13 декабря 2013 Techcapital Сергеев Петр
Вчерашний день у нас охарактеризовался смешанной статистикой из США и Европы, на фоне чего немного укрепился доллар по отношению к основным валютам. Сегодня, я полагаю, динамика с ростом доллара может продолжиться.
Кратко:
1. Промпроизводство в Еврозоне сократилось на 1.1% в прошлом месяце.
2. Розничные продажи в США выросли незначительно.
3. ЗАявки за пособиями в США показали 9-ти месячный хай.
Круче всех конечно же повели себя иена и австралиец. Австралиец свалился, т.к. Глава ЦБ Австралии стивенс, выступая в Сиднее, сказал что ЦБ считает обоснованным курс в 0.85 центов США за 1 австралийский доллар — подобное завление привело к падению AUDUSD практически до 0.8900 — минимумов текущего года. Чуть-чуть не дотянули
А вот иена, напротив, уже сегодня уходила выше майских максимуммов на 103.60. С чем был связан ее вчерашнее бурное падение против доллара США — сказать сложно, но по технике выглядело все просто идеально: четкая модель разворота, пробой уровня шеи и последующий ретест с уходом выше. Кстати говоря, доходности Японских облигаций 10-ти летних на 220 БП ниже соотв. доходностей трежерей — это максимальный спред с 2011 года, что тоже сказывается на понижательном давлении на иену.
- EURUSD: Не смог вчера пробить 1.3800 во многом из-за отрицательных цифр по промпроизводству в ноябре. Сегодня камнем преткновения служит 1.3750 – если он устоит, пойдем тестировать 1.3800 повторно. Если нет – возможно, началась коррекция к недавнему тренду по евро.
GBPUSD: тут все попроще – локальный тренд уже сменился на нисходящий, коррекция идет полным ходом. Рекомендуем искать продажи от 1.6360 – 1.6370.
USDJPY: отлично повела себя вчера, обновив максимумы текущего года, сегодня восхождение может продолжиться – ищите покупки от 103.60 – 103.40 с целью на 104.
AUDUSD: упал после заявления главы РБА о том, что нормальный курс для AUDUSD по мнению ЦБ Австралии находится на 0.8500. Тестирует минимумы текущего года, поэтому даунсайд отсюда может быть ограничен.
S&P, похоже, находит поддержку на текущих уровнях. Следите за его реакцией на 1782 – 1784. Пробивает – идет выше. Не пробивает – возможна повторная коррекция ко вчерашним минимумам.
2014: Год доллара – Credit Agricole
Инвестиционный Банк Credit Agricole полагает, что доминирующей темой на финансовых рынках в 2014 году станет рост доллара США. В то время как многие наблюдатели ожидали начала ралли по доллару в начале 2013 года, некоторые встречные ветры и риски не дали ему возможность вырасти.
Во первых, комбинация опасений по сокращению QEи волатильность рынка облигаций заставили многих инвесторов отказаться от американских активов, что привело к слабости доллара. Во вторых, ФРС не удалось убедить рынки в том, что сокращение QEэто не то же самое. Что и ужесточение денежно-кредитных условий. В самом деле, в августе, фьючерсы fedfundпоказывали 27% вероятность того, что ставка вырастет на 25 базисных пунктов в Декабре 2014 года, что сравнимо с текущими 15%.
Ну и наконец, политическая нестабильность и слабые данные были в числе тех факторов, которые давили на доллар в 2013 году.
Учитывая все вышесказанное, мы ожидаем, что в 2014 году большинство описанных рисков для доллара исчезнут, что окажет поддержку американской валюте. Скорее всего, 4 квартал 2013 года охарактеризует разворот в тренде американской валюты. В пользу этого сценария выступает тот факт, что экономика США, скорее всего, поведет ускорение в глобальном производстве в 2014 году. Более того, сокращающиеся дефицит фискальные и счета текущих операций – это те структурные силы, которые будут оказывать поддержку доллару в 2014 году. Мы полагаем, что рост экономики США ускорится до 2.5% в 2014 году по сравнению с 1.7% в текущем году.
С позиции монетарной политики, мы полагаем, что ФРС начнет сокращать объемы покупок облигаций в январе 2014 года. В самом деле, на фоне пониженного инфляционного давления, ФРС смогла наконец-таки отделить сокращение от ужесточения, позволяя кривой доходности США стать значительно круче (длинный конец вырос). Тем не менее, задача ФРС в 2014 году состоит в том, сможет ли она «взять на якорь» ставки по краткосрочным кредитам на фоне растущего экономического роста. Тем не менее, результатом ускорения темпов экономического роста и нормализации денежно-кредитной политики будет являться опять-таки рост USD.
Австралийский доллар падает на форекс
Австралийский доллар демонстрирует самую длинную серию еженедельных снижений с 1985 года – глава центрального банка активизировал свои усилия словесных интервенций для того, что бы снизить пятую наиболее торгуемую валюту в мире.
Глава РБА Гленн Стивенс дал понять, что слабый курс австралийца предпочтительнее низких процентных ставок. Низкий курс национальной валюты должен помочь стимулировать замедляющуюся экономику страны. Австралиец коснулся трехмесячного минимума в ходе торгов сегодня на уровне 89,14 центов США после того, как Стивенс сказал, что уровень в 85 центов "находится ближе к отметке, чем 95 центов" в интервью, опубликованном в австралийском Financial Review вчера.
Губернатор в прошлом месяце отметил что, в то время как, выгоды от интервенций "до сих пор" не превзошли их минусы, это "не означает, что мы будем отказываться" от продажи валюты.
Стивенс выступит перед экономическим комитетом палаты представителей в день политического решения от федеральной резервной системы США - 18 декабря.
Австралийский доллар снизился на целых 8.6 процента от октябрьских максимумов против доллара и стал худшей валютой среди валют G10.
Слабая валюта ослабляет давление на некоторые отрасли промышленности, включая производственную, помогая сбалансировать экономику, которая замедляется из-за замедления инвестиций в горнодобывающую промышленность. РБА снизил ключевую процентную ставку на 2,25 процентного пункта с конца 2011 года. Рост цен на дома, который как отметил Стивенс, пока является "несущественным", может удержать его от дальнейших сокращений процентной ставки. Стивенс также отметил, что он надеется, что ФРС США готова сократить денежно-кредитную политику по стимулированию экономики в ближайшем будущем.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кратко:
1. Промпроизводство в Еврозоне сократилось на 1.1% в прошлом месяце.
2. Розничные продажи в США выросли незначительно.
3. ЗАявки за пособиями в США показали 9-ти месячный хай.
Круче всех конечно же повели себя иена и австралиец. Австралиец свалился, т.к. Глава ЦБ Австралии стивенс, выступая в Сиднее, сказал что ЦБ считает обоснованным курс в 0.85 центов США за 1 австралийский доллар — подобное завление привело к падению AUDUSD практически до 0.8900 — минимумов текущего года. Чуть-чуть не дотянули
А вот иена, напротив, уже сегодня уходила выше майских максимуммов на 103.60. С чем был связан ее вчерашнее бурное падение против доллара США — сказать сложно, но по технике выглядело все просто идеально: четкая модель разворота, пробой уровня шеи и последующий ретест с уходом выше. Кстати говоря, доходности Японских облигаций 10-ти летних на 220 БП ниже соотв. доходностей трежерей — это максимальный спред с 2011 года, что тоже сказывается на понижательном давлении на иену.
- EURUSD: Не смог вчера пробить 1.3800 во многом из-за отрицательных цифр по промпроизводству в ноябре. Сегодня камнем преткновения служит 1.3750 – если он устоит, пойдем тестировать 1.3800 повторно. Если нет – возможно, началась коррекция к недавнему тренду по евро.
GBPUSD: тут все попроще – локальный тренд уже сменился на нисходящий, коррекция идет полным ходом. Рекомендуем искать продажи от 1.6360 – 1.6370.
USDJPY: отлично повела себя вчера, обновив максимумы текущего года, сегодня восхождение может продолжиться – ищите покупки от 103.60 – 103.40 с целью на 104.
AUDUSD: упал после заявления главы РБА о том, что нормальный курс для AUDUSD по мнению ЦБ Австралии находится на 0.8500. Тестирует минимумы текущего года, поэтому даунсайд отсюда может быть ограничен.
S&P, похоже, находит поддержку на текущих уровнях. Следите за его реакцией на 1782 – 1784. Пробивает – идет выше. Не пробивает – возможна повторная коррекция ко вчерашним минимумам.
2014: Год доллара – Credit Agricole
Инвестиционный Банк Credit Agricole полагает, что доминирующей темой на финансовых рынках в 2014 году станет рост доллара США. В то время как многие наблюдатели ожидали начала ралли по доллару в начале 2013 года, некоторые встречные ветры и риски не дали ему возможность вырасти.
Во первых, комбинация опасений по сокращению QEи волатильность рынка облигаций заставили многих инвесторов отказаться от американских активов, что привело к слабости доллара. Во вторых, ФРС не удалось убедить рынки в том, что сокращение QEэто не то же самое. Что и ужесточение денежно-кредитных условий. В самом деле, в августе, фьючерсы fedfundпоказывали 27% вероятность того, что ставка вырастет на 25 базисных пунктов в Декабре 2014 года, что сравнимо с текущими 15%.
Ну и наконец, политическая нестабильность и слабые данные были в числе тех факторов, которые давили на доллар в 2013 году.
Учитывая все вышесказанное, мы ожидаем, что в 2014 году большинство описанных рисков для доллара исчезнут, что окажет поддержку американской валюте. Скорее всего, 4 квартал 2013 года охарактеризует разворот в тренде американской валюты. В пользу этого сценария выступает тот факт, что экономика США, скорее всего, поведет ускорение в глобальном производстве в 2014 году. Более того, сокращающиеся дефицит фискальные и счета текущих операций – это те структурные силы, которые будут оказывать поддержку доллару в 2014 году. Мы полагаем, что рост экономики США ускорится до 2.5% в 2014 году по сравнению с 1.7% в текущем году.
С позиции монетарной политики, мы полагаем, что ФРС начнет сокращать объемы покупок облигаций в январе 2014 года. В самом деле, на фоне пониженного инфляционного давления, ФРС смогла наконец-таки отделить сокращение от ужесточения, позволяя кривой доходности США стать значительно круче (длинный конец вырос). Тем не менее, задача ФРС в 2014 году состоит в том, сможет ли она «взять на якорь» ставки по краткосрочным кредитам на фоне растущего экономического роста. Тем не менее, результатом ускорения темпов экономического роста и нормализации денежно-кредитной политики будет являться опять-таки рост USD.
Австралийский доллар падает на форекс
Австралийский доллар демонстрирует самую длинную серию еженедельных снижений с 1985 года – глава центрального банка активизировал свои усилия словесных интервенций для того, что бы снизить пятую наиболее торгуемую валюту в мире.
Глава РБА Гленн Стивенс дал понять, что слабый курс австралийца предпочтительнее низких процентных ставок. Низкий курс национальной валюты должен помочь стимулировать замедляющуюся экономику страны. Австралиец коснулся трехмесячного минимума в ходе торгов сегодня на уровне 89,14 центов США после того, как Стивенс сказал, что уровень в 85 центов "находится ближе к отметке, чем 95 центов" в интервью, опубликованном в австралийском Financial Review вчера.
Губернатор в прошлом месяце отметил что, в то время как, выгоды от интервенций "до сих пор" не превзошли их минусы, это "не означает, что мы будем отказываться" от продажи валюты.
Стивенс выступит перед экономическим комитетом палаты представителей в день политического решения от федеральной резервной системы США - 18 декабря.
Австралийский доллар снизился на целых 8.6 процента от октябрьских максимумов против доллара и стал худшей валютой среди валют G10.
Слабая валюта ослабляет давление на некоторые отрасли промышленности, включая производственную, помогая сбалансировать экономику, которая замедляется из-за замедления инвестиций в горнодобывающую промышленность. РБА снизил ключевую процентную ставку на 2,25 процентного пункта с конца 2011 года. Рост цен на дома, который как отметил Стивенс, пока является "несущественным", может удержать его от дальнейших сокращений процентной ставки. Стивенс также отметил, что он надеется, что ФРС США готова сократить денежно-кредитную политику по стимулированию экономики в ближайшем будущем.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу