Пока российские инвесторы заняты ожидаем возможного предновогоднего ралли, их американские коллеги вовсю ожидают предстоящего праздника – Дня Благодарения, который влечет за собой ближайший выходной день и практически «полувыходной» день на рынке в пятницу. Понятно, что настроение у большинства инвесторов за океаном уже сильно предпраздничное, и о больших покупках в преддверии длинных выходных они уже не помышляют. Незначительные покупки ожидать стоит, но все они будут в рамках определенной погрешности, которая сможет помочь вывести американские индексы чуть выше своих исторических максимумов.
Российские инвесторы пытаются противостоять отрицательной динамике, но пока им это удается слабо – индекс ММВБ после очередной неудачной попытки выхода за пределы локального нисходящего канала снова ушел ниже уровня в 1490 пунктов. Это говорит о том, что все желания «быков» начать активные покупки пока разбиваются об уровень в 1500 пунктов. Вчера объемы торгов вообще оказались максимальными с сентября этого года, что не придает большого оптимизма в отношении дальнейших перспектив преодоления этого уровня.
Хорошо еще, что нефтяной рынок поддерживает инвесторов в их стремлении к покупкам – стоимость январских фьючерсов на Brent находится около $110-111 за баррель, а если цены преодолеют уровень в $112 за баррель, то есть все шансы и надежды увидеть ускорение роста и до уровня в $117 за баррель.
Важно отметить, что не все бумаги становятся подверженными мощными продажам – есть и приятные исключения. Такие бумаги, как ВТБ, Транснефть, Норникель, МТС выглядят заметно лучше рынка, причем в течение нескольких недель, активно противостоя общему фону. Инвесторы понимают, что, приобретая эти бумаги, они существенно снижает степень риска в преддверии предстоящих длинных выходных в США, поскольку в периоды доминирования бокового диапазона имеет смысл покупать именно растущие инструменты, поскольку во время коррекции именно они рискуют просесть меньше остальных.
Торги во вторник стартовали разнонаправленным движением ведущих фондовых индексов на смешанном внешнем новостном фоне. После разнонаправленного начала торгов инвесторы попытались взять инициативу в свои руки, в результате чего индекс ММВБ даже смог подняться выше уровня в 1 500 пунктов, но задора «быков» хватило не надолго, и индикатору пришлось снова покинуть столь приятную область. В ходе торгов индекс ММВБ все больше отдалялся от уровней открытия, но, опустившись до уровня в 1 480,52 пунктов, предпринял слабую попытку отскочить вверх.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в среду после публикации статистики по динамике запасов сырья в США.
По данным Американского института нефти, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 6,9 млн. баррелей, тогда как участники рынка предполагали, что запасы, напротив, снизятся на 1,5 млн. баррелей. Сегодня чуть позже министерство энергетики США также представит еженедельные данные по запасам сырья в стране, которые, скорее всего, будут схожи по своей манере с данными от API.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent у этой минуте выросла на 0,09% до уровня в $110,98 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на 0,21% до уровня в $93,48 за баррель.
На американском рынке торги во вторник закрылись слабым ростом индексов. Уровень Dow Jones практически не изменился, индекс NASDAQ продемонстрировал наиболее существенный рост, повысившись на 0,58%, а S&P 500 вырос только на 0,01%.
Положительным результатам торгов способствовали как макроэкономические данные, так и ряд корпоративных новостей. Согласно докладу Census Bureau, число разрешений на строительство новых домов в США в октябре выросло на 6,2% до 1,03 млн. единиц. Показатель оказался выше и достиг своего максимума более чем за пятилетний период. На этом фоне небольшой рост продемонстрировали котировки акций компаний строительного сектора, среди которых оказались бумаги Lennar (+5,07%) и D.R. Horton (+4,6%).
Чуть позже результаты деятельности за квартал опубликовала американская компания Hewlett-Packard, которая приятно удивила инвесторов, показав уровни выручки и прибыли выше прогнозируемых. В ходе продленной сессии бумаги Hewlett-Packard подорожали на 5,4%.
Котировки акций круизного оператора Carnival продолжили снижение, подешевев на 0,9% на новостях о том, что один из топ-менеджеров компании продал порядка 30% пакета принадлежащих ему бумаг компании.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,26 пункта до 16 072,8 пунктов, индекс S&P поднялся на 0,01% до уровня в 1 802,75 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,58% до уровня в 4 017,75 пунктов.
На азиатском рынке индексы крупнейших бирж региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в среду на фоне публикации новой порции экономической статистики из США.
Индекс доверия потребителей к экономике США в ноябре упал до 70,4 пунктов с 72,4 пункта в октябре, что оказалось хуже прогноза на уровне в 72,6 пункта. Стоит отметить, что снижение индекса Conference Board по доверию потребителей стало большой неожиданностью для азиатских инвесторов. Хорошо, что данные по рынку недвижимости оказались настолько хороши, что ограничили снижение котировок. Рост оказался максимальным с июня 2008-го года. Количество разрешений на строительство, выданных в США в октябре, выросло на 6,2% по сравнению с сентябрем до уровня в 1,034 млн. Прогноз предполагал количество разрешений до уровня в 930 тыс.
К этой минуте японский Nikkei 225 опустился на 0,36% до уровня в 15 459,8 пунктов, индекс TOPIX просел на 0,24% до уровня в 1 249,96 пунктов. Южнокорейский KOSPI потерял 0,17% до уровня в 2 019,11 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite увеличился на 0,69% до уровня в 2 198,17 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,54% до уровня в 23 809,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе проседали бумаги Газпрома (-3,1%) на корпоративном негативе: стало известно о начале строительства участка газопровода «Южный поток» в Сербии. Понятно, что это строительство потребует достаточно большое количество средств монополиста, но пока остается вопрос в отношении перспективы самоокупаемости. Пока никакой ясности, как будут дальше складываться отношения с Украиной, также нет. Украинская сторона говорит о том, что Газпром снизит цену на газ после того, как страна окончательно откажется от подписания соглашения об ассоциации с Европейским союзом. Правда, пока ни о каких изменениях в газовых контрактах с Украиной не объявлялось.
2. В банковском секторе теряли бумаги Сбербанка (-2,2%) в свете сегодняшней публикации финансовых результатов по МСФО за III квартал. Рынок сомневался в том, что заявленные оптимистичные планы крупнейшего российского банка на текущий год, смогут реализоваться.
3. В потребительском секторе выросли бумаги М.Видео (+4,7%) без сильного новостного фона. Возможно, инвесторы просто диверсифицируют свои портфели, увеличивая в них долю акций ритейлеров. После роста бумаг Магнита рост спроса на аналогичные бумаги вполне ожидаем.
4. В строительном секторе прибавили акции ПИКа (+2,1%) на фоне сообщений о том, что 47%-ю долю Сулеймана Керимова в девелоперской группе выкупает экс-сенатор и бывший владелец компании «Росбилдинг» Сергей Гордеев примерно за $600 млн. В случае реализации сделка станет одной из крупнейших на российском девелоперском рынке за последние годы.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов по причине того, что за океаном инвесторы будут постепенно готовиться к Дню Благодарения, а неплохая статистика по рынку труда (если она будет таковой) только даст повод зафиксировать позиции перед длинными выходными, в течение которых никакой важной макроэкономической статистики не ожидается. Нефтяные рынки после локального снижения снова находятся на высоком уровне, поэтому сильных поводов к снижению нет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня стало известно о том, что банк ВТБ стал первым российским банком, который будет поставлять золотые и серебряные слитки напрямую потребителям в Индию, которая является крупнейшим в мире импортером драгоценных металлов.
Отметим, что выход банка на рынок металлов развивающихся стран даст возможность ВТБ сотрудничать с сертифицированными государством импортерами, банками и конечными потребителями драгметаллов. Первые партии золота и серебра уже были успешно доставлены в крупнейшие города: Дели, Хайдарабад, Джайпур и Агру.
Столь сильный спрос на золото в Индии связан с ростом объемов потребления «желтого металла» в последние годы. После снижения цен на золото его импорт в Индию сильно вырос в текущем году, особенно в мае во время проведения фестиваля золота Акшая Трития.
Таким образом, для банка сотрудничество с индийской стороной является крайне привлекательным, поскольку на протяжении многих лет ВТБ, будучи активным участником как российского, так и международного рынка драгметаллов, остается заинтересованным в развитии бизнеса в азиатско-тихоокеанском регионе.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ВТБ, поскольку стремления банка к географической диверсификации продолжается и подтверждается конкретными действиями. Поставки драгоценных металлов в Индию помогут банку не только привлечь новых международных клиентов, но и будут способствовать развитию транзакционного бизнеса филиала ВТБ в Индии.
Цена: 0,0512
Цель: 0,0672
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2013-го года, согласно которой чистая прибыль выросла на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 268,3 млрд. рублей, а в III квартале она выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 93,8 млрд. рублей. Результаты оказались лучше прогноза по рынку, ожидавшего прибыль по итогам 9 месяцев на уровне в 266,6 млрд. рублей на фоне роста резервов и сокращения чистой процентной маржи.
Во многом прибыль увеличилась столь несущественно по причине увеличения банком резервов на возможные потери в ответ на макроэкономические риски.
Важно отметить, что в последнем квартале Сбербанк показывает традиционно лучшие результаты в силу сезонности, поэтому результаты всего года в целом мы ожидаем с более существенным темпом роста прибыли. Напомним, что в 2012 году Сбербанк заработал 348 млрд. рублей чистой прибыли по МСФО, превысив результат 2011-го года на 10%. По итогам этого года крупнейший российский банк рассчитывает нарастить увеличить прибыль до 370 млрд. рублей, что подразумевает заработок около 102 млрд. рублей.
Чистые расходы на создание резервов, естественно, существенно выросли до уровня в 106,8 млрд. рублей в сравнении с 10,6 млрд. рублей за аналогичный период 2012-го года по причине стоимости кредитного риска в размере 120 базисных пунктов. Радует, что качество кредитного портфеля группы осталось стабильным: просрочка по кредитам более 90 дней осталась на уровне в 3,3%, а процентная маржа осталась на уровне 5,8%.
Объем портфеля кредитов клиентам до вычета резерва вырос на 11,8% благодаря повышению спроса на розничные кредиты в России, Турции и странах СНГ. Сектор корпоративных кредитов начали расти только во II и III кварталах, увеличившись на 8,7% с начала года до уровня в 8,943 трлн. рублей. Розничные кредиты выросли за отчетный период на 21% до уровня в 3,43 трлн. рублей.
Мы считаем результаты отчетности позитивными, поскольку размер чистой прибыли превысил ожидания рынка во многом благодаря доходу по валютным операциям в размере 11 млрд. рублей, полученному в III квартале, а также благодаря замедлению темпов роста операционных расходов из-за снижения расходов на персонал благодаря запущенной программе оптимизации расходов банка.
Цена: 103,6
Цель: 122,1
Рекомендация: Держать
Российские инвесторы пытаются противостоять отрицательной динамике, но пока им это удается слабо – индекс ММВБ после очередной неудачной попытки выхода за пределы локального нисходящего канала снова ушел ниже уровня в 1490 пунктов. Это говорит о том, что все желания «быков» начать активные покупки пока разбиваются об уровень в 1500 пунктов. Вчера объемы торгов вообще оказались максимальными с сентября этого года, что не придает большого оптимизма в отношении дальнейших перспектив преодоления этого уровня.
Хорошо еще, что нефтяной рынок поддерживает инвесторов в их стремлении к покупкам – стоимость январских фьючерсов на Brent находится около $110-111 за баррель, а если цены преодолеют уровень в $112 за баррель, то есть все шансы и надежды увидеть ускорение роста и до уровня в $117 за баррель.
Важно отметить, что не все бумаги становятся подверженными мощными продажам – есть и приятные исключения. Такие бумаги, как ВТБ, Транснефть, Норникель, МТС выглядят заметно лучше рынка, причем в течение нескольких недель, активно противостоя общему фону. Инвесторы понимают, что, приобретая эти бумаги, они существенно снижает степень риска в преддверии предстоящих длинных выходных в США, поскольку в периоды доминирования бокового диапазона имеет смысл покупать именно растущие инструменты, поскольку во время коррекции именно они рискуют просесть меньше остальных.
Торги во вторник стартовали разнонаправленным движением ведущих фондовых индексов на смешанном внешнем новостном фоне. После разнонаправленного начала торгов инвесторы попытались взять инициативу в свои руки, в результате чего индекс ММВБ даже смог подняться выше уровня в 1 500 пунктов, но задора «быков» хватило не надолго, и индикатору пришлось снова покинуть столь приятную область. В ходе торгов индекс ММВБ все больше отдалялся от уровней открытия, но, опустившись до уровня в 1 480,52 пунктов, предпринял слабую попытку отскочить вверх.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в среду после публикации статистики по динамике запасов сырья в США.
По данным Американского института нефти, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 6,9 млн. баррелей, тогда как участники рынка предполагали, что запасы, напротив, снизятся на 1,5 млн. баррелей. Сегодня чуть позже министерство энергетики США также представит еженедельные данные по запасам сырья в стране, которые, скорее всего, будут схожи по своей манере с данными от API.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent у этой минуте выросла на 0,09% до уровня в $110,98 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI снизилась на 0,21% до уровня в $93,48 за баррель.
На американском рынке торги во вторник закрылись слабым ростом индексов. Уровень Dow Jones практически не изменился, индекс NASDAQ продемонстрировал наиболее существенный рост, повысившись на 0,58%, а S&P 500 вырос только на 0,01%.
Положительным результатам торгов способствовали как макроэкономические данные, так и ряд корпоративных новостей. Согласно докладу Census Bureau, число разрешений на строительство новых домов в США в октябре выросло на 6,2% до 1,03 млн. единиц. Показатель оказался выше и достиг своего максимума более чем за пятилетний период. На этом фоне небольшой рост продемонстрировали котировки акций компаний строительного сектора, среди которых оказались бумаги Lennar (+5,07%) и D.R. Horton (+4,6%).
Чуть позже результаты деятельности за квартал опубликовала американская компания Hewlett-Packard, которая приятно удивила инвесторов, показав уровни выручки и прибыли выше прогнозируемых. В ходе продленной сессии бумаги Hewlett-Packard подорожали на 5,4%.
Котировки акций круизного оператора Carnival продолжили снижение, подешевев на 0,9% на новостях о том, что один из топ-менеджеров компании продал порядка 30% пакета принадлежащих ему бумаг компании.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,26 пункта до 16 072,8 пунктов, индекс S&P поднялся на 0,01% до уровня в 1 802,75 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,58% до уровня в 4 017,75 пунктов.
На азиатском рынке индексы крупнейших бирж региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в среду на фоне публикации новой порции экономической статистики из США.
Индекс доверия потребителей к экономике США в ноябре упал до 70,4 пунктов с 72,4 пункта в октябре, что оказалось хуже прогноза на уровне в 72,6 пункта. Стоит отметить, что снижение индекса Conference Board по доверию потребителей стало большой неожиданностью для азиатских инвесторов. Хорошо, что данные по рынку недвижимости оказались настолько хороши, что ограничили снижение котировок. Рост оказался максимальным с июня 2008-го года. Количество разрешений на строительство, выданных в США в октябре, выросло на 6,2% по сравнению с сентябрем до уровня в 1,034 млн. Прогноз предполагал количество разрешений до уровня в 930 тыс.
К этой минуте японский Nikkei 225 опустился на 0,36% до уровня в 15 459,8 пунктов, индекс TOPIX просел на 0,24% до уровня в 1 249,96 пунктов. Южнокорейский KOSPI потерял 0,17% до уровня в 2 019,11 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite увеличился на 0,69% до уровня в 2 198,17 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,54% до уровня в 23 809,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе проседали бумаги Газпрома (-3,1%) на корпоративном негативе: стало известно о начале строительства участка газопровода «Южный поток» в Сербии. Понятно, что это строительство потребует достаточно большое количество средств монополиста, но пока остается вопрос в отношении перспективы самоокупаемости. Пока никакой ясности, как будут дальше складываться отношения с Украиной, также нет. Украинская сторона говорит о том, что Газпром снизит цену на газ после того, как страна окончательно откажется от подписания соглашения об ассоциации с Европейским союзом. Правда, пока ни о каких изменениях в газовых контрактах с Украиной не объявлялось.
2. В банковском секторе теряли бумаги Сбербанка (-2,2%) в свете сегодняшней публикации финансовых результатов по МСФО за III квартал. Рынок сомневался в том, что заявленные оптимистичные планы крупнейшего российского банка на текущий год, смогут реализоваться.
3. В потребительском секторе выросли бумаги М.Видео (+4,7%) без сильного новостного фона. Возможно, инвесторы просто диверсифицируют свои портфели, увеличивая в них долю акций ритейлеров. После роста бумаг Магнита рост спроса на аналогичные бумаги вполне ожидаем.
4. В строительном секторе прибавили акции ПИКа (+2,1%) на фоне сообщений о том, что 47%-ю долю Сулеймана Керимова в девелоперской группе выкупает экс-сенатор и бывший владелец компании «Росбилдинг» Сергей Гордеев примерно за $600 млн. В случае реализации сделка станет одной из крупнейших на российском девелоперском рынке за последние годы.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов по причине того, что за океаном инвесторы будут постепенно готовиться к Дню Благодарения, а неплохая статистика по рынку труда (если она будет таковой) только даст повод зафиксировать позиции перед длинными выходными, в течение которых никакой важной макроэкономической статистики не ожидается. Нефтяные рынки после локального снижения снова находятся на высоком уровне, поэтому сильных поводов к снижению нет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня стало известно о том, что банк ВТБ стал первым российским банком, который будет поставлять золотые и серебряные слитки напрямую потребителям в Индию, которая является крупнейшим в мире импортером драгоценных металлов.
Отметим, что выход банка на рынок металлов развивающихся стран даст возможность ВТБ сотрудничать с сертифицированными государством импортерами, банками и конечными потребителями драгметаллов. Первые партии золота и серебра уже были успешно доставлены в крупнейшие города: Дели, Хайдарабад, Джайпур и Агру.
Столь сильный спрос на золото в Индии связан с ростом объемов потребления «желтого металла» в последние годы. После снижения цен на золото его импорт в Индию сильно вырос в текущем году, особенно в мае во время проведения фестиваля золота Акшая Трития.
Таким образом, для банка сотрудничество с индийской стороной является крайне привлекательным, поскольку на протяжении многих лет ВТБ, будучи активным участником как российского, так и международного рынка драгметаллов, остается заинтересованным в развитии бизнеса в азиатско-тихоокеанском регионе.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ВТБ, поскольку стремления банка к географической диверсификации продолжается и подтверждается конкретными действиями. Поставки драгоценных металлов в Индию помогут банку не только привлечь новых международных клиентов, но и будут способствовать развитию транзакционного бизнеса филиала ВТБ в Индии.
Цена: 0,0512
Цель: 0,0672
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк обнародовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2013-го года, согласно которой чистая прибыль выросла на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 268,3 млрд. рублей, а в III квартале она выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 93,8 млрд. рублей. Результаты оказались лучше прогноза по рынку, ожидавшего прибыль по итогам 9 месяцев на уровне в 266,6 млрд. рублей на фоне роста резервов и сокращения чистой процентной маржи.
Во многом прибыль увеличилась столь несущественно по причине увеличения банком резервов на возможные потери в ответ на макроэкономические риски.
Важно отметить, что в последнем квартале Сбербанк показывает традиционно лучшие результаты в силу сезонности, поэтому результаты всего года в целом мы ожидаем с более существенным темпом роста прибыли. Напомним, что в 2012 году Сбербанк заработал 348 млрд. рублей чистой прибыли по МСФО, превысив результат 2011-го года на 10%. По итогам этого года крупнейший российский банк рассчитывает нарастить увеличить прибыль до 370 млрд. рублей, что подразумевает заработок около 102 млрд. рублей.
Чистые расходы на создание резервов, естественно, существенно выросли до уровня в 106,8 млрд. рублей в сравнении с 10,6 млрд. рублей за аналогичный период 2012-го года по причине стоимости кредитного риска в размере 120 базисных пунктов. Радует, что качество кредитного портфеля группы осталось стабильным: просрочка по кредитам более 90 дней осталась на уровне в 3,3%, а процентная маржа осталась на уровне 5,8%.
Объем портфеля кредитов клиентам до вычета резерва вырос на 11,8% благодаря повышению спроса на розничные кредиты в России, Турции и странах СНГ. Сектор корпоративных кредитов начали расти только во II и III кварталах, увеличившись на 8,7% с начала года до уровня в 8,943 трлн. рублей. Розничные кредиты выросли за отчетный период на 21% до уровня в 3,43 трлн. рублей.
Мы считаем результаты отчетности позитивными, поскольку размер чистой прибыли превысил ожидания рынка во многом благодаря доходу по валютным операциям в размере 11 млрд. рублей, полученному в III квартале, а также благодаря замедлению темпов роста операционных расходов из-за снижения расходов на персонал благодаря запущенной программе оптимизации расходов банка.
Цена: 103,6
Цель: 122,1
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба