9 декабря 2013 Инвесткафе Шпилевская Кристина
Пресс-конференция по итогам заседания ЕЦБ с участием Марио Драги перевернула с ног на голову представление инвесторов о дальнейших перспективах евро. Хотя многие банки и инвестиционные компании, стремясь сохранить хорошую мину при плохой игре, по-прежнему считают, что европейский регулятор очень скоро решится ослабить денежно-кредитную политику, тем не менее, противников такой точки зрения становится все больше
Каждый из нас ставит перед собой определенные цели. С течением времени некоторые из них начинают казаться недостижимыми, и мы их корректируем. Зачем? Для того чтобы выполнить хотя бы новые! ЕЦБ ― не исключение. Ну, не желает регулятор ослаблять монетарную политику до тех пор, пока инфляция в 2014 году не вырастет то 1,3%. А вот 1,1% ― вполне осязаемый таргет. И LTRO может не потребоваться. Вполне достаточно того, что снизили ставку рефинансирования в ноябре, ведь эффект проявится позднее. Как-то совсем нечленораздельно начали выглядеть заикания отдельных банков, утверждающих ранее, что если ставки не будут снижены в декабре, то уж в январе до них дойдет дело обязательно. Ну что же, все мы иногда ошибаемся. Кто этого не делает, тот не работает. Добил сторонников дальнейшей монетарной экспансии член правления ЕЦБ Эвальд Новотны, заявивший, что дальнейшее стимулирование экономике региона не требуется, а каждый участник сообщества, за исключением Кипра, сумеет вырасти в следующем году. Евро особенно не отреагировал, так как глава Банка Австрии и ранее относился к «ястребам» и поддерживал позицию Германии. Вот если бы подобную тираду позволил себе представитель Франции, тогда другое дело. Новотны также поведал прессе о том, что на декабрьском заседании ЕЦБ рассматривался вопрос британской FLS, которая оказала позитивный эффект на сектор недвижимости Туманного Альбиона. Вполне возможно, что европейский регулятор решится на нечто подобное. Пока же он предпочел чужими руками жар разгребать, заняв выжидательную позицию. После того как занятость вне сельскохозяйственного сектора США в ноябре выросла до 203 тыс., а уровень безработицы упал до 7%, стало очевидно, что ФРС очень скоро будет сворачивать QE. Разговоры об этом усилятся на второй неделе декабря и будут способствовать росту курса американского доллара. А ЕЦБ, не прибегая к крайним мерам, достигнет того, что и волки (Германия) сыты, и овцы (периферийные страны еврозоны) целы. Но отношения между евро и гринбеком сложны. Поэтому для среднесрочных инвестиций нужно выбирать иную валютную пару. Почему бы не обратиться к иене? «Японка» сейчас напоминает зверька, загнанного в угол. Сопротивляться приходится, а положение безвыходное. Высокая корреляция USD/JPY с Nikkei 225 заставляет иену падать независимо от того, будет ФРС сворачивать QE или нет. Действительно, сделай регулятор такой шаг ― вырастет гринбек, отложи на неопределенный срок ― вырастет фондовый индекс. К тому же «японка» ― валюта, традиционно использующаяся как спасительная гавань. От чего нынче спасаться, когда ВВП США растет как на дрожжах, а Новотны обещает то же самое в еврозоне? Текущее укрепление денежной единицы Страны восходящего солнца ― временное явление, обусловленное ситуацией на долговом рынке. По мнению председателя консультационного совета государственного пенсионного фонда (GPIF) Такатоши Ито, данной структуре нужно срочно избавляться от облигаций, сокращая их долю в портфеле до 35%, и одновременно наращивать удельный вес акций до 18%. Г-н Ито уже сейчас предвидит ситуацию коллапса финансового рынка Японии, когда центробанк решит завязать с собственным QE. Все это будет очень нескоро, поэтому рекомендую инвесторам покупать EUR/JPY на откатах с целью 144.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Каждый из нас ставит перед собой определенные цели. С течением времени некоторые из них начинают казаться недостижимыми, и мы их корректируем. Зачем? Для того чтобы выполнить хотя бы новые! ЕЦБ ― не исключение. Ну, не желает регулятор ослаблять монетарную политику до тех пор, пока инфляция в 2014 году не вырастет то 1,3%. А вот 1,1% ― вполне осязаемый таргет. И LTRO может не потребоваться. Вполне достаточно того, что снизили ставку рефинансирования в ноябре, ведь эффект проявится позднее. Как-то совсем нечленораздельно начали выглядеть заикания отдельных банков, утверждающих ранее, что если ставки не будут снижены в декабре, то уж в январе до них дойдет дело обязательно. Ну что же, все мы иногда ошибаемся. Кто этого не делает, тот не работает. Добил сторонников дальнейшей монетарной экспансии член правления ЕЦБ Эвальд Новотны, заявивший, что дальнейшее стимулирование экономике региона не требуется, а каждый участник сообщества, за исключением Кипра, сумеет вырасти в следующем году. Евро особенно не отреагировал, так как глава Банка Австрии и ранее относился к «ястребам» и поддерживал позицию Германии. Вот если бы подобную тираду позволил себе представитель Франции, тогда другое дело. Новотны также поведал прессе о том, что на декабрьском заседании ЕЦБ рассматривался вопрос британской FLS, которая оказала позитивный эффект на сектор недвижимости Туманного Альбиона. Вполне возможно, что европейский регулятор решится на нечто подобное. Пока же он предпочел чужими руками жар разгребать, заняв выжидательную позицию. После того как занятость вне сельскохозяйственного сектора США в ноябре выросла до 203 тыс., а уровень безработицы упал до 7%, стало очевидно, что ФРС очень скоро будет сворачивать QE. Разговоры об этом усилятся на второй неделе декабря и будут способствовать росту курса американского доллара. А ЕЦБ, не прибегая к крайним мерам, достигнет того, что и волки (Германия) сыты, и овцы (периферийные страны еврозоны) целы. Но отношения между евро и гринбеком сложны. Поэтому для среднесрочных инвестиций нужно выбирать иную валютную пару. Почему бы не обратиться к иене? «Японка» сейчас напоминает зверька, загнанного в угол. Сопротивляться приходится, а положение безвыходное. Высокая корреляция USD/JPY с Nikkei 225 заставляет иену падать независимо от того, будет ФРС сворачивать QE или нет. Действительно, сделай регулятор такой шаг ― вырастет гринбек, отложи на неопределенный срок ― вырастет фондовый индекс. К тому же «японка» ― валюта, традиционно использующаяся как спасительная гавань. От чего нынче спасаться, когда ВВП США растет как на дрожжах, а Новотны обещает то же самое в еврозоне? Текущее укрепление денежной единицы Страны восходящего солнца ― временное явление, обусловленное ситуацией на долговом рынке. По мнению председателя консультационного совета государственного пенсионного фонда (GPIF) Такатоши Ито, данной структуре нужно срочно избавляться от облигаций, сокращая их долю в портфеле до 35%, и одновременно наращивать удельный вес акций до 18%. Г-н Ито уже сейчас предвидит ситуацию коллапса финансового рынка Японии, когда центробанк решит завязать с собственным QE. Все это будет очень нескоро, поэтому рекомендую инвесторам покупать EUR/JPY на откатах с целью 144.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу