20 января 2014 finanz.ru
Ставки хедж-фондов на рост золота достигли максимума последних восьми недель на фоне самого продолжительного с августа подъема котировок из-за увеличения спроса со стороны Китая. По прогнозу Goldman Sachs Group Inc., ралли вскоре сойдет на нет.
За неделю по 14 января объем чистых длинных позиций по золоту вырос на 7,6 процента до 43 277 фьючерсов и опционов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Длинные позиции увеличились на 4,7 процента, а короткие - на 2,9 процента. Объем чистых длинных позиций по 18 американским сырьевым товарам вырос на 2,6 процента вслед за ставками на удорожание крупного рогатого скота, серебра и соевых бобов.
Золото дорожает четыре недели подряд, а с начала января поднялось на 4,1 процента. В 2013 году цены упали на 28 процентов, или на максимальную величину с 1981 года, поскольку многие инвесторы перестали видеть в золоте средство сбережения капитала. Подешевевший металл привлекает азиатских покупателей: поставки на Шанхайской бирже золота в прошлом году почти удвоились. В то же время аналитики Goldman в обзоре от 12 января отметили, что переломить медвежий тренд на рынке вряд ли удастся и котировки «будут падать дальше» в течение 2014 года в связи с оживлением экономики США.
«На рынке золота действуют разнонаправленные силы, - говорит глава американской Sica Wealth Management Джефф Сика, участвующий в управлении активами более чем на $1 миллиард. - Спрос на золотые украшения в Китае все еще относительно высок, и я думаю, что он останется высоким. Между тем ’медведи’ не обращают внимания на физический спрос: по их мнению, золото представляет интерес только в ситуации экономического кризиса».
Люци Энн Хавьер
Газпром может заработать до $2 млрд на падении добычи Голландии
OAO «Газпром» может нарастить поставки природного газа в Европейский союз и увеличить операционную прибыль на $2 миллиарда в связи с тем, что Нидерланды сокращают добычу на своем крупнейшем месторождении, прогнозирует ЗАО «Сбербанк КИБ».
Российская компания, в отличие от ряда других поставщиков газа в ЕС, не ожидает замедления темпов добычи и восполнит большую часть недостачи, прогнозируют аналитики инвестбанка Олег Максимов, Алекс Фак и Валерий Нестеров.
Голландия сокращает поставки «в то время, когда основные конкуренты Газпрома (Норвегия, Алжир и Ливия) сами снижают темпы добычи газа, а цены на сжиженный природный газ из Катара взвинчены из-за повышенного спроса в Азии», говорится в сегодняшнем обзоре.
Нидерланды, крупнейший газодобытчик в ЕС, планирует в ближайшие три года сократить в провинции Гронинген газодобычу, которая вызвала землетрясения и привела к разрушению зданий. Только на месторождении Гронинген запланировано снижение добычи в 2014 и 2015 годах до 42,5 миллиарда кубометров почти с 54 миллиардов в 2013 году, говорится в заявлении, опубликованном 17 января на сайте голландского правительства.
Снижение поставок нидерландского газа может увеличить продажи Газпрома по меньшей мере на 5 миллиардов кубометров, что позволит нарастить на $1-2 миллиарда операционную прибыль, которая сейчас оценивается в $54 миллиарда, отмечают аналитики. В то же время, говорится в обзоре, это будет зависеть от уровня спроса, погодных условий и реакции поставщиков сжиженного газа.
Елена Мазнева
Goldman теряет надежду на укрепление рубля в первом квартале
В связи с текущей динамикой на валютном рынке Goldman Sachs Group Inc. «быстро теряет» веру в сезонное укрепление рубля, написали в обзоре аналитики Клеменс Графе и Эндрю Мэтени.
Курс рубля снизился с начала года на 1,4 процента к бивалютной корзине и на 2,5 процента к доллару, заняв 7-ю строчку в рейтинге валют с худшей динамикой агентства Блумберг среди 24 развивающихся стран.
«Базовый прогноз» курса рубля остается «осторожным» в связи с тем, что Банк России может перейти к полностью плавающему курсу быстрее, чем предполагалось, отмечают аналитики в обзоре, полученном сегодня по электронной почте.
Акции остаются для Goldman «предпочтительным активом» в России, так как слабый рубль идет на пользу экспортерам, «доминирующим в фондовом индексе».
Рост валового внутреннего продукта в ближайшие кварталы должен ускориться на фоне благоприятной внешней конъюнктуры, снижения фискальной нагрузки и улучшения условий финансирования, прогнозируют аналитики.
Уменьшение долгового бремени, ускорение экономики и замедление инфляции - все эти факторы будут поддерживать рынок акций, отмечает Goldman.
Владимир Кузнецов
Швейцарский франк может стать лучшей валютой для операций кэрри-трейд
Швейцарский франк может стать одной из самых выгодных валют для кэрри-трейда на развитых рынках, поскольку, как ожидается, он будет дешеветь быстрее иены.
В этом году франк подешевеет к доллару сильнее других валют - на 7 процентов до 98 сантимов, свидетельствует медианный прогноз более 40 опрошенных агентством Блумберг аналитиков. Франк торговался по 90,98 за $1 на 12:58 мск. При кэрри-трейде инвесторы занимают в странах с низкими процентными ставками и покупают активы в странах с более высокими ставками. Снижение стоимости валюты фондирования дает инвесторам дополнительный доход помимо разницы в процентных ставках.
Франк и иена, заимствовать в которых относительно дешево, традиционно борются за звание лучшей валюты фондирования для кэрри-трейда. По паритету покупательной способности швейцарская валюта переоценена к доллару на 35 процентов, в то время как иена - лишь на 0,4 процента.
«Швейцарский франк мог бы стать привлекательной валютой фондирования, - сказал 15 января в телефонном интервью Валентин Маринов, главный валютный стратег Citigroup Inc. по рынкам стран «Группы десяти». - Франк все еще сильно превышает те уровни, где он должен быть в соответствии с фундаментальными показателями».
Кристин Акино, Уэс Гудман
Инвесторы ждут снижения ставок, игнорируя заявления о стагфляции
Инвесторы не приняли всерьез предостережения Банка России о стагфляции: они прогнозируют, что замораживание тарифов в этом году будет способствовать установлению контроля над инфляцией, что позволит регулятору понизить процентные ставки.
Вялый экономический рост приведет к снижению процентных ставок по мере замедления инфляции, отметил портфельный управляющий GHP Group в Москве Федор Бизиков. Согласно медианному прогнозу 19 экономистов, опрошенных агентством Блумберг, ожидается, что к концу года Банк России понизит ключевую ставку недельного репо на 50 базисных пунктов до 5 процентов.
«Ставки снижать будут однозначно, - написал 16 января по электронной почте Бизиков, который участвует в управлении активами на сумму, эквивалентную $930 миллионам. - Вопрос только, как долго ЦБ сможет сопротивляться желанию правительства удешевить кредит и перезапустить мотор экономики».
Замедление экономики до минимума с рецессии 2009 года и выход инфляции за пределы ориентира в прошлом году лишили ЦБР возможности применять монетарные инструменты для стимулирования спроса, сказала первый зампредправления Банка России Ксения Юдаева в ходе конференции в Москве. Согласно медианному прогнозу опрошенных агентством Блумберг экономистов, замораживание тарифов некоторых крупнейших государственных компаний РФ позволит замедлить рост потребительских цен в этом году до 5,4 процента.
Разница в доходности погашаемых в 2023 году бумаг Бразилии, центробанк которой 16 января повысил процентные ставки, и рублевых облигаций с аналогичным сроком погашения составляет 515 базисных пунктов. Премия 26 декабря составляла рекордные 558 базисных пунктов.
Владимир Кузнецов
UBS выделяет акции Сбербанка на фоне мер ЦБ по расчистке отрасли
Акции ОАО «Сбербанк» вошли в число наиболее привлекательных бумаг по версии Bank of America Corp. и UBS AG на ожиданиях, что госбанк увеличит рыночную долю после отзыва лицензий у ряда менее крупных кредитных организаций.
Котировки ведущего восточноевропейского банка поднялись на прошлой неделе на 1,7 процента и по темпам роста с начала года опережают банковский индекс развивающихся стран MSCI. За последние полгода Центробанк РФ отозвал лицензии у 30 небольших банков, стремясь ужесточить регулирование отрасли. Акции Сбербанка торгуются с коэффициентом 6,1 к прогнозной прибыли, или с 20-процентным дисконтом к бумагам индекса MSCI Emerging Markets Bank Index, что является рекордно узким спредом, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, завершил прошлую неделю снижением.
Сбербанк, клиентами которого являются до 70 процентов населения РФ, нарастил объем привлеченных вкладов физлиц в 2013 году, оказавшись в выигрыше от кампании ЦБ по оздоровлению финансовой системы. ИК «Ренессанс Капитал» ожидает роста акций банка на 41 процент в этом году, Bank of America прогнозирует скачок на 45 процентов, а UBS ждет подъема на 19 процентов.
Сбербанк, и так занимающий лидирующие позиции на рынке, еще больше увеличивает свою долю благодаря приходу клиентов из менее крупных банков и расширению кредитования, сказал 17 января по телефону из Москвы аналитик UBS Михаил Шлемов. Банк наращивает объем как привлеченных, так и выданных средств даже в условиях замедления экономики, отметил эксперт. Он также позитивно оценил меры руководства Сбербанка по сокращению издержек.
Фьючерсы на индекс РТС подешевели по итогам вечерней сессии 17 января на 0,1 процента до 139 310 пунктов, а индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, вырос на 1,7 процента до 19,87 пункта.
Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, подешевели на прошлой неделе на 0,4 процента до $27,39.
Галина Павлива
ЕС продолжает антимонопольное расследование в отношении Газпрома
Комиссар Евросоюза по вопросам конкуренции Хоакин Альмуния прохладно отреагировал на декабрьские предложения ОАО «Газпром» об урегулировании антимонопольного расследования, грозящего компании штрафами.
«Пока что я не видел конкретных предложений, которые позволили бы нам говорить» об урегулировании вопроса, заявил Альмуния журналистам 17 января после конференции в бельгийском Брюгге. По его словам, Еврокомиссия продолжит работу над выдвижением формальных претензий к компании, которая обеспечивает четверть газовых потребностей ЕС.
Регуляторы подозревают Газпром в злоупотреблении доминирующим положением на рынке при поставках в Центральную и Восточную Европу. Компания предположительно устанавливала несправедливые цены на свое сырье в рамках долгосрочных контрактов, привязывая их к стоимости нефти, и препятствовала торговле газом между странами, говорилось в заявлении Еврокомиссии в сентябре 2012 года, когда была начата проверка.
Расследование ЕС, в ходе которого в 2011 году в офисах российской газоэкспортной монополии и ее клиентов прошли обыски, ведется в Прибалтике, Польше, Чехии, Словакии, Венгрии и Болгарии, говорил Альмуния в октябре.
Газпром готов к диалогу, сказал по телефону представитель компании Сергей Куприянов. Он сообщил, что предложения об урегулировании претензий были направлены в Еврокомиссию в декабре, отказавшись от дальнейших комментариев.
Гаспар Себаг
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За неделю по 14 января объем чистых длинных позиций по золоту вырос на 7,6 процента до 43 277 фьючерсов и опционов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Длинные позиции увеличились на 4,7 процента, а короткие - на 2,9 процента. Объем чистых длинных позиций по 18 американским сырьевым товарам вырос на 2,6 процента вслед за ставками на удорожание крупного рогатого скота, серебра и соевых бобов.
Золото дорожает четыре недели подряд, а с начала января поднялось на 4,1 процента. В 2013 году цены упали на 28 процентов, или на максимальную величину с 1981 года, поскольку многие инвесторы перестали видеть в золоте средство сбережения капитала. Подешевевший металл привлекает азиатских покупателей: поставки на Шанхайской бирже золота в прошлом году почти удвоились. В то же время аналитики Goldman в обзоре от 12 января отметили, что переломить медвежий тренд на рынке вряд ли удастся и котировки «будут падать дальше» в течение 2014 года в связи с оживлением экономики США.
«На рынке золота действуют разнонаправленные силы, - говорит глава американской Sica Wealth Management Джефф Сика, участвующий в управлении активами более чем на $1 миллиард. - Спрос на золотые украшения в Китае все еще относительно высок, и я думаю, что он останется высоким. Между тем ’медведи’ не обращают внимания на физический спрос: по их мнению, золото представляет интерес только в ситуации экономического кризиса».
Люци Энн Хавьер
Газпром может заработать до $2 млрд на падении добычи Голландии
OAO «Газпром» может нарастить поставки природного газа в Европейский союз и увеличить операционную прибыль на $2 миллиарда в связи с тем, что Нидерланды сокращают добычу на своем крупнейшем месторождении, прогнозирует ЗАО «Сбербанк КИБ».
Российская компания, в отличие от ряда других поставщиков газа в ЕС, не ожидает замедления темпов добычи и восполнит большую часть недостачи, прогнозируют аналитики инвестбанка Олег Максимов, Алекс Фак и Валерий Нестеров.
Голландия сокращает поставки «в то время, когда основные конкуренты Газпрома (Норвегия, Алжир и Ливия) сами снижают темпы добычи газа, а цены на сжиженный природный газ из Катара взвинчены из-за повышенного спроса в Азии», говорится в сегодняшнем обзоре.
Нидерланды, крупнейший газодобытчик в ЕС, планирует в ближайшие три года сократить в провинции Гронинген газодобычу, которая вызвала землетрясения и привела к разрушению зданий. Только на месторождении Гронинген запланировано снижение добычи в 2014 и 2015 годах до 42,5 миллиарда кубометров почти с 54 миллиардов в 2013 году, говорится в заявлении, опубликованном 17 января на сайте голландского правительства.
Снижение поставок нидерландского газа может увеличить продажи Газпрома по меньшей мере на 5 миллиардов кубометров, что позволит нарастить на $1-2 миллиарда операционную прибыль, которая сейчас оценивается в $54 миллиарда, отмечают аналитики. В то же время, говорится в обзоре, это будет зависеть от уровня спроса, погодных условий и реакции поставщиков сжиженного газа.
Елена Мазнева
Goldman теряет надежду на укрепление рубля в первом квартале
В связи с текущей динамикой на валютном рынке Goldman Sachs Group Inc. «быстро теряет» веру в сезонное укрепление рубля, написали в обзоре аналитики Клеменс Графе и Эндрю Мэтени.
Курс рубля снизился с начала года на 1,4 процента к бивалютной корзине и на 2,5 процента к доллару, заняв 7-ю строчку в рейтинге валют с худшей динамикой агентства Блумберг среди 24 развивающихся стран.
«Базовый прогноз» курса рубля остается «осторожным» в связи с тем, что Банк России может перейти к полностью плавающему курсу быстрее, чем предполагалось, отмечают аналитики в обзоре, полученном сегодня по электронной почте.
Акции остаются для Goldman «предпочтительным активом» в России, так как слабый рубль идет на пользу экспортерам, «доминирующим в фондовом индексе».
Рост валового внутреннего продукта в ближайшие кварталы должен ускориться на фоне благоприятной внешней конъюнктуры, снижения фискальной нагрузки и улучшения условий финансирования, прогнозируют аналитики.
Уменьшение долгового бремени, ускорение экономики и замедление инфляции - все эти факторы будут поддерживать рынок акций, отмечает Goldman.
Владимир Кузнецов
Швейцарский франк может стать лучшей валютой для операций кэрри-трейд
Швейцарский франк может стать одной из самых выгодных валют для кэрри-трейда на развитых рынках, поскольку, как ожидается, он будет дешеветь быстрее иены.
В этом году франк подешевеет к доллару сильнее других валют - на 7 процентов до 98 сантимов, свидетельствует медианный прогноз более 40 опрошенных агентством Блумберг аналитиков. Франк торговался по 90,98 за $1 на 12:58 мск. При кэрри-трейде инвесторы занимают в странах с низкими процентными ставками и покупают активы в странах с более высокими ставками. Снижение стоимости валюты фондирования дает инвесторам дополнительный доход помимо разницы в процентных ставках.
Франк и иена, заимствовать в которых относительно дешево, традиционно борются за звание лучшей валюты фондирования для кэрри-трейда. По паритету покупательной способности швейцарская валюта переоценена к доллару на 35 процентов, в то время как иена - лишь на 0,4 процента.
«Швейцарский франк мог бы стать привлекательной валютой фондирования, - сказал 15 января в телефонном интервью Валентин Маринов, главный валютный стратег Citigroup Inc. по рынкам стран «Группы десяти». - Франк все еще сильно превышает те уровни, где он должен быть в соответствии с фундаментальными показателями».
Кристин Акино, Уэс Гудман
Инвесторы ждут снижения ставок, игнорируя заявления о стагфляции
Инвесторы не приняли всерьез предостережения Банка России о стагфляции: они прогнозируют, что замораживание тарифов в этом году будет способствовать установлению контроля над инфляцией, что позволит регулятору понизить процентные ставки.
Вялый экономический рост приведет к снижению процентных ставок по мере замедления инфляции, отметил портфельный управляющий GHP Group в Москве Федор Бизиков. Согласно медианному прогнозу 19 экономистов, опрошенных агентством Блумберг, ожидается, что к концу года Банк России понизит ключевую ставку недельного репо на 50 базисных пунктов до 5 процентов.
«Ставки снижать будут однозначно, - написал 16 января по электронной почте Бизиков, который участвует в управлении активами на сумму, эквивалентную $930 миллионам. - Вопрос только, как долго ЦБ сможет сопротивляться желанию правительства удешевить кредит и перезапустить мотор экономики».
Замедление экономики до минимума с рецессии 2009 года и выход инфляции за пределы ориентира в прошлом году лишили ЦБР возможности применять монетарные инструменты для стимулирования спроса, сказала первый зампредправления Банка России Ксения Юдаева в ходе конференции в Москве. Согласно медианному прогнозу опрошенных агентством Блумберг экономистов, замораживание тарифов некоторых крупнейших государственных компаний РФ позволит замедлить рост потребительских цен в этом году до 5,4 процента.
Разница в доходности погашаемых в 2023 году бумаг Бразилии, центробанк которой 16 января повысил процентные ставки, и рублевых облигаций с аналогичным сроком погашения составляет 515 базисных пунктов. Премия 26 декабря составляла рекордные 558 базисных пунктов.
Владимир Кузнецов
UBS выделяет акции Сбербанка на фоне мер ЦБ по расчистке отрасли
Акции ОАО «Сбербанк» вошли в число наиболее привлекательных бумаг по версии Bank of America Corp. и UBS AG на ожиданиях, что госбанк увеличит рыночную долю после отзыва лицензий у ряда менее крупных кредитных организаций.
Котировки ведущего восточноевропейского банка поднялись на прошлой неделе на 1,7 процента и по темпам роста с начала года опережают банковский индекс развивающихся стран MSCI. За последние полгода Центробанк РФ отозвал лицензии у 30 небольших банков, стремясь ужесточить регулирование отрасли. Акции Сбербанка торгуются с коэффициентом 6,1 к прогнозной прибыли, или с 20-процентным дисконтом к бумагам индекса MSCI Emerging Markets Bank Index, что является рекордно узким спредом, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, завершил прошлую неделю снижением.
Сбербанк, клиентами которого являются до 70 процентов населения РФ, нарастил объем привлеченных вкладов физлиц в 2013 году, оказавшись в выигрыше от кампании ЦБ по оздоровлению финансовой системы. ИК «Ренессанс Капитал» ожидает роста акций банка на 41 процент в этом году, Bank of America прогнозирует скачок на 45 процентов, а UBS ждет подъема на 19 процентов.
Сбербанк, и так занимающий лидирующие позиции на рынке, еще больше увеличивает свою долю благодаря приходу клиентов из менее крупных банков и расширению кредитования, сказал 17 января по телефону из Москвы аналитик UBS Михаил Шлемов. Банк наращивает объем как привлеченных, так и выданных средств даже в условиях замедления экономики, отметил эксперт. Он также позитивно оценил меры руководства Сбербанка по сокращению издержек.
Фьючерсы на индекс РТС подешевели по итогам вечерней сессии 17 января на 0,1 процента до 139 310 пунктов, а индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, вырос на 1,7 процента до 19,87 пункта.
Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, подешевели на прошлой неделе на 0,4 процента до $27,39.
Галина Павлива
ЕС продолжает антимонопольное расследование в отношении Газпрома
Комиссар Евросоюза по вопросам конкуренции Хоакин Альмуния прохладно отреагировал на декабрьские предложения ОАО «Газпром» об урегулировании антимонопольного расследования, грозящего компании штрафами.
«Пока что я не видел конкретных предложений, которые позволили бы нам говорить» об урегулировании вопроса, заявил Альмуния журналистам 17 января после конференции в бельгийском Брюгге. По его словам, Еврокомиссия продолжит работу над выдвижением формальных претензий к компании, которая обеспечивает четверть газовых потребностей ЕС.
Регуляторы подозревают Газпром в злоупотреблении доминирующим положением на рынке при поставках в Центральную и Восточную Европу. Компания предположительно устанавливала несправедливые цены на свое сырье в рамках долгосрочных контрактов, привязывая их к стоимости нефти, и препятствовала торговле газом между странами, говорилось в заявлении Еврокомиссии в сентябре 2012 года, когда была начата проверка.
Расследование ЕС, в ходе которого в 2011 году в офисах российской газоэкспортной монополии и ее клиентов прошли обыски, ведется в Прибалтике, Польше, Чехии, Словакии, Венгрии и Болгарии, говорил Альмуния в октябре.
Газпром готов к диалогу, сказал по телефону представитель компании Сергей Куприянов. Он сообщил, что предложения об урегулировании претензий были направлены в Еврокомиссию в декабре, отказавшись от дальнейших комментариев.
Гаспар Себаг
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter