Вчера пара евро/доллар настойчиво подбиралась к уровню 1,3800, демонстрируя относительно самостоятельную динамику, что выглядело странно по сравнению с движениями в остальных парах. Очевидно, что кто-то отчаянно хотел пополнить запас евро, а я не могу найти ни одного убедительного катализатора этого движения. Что касается остальных валют, то трейдеры по иене оказались между молотом и наковальней, поскольку ослабление японской валюты и растущая вероятность запуска программы сокращения Федрезервом противоречат вчерашнему антирисковому настрою на рынках активов, который поддерживает иену. Область вблизи 102,25/00 выглядит важной локальной поддержкой.
RBNZ склонен к ужесточению
Вчера новозеландский доллар сдал позиции в преддверии заседания Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ), чему способствовали волнения о том, что председатель Грэм Уилер может продемонстрировать склонность к ослаблению, несмотря на сильные фундаментальные показатели Новой Зеландии, поскольку его смущает выраженная сила национальной валюты. Тем не менее, в ходе заседания Уилер продемонстрировал недвусмысленную склонность к ужесточению, поскольку совершенно очевидно, что RBNZ готов стать первым Центробанком из группы Б10, который поднимет ставки на одном из последующих заседаний, впервые со второй половины 2011 года. Уилер упомянул сильный рост Новой Зеландии, риски роста инфляции, которые необходимо "учитывать", и чрезвычайно сильное положение рынка жилья страны. Новозеландский доллар стремительно вырос, подтолкнув пару AUD/NZD к свежему пятилетнему минимуму, и нанес сокрушительный удар по трейдерам по паре NZD/USD второй раз за сутки.
Я бы не стал присоединяться к массовому движению сильного новозеландского доллара после того, как индекс S&P 500 пережил самый ужасный с июня день, поскольку даже склонности RBNZ к ужесточению будет недостаточно для дальнейшего роста валюты, если интерес к риску останется в уязвимом положении. Также интересно отметить резкое снижение показателя отчета по числу продаж домов в годовом исчислении, поскольку это может быть сигналом о том, что пузырь на рынке недвижимости уменьшается. Это первое отрицательное значение в годовом исчислении с начала 2011 года.
О других новостях...
Бывший председатель Банка Израиля, Стэнли Фишер, может стать заместителем председателя Федрезерва, согласно "источникам".
Отчет по занятости в Австралии продемонстрировал откровенно сильное значение – уровень занятости вырос на 21,000 против ожиданий в 10,000. Таким образом, этот рост стал максимальным за последние семь месяцев, тем не менее, фактический уровень безработицы вырос до 5,8%. Австралийский доллар в целом ослаб, что, по крайней мере, отчасти было вызвано массовой распродажей пары AUD/NZD на фоне склонности RBNZ к ужесточению.
В долгосрочной перспективе примите во внимание данную новость от Bloomberg о том, что республиканцы могут внимательно изучить Федрезерв. Я полагаю, что США ждет грандиозное политическое представление, связанное с ролью Федрезерва в экономике:
Что нас ждет
Предварительный обзор SNB
Сегодня состоится квартальное заседание Швейцарского национального банка (SNB), которое пройдет после нескольких недель массивного роста интереса к покупке франка против и без того чрезвычайно сильного евро. В этом месяце пара евро/франк достигла нового шестимесячного минимума, а пара доллар/франк торговалась вблизи двухлетнего минимума в преддверии заседания.
Вне всяких сомнений, SNB беспокоит сила национальной валюты, несмотря на то, что в то же время экономическая статистика из Швейцарии в последнее время демонстрирует чрезвычайно сильные значения, что говорит о том, что сильная валюта не повлияла на швейцарскую экономику. Рынок уже привык к бездействию со стороны SNB и, вероятно, окреп в ожидании очередного отсутствия событий сегодня.
Таким образом, существует вероятность того, что отсутствие новостей может привести к реализации модели "покупай слухи-продавай факты", в то время как проявление недовольства со стороны SNB (с помощью слов и объявления о долгосрочном намерении принять меры, если обменный курс начнет негативно влиять на внутреннюю экономику) может значительно снизить швейцарский фунт. Я полагаю, что любая консолидация роста франка в краткосрочной перспективе наиболее очевидна будет в паре доллар/франк (возможна восходящая консолидация), поскольку пара евро/доллар достигла вершины диапазона, а впереди нас еще ждет заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). (Я думаю, что на заседании FOMC в следующую среду мы получим "поворотный" сигнал, указывающий на запуск программы сокращения в январе.)
График: USD/CHF
Пара доллар/франк торгуется на минимальных с 2011 года уровнях, поскольку франк поддерживает сильный евро, а фундаментальные показатели Швейцарии выглядят уверенно, несмотря на силу национальной валюты. Заседание SNB является ключевым событийным риском дня.
Сегодняшние данные из США окажутся в центре внимания рынка, поскольку мы увидим последний еженедельный отчет по числу заявок на пособие по безработице и, что важнее, предварительный отчет по розничным продажам за ноябрь. Кое-кто задается вопросом о том, существует ли вероятность увидеть неприятную неожиданность, поскольку в этом месяце День благодарения наступил так поздно, однако независимо от этого американский доллар, вероятно, будет уязвим к этим данным в любом из направлений.
Три показателя на сегодня: производство в ЕС, заявки на пособие по безработице и розничные продажи в США
На сегодня запланировано несколько важных отчетов, которые могут повлиять на рыночную торговлю. Начнется все с отчета о промышленном производстве в Еврозоне за октябрь. Затем выйдут обновленные данные о розничных продажах и первичных заявках на пособие по безработице в США. Кроме того, не пропустите выступление председателя Европейского центрального банка Марио Драги, запланированное на 08:00 GMT, а также ежемесячный доклад ЕЦБ об экономических данных и анализе в 09:00 GMT.
Промышленное производство в ЕС (10:00 GMT): Отчет о промышленной активности в Еврозоне будет тщательно проанализирован участниками рынка, чтобы оценить потенциал экономического восстановления. Справедливо будет сказать, что импульс роста в настоящий момент неустойчивый, о чем свидетельствуют самые последние опубликованные данные. Например, опубликованный вчера отчет о промышленном производстве во Франции показал, что в октябре снова произошло падение, хотя компонент производства в обрабатывающей промышленности отметился умеренным ростом. Если посмотреть на статистику по промышленному производству в четырех самых крупных экономиках Европы, то, как свидетельствуют данные Евростата, в трех странах в октябре был зафиксирован спад. Исключением стала Италия, где производственная активность росла второй месяц подряд.
Однако отрицательные производственные показатели за октябрь для Германии, Франции и Испании указывают на то, что общие темпы производства в Еврозоне за этот месяц также понизятся. При этом консенсус-прогноз свидетельствует об обратном: экономисты полагают, что производство выросло на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,1% — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если прогноз сбудется, то особенно примечательным будет показатель годового роста, потому что он будет означать сохранение темпов укрепления (без учета сезонных факторов) второй месяц подряд. В последнее время цепочка положительных значений — явление редкое, поэтому улучшение на этом фронте послужит обнадеживающим сигналом. При условии, конечно, что благоприятный прогноз сбудется.
Первичные заявки на пособие по безработице (13:30 GMT): На прошлой неделе еженедельные данные о заявках на пособие по безработице выглядели достойно, но этого было недостаточно. Количество новых заявок существенно сократилось за неделю, окончившуюся 30 ноября, до отметки 298 000, приблизившись к минимальному уровню с конца 2007 года. На поверхности тенденция выглядит обнадеживающе. Если статистика по заявкам установит новый послерецессионный минимум, то это будет сигналом для дальнейшего укрепления темпов развития рынка труда.
Проблема заключается в том, что данные могли быть искажены в связи с тем, что отчетная неделя была сокращенной по причине празднования Дня благодарения. Сегодняшний отчет за первую неделю декабря прояснит ситуацию и поможет понять, движется ли траектория заявок на пособие по безработице к новому циклическому минимуму. Но пока что экономисты советуют нам держать ожидания под контролем. Средний прогноз предусматривает существенную коррекцию количества новых заявок до 325 000. Результат не ужасный, но он может вызвать сомнения в том, что экономика готова наращивать темпы создания рабочих мест.
Розничные продажи в США (13:30 GMT): В последнее время потребитель держался на удивление достойно. Несмотря на закрытие правительства в первой половине октября, розничные продажи за весь месяц отметились самыми значительными темпами роста с июня. Было ли это счастливой случайностью? Как считают экономисты, нет. Консенсус-прогноз предусматривает дальнейшее увеличение темпов роста в публикуемом сегодня отчете за ноябрь.
Участники рынка ожидают, что расходы в розничном секторе выросли на 0,6% по сравнению с октябрем. Мой средний эконометрический прогноз также указывает на достойный прирост, правда, меньшими темпами. В любом случае, если мы сегодня увидим очередной рост розничных продаж, то это послужит очередным основанием полагать, что 2014 год экономика США встретит на высокой волне потребительских расходов. Но это только разбередит костер споров о том, когда Федеральная резервная система начнет сворачивать свою программу выкупа облигаций, под влиянием которой процентные ставки оставались на исторически низких уровнях в последние годы. Высокий результат розничных продаж станет поводом для предположений о том, что центральный банк объявит об изменениях по итогам заседания FOMC, которое запланировано на следующую неделю. Рост — это хорошо, но на данном этапе он приходит с определенным багажом.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу