22 ноября 2013 Архив freitagreichtum
Утро. Время думать о рисках. До конца года и 1 кв. 2014 г. есть несколько основных рисков, которые сейчас плотненько вырисовываются согласно последним новостям в СМИ (отечественных и зарубежных). Скажем так - это анализ общего новостного фона.
Какие нас ждут риски.
1. ЦБ зачищает рынок банков и рынок НПФ в следующем году. Возможны небольшие проблемы с ликвидностью для косвенно затронутых вкладчиков, владельцев карточек, вкладчиков в НПФ и тд.
2. Украина на грани разрыва своей экономики - ибо денег в резервах остается мало, импорт намного больше экспорта, внешний долг в 5+ раз больше резервов, внутренний долг 130 млрд.долл против всей денежной массы в 97 млрд. долл. Тут явно прослеживается тема девальвации гривны для того, чтоб расплатиться по хотя бы внутренним долгам. Что делать с таким огромным долгом внешним - при общем ВВП страны менее 400 млрд долл - пока непонятно. Рейтинговые агентства уже предупреждали в прошлом о снижении рейтинга.
3. НПФам не переведут пенсионные накопления, а их самих будут зачищать.
4. ФРС собирается сворачивать программу QE то ли в декабре, то ли в январе, максимум - до конца марта 2014 г - это официальная пока позиция ФРС, Бернанке покидает нас в конце января, с 1 февраля новый председатель ФРС. Ее вроде бы уже утвердили. Итак - при приходе нового председателя ФРС в прошлом возникали ситуации - когда рынок рушился достаточно сильно - например Гринспен пришел в августе 1987 г, а в октябре был крах. Если Дж. Йеллен приходит в начале февраля - то как раз к концу марта 2014 г можно ждать бури на рынке. Упадет или не упадет - вопрос вторичный. Надо смотреть на исторические закономерности - новый председатель - жди перемен, если долг становится выше капитала или резервов в разы - жди сюрприза. Все остальное - политика.
5. Общее ужесточение регулирования на денежных и фондовых рынках, ужесточение котировальных списков и тд. Мы движемся в сторону более регулируемой и прозрачной экономики -и это позитивно, краткосрочные проблемы будут возникать, но их не избежать. Мир учится жить при новом раскладе на товарных рынках - слишком высокие цены на нефть загнали развитые страны в угол - у них стали возникать проблемы с кредитованием, ипотечный кризис и тд. Далее - низкие ставки в развитых странах помогли раздуть пузыри на рынках, товарный рынок прошел свой пик и сейчас готовится к долгосрочной коррекции вниз. Нам нужно учиться жить при более низком торговом сальдо (даже не цене на нефть - а именно при более скудном потоке валютной выручки в РФ извне на фоне роста импорта и стагнации экспорта).
Рисков много, всего не предусмотреть. Но основные правила - надо инвестировать в растущий актив и продавать - падающий актив. Никогда не жениться на акциях и если делаешь 10% годовых постоянно на больших деньгах - больше и не надо.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Какие нас ждут риски.
1. ЦБ зачищает рынок банков и рынок НПФ в следующем году. Возможны небольшие проблемы с ликвидностью для косвенно затронутых вкладчиков, владельцев карточек, вкладчиков в НПФ и тд.
2. Украина на грани разрыва своей экономики - ибо денег в резервах остается мало, импорт намного больше экспорта, внешний долг в 5+ раз больше резервов, внутренний долг 130 млрд.долл против всей денежной массы в 97 млрд. долл. Тут явно прослеживается тема девальвации гривны для того, чтоб расплатиться по хотя бы внутренним долгам. Что делать с таким огромным долгом внешним - при общем ВВП страны менее 400 млрд долл - пока непонятно. Рейтинговые агентства уже предупреждали в прошлом о снижении рейтинга.
3. НПФам не переведут пенсионные накопления, а их самих будут зачищать.
4. ФРС собирается сворачивать программу QE то ли в декабре, то ли в январе, максимум - до конца марта 2014 г - это официальная пока позиция ФРС, Бернанке покидает нас в конце января, с 1 февраля новый председатель ФРС. Ее вроде бы уже утвердили. Итак - при приходе нового председателя ФРС в прошлом возникали ситуации - когда рынок рушился достаточно сильно - например Гринспен пришел в августе 1987 г, а в октябре был крах. Если Дж. Йеллен приходит в начале февраля - то как раз к концу марта 2014 г можно ждать бури на рынке. Упадет или не упадет - вопрос вторичный. Надо смотреть на исторические закономерности - новый председатель - жди перемен, если долг становится выше капитала или резервов в разы - жди сюрприза. Все остальное - политика.
5. Общее ужесточение регулирования на денежных и фондовых рынках, ужесточение котировальных списков и тд. Мы движемся в сторону более регулируемой и прозрачной экономики -и это позитивно, краткосрочные проблемы будут возникать, но их не избежать. Мир учится жить при новом раскладе на товарных рынках - слишком высокие цены на нефть загнали развитые страны в угол - у них стали возникать проблемы с кредитованием, ипотечный кризис и тд. Далее - низкие ставки в развитых странах помогли раздуть пузыри на рынках, товарный рынок прошел свой пик и сейчас готовится к долгосрочной коррекции вниз. Нам нужно учиться жить при более низком торговом сальдо (даже не цене на нефть - а именно при более скудном потоке валютной выручки в РФ извне на фоне роста импорта и стагнации экспорта).
Рисков много, всего не предусмотреть. Но основные правила - надо инвестировать в растущий актив и продавать - падающий актив. Никогда не жениться на акциях и если делаешь 10% годовых постоянно на больших деньгах - больше и не надо.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter