2 декабря 2013 tradersroom.ru
Никогда раньше американские банки не были так осторожны, вкладывая свои денежные средства в долги правительства США. После того, как в 2012 году запасы долгов США выросли до рекордных 1,89 трлн. долларов, кредиторы от Citigroup Inc. до Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. (WFC) в первый раз за последние шесть лет начали отказываться от бумаг правительства и стали накапливать доллары, говорится в сообщении Bloomberg.
Облигации банков на 1,8 трлн. долларов теперь составляют менее 70 процентов от общего объема наличных, это наименьшее значение с тех пор, как в 1973 году Федеральная резервная система начала собирать данные.
Банки отказываются от Treasuries и накапливают беспрецедентные суммы наличных денег на фоне перспектив, что будет расти спрос на кредиты из-за укрепления экономики. Пять лет мягкой денежно-кредитной политики привели к снижению доходности казначеек, поэтому покупки Treasuries стали менее привлекательным для банков в качестве способа поддержать доходы.
«Банки неохотно кредитовали, поскольку были крупными держателями казначейских», - заявил Джеффри Клинджелхофер, инвестиционный менеджер в Thornburg Investment Management Inc., который курирует 89 миллиардами долларов.
В то время как резкий спад Treasuries в этом году вызвал рост доходности по 10-летним облигациям на один процентный пункт, они по-прежнему почти на один процентный пункт ниже среднего значения за 2008 год, когда ФРС начала свою программу по стимулированию роста.
В соответствии с Bloomberg Bond Trader, в прошлом месяце доходность 10-летних бумаг выросла на 19 базисных пунктов, или 0,19 процентного пункта, до 2,75 процента в Нью-Йорке.
В 2013 году спрос банков на Treasuries и ценные бумаги федеральных агентств снизился более чем на 80 млрд. долларов, показали данные, собранные ФРС. Это было первое ежегодное снижение с 2007 года. В то же время, в этом году денежные средства в банках выросли на рекордные 882 миллиарда долларов и достигли максимально высокого уровня 2590 миллиардов долларов.
Эксперт: забудьте про золото в качестве мощного инструмента против инфляции
Если в настоящее время вы держите золото в качестве единственного инструмента хеджирования против инфляции, то вы, вероятно, совершаете большую ошибку. Многие люди считают, что если цены на товары, которые пользуются повседневным спросом, поднимаются, то и цена на золото будет расти.
Да, в это есть некий интуитивный смысл. Но взгляните на график , представленный ниже. Черная линия – это цена на золото. Серая линия показывает рост индекса потребительских цен (ИПЦ). Она говорит о том, что цены росли с 1987 по 2004 год. То есть диаграмма наглядно показывает, что на протяжении 17 лет потребительские цены росли, но цена на золото кардинально не менялась.
Владеть золотом полезно, когда реальные доходы по бумагам с фиксированным доходом становятся отрицательными. Но такая ситуация встречается редко. Так происходило в 16% случаях. Большую часть времени, когда доходность пят и летних облигаций Казначейства превышает инфляцию, золото считается бесполезным. Так что обезопасить свой выход на пенсию можно при помощи регулярных инвестиций в «производственные активы». Эти активы могут защитить от инфляции.
Мои постоянные читатели знают, что я люблю золото и серебро. Во времена экономических и политических потрясений золото превосходит многие классы активов. Но я не рекомендую держать более 15% вашего портфеля в золоте.
Если вы действительно заинтересованы в активах «на любой случай жизни», что выделите место в вашем портфеле под мировые компании с хорошими дивидендами: Coca-Cola, McDonald`s и Johnson & Johnson.
Автор статьи: доктор Дэвид Эйфриг
Его мнение не разделяет Майкл Ломбарди из MBA. Он пишет: «Учитывая продолжительное снижение цен на золотые слитки, многие инвесторы уже отказались от металла. В последнее время одной из основных «золотых ошибок» можно назвать медвежий взгляд на драгоценный металл. Но я ожидаю откат цен на золото как возможность покупки для некоторых самых смелых инвесторов. В этом году цены на золото упали примерно на 30%, в то время как S&P500 вырос на 30%. Это очень странная тенденция, и неизвестно, сколько она будет продолжаться в условиях, когда цены на акции растут ни на чем ином, как на мягкой денежно-кредитной политике. Я думаю, что в ближайшие годы мы будем оглядываться на 2013 год и говорить: «Какой замечательный был год для покупки золота».
Moody`s повысило рейтинг Греции на две ступени до Caa3
Рейтинговое агентство Moody`s Investors Service повысило кредитный рейтинг Греции на два уровня со ссылкой на прогресс страны в налогово-бюджетной сфере и улучшение экономической ситуации, передает информационное агентство Bloomberg.
Рейтинг государственных облигаций страны был поднят до Caa3 с С со стабильным прогнозом, говорится в заявлении Moody's. «Рейтинговое агентство ожидает, что Греция достигнет (и, возможно, превзойдет) цели по первичному сальдо в 2013 году, и зафиксирует профицит в 2014 году. А циклический подъем в экономике является еще одной причиной для повышения кредитного рейтинга», - говорится в сообщении Moody's.
«Греческая экономика достигает нижнего предела после почти шестилетней рецессии», - считают в Moody's. Агентство ожидает, что правительство будет нацелено на экономию, которая будет достигаться посредством структурных реформ в отличие от дальнейшего сокращения расходов.
Тройка международных кредиторов - Еврокомиссия, Международный валютный фонд и ЕЦБ – договорились, что как только Греция достигнет первичного профицита, то страна сможет претендовать на дополнительное облегчение долгового бремени.
В пятницу доходность греческих эталонных 10-летних облигаций снизилась на 0,15 процента до 8,78 процента, опустившись с максимума в 34,96 процента в декабре 2011 года.
Инвесторы часто игнорируют рейтинги, о чем свидетельствует реакция Treasuries после того, как в 2011 году США потеряли наивысший рейтинг от агентства Standard & Poor's.
Экономика Греции, как ожидается, сократится на 0,5 процента в 2014 году и расширится на 1 процент в 2015 году, говорится в заявлении Mood 's. В соответствии с заявлением в следующем году ожидается профицит бюджета на уровне около 1,5 процента от валового внутреннего продукта.
Рейтинг Moody`s находится на девять пунктов ниже инвестиционного уровня, в то время как Standard & Poor's и Fitch Ratings присвоили Греции рейтинг B-, что на шесть пунктов ниже инвестиционного уровня.
Великобритания выделит 250 млн. фунтов на кредитование малого бизнеса
Сегодня правительство Великобритании объявит о вливании дополнительных 250 миллионов фунтов стерлингов (409 млн. долларов) для увеличения кредитования малого бизнеса через так называемый коммерческий банк, передает агентство Bloomberg.
На мероприятии, которое пройдет сегодня в Лондоне, заместитель премьер-министра Ник Клегг и бизнес секретарь Винс Кейбл объявят о дополнительном финансировании банка, который находится в Шеффилде, на севере Англии. Об этом говорится в заявлении Департамента по делам бизнеса, полученном по электронной почте. Деньги предназначены для поддержания различных инициатив, включая поддержку капитала для новых участников рынка, венчурный капитал на более позднем этапе и финансирование под обеспечение активами.
В прошлом году на эти цели был выделен 1 млрд. фунтов для финансирования малых и средних компаний.
«Малые предприятия вносят вклад в восстановление и помогут нам построить сильную экономику», - скажет Клегг в соответствии с заявлением. – «Британский коммерческий банк предоставит средства мелким компаниям, которые в прошлом пытались получить кредиты. То есть будет открыт более легкий доступ к миллионам наличных фунтов»
Цены на жилье выросли во всех регионах Великобритании
В прошлом месяце цены на жилье выросли во всех регионах Великобритании впервые более чем за шесть лет, поскольку низкие ставки по ипотечным кредитам помогли возрождению рынка недвижимости, говорится в сообщении Bloomberg со ссылкой на данные Hometrack Ltd.
Цены по всей Англии и Уэльсе выросли на 0,5 процента по сравнению с октябрем, сообщает исследовательская компания. По сравнению с годом ранее цены подскочили на 3,8 процента, это максимум с октября 2007 года.
Укрепление рынка недвижимости, которое происходит при поддержке программы правительства Help to Buy, вызвало обеспокоенность по поводу потенциального пузыря. В результате этого, на прошлой неделе Банк Англии завершил программу ипотечного стимулирования Funding for Lending Scheme.
В октябре эффективная процентная ставка по новым ипотечным кредитам снизилась на 5 базисных пунктов до 3,04 процента, говорится в докладе BOE от 29 ноября.
В прошлом месяце рост цен пришелся на Лондон и юго-восток страны. Значение увеличилось на 0,7 процента. Впервые с апреля 2007 года цены выросли во всех 10 регионах, отслеживаемых исследовательской компанией в сфере недвижимости, сказал Ричард Доннелл, директор по исследованиям.
Hometrack также отметила, что изменения на рынке недвижимости в этом году связаны с возобновлением роста цен за пределами столицы. «Этот рост остается приглушенным и далек от того, что могло бы быть похоже на «пузырь на рынке жилья», - отметил Доннелл.
В ноябре объем новой недвижимости снизился на 3,5 процента, это самый крутой спад с января, а число новых покупателей, регистрирующихся в агентах недвижимости, поднялось на 3 процента. В течение последних шести месяцев спрос вырос на 10,6 процента, а поставки упали на 0,6 процента, сообщает Hometrack.
На прошлой неделе Nationwide Building Society также сообщило, что с октября цены поднялись на 0,6 процента в среднем до 174 566 фунтов стерлингов (285 000 долларов). Показатель вырос на 6,5 процента по сравнению с годом ранее, что является самым высоким значением с июля 2010 года.
PMI для производственной сферы Китая оказался лучше первоначальной оценки
Ежемесячное исследование производственного сектора Китая, проведенное банком HSBC, показало, что в ноябре соответствующий показатель составил 50,8 по сравнению с первоначальной оценкой 50,4. В прошлом месяце индекс находился на отметке 50,9, передает MarketWatch.
Результаты опроса менеджеров по снабжению в производственном секторе, опубликованные в понедельник HSBC и Markit, показали, что рост производства продолжается четвертый месяц подряд.
В докладе указывается, что расширение в этой сфере было во многом обусловлено внутренним спросом. Результат в значительной степени соответствует правительственному PMI, который с октября остался неизменным на уровне 51,4.
Синдзо Абэ теряет поддержку избирателей
Впервые общественная поддержка премьер-министра Японии Синдзо Абэ упала ниже 50 процентов на фоне кампании по ужесточению законов Японии «О тайне», то есть Абэ рискует потерять доверие к будущим экономическим реформам, передает информационное агентство Bloomberg.
«Рейтинг одобрения» кабинета премьер-министра упал до 49 процентов, в соответствии с опросом, проведенным газетой Asahi в период с 30 ноября по 1 декабря. То есть показатель упал на 4 процентных пункта по сравнению с месяцем ранее. Исследование показало, что 50 процентов опрошенных выступили против законопроекта, принятого нижней палатой парламента на прошлой неделе, который повышает штрафы за утечку конфиденциальной информации правительства. Верхняя палата будет голосовать по этому вопросу на этой неделе.
Беспокойство среди населения сопровождается ростом инфляции в третьей по величине экономике в мире. Если в стране не начнут расти базовые зарплаты, то повышение цен может снизить общественную поддержку дальнейших реформ Абэ.
«Если «рейтинг одобрения» продолжит падать и коснется 30 процентов, то, как показывают последние исследования, правительство рухнет в течение года», - сказал Сего Фудзита, стратег Bank of America Merrill Lynch в Токио. – «В то же время, принятие законопроекта по поводу повышения секретности рассматривается как признак того, что Абэ готов рисковать и проводить реформы, которые будут непопулярны, но необходимы».
В октябре базовый индекс потребительских цен в Японии вырос на 0,9% по сравнению с годом ранее, показали правительственные данные в пятницу, то есть наблюдается ускорение темпов роста цен по сравнению с предыдущим месяцем в знак того, что Япония находится на пути к прекращению 15 лет дефляции.
Правительство премьер-министра Синдзо Абэ и Банк Японии обязались прекратить в стране дефляцию. В апреле Центральный банк заявил, что он попытается достичь цели роста цен на 2% годовых в течение ближайших двух лет.
Многие экономисты говорят, что недавний подъем ИПЦ в основном связан с увеличением затрат на энергоносители и другие импортируемые товары, а также благодаря слабой иене. То есть рост цен не зависит от повышения спроса на продукцию на фоне оживления экономики, в соответствии с политикой Абе «Abenomics», которая ориентирована на рост.
Корпоративные расходы в Японии продолжают расти
За прошлый квартал, то есть с июля по сентябрь, японские компании повысили производственные расходы и расходы на оборудование, но медленные темпы роста ставят под сомнение правильность капитальных расходов, которые необходимы для поддержания экономического роста, передает агентство Reuters.
Рост капитальных расходов составил 1,5 процента в годовом исчислении, показали данные Министерства финансов, опубликованные в понедельник, но результат разочаровал некоторых экономистов, которые ожидали более сильного расширения.
Отчет предполагает, что рост валового внутреннего продукта Японии в июле-сентябре, вероятно, не сильно изменится. Предварительные данные показали, что экономика выросла на 0,5 процента по сравнению с предыдущим кварталом, или на 1,9 процента в годовом исчислении.
Данные капитальных расходов будут использоваться для расчета пересмотренного показателя по ВВП за третий квартал, который будет опубликован 9 декабря в 03.50 мск (8 декабря 2350 GMT).
«Данные по ВВП вряд ли изменятся», - сказал Сюдзи Тоноучи, старший стратег по облигациям в Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. - «Существуют некоторые тревожные признаки того, что капитальные затраты в секторе услуг теряют некоторый импульс».
Без учета программного обеспечения, в июле-сентябре капитальные расходы снизились на 0,5 процента с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим кварталом, показали данные Министерства финансов.
Капитальные расходы - это слабое место экономики Японии. Премьер-министр Синдзо Абэ пытается стимулировать инвестиции в бизнес и повысить заработную плату во многих компаниях, которые остаются убежденными, что его рефляционная политика будет иметь долгосрочные последствия.
Сегодняшние данные также показали, что текущие доходы компаний выросли на 24,1 процента в июле-сентябре по сравнению с тем же периодом прошлого года, то есть рост продолжается седьмой квартал подряд. Продажи компаний выросли на 0,8 процента в третьем квартале по сравнению с годом ранее, это первый подъем за шесть кварталов.
За год цены на новые дома в Китае выросли на 10,99%
В ноябре цены на жилье в Китае выросли, несмотря на попытки центрального правительства охладить ситуацию на рынке недвижимости. Средняя цена новых домов в 100 городах Китая выросла на 10,99% по сравнению с предыдущим годом. Это 12-ый подряд месячный рост, согласно данным, опубликованным China's Index Academy, научно-исследовательским подразделением по недвижимости портала Sofun.com. В прошлом месяце цены выросли в 91 из 100 городов.
В частности, за указанный период цены на новое жилье в Пекине подскочили на 28,5% в годовом исчислении до 31333 юаней (5013 долларов) за квадратный метр. Цены в крупных городах, таких как Гуанчжоу и Шэньчжэнь также поднялись более чем на 20%.
Хайкоу из провинции Хайнань и Вэньчжоу из провинции Чжэцзян оказались среди городов, в которых цены упали. В этих двух городах цены снизились более чем на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Цены на жилье в ноябре также отражают некоторое замедление роста в месячном выражении. Они увеличились на 0,68% с октября по сравнению с ростом на 1,24% с сентября.
Китайские чиновники пытаются обуздать цены путем принятия ограничений на покупку недвижимости, а также разрабатывая планы по введению повышенных налогов. Это делается для того, чтобы ограничить риски для экономики, а также для снижения расходов на жилье.
В прошлом месяце во время третьего Пленума ЦК Компартии, руководство Китая пообещало «в соответствующее время увеличить налог на имущество», хотя не уточнялось, как и когда будет изменено законодательство.
Тем не менее, цены на недвижимость продолжают расти.
В течение ближайших трех-пяти лет Китай не сможет положить конец своей зависимости от инвестиций и экспорта для стимулирования роста, несмотря на планы по реструктуризации экономики, заявил на прошлой неделе советник центрального банка Сонг Гуокинг.
Сонг добавил, что цены на собственность в Китае могут столкнуться с некоторым понижательным давлением, поскольку в настоящее время политики хотят расширить налог на имущество в Шанхае и Чунцине.
Недвижимость была популярной инвестиций для многих местных инвесторов, поэтому сектор недвижимости играет важную роль в росте страны в последние годы.
Deutsche Telekom сократит до 6 тысяч рабочих мест
Deutsche Telekom AG (DTE.XE) планирует сократить до 6 тысяч рабочих мест в подразделении T-Systems, так как компания оптимизирует свои информационно-технологические операции и работу с крупными клиентами для укрепления конкурентоспособности , сообщает в понедельник ежедневная газета Handelsblatt.
В Германии в T-Systems работает около 29 тысяч сотрудников, они управляют IT операциями крупных клиентов, таких как Royal Dutch Shell PLC. В данном секторе ужесточается конкуренция, а прибыль остается слабой.
Представитель Deutsche Telekom подтвердил меры по реструктуризации, но отказался уточнить количество рабочих мест, которое будет сокращено. Профсоюзы опасаются, что компания начнет прибегать к вынужденным увольнениям.
Регистрации новых автомобилей во Франции выросли на 5,7%
В ноябре регистрации новых автомобилей во Франции увеличились на 5,7% по сравнению с годом ранее. Французские автопроизводители зафиксировали мощный импульс продаж, в то время как иностранные фирмы отметили существенное снижение, согласно данным, опубликованным в понедельник французским комитетом автопроизводителей или CCFA.
Данные скорректированы с учетом меньшего числа рабочих дней в ноябре этого года. Нескорректированные данные показали, что регистрации новых авто в стране снизились на 4.4%. Опубликованный отчет подчеркивает скромное восстановление автомобильного сектора во Франции, третьего по величине автомобильного рынка в Европе по объему продаж.
Регистрации новых легковых автомобилей, произведенных Renault SA, увеличились на 3,8% по сравнению с годом ранее, регистрации новых авто из группы PSA Peugeot Citroen SA, которая включает бренды Peugeot и Citroen, увеличились на 4,5% по сравнению с годом ранее, сообщает CCFA.
Регистрации легковых автомобилей иностранных производителей упали на 12,9% по сравнению с годом ранее. За первые 11 месяцев этого года регистрации новых французских автомобилей снизились на 7,1%, регистрации Renault - на 2,1% и регистрации группы Peugeot - на 9,2%.
Bank of America выплатит Freddie Mac 404 млн. долларов
Bank of America Corp., второй по величине кредитор в США, согласился выплатить 404 млн. долларов ипотечному агентству Freddie Mac, которое существует при поддержке правительства. Сделка охватывает около 716 тыс. кредитов, выданных банком в Шарлотте, Северная Каролина с 1 января 2000 года по 31 декабря 2009 года и проданных Freddie Mac.
Главный исполнительный директор Bank of America Брайан Т. Мойнихан выделил более 50 миллиардов долларов на урегулирование претензий, связанных с плохими ипотеками, проданными до того, как он занял должность в 2010 году. Предыдущие расчеты, в том числе один с Freddie Mac в январе 2011 года, направлены на кредиты, проданные Countrywide Financial Corp., которую банк приобрел в 2008 году.
«Мы рады, что достигли этого соглашения с Bank of America, оно позволяет обеим компаниям двигаться вперед», - сказал генеральный директор Freddie Mac Дональд Лейтон.
Португалия планирует провести обмен долгов
Португалия планирует завтра осуществить обмен облигаций, чтобы уменьшить выплаты долга со сроком погашения в течение ближайших двух лет, то есть ближе к концу программы международной финансовой помощи в размере 78 млрд. евро (105,6 млрд. долларов), пишет Bloomberg.
Долговое агентство IGCP планирует купить облигации со сроком погашения в июне 2014 года, октябре 2014 и октябре 2015 года, говорится в сегодняшнем заявлении, полученном по электронной почте. В то же время, агентство продаст ценные бумаги со сроком погашения в октябре 2017 года под 4,677 процента и с погашением в июне 2018 года под 4,956 процента.
В июне завершится программа спасения от Европейского союза и Международного валютного фонда, поэтому правительство Португалии пытается вернуть полный доступ к долговым рынкам.
«Мы увидели хорошую возможность выйти на рынок», - сказала министр финансов Мария Луис Альбукерке в Лиссабоне
Констанцио: вскоре возможна волна банковских слияний
Вице-президент Европейского центрального банка Витор Констанцио заявил, что в регионе может пройти волна банковских слияний, поскольку единый надзорный механизм будет требовать более глубокой интеграции, передает агентство Bloomberg.
«Слабая рентабельность и избыточные мощности европейского банковского сектора позволяют предположить, что может быть достигнуто соглашение о повышении эффективности», - сказал Констанцио на мероприятии в Дублине. – «Я не удивлюсь, если SSM откроет период реструктуризации в банковском секторе Европы».
Констанцио отметил, что как только ЕЦБ возьмет на себя надзорные функции, он намерен использовать самые современные, перспективные методы и продвигать гармонизацию банковской практики в регионе. ЕЦБ будет напрямую контролировать около 130 крупнейших банков еврозоны, в том числе Deutsche Bank AG и Intesa Sanpaolo Spa, он будет иметь право непосредственно вмешиваться в любой банк валютного блока.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter