16 декабря 2013 MarketWatch
Главные аргументы аналитиков Westpac Bank: на рынке отсутствуют фундаментальные факторы в пользу сжатия программы монетарного стимулирования. Несмотря на как бы позитивную статистику, в реальности экономика Америки не растет уверенными темпами. Те же показатели безработицы во многом иллюзорно позитивны — т. е. на фоне формального снижения присутствует фактор снижения уровня показателя labor force (активной рабочей силы), что приводит к занижению цифр официальной безработицы.
Более того, есть основания полагать, что 2014 год может принести США новую волну рецессии. Даже если ФЕД уберет QE3, присутствует большая вероятность, что QE3 будет равноценно заменено другой формой стимулирования (т. е. вместо скупки бондов будет иметь место какой-либо другой формат, позволяющий вливать ликвидность в рынок). В сухом остатке, аналитики банка полагают, что до 2015 года сжатия QE3 не будет.
Большая часть рыночных экспертов убеждена в том, что сжатие QE3 (хотя бы частичное) будет иметь место уже в текущем месяце или после январского заседания регулятора.
MarketWatch: "Многие американцы уже начали распродавать акции"
По данным MarketWatch, из $144.6 млрд, которые частный сектор США инвестировал в инвестфонды (специализирующиеся на акциях), только $24.4 млрд пошли в фонды взаимных инвестиций. Остальное ушло в ETF-фонды. При этом только 3% американских домохозяйств владело ETF-инструментами в 2012 году — на одно такое домохозяйство приходилось в среднем $500 тыс, по данным ICI
В период 2008-2012 гг. индивидуальные инвесторы преимущественно вкладывали деньги в фонды облигаций (интенсивней, чем в фонды акций).
На сберегательные депозиты было инвестировано примерно $416 млрд за первые 10 месяцев 2013 года, что сильно превышает объемы вложений в фонды взаимного инвестирования, специализирующиеся на акциях, или ETF.
На неделе, которая закончилась 11 декабря, инвесторы вывели $6.5 млрд из фондов, инвестирующих в акции (данные Reuters) – максимальный недельный отток за 2013 год на фоне планов ФРС США по сжатию QE3, что, вне всяких сомнений, сыграет против роста акций американских корпораций.
Фонды, инвестирующие в золото, пережили беспрецедентный отток капитала
Инвесторы активно сбрасывают любые активы, привязанные к золоту. Темпы «сброса» просто катастрофические — такого еще не было с самого начала появления на рынке ETF-продуктов
Объемы инвестиционных капиталов в 14 крупнейших фондах сократились на 31% до эквивалента в 1813 метрических тонн золота с начала января 2013 года. В общей сложности вложения в золотые деривативы снизились на $69.5 млрд на фоне просадки цены на золото до минимумов 1981 года. Ожидается, что в 2014 году еще 311 тон «бумажного» эквивалента золота будет выведено из ETF-фондов (согласно прогнозам 11 аналитиков Bloomberg).
В прошлом году «золотые» фонды смогли аккумулировать огромные объемы вложений на уровне $148 млрд, что помогло поддержать бычий тренд по желтому металлу, который последовательно рос с 2001 года. Джон Паулсон, инвестор-миллиардер, всегда отличавшийся своим благосклонным отношением к металлу, в прошлом месяце заявил, что больше не будет покупать драгметалл. Экономисты все чаще говорят о том, что все факторы, которые работали на рост золота в последние 12 лет, кажется, начинают потихоньку терять свою силу. Безработица в США, которая коснулась 26-летнего максимума в октябре 2009 года, упала в прошлом месяце до 5-летнего минимума в 7%. В третьем квартале ВВП США рос темпами в 3.6% - самые сильные темпы за последние 18 месяцев. Инфляция в США не превышает 1% годовых — в два раза меньше, чем среднее значение предыдущей декады.
http://www.marketwatch.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба