16 января 2014 МФД-ИнфоЦентр
Блоггер MarketWatch: "Доктор Смерть", как наш папочка, сказал, что Facebook - это причуда
Марк Фабер, известный своим вечным "медвежьим" настроем, за что его прозвали Dr Doom ("Доктор Смерть"), видит пузыри почти везде, где он появляется. Тот, кто смотрел вчерашнее интервью старины Фабера на телеканале Bloomberg, наверняка не был разочарован. Для начала Фабер вошел на знакомую территорию, высказавшись против политики монетарного смягчения ФРС, которая, по его словам, создала двухуровневую экономику.
"Политика ФРС привела к возникновению большого количества проблем по всему миру, они ответственны не только за энергетический кризис, когда выросли цены на многие товары... и малодоходные предприятия тратили 30% своих доходов на транспортировку [товаров] и покупку бензина", - сказал Фабер.
Он также повторил свое утверждение, что мы находимся в большом пузыре, назвав его "гигантским пузырем финансовых активов". По словам Фабера, когда доходность 10-летних казначейских бондов США дойдет до 3.5% - 4.0%, доходность 30-леток вырастет к 5%, и ставки по ипотечным кредитам повысятся до 6%, "будет нанесен очень сильный удар по экономике".
Фабер также вышел на частично новую территорию, высказав мнение о биткоине и заявив, что готов покупать физическое золото, серебро или платину хоть каждый день. А затем о перешел к акциям, которые считает переоцененными - Netflix, Tesla, Veeva и, наконец, вспомнил о Facebook.
Однако аргументы Фабера по акциям Facebook могут вынудить некоторых людей назвать его "старым хреном".
"Думаю, что в значительной степени это причуда. Люди идут на Facebook, и что они делают? Они размещают фотографии, и единственные люди, которые смотрят эти фотографии, - это они сами. Они все хотят быть звездами. Это очень отвлекает от работы, и я не могу себе представить, что это будет иметь большую ценность", - заявил Фабер.
Как сказал владелец MarketWatch Шон Ланглуа ранее в среду: "Я могу лишь представить, как мой собственный отец говорит то же самое".
Что же Фабер предлагает покупать вместо этого? Ему нравятся акции Alibaba, Amazon или Google. Может быть, он и прав по поводу Facebook, но, возможно, ошибается. В течение 12 месяцев капитализация Facebook взлетела на 91%.
В прошлом было много похожих высказываний. Например, журнал Newsweek в 1995 году объявил, что Интернет - это "ничто, кроме кучи рекламы" (MarketWatch).
Бежевая книга ФРС
- Большинство Федеральных Резервных банков (ФРБ) указали на умеренный рост экономики;
- Большинство Федеральных округов заявили о повышении потребительских расходов на покупку розничных товаров;
- Рост промышленного сектора по-прежнему устойчив;
- Восемь из двенадцати Федеральных округов сообщили о росте в сфере занятости.
Глава отдела аналитики Lindsey Group Питер Буквар: "Бежевая книга прошла без осложнений, как это обычно и бывает"
По словам Буквара, в Бежевой книге не было "почти ничего неожиданного", что могло бы вызвать волатильность на рынке.
"Мы будем продолжать наблюдать за давлением, оказываемом на зарплаты, поскольку в дальнейшем, на фоне сокращения безработицы, более низкий уровень зарплат указывает на затруднительность восстановления рынка труда. Таким образом. скромное или умеренное повышение зарплат может вырасти во что-то большее. Наши ожидания повышения зарплат связаны с инфляцией в сфере услуг, составляющей 2.4% в годовом исчислении из-за роста арендных ставок", - сказал Буквар,
Глава МВФ Кристин Лагард: Сворачивание QE3 не будет иметь значительных последствий для рынков
"Постепенное, хорошо представленное сворачивание массивного плана покупки активов ФРС не будет иметь значительных, тяжелых и серьезных последствий", - сказала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард в ходе выступления на заседании Национального пресс-клуба в Вашингтоне.
В декабре Федрезерв объявил о первом шаге в рамках сворачивания, сократив покупку активов на 10 млрд долл до 75 млрд долл в месяц, что, по мнению экономистов, было "неплохо исполнено". Ранее в 2013 году спекуляции о времени начала сворачивания оказали давление на рынки, которые были обеспокоены тем, что сокращение стимулирующих программ, возможно, подорвет экономический рост (MarketWatch).
Глава МВФ Кристин Лагард заявил, что МВФ пересмотрит прогноз по темпам роста мировой экономики в сторону повышения
Лагард также заявила, что МВФ не видит угрозы возникновения "валютных войн". Вместе с тем, она предупредила о растущих рисках дефляции, отметив: "Если инфляция - это джинн, то дефляция - это людоед".
Президент ФРБ Чикаго Чарльз Плоссер: Сворачивание QE3, начатое в декабре, должно продолжиться в январе
"На данный момент это представляется вполне разумным", - отметил Плоссер.
Нижняя палата Конгресса США одобрила законопроект, предусматривающий финансирование работы федерального правительства до сентября 2014 года на сумму 1.1 трлн долл
В пользу законопроекта проголосовали 359 конгрессменов, против - 67.
Как ожидается, сенаторы выскажут свое мнение об этом законопроекте к концу текущей недели.
Суммарный чистый отток иностранного капитала из финансовых активов США в ноябре составил 16.6 млрд долл
Согласно опубликованному поздно вечером в среду отчету Казначейства США, суммарный чистый отток иностранного капитала из финансовых активов США, включая инвестиции в долгосрочные и краткосрочные бумаги, а также данные по банковскому кредитованию, в ноябре составил 16.6 млрд долл после притока 188.1 млрд долл месяцем ранее (пересмотрено с +194.9 млрд долл).
Credit Suisse: Банк Японии продолжит проводить смягчение монетарной политики для сохранения восходящего импульса инфляции
По словам аналитиков Credit Suisse, существует сильная корреляция между ростом цен на японский импорт (что является драйвером повышения индекса CPI) и ослаблением японской иены. При этом как только ослабление иены пристанавливается, то же самое происходит с ростом индекса CPI. Таким образом, если не будет повышения роста заработной платы и увеличения издержек на рабочую силу, индекс CPI, вероятно, начнет понижаться к середине 2014 года.
По мнению Credit Suisse, решение о применении дополнительных стимулирующих мер может быть принято на ближайших заседаниях Банка Японии - или 17-18 февраля, или 10-11 марта.
HSBC: Евро вскоре может пойти по пути австралийского доллара
В четверг австралийский доллар вновь оказался под давлением после выхода слабых данных по рынку труда Австралии, и, по мнению аналитика HSBC Дэвида Блума, у "аусси" вскоре может появиться компаньон в процессе снижения.
"Динамика "аусси" рассказывает нам о евро. Для ослабления австралийского доллара были все необходимые предпосылки. Резервный Банк Австралии понижал ставки, экономика Китая замедлялась, цены на сырьевые товары падали, но курс австралийского доллара оставался завышенным. И вот однажды он пошел вниз. То же самое произойдет с евро", - сказал Блум.
Несмотря на множество негативных факторов, включая слабость экономического роста еврозоны и силу доллара США, в 2013 году евро укрепился. Однако за первые две недели нового года "аусси" и евро подешевели на 1%.
Ежемесячный бюллетень ЕЦБ
- ЕЦБ "настоятельно подчеркивает", что продолжает проведение аккомодационной монетарной политики;
- ЕЦБ полагает, что еврозона "может пройти через продолжительный период" низкой инфляции;
- Переход к более нормальной ситуации с ликвидностью может привести к тому, что краткосрочные рыночные ставки станут менее привязаны к уровню ставки по депозитам ЕЦБ.
Сильный уклон Банка Австралии на ослабление монетарной политики способствовал снижению курса "аусси" в 2013 году на 15%. Дэвид Блум полагает, что в текущем году евро понесет схожие потери на фоне вялого роста экономики и смягчения монетарной политики ЕЦБ через реализацию долгосрочных операций рефинансирования (CNBC).
Goldman Sachs ожидает, что ФРС сохранит ставку по федеральным фондам вблизи нулевого уровня до 2015 года и продолжит покупку активов в рамках QE3 до III квартала 2014 года
Goldman Sachs ожидает, что Банк Японии сохранит ключевую процентную ставку вблизи нулевого уровня по меньшей мере до конца 2016 года
Кроме того, по мнению Goldman, Банк Англии и ЕЦБ сохранят ключевые процентные ставки неизменными до середины 2015 года, однако ЕЦБ может оставить процентную ставку на прежнем низком уровне и после середины 2015 года.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн: Структурные реформы в еврозоне окажут долгосрочное влияние на экономический рост
- Реформы во Франции на сегодняшний день провалились, реформирование необходимо поставить под контроль;
- Перспективы Франции ухудшают перспективы еврозоны;
- Тем не менее, Вайдманн надеется, что в конечном итоге Франция станет примером успеха в еврозоне;
- Кредитование в периферийных странах еврозоны остается очень слабым;
- Низкие процентные ставки, сохраняемые ЕЦБ, оказывают положительный эффект.
Глава инвесткомпании BlackRock Ларри Финк полагает, что в 2014 году рост фондового рынка США составит от 8 до 10%.
Член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере: "Обязывающего" предела по уровню ключевой процентной ставки ЕЦБ не существует
Ставка по депозитам ЕЦБ в случае необходимости может быть опущена ниже нулевого уровня, добавил Кере.
Он также отметил, что в случае восстановления экономики еврозоны дополнительные программы ЕЦБ по предоставлению банкам долгосрочных кредитов, вероятно, не потребуются.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Марк Фабер, известный своим вечным "медвежьим" настроем, за что его прозвали Dr Doom ("Доктор Смерть"), видит пузыри почти везде, где он появляется. Тот, кто смотрел вчерашнее интервью старины Фабера на телеканале Bloomberg, наверняка не был разочарован. Для начала Фабер вошел на знакомую территорию, высказавшись против политики монетарного смягчения ФРС, которая, по его словам, создала двухуровневую экономику.
"Политика ФРС привела к возникновению большого количества проблем по всему миру, они ответственны не только за энергетический кризис, когда выросли цены на многие товары... и малодоходные предприятия тратили 30% своих доходов на транспортировку [товаров] и покупку бензина", - сказал Фабер.
Он также повторил свое утверждение, что мы находимся в большом пузыре, назвав его "гигантским пузырем финансовых активов". По словам Фабера, когда доходность 10-летних казначейских бондов США дойдет до 3.5% - 4.0%, доходность 30-леток вырастет к 5%, и ставки по ипотечным кредитам повысятся до 6%, "будет нанесен очень сильный удар по экономике".
Фабер также вышел на частично новую территорию, высказав мнение о биткоине и заявив, что готов покупать физическое золото, серебро или платину хоть каждый день. А затем о перешел к акциям, которые считает переоцененными - Netflix, Tesla, Veeva и, наконец, вспомнил о Facebook.
Однако аргументы Фабера по акциям Facebook могут вынудить некоторых людей назвать его "старым хреном".
"Думаю, что в значительной степени это причуда. Люди идут на Facebook, и что они делают? Они размещают фотографии, и единственные люди, которые смотрят эти фотографии, - это они сами. Они все хотят быть звездами. Это очень отвлекает от работы, и я не могу себе представить, что это будет иметь большую ценность", - заявил Фабер.
Как сказал владелец MarketWatch Шон Ланглуа ранее в среду: "Я могу лишь представить, как мой собственный отец говорит то же самое".
Что же Фабер предлагает покупать вместо этого? Ему нравятся акции Alibaba, Amazon или Google. Может быть, он и прав по поводу Facebook, но, возможно, ошибается. В течение 12 месяцев капитализация Facebook взлетела на 91%.
В прошлом было много похожих высказываний. Например, журнал Newsweek в 1995 году объявил, что Интернет - это "ничто, кроме кучи рекламы" (MarketWatch).
Бежевая книга ФРС
- Большинство Федеральных Резервных банков (ФРБ) указали на умеренный рост экономики;
- Большинство Федеральных округов заявили о повышении потребительских расходов на покупку розничных товаров;
- Рост промышленного сектора по-прежнему устойчив;
- Восемь из двенадцати Федеральных округов сообщили о росте в сфере занятости.
Глава отдела аналитики Lindsey Group Питер Буквар: "Бежевая книга прошла без осложнений, как это обычно и бывает"
По словам Буквара, в Бежевой книге не было "почти ничего неожиданного", что могло бы вызвать волатильность на рынке.
"Мы будем продолжать наблюдать за давлением, оказываемом на зарплаты, поскольку в дальнейшем, на фоне сокращения безработицы, более низкий уровень зарплат указывает на затруднительность восстановления рынка труда. Таким образом. скромное или умеренное повышение зарплат может вырасти во что-то большее. Наши ожидания повышения зарплат связаны с инфляцией в сфере услуг, составляющей 2.4% в годовом исчислении из-за роста арендных ставок", - сказал Буквар,
Глава МВФ Кристин Лагард: Сворачивание QE3 не будет иметь значительных последствий для рынков
"Постепенное, хорошо представленное сворачивание массивного плана покупки активов ФРС не будет иметь значительных, тяжелых и серьезных последствий", - сказала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард в ходе выступления на заседании Национального пресс-клуба в Вашингтоне.
В декабре Федрезерв объявил о первом шаге в рамках сворачивания, сократив покупку активов на 10 млрд долл до 75 млрд долл в месяц, что, по мнению экономистов, было "неплохо исполнено". Ранее в 2013 году спекуляции о времени начала сворачивания оказали давление на рынки, которые были обеспокоены тем, что сокращение стимулирующих программ, возможно, подорвет экономический рост (MarketWatch).
Глава МВФ Кристин Лагард заявил, что МВФ пересмотрит прогноз по темпам роста мировой экономики в сторону повышения
Лагард также заявила, что МВФ не видит угрозы возникновения "валютных войн". Вместе с тем, она предупредила о растущих рисках дефляции, отметив: "Если инфляция - это джинн, то дефляция - это людоед".
Президент ФРБ Чикаго Чарльз Плоссер: Сворачивание QE3, начатое в декабре, должно продолжиться в январе
"На данный момент это представляется вполне разумным", - отметил Плоссер.
Нижняя палата Конгресса США одобрила законопроект, предусматривающий финансирование работы федерального правительства до сентября 2014 года на сумму 1.1 трлн долл
В пользу законопроекта проголосовали 359 конгрессменов, против - 67.
Как ожидается, сенаторы выскажут свое мнение об этом законопроекте к концу текущей недели.
Суммарный чистый отток иностранного капитала из финансовых активов США в ноябре составил 16.6 млрд долл
Согласно опубликованному поздно вечером в среду отчету Казначейства США, суммарный чистый отток иностранного капитала из финансовых активов США, включая инвестиции в долгосрочные и краткосрочные бумаги, а также данные по банковскому кредитованию, в ноябре составил 16.6 млрд долл после притока 188.1 млрд долл месяцем ранее (пересмотрено с +194.9 млрд долл).
Credit Suisse: Банк Японии продолжит проводить смягчение монетарной политики для сохранения восходящего импульса инфляции
По словам аналитиков Credit Suisse, существует сильная корреляция между ростом цен на японский импорт (что является драйвером повышения индекса CPI) и ослаблением японской иены. При этом как только ослабление иены пристанавливается, то же самое происходит с ростом индекса CPI. Таким образом, если не будет повышения роста заработной платы и увеличения издержек на рабочую силу, индекс CPI, вероятно, начнет понижаться к середине 2014 года.
По мнению Credit Suisse, решение о применении дополнительных стимулирующих мер может быть принято на ближайших заседаниях Банка Японии - или 17-18 февраля, или 10-11 марта.
HSBC: Евро вскоре может пойти по пути австралийского доллара
В четверг австралийский доллар вновь оказался под давлением после выхода слабых данных по рынку труда Австралии, и, по мнению аналитика HSBC Дэвида Блума, у "аусси" вскоре может появиться компаньон в процессе снижения.
"Динамика "аусси" рассказывает нам о евро. Для ослабления австралийского доллара были все необходимые предпосылки. Резервный Банк Австралии понижал ставки, экономика Китая замедлялась, цены на сырьевые товары падали, но курс австралийского доллара оставался завышенным. И вот однажды он пошел вниз. То же самое произойдет с евро", - сказал Блум.
Несмотря на множество негативных факторов, включая слабость экономического роста еврозоны и силу доллара США, в 2013 году евро укрепился. Однако за первые две недели нового года "аусси" и евро подешевели на 1%.
Ежемесячный бюллетень ЕЦБ
- ЕЦБ "настоятельно подчеркивает", что продолжает проведение аккомодационной монетарной политики;
- ЕЦБ полагает, что еврозона "может пройти через продолжительный период" низкой инфляции;
- Переход к более нормальной ситуации с ликвидностью может привести к тому, что краткосрочные рыночные ставки станут менее привязаны к уровню ставки по депозитам ЕЦБ.
Сильный уклон Банка Австралии на ослабление монетарной политики способствовал снижению курса "аусси" в 2013 году на 15%. Дэвид Блум полагает, что в текущем году евро понесет схожие потери на фоне вялого роста экономики и смягчения монетарной политики ЕЦБ через реализацию долгосрочных операций рефинансирования (CNBC).
Goldman Sachs ожидает, что ФРС сохранит ставку по федеральным фондам вблизи нулевого уровня до 2015 года и продолжит покупку активов в рамках QE3 до III квартала 2014 года
Goldman Sachs ожидает, что Банк Японии сохранит ключевую процентную ставку вблизи нулевого уровня по меньшей мере до конца 2016 года
Кроме того, по мнению Goldman, Банк Англии и ЕЦБ сохранят ключевые процентные ставки неизменными до середины 2015 года, однако ЕЦБ может оставить процентную ставку на прежнем низком уровне и после середины 2015 года.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн: Структурные реформы в еврозоне окажут долгосрочное влияние на экономический рост
- Реформы во Франции на сегодняшний день провалились, реформирование необходимо поставить под контроль;
- Перспективы Франции ухудшают перспективы еврозоны;
- Тем не менее, Вайдманн надеется, что в конечном итоге Франция станет примером успеха в еврозоне;
- Кредитование в периферийных странах еврозоны остается очень слабым;
- Низкие процентные ставки, сохраняемые ЕЦБ, оказывают положительный эффект.
Глава инвесткомпании BlackRock Ларри Финк полагает, что в 2014 году рост фондового рынка США составит от 8 до 10%.
Член Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере: "Обязывающего" предела по уровню ключевой процентной ставки ЕЦБ не существует
Ставка по депозитам ЕЦБ в случае необходимости может быть опущена ниже нулевого уровня, добавил Кере.
Он также отметил, что в случае восстановления экономики еврозоны дополнительные программы ЕЦБ по предоставлению банкам долгосрочных кредитов, вероятно, не потребуются.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter