6 декабря 2013 Архив
Chessplayer обращает внимание на статистику по ВВП США. Данные, вышедшие с задержкой в 9 дней из-за приостановки правительства, на первый взгляд впечатляют: 3,6%, и лучше ожиданий на 0,5%. Это повышает вероятность сокращения QE в декабре.
Однако такой высокий показатель «достигнут за счет аккумулирования огромных материальных запасов, а не за счет роста потребления». Доля запасов составляет почти половину роста — 1,68%.
Editor приводит прогноз на 2014 год японского инвестбанка Nomura, который называется «Конец конца света» (The End Of The End Of The World). Основной вывод заключается в том, что кризис заканчивается, и инвесторам можно не опасаться системного риска.
В качестве оснований для этого приводится то, что рынок недвижимости США восстанавливается не менее 20 месяцев, балансы домашних хозяйств восстанавливаются, юань становится сильнее и дисбаланс текущего счета США-Китай значительно снижается, Китай проводит структурные реформы, Европа снова на пути к росту, разница цен в европейских странах существенно уменьшилась.
Аналитики банка приходят к выводу, что в 2014 году «макросистемные риски не будут доминировать над доходностью акций, несмотря на незаконченное QE». Мировые акции в следующем году «будут оставаться на том же уровне или падать, в зависимости от того обеспечены они доходами или нет».
Ускорение мирового ВВП будет неравномерным, с перекосом в сторону развитых рыночных экономик, в то время как темпы роста развивающихся рынков и рост Китая в дальнейшем будут ослабевать (до 6,9% в реальном выражении).
Рынки будут нуждаться в реальном росте, и не будут демонстрировать прибыль на опасениях краха. Премия за риск мировых акций упала до значения 0,4 стандартных отклонения по сравнению с максимумом 2,2 в конце 2011 года. Теперь акции будут требовать обоснования для роста.
Рост, по мнению экономистов Nomura, возможен на рынках Японии и Европы. При этом оптимизма по отношению к развивающимся рынкам не наблюдается. Потенциально прибыльными акциями называются бумаги финансовых, промышленных и технологических компаний, компаний товары длительного пользования.
Однако такой высокий показатель «достигнут за счет аккумулирования огромных материальных запасов, а не за счет роста потребления». Доля запасов составляет почти половину роста — 1,68%.
Editor приводит прогноз на 2014 год японского инвестбанка Nomura, который называется «Конец конца света» (The End Of The End Of The World). Основной вывод заключается в том, что кризис заканчивается, и инвесторам можно не опасаться системного риска.
В качестве оснований для этого приводится то, что рынок недвижимости США восстанавливается не менее 20 месяцев, балансы домашних хозяйств восстанавливаются, юань становится сильнее и дисбаланс текущего счета США-Китай значительно снижается, Китай проводит структурные реформы, Европа снова на пути к росту, разница цен в европейских странах существенно уменьшилась.
Аналитики банка приходят к выводу, что в 2014 году «макросистемные риски не будут доминировать над доходностью акций, несмотря на незаконченное QE». Мировые акции в следующем году «будут оставаться на том же уровне или падать, в зависимости от того обеспечены они доходами или нет».
Ускорение мирового ВВП будет неравномерным, с перекосом в сторону развитых рыночных экономик, в то время как темпы роста развивающихся рынков и рост Китая в дальнейшем будут ослабевать (до 6,9% в реальном выражении).
Рынки будут нуждаться в реальном росте, и не будут демонстрировать прибыль на опасениях краха. Премия за риск мировых акций упала до значения 0,4 стандартных отклонения по сравнению с максимумом 2,2 в конце 2011 года. Теперь акции будут требовать обоснования для роста.
Рост, по мнению экономистов Nomura, возможен на рынках Японии и Европы. При этом оптимизма по отношению к развивающимся рынкам не наблюдается. Потенциально прибыльными акциями называются бумаги финансовых, промышленных и технологических компаний, компаний товары длительного пользования.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба