Двумя важнейшими событиями для USD на этой неделе являются nonfarm payrolls ( в пятницу) и минутки ФОМС ( в среду).
Kathy Lien считает, что минутки ФОМС могут привести даже к более сильным рыночным движениям, чем nonfarm payrolls из-за того, что минутки могут содержать следы обсуждения планов сворачивания taper.
Как известно, Бернанке, предположил, что покупки будут уменьшаться на 10 млрд. долларов в месяц. Но Бернанке с 1 февраля уйдет со своего поста, и принципиальное значение будет иметь мнение других членов ФОМС.
Возможно, что это мнение будет выражено в минутках ФОМС.
Поэтому завтра после 23.00 по Москве может быть сильное движение на валютном рынке.
Я ожидаю dovish (голубиный) тон минуток.
Nonfarm payrolls – возможен позитивный сюрприз
Nonfarm payrolls, которые выйдут в эту пятницу, тоже будут играть большую роль в том, как рынки будут обыгрывать планы дальнейшего taper.
Согласно вышедшим в понедельник данным ISM непроизводственного сектора, бизнес-активность в этом секторе слегка замедлилась, но рынок труда при этом продолжал расти. Индекс активности в непроизводственном секторе слегка упал – с 53,9 до 53, но компонента рынка труда при этом скакнула с 52,5 до 55,8.
Поскольку экономика США является экономикой с преобладанием сервисных услуг, компонента рынка труда непроизводственного сектора имеет очень сильную корреляцию с nonfarm payrolls.
Kathy Lien считает, что nonfarm payrolls могут преподнести позитивный сюрприз, что создаст дополнительный спрос на американские доллары.
Компонента занятости в Non-manufacturing ISM
Так выглядела компонента занятости индекса деловой активности в непроизводственном секторе США с 1998 года.
Как видно из рисунка, тенденция к улучшению присутствует.
Очень кратко о процентном дифференциале
В обзорах по спредам я часто употребляю понятие процентный дифференциал. В общем и целом, это то же самое, что спред.
Нигде не встречал, чтобы кто-то внятно и подробно писал о взаимодействии дифференциала процентных ставок и валют.
Поэтому не претендую на точность в изложении этого вопроса.
Если вкратце, то я представляю себе это следующим образом.
Во-первых, есть краткосрочный дифференциал и есть долгосрочный дифференциал.
Краткосрочный – для EUROUSD это разница между EONIA и аналогичной ставкой овернайт на межбанке в США.
Долгосрочный – это условно разница между десятилетками.
Краткосрочный дифференциал важнее долгосрочного. Поскольку привлекает более короткие деньги, которые более мобильно перемещаются. Краткосрочный дифференциал служит выравниванию ликвидности – доступности денег.
Долгосрочный дифференциал тоже имеет своих поклонников. Это, в основном, очень крупные инвесторы, которые ищут высокой долгосрочной доходности.
Когда с ликвидностью нет проблем, то соответственно долгосрочный дифференциал выходит на передний план
Прогнозы Deutsche Bank и Credit Agricole по USDJPY
Deutsche Bank о USDJPY
USD/JPY: Only ‘Half Way’ Through Its Multi-Year Up Trend – Deutsche Bank (29 декабря)
Deutsche Bank сохраняет высокую уверенность в том. что USDJPY продолжит в 2014 году свой многолетний восходящий тренд.
Все же 2014 год вероятно будет отличаться по природе инвестиционных потоков от предыдущего года. Уверенность в абеномике возрастет, местные домашние хозяйства, финансовые институты и иностранные реальные инвестиционные деньги начнут структурный сдвиг в своих инвестиционных портфелях. Это будет к выгоде как местных акций так и USDJPY. Высокая корреляция между этими активами сохранится во время «рефляционного» этапа проекта.
В соответствии с этим взглядом, Deutsche Bank установил следующие цели по USDJPY: 106 в первом квартале, 109 во втором квартале, 112 в третьем квартале и 115 в четвертом квартале.
Мы полаем, что пройдена всего половина пути от движения, которое возможно приведет USDJPY к уровню в 120.
Интересно, что этот очень приближенный прогноз на 2014 год по USDJPY, который предусматривает рост в каждом квартале на 3 фигуры, полностью совпадает с тем прогнозом, который дал Credi Agricole.
2014, ‘The Year Of The Greenback’: Outlook & Forecasts – Credit Agricole 11 декабря
Этот прогноз был дан 11 декабря. То есть еще до начала сокращения программы покупок активов Федрезервом.
Credi Agricole ожидает, что в 2014 году американский доллар будет сильным по широкому фронту валют.
Если верить Deutsche Bank и Credi Agricole 2014 год представляется для USDJPY совершенно безоблачным.
Прогноз по USDJPY на 2014 год от Kathy Lien
На мой взгляд более объективный и мотивированный по сравнению с Deutsche Bank прогноз по USDJPY дает Кэти Лин.
Прогноз Kathy Lien по USDJPY
Цель по USDJPY – 107 в первом квартале
Возможна 10% коррекция во втором квартале
Восстановление USDJPY в 3-м квартале зависит от ответа BOJ на ухудшение в японской экономике после введения налога с продаж
По EUROJPJ – 145, по GBPJPY – 175 в начале 2014 года
По EUROJPY цель в 105 уже достигнута. Последние три дня часть времени EUROJPY находился выше этой отметки, но закрепиться там пока не может.
Прорыв 105 уже реальность и в первом квартале мы ожидаем движение к 200-месячной скользящей средней на уровне 107,3.
В то время, как 105 – это важное круглое число, более важный технический уровень находится на 105,6, где располагается 61,8% коррекции Фибоначчи от фазы снижения, которая продолжалась с 2007 по 2011 год.
30 декабря USDJPY уже тестировал этот уровень. Максимум составил 105,407.
Когда налог с продаж вступит в силу во втором квартале, мы ожидаем сильной коррекции поскольку при экстремальном уровне лонгов по USDJPY часть игроков ынуждено будет крыть свои позиции.
…
Затем последует восстановление USDJPY, которое будет зависеть от ответных действий японского правительства. Если они объединят больше покупок активов с меньшими корпоративными налогами, USDJPY может вырасти к новым максимумам выше 108 и возможно даже к 110. Однако, если они не доставят достаточно стимулирующих мер, то восстановление может быть ограничено уровнем 105.
Похожую картину мы можем наблюдать в кросскурсах японской йены. При этом Kathy Lien ожидает, что EUR/JPY, GBP/JPY и NZD/JPY будут превосходить AUD/JPY, CHF/JPY и CAD/JPY. .
Японская йена будет оставаться в 2014 году популярной для фондирования валютой.
Мой долгосрочный прогноз по USDJPY
Воспроизведу здесь мой долгосрочный прогноз по USDJPY, который я опубликовал 26 декабря.
……………………………………….
USDJPY открылся сегодня утром с большим гэпом и сейчас торгуется чуть ниже 104,8.
Nikkei закрылся на максимуме с ноября 2007 года. Рост индекс Nikkei с начала года превышает 50%.
В прогнозе на эту неделю (USDJPY: пора фиксировать прибыль ) я не учел голубиную (dovish) речь, с которой вчера выступил Курода.
Публикация бюджета также негативна для JPY.
В проекте бюджета на 2014 год уже учтено введение налога с продаж.
Это медвежьи новости для японской йены. На этой неделе может и не последовать коррекции в USDJPY.
В долгосрочном плане я настроен по-бычьи по отношению к USDJPY, но думаю, что рост возобновиться после длительной консолидации.
Поэтому я считаю, что оставаться в лонгах по USDJPY сейчас опасно, поскольку можно потом оказаться запертым в позиции на несколько месяцев.
USDJPY на больших таймфреймах
Стоит обратить внимание на уровни Фибоначчи. Они могут тормозить движение USDJPY вверх.
USDJPY на недельном графике
105,58 – 61,8% Фибо снижения с июня 2007 года по октябрь 2011 года.
105,6 может выступить сильным сопротивлением росту.
USDJPY на месячном графике
Посмотрим на более крупную волну.
Предположу, что USDJPY=112 является долгосрочной целью USDJPY, до которой USDJPY может дойти в течение 1-1,5 лет.
Выше едва ли…
Недельный обзор по спредам
По воскресеньям на своем блоге я также публикую недельный обзор спредов между 10-летними государственными облигациями.
Спреды по доходности 10-летних государственных облигаций отражают дифференциал долгосрочных процентных ставок между соответствующими валютами.
Полностью материал можно найти здесь.
Недельный обзор спредов между 10-летними государственными облигациями
В следующей таблице сведены спреды и изменение курсов наиболее интересных для нас валютных пар.
EUROUSD понизился за неделю на 159 пунктов, при этом спред между германскими и американскими государственными облигациями почти не изменился, но зато сильно уменьшился между итальянскими и американскими.
С 29 декабря по 5 января сильно упала доходность не только итальянских, но и испанских бумаг.
Италия: 29 декабря было 4,217, 5 января стало 3,935.
Испания: 29 декабря было 4,237, 5 января стало 3,907.
Отмечу неочевидный для многих факт, что уменьшение доходности 10-летних итальянских и испанских бумаг при снижении EUROUSD свидетельствует о том, что падение EUROUSD не является следствием увеличения премии за риск в еврозоне – ситуацию, которую мы часто видели в 2011-2012 годах.
Как говорится, дифференциал процентных ставок правит балом.
Курс USDJPY вырос за неделю на 0,30 (0,285%), при этом спред между US Treasuries уменьшился на 3,1 пункта.
Британский фунт понизился на 64 пункта (0,39%), при этом спред между 10-летними гилтами и US Treasuries уменьшился на 4,6 пункта.
Можно сделать вывод, что опять везде изменение курса согласуется с изменением дифференциала процентных ставок.
Ритейл на Форексе стоит против крупных банков
Вчера я опубликовал на своем блоге очередную воскресную подборку по позициям клиентов в форексброкерах (Forex-ритейл).
На прошедшей неделе доллар довольно существенно вырос против основных европейских валют. Движение шло в сторону, выгодную ритейлу.
Поэтому интересно было посмотреть, как изменились позиции ритейла в выгодной для них ситуации.
Полностью материал можно найти здесь:
Данные по открытым позициям ритейла по выходным
На следующем рисунке представлено изменение позиций ритейла по основным валютным парам за неделю.
Есть определенные странности, которые указаны на рисунке.
В целом диспозиция ритейла остается прежней: лонги по USD против EURO и GBP, и шорт USD против высокодоходных валют.
Ритейл стоит против среднесрочных фундаментальных прогнозов крупных банков.
Cравнение индексов деловой активности в производственном и непроизводственном секторе США
На следующем рисунке представлено сравнение индексов деловой активности в производственном и непроизводственном секторе США в разрезе компонентов.
Эта таблица, публикуемая в отчете Non-Manufacturing ISM очень информативна, поскольку позволяет видеть текущие параметры практически всей экономики США: активность бизнеса, изменение цен, занятость и т.д.
Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (источник)
Главные торговые партнеры основных стран
Полезная справочная информация
Главные партнеры по экспорту и импорту согласно данным World Factbook (ЦРУ США)
США
Партнеры по экспорту:
Canada 18.9%, Mexico 14%, China 7.2%, Japan 4.5% (2012)
Партнеры по импорту:
China 19%, Canada 14.1%, Mexico 12%, Japan 6.4%, Germany 4.7% (2012)
данные по еврозоне отсутствуют
Япония
Партнеры по экспорту:
China 18.1%, US 17.8%, South Korea 7.7%, Thailand 5.5%, Hong Kong 5.1% (2012)
Партнеры по импорту:
China 21.3%, US 8.8%, Australia 6.4%, Saudi Arabia 6.2%, UAE 5%, South Korea 4.6%, Qatar 4% (2012)
Великобритания
Партнеры по экспорту:
Germany 11.3%, US 10.5%, Netherlands 8.8%, France 7.4%, Ireland 6.2%, Belgium 5.1% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 12.6%, China 8%, Netherlands 7.5%, US 6.7%, France 5.4%, Belgium 4.4%, Norway 4% (2012)
Канада
Партнеры по экспорту:
US 74.5%, China 4.3%, UK 4.1% (2012)
Партнеры по импорту:
US 50.6%, China 11%, Mexico 5.5% (2012)
Австралия
Партнеры по экспорту:
China 29.5%, Japan 19.3%, South Korea 8%, India 4.9% (2012)
Партнеры по импорту:
China 18.4%, US 11.7%, Japan 7.9%, Singapore 6%, Germany 4.6%, Thailand 4.2%, South Korea 4.1% (2012)
Швейцария
Партнеры по экспорту:
Germany 19.8%, US 11.1%, Italy 7.2%, France 7.1%, UK 5.4% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 29.7%, Italy 10.2%, France 8.4%, US 5.6%, China 5.6%, Austria 4.2% (2012)
Новая Зеландия
Партнеры по экспорту:
Australia 21.1%, China 15%, US 9.2%, Japan 7% (2012)
Партнеры по импорту:
China 16.4%, Australia 15.2%, US 9.3%, Japan 6.5%, Singapore 4.8%, Germany 4.4% (2012)
Китай
Партнеры по экспорту:
US 17.2%, Hong Kong 15.8%, Japan 7.4%, South Korea 4.3% (2012)
Партнеры по импорту:
Japan 9.8%, South Korea 9.2%, US 7.1%, Germany 5.1%, Australia 4.3% (2012)
Германия
Партнеры по экспорту:
France 10.1%, UK 7.1%, Netherlands 6.9%, US 6.3%, Austria 5.6%, Italy 5.4%, China 5.1%, Switzerland 4.7%, Belgium 4.3%, Poland 4.1% (2012)
Партнеры по импорту:
Netherlands 14.1%, France 7.5%, China 6.7%, Belgium 6.4%, Italy 5.5%, UK 4.9%, Austria 4.4%, Russia 4.4%, Czech Republic 4.1% (2012
Франция
Партнеры по экспорту:
Germany 16.7%, Belgium 7.5%, Italy 7.5%, Spain 6.9%, UK 6.9%, US 5.6%, Netherlands 4.3% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 19.5%, Belgium 11.3%, Italy 7.6%, Netherlands 7.4%, Spain 6.6%, UK 5.1%, China 4.9% (2012)
Италия
Партнеры по экспорту:
Germany 12.8%, France 11.3%, US 6.6%, Switzerland 5.8%, UK 5%, Spain 4.8% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 15.7%, France 8.9%, China 7%, Netherlands 5.8%, Spain 4.8%, Belgium 4.1% (2012)
Россия
Партнеры по экспорту:
Netherlands 14.4%, China 6.4%, Italy 5.3%, Germany 4.5% (2012)
Партнеры по импорту:
China 15.5%, Germany 9.5%, Ukraine 5.5% (2012)
Kathy Lien считает, что минутки ФОМС могут привести даже к более сильным рыночным движениям, чем nonfarm payrolls из-за того, что минутки могут содержать следы обсуждения планов сворачивания taper.
Как известно, Бернанке, предположил, что покупки будут уменьшаться на 10 млрд. долларов в месяц. Но Бернанке с 1 февраля уйдет со своего поста, и принципиальное значение будет иметь мнение других членов ФОМС.
Возможно, что это мнение будет выражено в минутках ФОМС.
Поэтому завтра после 23.00 по Москве может быть сильное движение на валютном рынке.
Я ожидаю dovish (голубиный) тон минуток.
Nonfarm payrolls – возможен позитивный сюрприз
Nonfarm payrolls, которые выйдут в эту пятницу, тоже будут играть большую роль в том, как рынки будут обыгрывать планы дальнейшего taper.
Согласно вышедшим в понедельник данным ISM непроизводственного сектора, бизнес-активность в этом секторе слегка замедлилась, но рынок труда при этом продолжал расти. Индекс активности в непроизводственном секторе слегка упал – с 53,9 до 53, но компонента рынка труда при этом скакнула с 52,5 до 55,8.
Поскольку экономика США является экономикой с преобладанием сервисных услуг, компонента рынка труда непроизводственного сектора имеет очень сильную корреляцию с nonfarm payrolls.
Kathy Lien считает, что nonfarm payrolls могут преподнести позитивный сюрприз, что создаст дополнительный спрос на американские доллары.
Компонента занятости в Non-manufacturing ISM
Так выглядела компонента занятости индекса деловой активности в непроизводственном секторе США с 1998 года.
Как видно из рисунка, тенденция к улучшению присутствует.
Очень кратко о процентном дифференциале
В обзорах по спредам я часто употребляю понятие процентный дифференциал. В общем и целом, это то же самое, что спред.
Нигде не встречал, чтобы кто-то внятно и подробно писал о взаимодействии дифференциала процентных ставок и валют.
Поэтому не претендую на точность в изложении этого вопроса.
Если вкратце, то я представляю себе это следующим образом.
Во-первых, есть краткосрочный дифференциал и есть долгосрочный дифференциал.
Краткосрочный – для EUROUSD это разница между EONIA и аналогичной ставкой овернайт на межбанке в США.
Долгосрочный – это условно разница между десятилетками.
Краткосрочный дифференциал важнее долгосрочного. Поскольку привлекает более короткие деньги, которые более мобильно перемещаются. Краткосрочный дифференциал служит выравниванию ликвидности – доступности денег.
Долгосрочный дифференциал тоже имеет своих поклонников. Это, в основном, очень крупные инвесторы, которые ищут высокой долгосрочной доходности.
Когда с ликвидностью нет проблем, то соответственно долгосрочный дифференциал выходит на передний план
Прогнозы Deutsche Bank и Credit Agricole по USDJPY
Deutsche Bank о USDJPY
USD/JPY: Only ‘Half Way’ Through Its Multi-Year Up Trend – Deutsche Bank (29 декабря)
Deutsche Bank сохраняет высокую уверенность в том. что USDJPY продолжит в 2014 году свой многолетний восходящий тренд.
Все же 2014 год вероятно будет отличаться по природе инвестиционных потоков от предыдущего года. Уверенность в абеномике возрастет, местные домашние хозяйства, финансовые институты и иностранные реальные инвестиционные деньги начнут структурный сдвиг в своих инвестиционных портфелях. Это будет к выгоде как местных акций так и USDJPY. Высокая корреляция между этими активами сохранится во время «рефляционного» этапа проекта.
В соответствии с этим взглядом, Deutsche Bank установил следующие цели по USDJPY: 106 в первом квартале, 109 во втором квартале, 112 в третьем квартале и 115 в четвертом квартале.
Мы полаем, что пройдена всего половина пути от движения, которое возможно приведет USDJPY к уровню в 120.
Интересно, что этот очень приближенный прогноз на 2014 год по USDJPY, который предусматривает рост в каждом квартале на 3 фигуры, полностью совпадает с тем прогнозом, который дал Credi Agricole.
2014, ‘The Year Of The Greenback’: Outlook & Forecasts – Credit Agricole 11 декабря
Этот прогноз был дан 11 декабря. То есть еще до начала сокращения программы покупок активов Федрезервом.
Credi Agricole ожидает, что в 2014 году американский доллар будет сильным по широкому фронту валют.
Если верить Deutsche Bank и Credi Agricole 2014 год представляется для USDJPY совершенно безоблачным.
Прогноз по USDJPY на 2014 год от Kathy Lien
На мой взгляд более объективный и мотивированный по сравнению с Deutsche Bank прогноз по USDJPY дает Кэти Лин.
Прогноз Kathy Lien по USDJPY
Цель по USDJPY – 107 в первом квартале
Возможна 10% коррекция во втором квартале
Восстановление USDJPY в 3-м квартале зависит от ответа BOJ на ухудшение в японской экономике после введения налога с продаж
По EUROJPJ – 145, по GBPJPY – 175 в начале 2014 года
По EUROJPY цель в 105 уже достигнута. Последние три дня часть времени EUROJPY находился выше этой отметки, но закрепиться там пока не может.
Прорыв 105 уже реальность и в первом квартале мы ожидаем движение к 200-месячной скользящей средней на уровне 107,3.
В то время, как 105 – это важное круглое число, более важный технический уровень находится на 105,6, где располагается 61,8% коррекции Фибоначчи от фазы снижения, которая продолжалась с 2007 по 2011 год.
30 декабря USDJPY уже тестировал этот уровень. Максимум составил 105,407.
Когда налог с продаж вступит в силу во втором квартале, мы ожидаем сильной коррекции поскольку при экстремальном уровне лонгов по USDJPY часть игроков ынуждено будет крыть свои позиции.
…
Затем последует восстановление USDJPY, которое будет зависеть от ответных действий японского правительства. Если они объединят больше покупок активов с меньшими корпоративными налогами, USDJPY может вырасти к новым максимумам выше 108 и возможно даже к 110. Однако, если они не доставят достаточно стимулирующих мер, то восстановление может быть ограничено уровнем 105.
Похожую картину мы можем наблюдать в кросскурсах японской йены. При этом Kathy Lien ожидает, что EUR/JPY, GBP/JPY и NZD/JPY будут превосходить AUD/JPY, CHF/JPY и CAD/JPY. .
Японская йена будет оставаться в 2014 году популярной для фондирования валютой.
Мой долгосрочный прогноз по USDJPY
Воспроизведу здесь мой долгосрочный прогноз по USDJPY, который я опубликовал 26 декабря.
……………………………………….
USDJPY открылся сегодня утром с большим гэпом и сейчас торгуется чуть ниже 104,8.
Nikkei закрылся на максимуме с ноября 2007 года. Рост индекс Nikkei с начала года превышает 50%.
В прогнозе на эту неделю (USDJPY: пора фиксировать прибыль ) я не учел голубиную (dovish) речь, с которой вчера выступил Курода.
Публикация бюджета также негативна для JPY.
В проекте бюджета на 2014 год уже учтено введение налога с продаж.
Это медвежьи новости для японской йены. На этой неделе может и не последовать коррекции в USDJPY.
В долгосрочном плане я настроен по-бычьи по отношению к USDJPY, но думаю, что рост возобновиться после длительной консолидации.
Поэтому я считаю, что оставаться в лонгах по USDJPY сейчас опасно, поскольку можно потом оказаться запертым в позиции на несколько месяцев.
USDJPY на больших таймфреймах
Стоит обратить внимание на уровни Фибоначчи. Они могут тормозить движение USDJPY вверх.
USDJPY на недельном графике
105,58 – 61,8% Фибо снижения с июня 2007 года по октябрь 2011 года.
105,6 может выступить сильным сопротивлением росту.
USDJPY на месячном графике
Посмотрим на более крупную волну.
Предположу, что USDJPY=112 является долгосрочной целью USDJPY, до которой USDJPY может дойти в течение 1-1,5 лет.
Выше едва ли…
Недельный обзор по спредам
По воскресеньям на своем блоге я также публикую недельный обзор спредов между 10-летними государственными облигациями.
Спреды по доходности 10-летних государственных облигаций отражают дифференциал долгосрочных процентных ставок между соответствующими валютами.
Полностью материал можно найти здесь.
Недельный обзор спредов между 10-летними государственными облигациями
В следующей таблице сведены спреды и изменение курсов наиболее интересных для нас валютных пар.
EUROUSD понизился за неделю на 159 пунктов, при этом спред между германскими и американскими государственными облигациями почти не изменился, но зато сильно уменьшился между итальянскими и американскими.
С 29 декабря по 5 января сильно упала доходность не только итальянских, но и испанских бумаг.
Италия: 29 декабря было 4,217, 5 января стало 3,935.
Испания: 29 декабря было 4,237, 5 января стало 3,907.
Отмечу неочевидный для многих факт, что уменьшение доходности 10-летних итальянских и испанских бумаг при снижении EUROUSD свидетельствует о том, что падение EUROUSD не является следствием увеличения премии за риск в еврозоне – ситуацию, которую мы часто видели в 2011-2012 годах.
Как говорится, дифференциал процентных ставок правит балом.
Курс USDJPY вырос за неделю на 0,30 (0,285%), при этом спред между US Treasuries уменьшился на 3,1 пункта.
Британский фунт понизился на 64 пункта (0,39%), при этом спред между 10-летними гилтами и US Treasuries уменьшился на 4,6 пункта.
Можно сделать вывод, что опять везде изменение курса согласуется с изменением дифференциала процентных ставок.
Ритейл на Форексе стоит против крупных банков
Вчера я опубликовал на своем блоге очередную воскресную подборку по позициям клиентов в форексброкерах (Forex-ритейл).
На прошедшей неделе доллар довольно существенно вырос против основных европейских валют. Движение шло в сторону, выгодную ритейлу.
Поэтому интересно было посмотреть, как изменились позиции ритейла в выгодной для них ситуации.
Полностью материал можно найти здесь:
Данные по открытым позициям ритейла по выходным
На следующем рисунке представлено изменение позиций ритейла по основным валютным парам за неделю.
Есть определенные странности, которые указаны на рисунке.
В целом диспозиция ритейла остается прежней: лонги по USD против EURO и GBP, и шорт USD против высокодоходных валют.
Ритейл стоит против среднесрочных фундаментальных прогнозов крупных банков.
Cравнение индексов деловой активности в производственном и непроизводственном секторе США
На следующем рисунке представлено сравнение индексов деловой активности в производственном и непроизводственном секторе США в разрезе компонентов.
Эта таблица, публикуемая в отчете Non-Manufacturing ISM очень информативна, поскольку позволяет видеть текущие параметры практически всей экономики США: активность бизнеса, изменение цен, занятость и т.д.
Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (источник)
Главные торговые партнеры основных стран
Полезная справочная информация
Главные партнеры по экспорту и импорту согласно данным World Factbook (ЦРУ США)
США
Партнеры по экспорту:
Canada 18.9%, Mexico 14%, China 7.2%, Japan 4.5% (2012)
Партнеры по импорту:
China 19%, Canada 14.1%, Mexico 12%, Japan 6.4%, Germany 4.7% (2012)
данные по еврозоне отсутствуют
Япония
Партнеры по экспорту:
China 18.1%, US 17.8%, South Korea 7.7%, Thailand 5.5%, Hong Kong 5.1% (2012)
Партнеры по импорту:
China 21.3%, US 8.8%, Australia 6.4%, Saudi Arabia 6.2%, UAE 5%, South Korea 4.6%, Qatar 4% (2012)
Великобритания
Партнеры по экспорту:
Germany 11.3%, US 10.5%, Netherlands 8.8%, France 7.4%, Ireland 6.2%, Belgium 5.1% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 12.6%, China 8%, Netherlands 7.5%, US 6.7%, France 5.4%, Belgium 4.4%, Norway 4% (2012)
Канада
Партнеры по экспорту:
US 74.5%, China 4.3%, UK 4.1% (2012)
Партнеры по импорту:
US 50.6%, China 11%, Mexico 5.5% (2012)
Австралия
Партнеры по экспорту:
China 29.5%, Japan 19.3%, South Korea 8%, India 4.9% (2012)
Партнеры по импорту:
China 18.4%, US 11.7%, Japan 7.9%, Singapore 6%, Germany 4.6%, Thailand 4.2%, South Korea 4.1% (2012)
Швейцария
Партнеры по экспорту:
Germany 19.8%, US 11.1%, Italy 7.2%, France 7.1%, UK 5.4% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 29.7%, Italy 10.2%, France 8.4%, US 5.6%, China 5.6%, Austria 4.2% (2012)
Новая Зеландия
Партнеры по экспорту:
Australia 21.1%, China 15%, US 9.2%, Japan 7% (2012)
Партнеры по импорту:
China 16.4%, Australia 15.2%, US 9.3%, Japan 6.5%, Singapore 4.8%, Germany 4.4% (2012)
Китай
Партнеры по экспорту:
US 17.2%, Hong Kong 15.8%, Japan 7.4%, South Korea 4.3% (2012)
Партнеры по импорту:
Japan 9.8%, South Korea 9.2%, US 7.1%, Germany 5.1%, Australia 4.3% (2012)
Германия
Партнеры по экспорту:
France 10.1%, UK 7.1%, Netherlands 6.9%, US 6.3%, Austria 5.6%, Italy 5.4%, China 5.1%, Switzerland 4.7%, Belgium 4.3%, Poland 4.1% (2012)
Партнеры по импорту:
Netherlands 14.1%, France 7.5%, China 6.7%, Belgium 6.4%, Italy 5.5%, UK 4.9%, Austria 4.4%, Russia 4.4%, Czech Republic 4.1% (2012
Франция
Партнеры по экспорту:
Germany 16.7%, Belgium 7.5%, Italy 7.5%, Spain 6.9%, UK 6.9%, US 5.6%, Netherlands 4.3% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 19.5%, Belgium 11.3%, Italy 7.6%, Netherlands 7.4%, Spain 6.6%, UK 5.1%, China 4.9% (2012)
Италия
Партнеры по экспорту:
Germany 12.8%, France 11.3%, US 6.6%, Switzerland 5.8%, UK 5%, Spain 4.8% (2012)
Партнеры по импорту:
Germany 15.7%, France 8.9%, China 7%, Netherlands 5.8%, Spain 4.8%, Belgium 4.1% (2012)
Россия
Партнеры по экспорту:
Netherlands 14.4%, China 6.4%, Italy 5.3%, Germany 4.5% (2012)
Партнеры по импорту:
China 15.5%, Germany 9.5%, Ukraine 5.5% (2012)
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба