7 января 2014 Вести Экономика
Сенат США одобрил кандидатуру Джанет Йеллен на пост следующего председателя Федеральной резервной системы - первой женщины в столетней истории Центробанка. Она вступит в должность 1 февраля, а до этого Бен Бернанке успеет провести еще одно заседание.
Федрезерв впервые за свою вековую историю обрел женское лицо. Новому председателю, Джанет Йеллен, 67 лет. Она преподавала в целом ряде университетов. С 2004 по 2010 гг. возглавляла ФРБ Сан-Франциско.
После этого Йеллен была заместителем Бена Бернанке, полномочия которого истекают 31 января. Она является ярым сторонником постепенного сворачивания программы количественного смягчения и сохранения низких процентных ставок.
"Я думаю, что от Йеллен мы можем ожидать продолжения миролюбивой политики предыдущего главы регулятора. Я думаю, что она будет продолжать политику Бернанке, она будет очень аккуратной с выводом дополнительной ликвидности с рынка. Я не жду изменений в политике регулятора от Йеллен", - считает Карстен Бржески, старший экономист ING.
ФРС уже сократила объем выкупа облигаций с рынка с $85 млрд до $75 млрд.
При этом некоторые инвесторы полагают, что QE3, как и предыдущие раунды количественного смягчения, был ошибкой, расхлебывать последствия которой придется еще долго. А США могут обойтись вообще без Центробанка.
"В течение последних нескольких лет балансовый счет ФРС сильно возрос, напечатаны огромные объемы новых денег, на балансовый счет попали не очень хорошие активы. Такая политика вызывает инфляцию, долговые проблемы, валютные проблемы. И я надеюсь, что в один прекрасный момент власти скажут: "Эти люди не понимают, что они делают, давайте избавимся от них", - высказался Джим Роджерс, глава Rogers Holdings
При этом другие отмечают позитивные сдвиги в экономике США и ее хорошие перспективы. Рост ВВП усиливается. Тем временем ситуация на рынке труда улучшается, домохозяйства значительно снизили объем долгов, процентные ставки находятся на низких отметках. Растет личное потребление, создаются новые рабочие места в промышленности
PIMCO расплачивается за ошибки Гросса
Глава Pacific Investment Management Билл Гросс, прозванный "королем облигаций", дал ошибочный прогноз по срокам сворачивания Федеральной резервной системой программы выкупа активов и неверно оценил его последствия, спровоцировав максимальное падение паев PIMCO Total Return Fund почти за 20 лет.
Ошибка миллиардера отразилась на крупнейших фондах PIMCO, в том числе на нетрадиционных облигационных фондах, которые должны защищать инвесторов от скачков процентных ставок. Паевые инвестфонды PIMCO, общий размер активов которых составляет более $10 млрд, в 2013 г. по результатам отставали в среднем от более 60% своих конкурентов, свидетельствуют данные Bloomberg. Только два из 11 крупнейших фондов PIMCO показали более сильные результаты, чем половина их конкурентов, пишет "Интерфакс".
''Если вы заняли четкую позицию и ошиблись, риски для бизнеса возрастают'', - прокомментировал инвестиционный директор Elements Financial Group LLC Джошуа Эмануэль, управляющий активами на $450 млн.
В прошлом году PIMCO столкнулась с рекордным оттоком инвестиций из Total Return Fund в $41,1 млрд. Фонд, размер которого составляет $237 млрд, отстал от 64% конкурентов, а его паи подешевели на 1,9% - максимальную величину с 1994 г. Индекс Barclays U.S. Aggregate упал на 2% на фоне начала сворачивания стимулов ФРС, а фондовый индекс Standard & Poor's 500 вырос на 30%, спровоцировав бегство инвесторов из традиционных облигационных фондов.
PIMCO, размер активов которой достигает $2 трлн, с помощью таких фондов, как Unconstrained Bond Fund, стремится привлечь инвесторов, которые хотят снизить потери по облигациям на фоне признаков, что 30-летнее ралли на этом рынке подходит к концу. Хотя фонды имеют возможность инвестировать во все возможные виды облигаций, им не удалось избежать убытков, поскольку они руководствуются прогнозами PIMCO по самым разным показателям, от темпов роста глобальной экономики до процентных ставок.
Уолл-стрит дает мрачный прогноз развивающимся рынкам
Крупнейшие банки Уолл-стрит ожидают дальнейшего снижения развивающихся рынков. В 2013 г. страны с развивающейся экономикой показали сильнейшее с 1998 г. снижение, и это не мимолетное явление, считают банкиры.
Так, Goldman Sachs рекомендует инвесторам сократить вложения в развивающиеся рынки на треть и прогнозирует сильную слабость акций, облигаций и валют этих стран в ближайшие 10 лет.
JPMorgan ожидает, что облигации этих стран в местных валютах принесут инвесторам в 2014 г. всего 10% от их средней отдачи с 2004 г.
Еще один банк - Morgan Stanley - ожидает, что бразильский реал, турецкая лира и российский рубль продолжат снижаться к доллару. В 2013 г., напомним, они потеряли около 17%.
Morgan Stanley также считает, что экономики Бразилии, России, Индии и Китая, которые долгое время символизировали силу развивающихся стран, теперь могут стать отстающими. Одной из причин этого станет постепенное сокращение стимулирующих программ от ФРС.
Сводный индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets Index уже в этом году успел подешеветь на 3%. Индекс развитых стран также снизился, но на 1,2%.
За 10 лет до 2012 г. облигации развивающихся стран принесли инвесторам 205% в долларовом выражении, а американские казначейские бонды принесли 68%.
Однако за последний год внутренние облигации развивающихся стран потеряли 6,3% - максимальное снижение с 2002 г.
Сводный индекс акций снизился по итогам года на 5%, а вот развитые рынки принесли инвесторам 24% прибыли. Это максимальная раскорреляция за последние 15 лет.
Итак, мрачность прогнозов банкиров вполне имеет под собой основания, однако ситуация может измениться. Пока начало года для развивающихся рынков не настраивает на оптимистичный лад.
Интересно будет посмотреть на первый в этом году отчет по рынку труда США, а также понаблюдать за итогами последнего заседания ФРС под руководством Бена Бернанке.
Розенгрен: сокращать QE3 нужно постепенно
Федеральная резервная система должна проводить сокращение программы количественного смягчения постепенно. Об этом заявил глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен.
"Восстановление экономики проходит очень медленно, и мы не хотим преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики, что может остановить этот процесс", - заявил Розенгрен в своем выступлении.
Несмотря на то что последние данные свидетельствуют о росте, "экономика еще далека от того состояния, которого мы ожидаем", считает он.
Постепенное сокращение QE3 было бы "очень уместным", учитывая, что уровень инфляции ниже целевого, а уровень безработицы крайне высок, сказал Розенгрен.
Кроме того, по мнению Розенгрена, медленное восстановление экономики негативно сказывается на безработных и их семьях, а также сводит на нет попытки Центробанка достичь уровня инфляции в 2%.
Розенгрен был единственным из голосовавших на заседании FOMC против сокращения QE3, считая данный шаг "преждевременным". Тогда члены Федерального комитета по открытому рынку приняли решение сократить объем программы покупки активов с $85 млрд до $75 млрд.
На заседании чиновники ФРС также отметили, что в случае дальнейшего улучшения показателей экономики США сокращение будет продолжено.
В следующий раз FOMC соберется 28-29 января, где согласно ожиданиям аналитиков агентства Bloomberg чиновники ФРС примут решение сократить объем программы покупки активов вновь на $10 млрд.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Федрезерв впервые за свою вековую историю обрел женское лицо. Новому председателю, Джанет Йеллен, 67 лет. Она преподавала в целом ряде университетов. С 2004 по 2010 гг. возглавляла ФРБ Сан-Франциско.
После этого Йеллен была заместителем Бена Бернанке, полномочия которого истекают 31 января. Она является ярым сторонником постепенного сворачивания программы количественного смягчения и сохранения низких процентных ставок.
"Я думаю, что от Йеллен мы можем ожидать продолжения миролюбивой политики предыдущего главы регулятора. Я думаю, что она будет продолжать политику Бернанке, она будет очень аккуратной с выводом дополнительной ликвидности с рынка. Я не жду изменений в политике регулятора от Йеллен", - считает Карстен Бржески, старший экономист ING.
ФРС уже сократила объем выкупа облигаций с рынка с $85 млрд до $75 млрд.
При этом некоторые инвесторы полагают, что QE3, как и предыдущие раунды количественного смягчения, был ошибкой, расхлебывать последствия которой придется еще долго. А США могут обойтись вообще без Центробанка.
"В течение последних нескольких лет балансовый счет ФРС сильно возрос, напечатаны огромные объемы новых денег, на балансовый счет попали не очень хорошие активы. Такая политика вызывает инфляцию, долговые проблемы, валютные проблемы. И я надеюсь, что в один прекрасный момент власти скажут: "Эти люди не понимают, что они делают, давайте избавимся от них", - высказался Джим Роджерс, глава Rogers Holdings
При этом другие отмечают позитивные сдвиги в экономике США и ее хорошие перспективы. Рост ВВП усиливается. Тем временем ситуация на рынке труда улучшается, домохозяйства значительно снизили объем долгов, процентные ставки находятся на низких отметках. Растет личное потребление, создаются новые рабочие места в промышленности
PIMCO расплачивается за ошибки Гросса
Глава Pacific Investment Management Билл Гросс, прозванный "королем облигаций", дал ошибочный прогноз по срокам сворачивания Федеральной резервной системой программы выкупа активов и неверно оценил его последствия, спровоцировав максимальное падение паев PIMCO Total Return Fund почти за 20 лет.
Ошибка миллиардера отразилась на крупнейших фондах PIMCO, в том числе на нетрадиционных облигационных фондах, которые должны защищать инвесторов от скачков процентных ставок. Паевые инвестфонды PIMCO, общий размер активов которых составляет более $10 млрд, в 2013 г. по результатам отставали в среднем от более 60% своих конкурентов, свидетельствуют данные Bloomberg. Только два из 11 крупнейших фондов PIMCO показали более сильные результаты, чем половина их конкурентов, пишет "Интерфакс".
''Если вы заняли четкую позицию и ошиблись, риски для бизнеса возрастают'', - прокомментировал инвестиционный директор Elements Financial Group LLC Джошуа Эмануэль, управляющий активами на $450 млн.
В прошлом году PIMCO столкнулась с рекордным оттоком инвестиций из Total Return Fund в $41,1 млрд. Фонд, размер которого составляет $237 млрд, отстал от 64% конкурентов, а его паи подешевели на 1,9% - максимальную величину с 1994 г. Индекс Barclays U.S. Aggregate упал на 2% на фоне начала сворачивания стимулов ФРС, а фондовый индекс Standard & Poor's 500 вырос на 30%, спровоцировав бегство инвесторов из традиционных облигационных фондов.
PIMCO, размер активов которой достигает $2 трлн, с помощью таких фондов, как Unconstrained Bond Fund, стремится привлечь инвесторов, которые хотят снизить потери по облигациям на фоне признаков, что 30-летнее ралли на этом рынке подходит к концу. Хотя фонды имеют возможность инвестировать во все возможные виды облигаций, им не удалось избежать убытков, поскольку они руководствуются прогнозами PIMCO по самым разным показателям, от темпов роста глобальной экономики до процентных ставок.
Уолл-стрит дает мрачный прогноз развивающимся рынкам
Крупнейшие банки Уолл-стрит ожидают дальнейшего снижения развивающихся рынков. В 2013 г. страны с развивающейся экономикой показали сильнейшее с 1998 г. снижение, и это не мимолетное явление, считают банкиры.
Так, Goldman Sachs рекомендует инвесторам сократить вложения в развивающиеся рынки на треть и прогнозирует сильную слабость акций, облигаций и валют этих стран в ближайшие 10 лет.
JPMorgan ожидает, что облигации этих стран в местных валютах принесут инвесторам в 2014 г. всего 10% от их средней отдачи с 2004 г.
Еще один банк - Morgan Stanley - ожидает, что бразильский реал, турецкая лира и российский рубль продолжат снижаться к доллару. В 2013 г., напомним, они потеряли около 17%.
Morgan Stanley также считает, что экономики Бразилии, России, Индии и Китая, которые долгое время символизировали силу развивающихся стран, теперь могут стать отстающими. Одной из причин этого станет постепенное сокращение стимулирующих программ от ФРС.
Сводный индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets Index уже в этом году успел подешеветь на 3%. Индекс развитых стран также снизился, но на 1,2%.
За 10 лет до 2012 г. облигации развивающихся стран принесли инвесторам 205% в долларовом выражении, а американские казначейские бонды принесли 68%.
Однако за последний год внутренние облигации развивающихся стран потеряли 6,3% - максимальное снижение с 2002 г.
Сводный индекс акций снизился по итогам года на 5%, а вот развитые рынки принесли инвесторам 24% прибыли. Это максимальная раскорреляция за последние 15 лет.
Итак, мрачность прогнозов банкиров вполне имеет под собой основания, однако ситуация может измениться. Пока начало года для развивающихся рынков не настраивает на оптимистичный лад.
Интересно будет посмотреть на первый в этом году отчет по рынку труда США, а также понаблюдать за итогами последнего заседания ФРС под руководством Бена Бернанке.
Розенгрен: сокращать QE3 нужно постепенно
Федеральная резервная система должна проводить сокращение программы количественного смягчения постепенно. Об этом заявил глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен.
"Восстановление экономики проходит очень медленно, и мы не хотим преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики, что может остановить этот процесс", - заявил Розенгрен в своем выступлении.
Несмотря на то что последние данные свидетельствуют о росте, "экономика еще далека от того состояния, которого мы ожидаем", считает он.
Постепенное сокращение QE3 было бы "очень уместным", учитывая, что уровень инфляции ниже целевого, а уровень безработицы крайне высок, сказал Розенгрен.
Кроме того, по мнению Розенгрена, медленное восстановление экономики негативно сказывается на безработных и их семьях, а также сводит на нет попытки Центробанка достичь уровня инфляции в 2%.
Розенгрен был единственным из голосовавших на заседании FOMC против сокращения QE3, считая данный шаг "преждевременным". Тогда члены Федерального комитета по открытому рынку приняли решение сократить объем программы покупки активов с $85 млрд до $75 млрд.
На заседании чиновники ФРС также отметили, что в случае дальнейшего улучшения показателей экономики США сокращение будет продолжено.
В следующий раз FOMC соберется 28-29 января, где согласно ожиданиям аналитиков агентства Bloomberg чиновники ФРС примут решение сократить объем программы покупки активов вновь на $10 млрд.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу