24 декабря 2013 tradersroom.ru
Сильное ралли на финансовых рынках в течение последних двух месяцев, как ожидается, усилится после оглашения бонусных пакетов для трейдеров на Уолл-стрит и инвестиционных банкиров, частично компенсируя мрачный год, пишет MarketWatch.
В этом году победителями финансовых фирм, вероятно, станут фондовые торговцы, которые получают выгоду от роста фондовых рынков. Кроме того, в фаворитах окажутся инвестиционные банкиры, которые извлекли пользу из роста первичных публичных размещений (IPO) и других сделок. Но недавнее ралли вряд ли сильно поможет трейдерам облигаций, которые пережили один из самых сложных периодов после финансового кризиса.
Получение бонусов является ежегодным ритуалом, который с нетерпением ждут работники Уолл-стрит, он отражает относительную силу различных частей финансовой индустрии. В течение многих лет трейдеры облигаций получали самые большие бонусы, чему способствовал длительный бычий период продуктов с фиксированной доходностью. Но ситуация меняется. В последние годы выручка от торговли этими бумагами снизилась в значительной степени из-за новых правил, которые препятствуют банкам выступать в качестве посредников на этих рынках. Это оказывает давление на компенсации. В середине 2013 года рынки облигаций вошли в штопор, в то время как опасения инвесторов по поводу будущего направления процентных ставок еще сильнее давит на торговлю.
Кроме того, жесткие требования к капиталу и перспектива новых ограничений на торговлю банков может оказать непосредственное влияние на трейдеров облигаций.
«Работники утверждают, что они «выполняют работу, которая стала в три раза тяжелее, за треть компенсаций, которые они получили до финансового кризиса», - сказал Ричард Стайн, старший рекрутер финансовых услуг в Caldwell Partners. Для товарных трейдеров также был плохой год.
Многие крупные банки по-прежнему ломают голову над принятием важных решений о том, сколько необходимо заплатить своим трейдерам, банкирам и другим сотрудникам за их работу в 2013 году. Компаний не смогут назвать точные данные, пока не закроют год.
Фишер выступает за сокращение покупок активов на 20 млрд. дол.
Глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, который станет голосующим членом комитета по вопросам политики в следующем году, настаивал на уменьшении программы ежемесячных покупок облигаций на 20 миллиардов долларов вместо 10 млрд. долларов, объявленных на прошлой неделе, передает агентство Bloomberg.
«Рынок, возможно, переваривает решение», - сказал он в интервью Fox Business Network.
18 декабря Федеральный комитет по открытым рынкам объявил, что намерен сократить ежемесячные покупки облигаций с 85 миллиардов долларов до 75 миллиардов долларов на фоне появления признаков улучшения на рынке труда. Фишер был одним из самых активных критиков так называемой программы количественного смягчения, третий раунд которой начался в сентябре 2012 года.
«Мы находимся на восходящей траектории. Вот что важно», - сказал он по поводу экономики.
«Фондовые рынки по всему миру питаются стимулирующей политикой центральных банков», - сказал Фишер. – «Я не считаю это пузырем».
Morgan Stanley: перспективы по USD и AUD
USD: Восходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: Заказы на товары длительного пользования, ISM, речь Бернанке из ФРС.
Мы ожидаем, что в ближайшее время поддержку USD окажет объявление о сокращении покупок активов со стороны ФРС и более бычьи оценки банка относительно экономических перспектив, особенно по безработице. Дифференциалы роста между США и другими странами G10 должны также оказывать поддержку доллару США. Банк подчеркнул, что учетная ставка будет оставаться на низком уровне даже после того, как безработица опустится ниже 6,5%, это может представлять опасность для бычьей точки зрения.
AUD: Нисходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: Торговый баланс, розничные продажи, кредитование частного сектора.
Мы по-прежнему придерживаемся медвежьего взгляда на AUD, поскольку на прошлой неделе Стивенс из РБА еще раз заявил о том, что банк намерен снизить обменный курс, повторив, что австралийский доллар тревожно высок. Вмешательство вполне возможно, и банк по-прежнему открыт для дальнейшего снижения ставок. Австралийское правительство также предсказывает рост дефицита бюджета за 2013/14 год, по сравнению с предыдущим периодом (47 млрд. австр. долларов).
EUR. Взгляд - нейтральный.
Необходимо обратить внимание: M3, CPI, немецкий экспорт, заседание ЕЦБ, Manufacturing PMI.
Мы по-прежнему придерживаемся долгосрочного медвежьего взгляда на евро по фундаментальным причинам, но существует риск роста до конца года в связи с последствиями репатриации, поскольку банки продают неработающие активы в рамках подготовки к проверке качества активов со стороны ЕЦБ. В среднесрочной перспективе наши экономисты ожидают снижения ставки в первом квартале 2014 года из-за рисков падения роста и инфляции, что и поддерживает наш медвежий взгляд. Первым важным событием нового года будет заседание ЕЦБ в январе.
GBP. Восходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: PMI, одобренные заявки на ипотеку, решение Банка Англии.
Стабильные данные по Великобритании будут и впредь поддерживать GBP, но мы по-прежнему осторожны в отношении GBPUSD. Последние минутки ЦБ предположили, что дальнейшее укрепление валюты может иметь пагубные последствия для экономики. Кроме того, снижается уровень безработицы, а также инфляционные ожидания центрального банка, что свидетельствует о возможном повышении процентных ставок, поэтому GBPUSD может оказаться под давлением.
Дара Блюм и Шина Шах, Morgan Stanley
Правительство Японии надеется сократить дефицит бюджета
Состояние японской экономики улучшается, налоговые поступления растут, поэтому в ближайшем финансовом году правительство надеется сократить свой бюджетный дефицит, передает MarketWatch.
В соответствии с проектом бюджета, опубликованным во вторник, дефицит, сократится до 41.3 трлн. иен (400 миллиардов долларов) в финансовом году, начиная с апреля 2014 года, или приблизительно на 8,3% от валового внутреннего продукта, по сравнению с 42.9 трлн. иен в текущем финансовом году.
Большой вклад в сокращение дефицита (4.5 трлн. иен) внесут дополнительные доходы от повышения налога с продаж в апреле с 5% до 8%.
Бюджет на следующий финансовый год предусматривает общие расходы в размере 95.9 трлн. иен по сравнению с 98.1 трлн. иен на текущий год. В этом году 92.6 трлн. иен приходится на первоначальный бюджет и 5.5 трлн. иен на дополнительный бюджет.
В субботу Япония пересмотрела свой прогноз по экономическому росту на год, начиная с апреля, с 1,0% до 1,4%.
Министерство финансов надеется, что высокие налоговые поступления и более низкие затраты на выплату процентов помогут стране достичь целей фискальной реформы.
В 2014 году Китай намерен добиться роста ВВП на 7,5 процента
В 2014 году Китай, скорее всего, будет придерживаться цели роста на 7,5 процента, сообщили источники из высшего правительственного мозгового центра. В следующем году рост будет поддерживаться устойчивым восстановлением экспорта Китая благодаря повышению спроса со стороны развитых экономик, пишет Reuters.
В начале этого месяца на годовой Центральной экономической конференции был одобрен целевой показатель роста на 2014 год, когда высшие руководители обязались поддерживать стабильность политики и разумный экономический рост.
До встречи, которая проходила 10-13 декабря, некоторые аналитические центры, в том числе Государственный информационный центр и Китайская академия социальных наук, предложили снизить прогноз роста на следующий год до 7 процентов для того, чтобы создать больше возможностей для реформ и препятствовать местным органам власти преследовать высокие темпы роста.
Лидеры считают, что поддержание целевого показателя роста на 7,5 процента поможет сохранить стимулы, создать больше рабочих мест, обеспечивая при этом пространство для маневра и углубить реформы, сказали правительственные экономисты, участвующие в дискуссии.
Основные экономические цели на 2014 год будут объявлены правительством в марте в ходе ежегодного совещания парламента.
В 2013 году вторая по величине экономика в мире вырастет на 7,6-7,7 процента, что как раз соответствует цели правительства в 7,5 процента.
Отношение долга Франции к ВВП сократилось до 92,7%
В третьем квартале отношение долга Франции к валовому внутреннему продукту сократилось, согласно данным, опубликованным во вторник французским бюро статистики Insee.
В течение трех месяцев по сентябрь валовой долг (в соответствии с Маастрихтским критерием) упал до 92,7% ВВП по сравнению с 93,5% в предыдущем квартале, сообщает Insee. В абсолютном выражении долг второй по величине экономики еврозоны упал до 1,900 трлн. евро (2.600 трлн. долларов) по сравнению с 1.912 трлн. евро за предыдущие три месяца, показали данные.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В этом году победителями финансовых фирм, вероятно, станут фондовые торговцы, которые получают выгоду от роста фондовых рынков. Кроме того, в фаворитах окажутся инвестиционные банкиры, которые извлекли пользу из роста первичных публичных размещений (IPO) и других сделок. Но недавнее ралли вряд ли сильно поможет трейдерам облигаций, которые пережили один из самых сложных периодов после финансового кризиса.
Получение бонусов является ежегодным ритуалом, который с нетерпением ждут работники Уолл-стрит, он отражает относительную силу различных частей финансовой индустрии. В течение многих лет трейдеры облигаций получали самые большие бонусы, чему способствовал длительный бычий период продуктов с фиксированной доходностью. Но ситуация меняется. В последние годы выручка от торговли этими бумагами снизилась в значительной степени из-за новых правил, которые препятствуют банкам выступать в качестве посредников на этих рынках. Это оказывает давление на компенсации. В середине 2013 года рынки облигаций вошли в штопор, в то время как опасения инвесторов по поводу будущего направления процентных ставок еще сильнее давит на торговлю.
Кроме того, жесткие требования к капиталу и перспектива новых ограничений на торговлю банков может оказать непосредственное влияние на трейдеров облигаций.
«Работники утверждают, что они «выполняют работу, которая стала в три раза тяжелее, за треть компенсаций, которые они получили до финансового кризиса», - сказал Ричард Стайн, старший рекрутер финансовых услуг в Caldwell Partners. Для товарных трейдеров также был плохой год.
Многие крупные банки по-прежнему ломают голову над принятием важных решений о том, сколько необходимо заплатить своим трейдерам, банкирам и другим сотрудникам за их работу в 2013 году. Компаний не смогут назвать точные данные, пока не закроют год.
Фишер выступает за сокращение покупок активов на 20 млрд. дол.
Глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер, который станет голосующим членом комитета по вопросам политики в следующем году, настаивал на уменьшении программы ежемесячных покупок облигаций на 20 миллиардов долларов вместо 10 млрд. долларов, объявленных на прошлой неделе, передает агентство Bloomberg.
«Рынок, возможно, переваривает решение», - сказал он в интервью Fox Business Network.
18 декабря Федеральный комитет по открытым рынкам объявил, что намерен сократить ежемесячные покупки облигаций с 85 миллиардов долларов до 75 миллиардов долларов на фоне появления признаков улучшения на рынке труда. Фишер был одним из самых активных критиков так называемой программы количественного смягчения, третий раунд которой начался в сентябре 2012 года.
«Мы находимся на восходящей траектории. Вот что важно», - сказал он по поводу экономики.
«Фондовые рынки по всему миру питаются стимулирующей политикой центральных банков», - сказал Фишер. – «Я не считаю это пузырем».
Morgan Stanley: перспективы по USD и AUD
USD: Восходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: Заказы на товары длительного пользования, ISM, речь Бернанке из ФРС.
Мы ожидаем, что в ближайшее время поддержку USD окажет объявление о сокращении покупок активов со стороны ФРС и более бычьи оценки банка относительно экономических перспектив, особенно по безработице. Дифференциалы роста между США и другими странами G10 должны также оказывать поддержку доллару США. Банк подчеркнул, что учетная ставка будет оставаться на низком уровне даже после того, как безработица опустится ниже 6,5%, это может представлять опасность для бычьей точки зрения.
AUD: Нисходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: Торговый баланс, розничные продажи, кредитование частного сектора.
Мы по-прежнему придерживаемся медвежьего взгляда на AUD, поскольку на прошлой неделе Стивенс из РБА еще раз заявил о том, что банк намерен снизить обменный курс, повторив, что австралийский доллар тревожно высок. Вмешательство вполне возможно, и банк по-прежнему открыт для дальнейшего снижения ставок. Австралийское правительство также предсказывает рост дефицита бюджета за 2013/14 год, по сравнению с предыдущим периодом (47 млрд. австр. долларов).
EUR. Взгляд - нейтральный.
Необходимо обратить внимание: M3, CPI, немецкий экспорт, заседание ЕЦБ, Manufacturing PMI.
Мы по-прежнему придерживаемся долгосрочного медвежьего взгляда на евро по фундаментальным причинам, но существует риск роста до конца года в связи с последствиями репатриации, поскольку банки продают неработающие активы в рамках подготовки к проверке качества активов со стороны ЕЦБ. В среднесрочной перспективе наши экономисты ожидают снижения ставки в первом квартале 2014 года из-за рисков падения роста и инфляции, что и поддерживает наш медвежий взгляд. Первым важным событием нового года будет заседание ЕЦБ в январе.
GBP. Восходящий тренд.
Необходимо обратить внимание: PMI, одобренные заявки на ипотеку, решение Банка Англии.
Стабильные данные по Великобритании будут и впредь поддерживать GBP, но мы по-прежнему осторожны в отношении GBPUSD. Последние минутки ЦБ предположили, что дальнейшее укрепление валюты может иметь пагубные последствия для экономики. Кроме того, снижается уровень безработицы, а также инфляционные ожидания центрального банка, что свидетельствует о возможном повышении процентных ставок, поэтому GBPUSD может оказаться под давлением.
Дара Блюм и Шина Шах, Morgan Stanley
Правительство Японии надеется сократить дефицит бюджета
Состояние японской экономики улучшается, налоговые поступления растут, поэтому в ближайшем финансовом году правительство надеется сократить свой бюджетный дефицит, передает MarketWatch.
В соответствии с проектом бюджета, опубликованным во вторник, дефицит, сократится до 41.3 трлн. иен (400 миллиардов долларов) в финансовом году, начиная с апреля 2014 года, или приблизительно на 8,3% от валового внутреннего продукта, по сравнению с 42.9 трлн. иен в текущем финансовом году.
Большой вклад в сокращение дефицита (4.5 трлн. иен) внесут дополнительные доходы от повышения налога с продаж в апреле с 5% до 8%.
Бюджет на следующий финансовый год предусматривает общие расходы в размере 95.9 трлн. иен по сравнению с 98.1 трлн. иен на текущий год. В этом году 92.6 трлн. иен приходится на первоначальный бюджет и 5.5 трлн. иен на дополнительный бюджет.
В субботу Япония пересмотрела свой прогноз по экономическому росту на год, начиная с апреля, с 1,0% до 1,4%.
Министерство финансов надеется, что высокие налоговые поступления и более низкие затраты на выплату процентов помогут стране достичь целей фискальной реформы.
В 2014 году Китай намерен добиться роста ВВП на 7,5 процента
В 2014 году Китай, скорее всего, будет придерживаться цели роста на 7,5 процента, сообщили источники из высшего правительственного мозгового центра. В следующем году рост будет поддерживаться устойчивым восстановлением экспорта Китая благодаря повышению спроса со стороны развитых экономик, пишет Reuters.
В начале этого месяца на годовой Центральной экономической конференции был одобрен целевой показатель роста на 2014 год, когда высшие руководители обязались поддерживать стабильность политики и разумный экономический рост.
До встречи, которая проходила 10-13 декабря, некоторые аналитические центры, в том числе Государственный информационный центр и Китайская академия социальных наук, предложили снизить прогноз роста на следующий год до 7 процентов для того, чтобы создать больше возможностей для реформ и препятствовать местным органам власти преследовать высокие темпы роста.
Лидеры считают, что поддержание целевого показателя роста на 7,5 процента поможет сохранить стимулы, создать больше рабочих мест, обеспечивая при этом пространство для маневра и углубить реформы, сказали правительственные экономисты, участвующие в дискуссии.
Основные экономические цели на 2014 год будут объявлены правительством в марте в ходе ежегодного совещания парламента.
В 2013 году вторая по величине экономика в мире вырастет на 7,6-7,7 процента, что как раз соответствует цели правительства в 7,5 процента.
Отношение долга Франции к ВВП сократилось до 92,7%
В третьем квартале отношение долга Франции к валовому внутреннему продукту сократилось, согласно данным, опубликованным во вторник французским бюро статистики Insee.
В течение трех месяцев по сентябрь валовой долг (в соответствии с Маастрихтским критерием) упал до 92,7% ВВП по сравнению с 93,5% в предыдущем квартале, сообщает Insee. В абсолютном выражении долг второй по величине экономики еврозоны упал до 1,900 трлн. евро (2.600 трлн. долларов) по сравнению с 1.912 трлн. евро за предыдущие три месяца, показали данные.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter