20 декабря 2013 Промсвязьбанк
Ведущие фондовые индексы Европы в четверг выросли на фоне позитивных корпоративных новостей. В лидерах роста оказался немецкий фондовый индикатор DAX, прибавивший 1,7% благодаря повышению котировок акций Deutsche Telekom (+3,3%) и Deutsche Post (+3,8%).
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне опубликованных слабых данных макроэкономической статистики. Продажи домов на вторичном рынке жилья США неожиданно упали в ноябре до годового минимума, а число заявок на пособие по безработице в США подскочило до полугодового максимума.
Отечественный фондовый рынок продолжает подъем при поддержке со стороны благоприятного внешнего фона, выражающегося в преимущественно позитивной динамике западных фондовых индексов и возобновившемся повышении мировых цен на нефть. Вместе с тем интерес инвесторов к акциям ряда компаний поддерживается выходящими корпоративными новостями.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent подтягиваются к отметке в $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор предпримет ещё одну попытку закрепиться выше отметки в 1500 пунктов.
Особое мнение
DM, EM и Россия: кто сильнее?
2013г. стал годом развитых стран, первыми реагирующих на старт устойчивого восстановления глобальной экономики. По мере улучшения ключевых экономических показателей и в условиях массированного монетарного стимулирования центральными банками ключевые фондовые индексы ощутимо прибавили. Каковы перспективы развивающихся рынков? Сворачивание стимулов ФРС, как показали эмпирические наблюдения в середине текущего года, оказывает резко негативное влияние на развивающиеся рынки: приводит к ослаблению валют и распродажам на рынках акций и облигаций. Однако у нас есть несколько причин не сгущать краски и смотреть на перспективы развивающихся рынков чуть позитивнее.
Д.Н.О. рынка акций РФ
Уходящий 2012 год стал малорезультативным для российского рынка акций в целом – к 20 декабря индекс ММВБ вырос менее чем на 2%, причем ключевые сегменты показали резко контрастирующую динамику. По нашему мнению, оформившиеся глобальные тренды в 2014 году сохранятся. В их числе мы отмечаем в первую очередь сегментированный экономический рост - развитые экономики в 2014 г. продолжат свой умеренный развиваться при низком инфляционном давлении (с более неясными перспективами по Европе), а ЕМ – продолжат борьбу за стабилизацию экономического роста.
Январский гэп не станет сюрпризом
Период затяжных январских праздников является сезонной особенностью российского фондового рынка, которая зачастую приводит к формированию январского гэпа – значительного разрыва между котировками акций по состоянию на конец ушедшего года и вновь наступившего. Основываясь на истории поведения в последние 10 лет, мы оцениваем средний размер январского гэпа в индексе ММВБ примерно в 2%, причем в 3-х из 4-х случаях он происходит вверх.
Не погибнуть за металл
Уходящий год в движении цен на промышленные и драгоценные металлы был характерен тем, что многие из них либо приблизились, либо даже опустились ниже своих средних издержек (cash cost). Среди сырья, которое приблизились к своим уровням cash cost можно отметить золото, платину, никель и ЖРС, ниже – алюминий. Выше своих издержек торгуются сталь, уголь (энергетический и коксующийся), палладий и существенно их превышают медь и серебро.
Не погибнуть за металл
Цены на нефть в 2013 году выглядели достаточно сильно, по сравнению с другими сырьевыми активами. Мы ждем, что средняя цена нефти Brent за 1-ый квартал составит 106 долл./барр., однако уже летом среднеквартальные цены могут опуститься в диапазон 95-100 долл./барр. Новую фазу повышения нефтяных цен мы ожидаем лишь с осени 2014 года, когда подтвердятся предположения об устойчивости роста в США, выходе Европы из экономического кризиса и стабилизации экономики Китая. В целом по 2014 году мы прогнозируем, что с текущих среднесрочных средних в районе 108-109 долл./барр. цены на Brent опустятся к концу 2014 года к отметке в 100 долл./барр.
Корпоративные и отраслевые события
Приватизация Газпрома откладывается
Вопрос о приватизации Газпрома поднимается примерно раз в один-два года, но решения пока не имеет. Сейчас из объемов газа, добываемых в России, лишь около трети идет на экспорт, а остальное потребляется в стране. Установленный внутри РФ низкий уровень тарифов на газ является целенаправленной политикой властей в энергетической сфере. В этой связи подвижки в сторону приватизации Газпрома возможны лишь вместе с изменениями в тарифной политике, поэтому сама новость вряд ли окажет существенное влияние на котировки акций концерна.
Уралкалий снижает выручку
Ценовая конъюнктура мировой калийной отрасли оказывает существенное влияние на финансовые результаты Уралкалия. Цены на хлористый калий снижаются уже в течение 1,5 лет. Совет директоров Уралкалия принял решение изменить рыночную политику и применить более гибкий подход, в соответствии с которым компания будет продолжать концентрироваться на максимизации акционерной стоимости, избирая приоритетом объемы или цену в зависимости от рыночной ситуации.
РусГидро заработает на приливах
Приливная энергетика является достаточно перспективным направлением развития для РусГидро, которая может начать строительство приливных электростанций на территории Аргентины с использованием конструкций ортогональных турбин, разработанных НИИЭС (входит в Группу РусГидро). Договоренности об этом достигнуты в ходе переговоров РусГидро с руководством министерства федерального планирования, государственных инвестиций и услуг Аргентины, а также энергокомпании ENARSA и зафиксированы в подписанном дополнении к меморандуму о взаимопонимании между РусГидро и ENARSA.
Алекперовы скупают акции ЛУКОЙЛа
Покупка топ-менеджерами акций руководимой ими компании является хорошим знаком для акционеров, показывающим уверенность менеджеров в перспективах бизнеса компании и повышающих их заинтересованность в конечном результате. Совет директоров ЛУКОЙЛа в декабре прошлого года утвердил положение о долгосрочном стимулировании сотрудников компании на 2013-2017 гг., согласно которой участники программы будут приобретать акции ЛУКОЙЛа на сумму не менее 50% от начисляемой им премии. Это в долгосрочной перспективе будет оказывать положительное влияние на котировки акций компании.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне опубликованных слабых данных макроэкономической статистики. Продажи домов на вторичном рынке жилья США неожиданно упали в ноябре до годового минимума, а число заявок на пособие по безработице в США подскочило до полугодового максимума.
Отечественный фондовый рынок продолжает подъем при поддержке со стороны благоприятного внешнего фона, выражающегося в преимущественно позитивной динамике западных фондовых индексов и возобновившемся повышении мировых цен на нефть. Вместе с тем интерес инвесторов к акциям ряда компаний поддерживается выходящими корпоративными новостями.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent подтягиваются к отметке в $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор предпримет ещё одну попытку закрепиться выше отметки в 1500 пунктов.
Особое мнение
DM, EM и Россия: кто сильнее?
2013г. стал годом развитых стран, первыми реагирующих на старт устойчивого восстановления глобальной экономики. По мере улучшения ключевых экономических показателей и в условиях массированного монетарного стимулирования центральными банками ключевые фондовые индексы ощутимо прибавили. Каковы перспективы развивающихся рынков? Сворачивание стимулов ФРС, как показали эмпирические наблюдения в середине текущего года, оказывает резко негативное влияние на развивающиеся рынки: приводит к ослаблению валют и распродажам на рынках акций и облигаций. Однако у нас есть несколько причин не сгущать краски и смотреть на перспективы развивающихся рынков чуть позитивнее.
Д.Н.О. рынка акций РФ
Уходящий 2012 год стал малорезультативным для российского рынка акций в целом – к 20 декабря индекс ММВБ вырос менее чем на 2%, причем ключевые сегменты показали резко контрастирующую динамику. По нашему мнению, оформившиеся глобальные тренды в 2014 году сохранятся. В их числе мы отмечаем в первую очередь сегментированный экономический рост - развитые экономики в 2014 г. продолжат свой умеренный развиваться при низком инфляционном давлении (с более неясными перспективами по Европе), а ЕМ – продолжат борьбу за стабилизацию экономического роста.
Январский гэп не станет сюрпризом
Период затяжных январских праздников является сезонной особенностью российского фондового рынка, которая зачастую приводит к формированию январского гэпа – значительного разрыва между котировками акций по состоянию на конец ушедшего года и вновь наступившего. Основываясь на истории поведения в последние 10 лет, мы оцениваем средний размер январского гэпа в индексе ММВБ примерно в 2%, причем в 3-х из 4-х случаях он происходит вверх.
Не погибнуть за металл
Уходящий год в движении цен на промышленные и драгоценные металлы был характерен тем, что многие из них либо приблизились, либо даже опустились ниже своих средних издержек (cash cost). Среди сырья, которое приблизились к своим уровням cash cost можно отметить золото, платину, никель и ЖРС, ниже – алюминий. Выше своих издержек торгуются сталь, уголь (энергетический и коксующийся), палладий и существенно их превышают медь и серебро.
Не погибнуть за металл
Цены на нефть в 2013 году выглядели достаточно сильно, по сравнению с другими сырьевыми активами. Мы ждем, что средняя цена нефти Brent за 1-ый квартал составит 106 долл./барр., однако уже летом среднеквартальные цены могут опуститься в диапазон 95-100 долл./барр. Новую фазу повышения нефтяных цен мы ожидаем лишь с осени 2014 года, когда подтвердятся предположения об устойчивости роста в США, выходе Европы из экономического кризиса и стабилизации экономики Китая. В целом по 2014 году мы прогнозируем, что с текущих среднесрочных средних в районе 108-109 долл./барр. цены на Brent опустятся к концу 2014 года к отметке в 100 долл./барр.
Корпоративные и отраслевые события
Приватизация Газпрома откладывается
Вопрос о приватизации Газпрома поднимается примерно раз в один-два года, но решения пока не имеет. Сейчас из объемов газа, добываемых в России, лишь около трети идет на экспорт, а остальное потребляется в стране. Установленный внутри РФ низкий уровень тарифов на газ является целенаправленной политикой властей в энергетической сфере. В этой связи подвижки в сторону приватизации Газпрома возможны лишь вместе с изменениями в тарифной политике, поэтому сама новость вряд ли окажет существенное влияние на котировки акций концерна.
Уралкалий снижает выручку
Ценовая конъюнктура мировой калийной отрасли оказывает существенное влияние на финансовые результаты Уралкалия. Цены на хлористый калий снижаются уже в течение 1,5 лет. Совет директоров Уралкалия принял решение изменить рыночную политику и применить более гибкий подход, в соответствии с которым компания будет продолжать концентрироваться на максимизации акционерной стоимости, избирая приоритетом объемы или цену в зависимости от рыночной ситуации.
РусГидро заработает на приливах
Приливная энергетика является достаточно перспективным направлением развития для РусГидро, которая может начать строительство приливных электростанций на территории Аргентины с использованием конструкций ортогональных турбин, разработанных НИИЭС (входит в Группу РусГидро). Договоренности об этом достигнуты в ходе переговоров РусГидро с руководством министерства федерального планирования, государственных инвестиций и услуг Аргентины, а также энергокомпании ENARSA и зафиксированы в подписанном дополнении к меморандуму о взаимопонимании между РусГидро и ENARSA.
Алекперовы скупают акции ЛУКОЙЛа
Покупка топ-менеджерами акций руководимой ими компании является хорошим знаком для акционеров, показывающим уверенность менеджеров в перспективах бизнеса компании и повышающих их заинтересованность в конечном результате. Совет директоров ЛУКОЙЛа в декабре прошлого года утвердил положение о долгосрочном стимулировании сотрудников компании на 2013-2017 гг., согласно которой участники программы будут приобретать акции ЛУКОЙЛа на сумму не менее 50% от начисляемой им премии. Это в долгосрочной перспективе будет оказывать положительное влияние на котировки акций компании.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу