует удовлетворению мирового спроса более чем на 10 месяцев.
Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Light WTI продолжили находиться под давлением на фоне роста конечных запасов сырой нефти в США. Цены на нефть марки Brent торгуются около $106 за баррель после того, как стало известно, что Ливия возобновит производство нефти до докризисных значений. Картина в мировых ценах на нефть складывается не в пользу роста. США продолжают увеличивать производство нефти (7,9 млн. баррелей нефти в день по состоянию на середину октября), конечные запасы растут, Саудовская Аравия и Ливия увеличивают производство.
По данным государственного секретаря США в сфере энергетики и нефтегазовой сферы в ближайшее время лицензии на экспорт СПГ из США могут получить проекты Freeport LNG (окончательное одобрение) и Cameron LNG (совместный проект с японскими компаниями). По расчетам чиновника первые поставки СПГ начнутся через 3 года после получения всех лицензий. Частичное закрытие государственных учреждений в октябре замедлило темпы выдачи лицензий американским газовым компаниям на экспорт СПГ из США.
На торгах в Нью-Йорке котировки фьючерсных контрактов на кофе сорта «Арабика» снизились до 5-летнего минимума на фоне роста производства в Колумбии и Бразилии. Помимо рекордных урожаев в Бразилии Колумбия внести негативный вклад в рост мирового предложения. В 2013 году в этой стране будет собрано 10,8 млн. тонн при прогнозе в 10 млн. тонн.
Российский рынок
За прошлую неделю индекс ММВБ вырос на 0.7% и закрылся на уровне 1 515 пунктов.
Лидерами роста среди ликвидных бумаг за неделю были акции Магнита, котировки которых выросли на 5,15%.
Аутсайдером были акции Московской биржи, показавшие снижение на 7%.
Испанская газовая компания Gas Natural Fenosa заключила долгосрочный контракт на покупку 2,5 млн. т сжиженного природного газа в год с Ямал СПГ, который контролируется НОВАТЭКом.
Семья бизнесменов Бажаевых, которым принадлежит 43% акций Alliance Oil Company планирует полностью консолидировать компанию и предложила выкупить акции у миноритарных акционеров. За одну обыкновенную акцию Alliance Oil Company, предложено 60 шведских крон, что на 4% выше цены закрытия торгов в четверг.
Совет директоров Норильского никеля рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2013 года в размере 220.7 рубля на акцию на общую сумму порядка $1.1 млрд. Дата закрытия реестра была 1 ноября. Собрание акционеров, посвященное данному вопросу, состоится 20 декабря.
Роснефть опубликовала отчетность за 3-й квартал 2013 года по МСФО, которая была позитивно воспринята рынком. Показатель EBITDA компании превысил консенсус прогноз на 7.5% и составил 303 млрд. рублей.
По данным Ведомостей, в ближайшее время состоится совет директоров Ростелекома, который рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров для голосования по вопросу о реорганизации компании, которая предполагает выделение мобильных активов в СП с Tele2. По закону об акционерных обществах владельцы голосующих акций вправе будут требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случае реорганизации общества.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Торги на американских фондовых площадках на предыдущей неделе проходили в положительной территории, а индекс S&P 500 продолжал обновлять исторические максимумы во главе с ростом акций компаний технологического сектора и сектора услуг.
Котировки акций Facebook обновили исторический максимум выше 55 долларов США за акцию после публикации финансовой отчетности за третий квартал. Финансовые результаты компании оказались лучше ожиданий аналитиков по выручке и прибыли на акцию. После публикации данных акции компании выстрелили на 15%, но затем весь рост был растерян на фоне слабых прогнозов менеджмента на четвертый квартал 2013 года.
07 ноября состоится первый день торгов акциями Twitter. Многие аналитики полагают, что инвестировать в акции компании в момент IPO достаточно рискованно на фоне завышенных ожиданий участниками рынка. Компания планирует привлечь $2 млрд. Напомним, что Facebook привлек порядка $16 млрд. в процессе IPO. Некоторые аналитики прогнозируют, что акции компании Twitter достигнут отметки в $30 за акцию в следующем году. Размещение пройдет по $23-$25 за акцию.
Акции проблемного производителя смартфонов канадской компании BlackBerry рухнули на 16% до уровня $6,50 после того, как компания отказалась принимать предложение от консорциума во главе c Fairfax по цене $9 за акцию. Вместо этого Farifax приобрел конвертируемые облигации на сумму $1 млрд., выпущенные канадской компанией с целью финансирования дальнейшей деятельности и попытки вернуть компанию к прибыльности. Кроме того, важным событием стало увольнение текущего CEO и приход в качестве нового CEO Джона Чэна, который параллельно занимает места в совете директоров Walt Disney и Wells Fargo. Часть аналитиков полагает, что новый CEO может разделить компанию на части или провести реорганизацию. В дополнение Facebook и Cerberus Capital проявляли интерес к самой компании. Социальная сеть интересовалась BlackBerry с целью создания собственного смартфона, а Cerberus Capital полагает, что компания является дешевым “distressed” активом.
Вчера после закрытия торгов финансовую отчетность за третий квартал представила компания Tesla Motors. Чистый убыток составил $38 млн. Выручка выросла до $431 млн. при $50 млн. годом ранее. Валовая маржа составила 24%. По итогам третьего квартала было реализовано 5 500 моделей “S” по цене $70 000 за автомобиль, включая поставку 1 000 автомобилей в Европу. CEO компании Elon Musk заявил, что компания продолжит увеличивать производство электромобилей, но сейчас значительный рост производства сдерживается нехваткой литиевых батарей. Менеджмент рассчитывает на поставки этого важного компонента электромобилей в следующем году в рамках нового соглашения с Panasonic. Кроме того CEO рассчитывает на строительство собственного завода по производству литиевых батарей в Северной Америке с новыми партнерами. В 2016-2017 годах Tesla Motors будет производитель электромобили массового производства, но в настоящий момент сырьевая база для масштабного производства электромобилей еще не создана, имея в виду нехватку литиевых батарей. В первом квартале 2014 года компания начнет первые поставки электромобилей в Китай.
Европейский рынок
На этой неделе была опубликована важная статистика по экономике ЕС. Темпы экономического роста были пересмотрены в сторону понижения с 1,2% до 1,1% в 2014 году, а уровень инфляции был понижен до 1,5% в годовом выражении в следующем году. Совокупный долг к ВВП всех стран ЕС может составить около 96%. Дефициты бюджетов Франции и Италии превысят 3,0%. Кроме того, ЕЦБ видит курс пары EUR/USD на уровне 1,33 в этом году, в следующем – на уровне 1,34. Важно отметить, что представители ЕС заявили о том, что последнее сильное укрепление единой европейской валюты негативно сказывается на экономиках периферийных стран.
Глава ЕЦБ М. Драги сообщил, что в процессе создания банковского союза будет проведена тщательная проверка балансов европейских банков. Кроме того, те банки, которые не пройдут проверку, не факт, что могут быть спасены.
Голландский банк ING Groep NV завершит реструктуризацию своего бизнеса на 2 года раньше после того, как банк получил одобрение регуляторов на объединение японского страхового подразделения и европейских операций в одну компанию с целью провести IPO в 2014 году.
По данным Lloyds Banking Group plc. цены на недвижимость в Великобритании выросли на 0,70% по итогам октября – самый значительный рост за последние три месяца. Часть аналитиков полагает, что низкие процентные ставки вместе с улучшением экономики Великобритании могут создать «пузырь» на рынке недвижимости.
На этой неделе состоятся заседание Банка Англии и ЕЦБ. Участники рынка не ожидают изменения политики центральных банков. Возможны некоторые комментарии главы ЕЦБ в отношении курса единой европейской валюты и деталей создания банковского союза.
Азиатский рынок
На предыдущей неделе фондовые индексы Китая и Японии показывали нейтральную динамику. В Японии начинается сезон корпоративных отчетностей компаний с прогнозами менеджмента на конец финансового года, который заканчивается в марте 2014 года. Следует отметить негативные отчетности Sony Corp. и Nissan Motors, после публикации которых, акции компаний рухнули более чем на 10%.
Менеджмент Sony Corp. понизил прогноз по прибыли на 40% по итогам 2014 года. Это было связано со слабыми прогнозными продажами сектора потребительской электроники и неэффективным менеджментом. Это еще раз поднимает вопрос об идеи разделения компании или смены менеджмента. Например, прямой конкурент – Panasonic Corp. продемонстрировал сильную финансовую отчетность на фоне реструктуризации бизнеса за последний год.
Менеджмент японской Toyota Motor Corp. повысил прогноз по прибыли до $16,9 млрд. на конец финансового года, который заканчивается в марте 2014 г. на фоне ослабления национальной валюты, что оказало позитивное влияние на рост продаж. Наилучшие результаты компания показала в Северной Америке и Китае. Хуже обстоят дела в юго-восточной Азии. Рост спроса на автомобили в Японии был вызван предстоящим повышением налога с продаж. Политика ослабления национальной валюты – японской йены продолжает позитивно отражаться на финансовых показателях японских экспортеров. Напомним, что японская йена обесценилась к американскому доллару и единой европейской валюте более чем на 30% за последний год.
На последнем заседании Банк Японии оставил текущую монетарную политику без изменений, сохраняя все шансы достичь уровня инфляции в 2,0% в годовом выражении в следующем году. В настоящий момент инфляция составляет 1,30% в годовом выражении, а Банк Японии продолжает осуществлять скупку активов на сумму около $700 млрд. в год. По словам участников рынка государственных облигаций Японии, объем торгов на рынке облигаций значительно сократились на фоне высокого уровня интервенций со стороны центрального банка. Часть аналитиков полагает, что текущие низкие доходности по японским JGB не отражают реальной картины неэффективного управления финансами страны.
Сырьевой рынок
По информации агентства Bloomberg Китай продолжает увеличивать конечные запасы хлопка с целью помощи фермерам, так как мировое производство хлопка превысит мировой спрос четвертый год подряд. По данным USDA к июлю следующего года конечные запасы хлопка в Китае составят 12,7 млн. тонн, что составляет 62% от совокупных мировых конечных запасов хлопка. За последние 2-3 месяца котировки фьючерсных контрактов на торгах в Чикаго снизились на 15%. По расчетам аналитиков Китай начнет реализовывать часть своих конечных запасов в конце этого года или в 2014 году. В связи со снижением цен производство хлопка в США снизилось на 26% до 4-летнего минимума. По данным USDA мировые конечные запасы хлопка вырастут на 10% и достигнут 20,64 млн. тонн, что соответствует удовлетворению мирового спроса более чем на 10 месяцев.
Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Light WTI продолжили находиться под давлением на фоне роста конечных запасов сырой нефти в США. Цены на нефть марки Brent торгуются около $106 за баррель после того, как стало известно, что Ливия возобновит производство нефти до докризисных значений. Картина в мировых ценах на нефть складывается не в пользу роста. США продолжают увеличивать производство нефти (7,9 млн. баррелей нефти в день по состоянию на середину октября), конечные запасы растут, Саудовская Аравия и Ливия увеличивают производство.
По данным государственного секретаря США в сфере энергетики и нефтегазовой сферы в ближайшее время лицензии на экспорт СПГ из США могут получить проекты Freeport LNG (окончательное одобрение) и Cameron LNG (совместный проект с японскими компаниями). По расчетам чиновника первые поставки СПГ начнутся через 3 года после получения всех лицензий. Частичное закрытие государственных учреждений в октябре замедлило темпы выдачи лицензий американским газовым компаниям на экспорт СПГ из США.
На торгах в Нью-Йорке котировки фьючерсных контрактов на кофе сорта «Арабика» снизились до 5-летнего минимума на фоне роста производства в Колумбии и Бразилии. Помимо рекордных урожаев в Бразилии Колумбия внести негативный вклад в рост мирового предложения. В 2013 году в этой стране будет собрано 10,8 млн. тонн при прогнозе в 10 млн. тонн.
Российский рынок
За прошлую неделю индекс ММВБ вырос на 0.7% и закрылся на уровне 1 515 пунктов.
Лидерами роста среди ликвидных бумаг за неделю были акции Магнита, котировки которых выросли на 5,15%.
Аутсайдером были акции Московской биржи, показавшие снижение на 7%.
Испанская газовая компания Gas Natural Fenosa заключила долгосрочный контракт на покупку 2,5 млн. т сжиженного природного газа в год с Ямал СПГ, который контролируется НОВАТЭКом.
Семья бизнесменов Бажаевых, которым принадлежит 43% акций Alliance Oil Company планирует полностью консолидировать компанию и предложила выкупить акции у миноритарных акционеров. За одну обыкновенную акцию Alliance Oil Company, предложено 60 шведских крон, что на 4% выше цены закрытия торгов в четверг.
Совет директоров Норильского никеля рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2013 года в размере 220.7 рубля на акцию на общую сумму порядка $1.1 млрд. Дата закрытия реестра была 1 ноября. Собрание акционеров, посвященное данному вопросу, состоится 20 декабря.
Роснефть опубликовала отчетность за 3-й квартал 2013 года по МСФО, которая была позитивно воспринята рынком. Показатель EBITDA компании превысил консенсус прогноз на 7.5% и составил 303 млрд. рублей.
По данным Ведомостей, в ближайшее время состоится совет директоров Ростелекома, который рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров для голосования по вопросу о реорганизации компании, которая предполагает выделение мобильных активов в СП с Tele2. По закону об акционерных обществах владельцы голосующих акций вправе будут требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случае реорганизации общества.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу