23 января 2014 Архив
График доходности Джесси ЛивермораСегодня, 23 января, утром были опубликованы индекс деловой активности Новой Зеландии, индекс PMI и опережающий Китая, ежемесячный обзор Банка Японии, инфляционные ожидания Австралии. Далее в течение дня последуют индексы PMI в промышленности и сфере услуг Франции (11:58), Германии (12:28), ЕС (12:58). В 13 часов будет опубликован платежный баланс ЕС. В 15:00 выйдет обзор розничной торговли Великобритании. В 17:30 будет обнародована статистика по числу первичных пособий по безработице и индекс деловой активности ФРБ Чикаго. В 17:58 выйдет индекс производственной активности Markit США. За ним, в 18 часов, последует индекс цен на дома США. В 19:00 мы узнаем об объемах продаж домов на вторичном рынке и опережающем индикаторе. Индекс производственной активности ФРБ Канзаса завершит день в 20:00.
Аманда Яношко рассказывает об индексе финансового стресса Федерального резервного банка Кливленда:
Индекс финансового стресса Кливленда (ИФСК) снижался на протяжении всего четвертого квартала 2013 года, что указывает на сокращение уровня стресса в финансовой системе США. Во время остановки работы правительства в октябре 2013, ИФСК был на втором уровне стресса, или "нормальном". Со временем индекс вернулся на первый уровень, указывая на период "низкого" стресса. На 14 января индекс был равен -1,833 пункта, что гораздо ниже исторического максимума в 3,094, показанного 29 декабря 2008 и чуть выше исторического минимума в -2,023, установленного 9 января 2014.
Рис. 1-1
В дополнение к измерению общего уровня стресса в финансовой системе, ИФСК также может указать нам на относительный вклад шести различных финансовых рынков в общий системный стресс. Опять, глядя на четвертый квартал 2013 и начало этого года, видим, что все рынки — кредитный, фондовый, финансовый, валютный, рынки секьюритизации и недвижимости — внесли свой вклад в снижение напряженности. Фондовый рынок и рынок секьюритизации внесли основной вклад в снижение, в то время, как остальные четыре рынка внесли более умеренный вклад.
Рис. 1-2
Совместное уменьшение стресса на всех шести финансовых рынках привело к новому историческому минимуму, установленному 9 января 2014. До этого минимальное значение было установлено в феврале 1997.
Рис. 1-3
Мы можем опуститься еще на уровень к факторам, способствующим стрессу, и взглянуть на компоненты в каждом из этих шести рынков. Обвалы рынка акций, единственный компонент в фондовом рынке, сократили свое влияние на общий уровень стресса на 85,2% в четвертом квартале 2013. На рынке секьюритизации, сокращение спрэда бумаг с ипотечным покрытием внесло основной вклад в снижение общего уровня стресса. Другим заметным компонентом этого рынка стало сокращение спрэда коммерческой и жилой недвижимости. Заметьте, что компоненты, ответственные за снижение стресса имеют две общие характеристики: во-первых, их вклад в общий стресс был большим в прошлом квартале; во-вторых, он значительно уменьшился с того времени. Некоторые компоненты, например спрэд ABS, напротив, сильно менялся на протяжении квартала, однако его вклад в общий стресс был очень малым.
Табл. 1 Факторы стресса финансового рынка
Примечание: "Вклад в стресс" относится к уровням стресса, где значение "0" указывает на минимальный стресс, а значение "100" — на максимальный. Сумма этих вкладов определяет уровень ИФСК, но отличается от фактического ИФСК, значение которого рассчитывается, как стандартизированное расстояние от среднего".
Блогер Тайхо рассуждает о ситуации на рынке промышленных металлов:
"Обновленная информация о промышленных металлах
Рис. 2-1. Промышленные металлы были под давлением последние 3 года.
Ни для кого не секрет, что стоимость промышленных металлов находилась под давлением последние 3 года. Более того, озабоченность всех инвесторов "жесткой посадкой" Китая привела к тому, что этот класс активов оказался в числе отверженных. Тем не менее, положительные изменения в различных горнодобывающих компаниях могут быть сигналом того, что медвежий тренд на рынке базовых металлов подходит к концу спустя три долгих года доминирования медведей.
Графики выше показывают почти идеальные нисходящие тренды в ценах на медь, алюминий и никель. На минимуме августа 2013, медь потеряла почти 40% своей стоимости от пикового значения в 2011 году. Недавно цены на медь пробили 200-дневную скользящую среднюю и бросают вызов трехлетней линии нисходящего тренда.
С другой стороны, алюминий и никель пока не демонстрируют признаков подготовки к ралли, оставаясь на 50 и 60% ниже соответствующих пиковых значений 2011 года.
Рис. 2-2. Чистые короткие позиции по металлам могут сигнализировать о дне
С противоположной точки зрения, чистые короткие позиции хедж-фондов последнего времени по таким металлам, как медь, могут указывать на процесс формирования промежуточного дна. Технически, все металлы пребывали в боковике с июня 2013 — очень здоровое развитие, сопровождающееся отсутствием новых минимумов за 52 недели.
В последнее время цены штурмуют две главные области сопротивления: 1) линию нисходящего тренда, которая на месте с 2011 года и 2) 200-дневную скользящую среднюю, не показанную на графике выше. Вопрос в том, может ли 2014 год преподнести сюрприз инвесторам, которые ожидают нового роста на фондовом рынке и не любят металлы?
С улучшением экономической ситуации (о котором говорит резкий рост фондового рынка в 2013 году и возвращение оптимизма в корпоративный сектор) промышленные металлы могут преподнести большой сюрприз, учитывая близкую взаимосвязь их цен и промышленного производства. Технически, прорыв может произойти в ближайшие недели, поэтому стоит следить за этим сектором!"
JC-Trader поделился графиком доходности известного американского трейдера Джесси Ливермора на протяжении всей его карьеры.
Слева направо: 1. Дважды потерял все деньги на счете за один день, $2,5 тыс. и $50 тыс.;
2. Зарабатывает $250 тыс. в коротких позициях перед землетрясением в Сан-Франциско в 1906 году;
3. Зарабатывает $1 млн. в «шортах» на крахе рынка;
4. Теряет $1,2 млн.;
5. Банкротство с долгами свыше $1 млн.;
6. Зарабатывает $3 млн. на «медвежьем» рынке;
7. Увеличил прибыль на $1,5 млн.;
8. Зарабатывает $100 млн. на коротких позициях в Великую Депрессию;
9. «Семейные обстоятельства выбивают Ливермора из колеи и приводят к потере всего состояния».
Voronnov поделился своими расчетами возможных дивидендных выплат «Газпрома» на основе опубликованной отчетности компании за 9 месяцев 2013 года. Сравнительные показатели блогер представил в таблице.
Исходя из расчетов автора, на дивиденды «за 9 месяцев 13 года можно было бы изъять порядка 175 млрд. руб.». Таким образом, выплаты составят 7,4 руб. (175/23,67).
Mascot поделился новостью о том, что в 2013 году объем активов, находящийся под управлением хедж-фондов, вырос на 17% - до $2,63 трлн., по данным Hedge Fund Research. В общем объеме прироста $63,7 млрд. составили чистый приток инвесторов и $312 млрд. - инвестиционная прибыль. Активы растут 6 квартал подряд.
Инвесторы вложили $29,6 млрд. в фонды на основе событийной стратегии (Event Driven), которая подразумевает инвестиции по факту конкретного события эмитента. Данная стратегия показала доходность в 12%, что выше среднего значения доходности фондов в 9,2%. Приток в такие событийные фонды ожидается вплоть до середины 2014 года.
Станислав Елисеев сообщает, что знаменитый инвестор Уоррен Баффетт пообещал заплатить $1 млрд. тому, кто «точно укажет в этом году победителей всех 63 баскетбольных матчей, проходящих в рамках Национальной ассоциации студенческого спорта». Шансы на выигрыш оцениваются примерно как 1 к 4,3 млрд.
True_flipper поделился графиком, на котором видны, акции каких компаний обладают «пониженным» или «повышенным весом» в портфелях по сравнению с индексом MSCI.
Екатерина Алябьева ссылается на выводы глобального опроса PricewaterhouseCoopers, согласно которому «руководители крупнейших российских компаний не верят в улучшение мировой экономики», а 30% считают, что ситуация ухудшится. В остальных странах «44% считают, что в 2014 году глобальная экономика оправится от кризиса, и 85% уверены в улучшении показателей своих компаний».
Также по результатам опроса выяснилось, что «больше всего российские руководители жалуются на дефицит квалифицированных кадров (37% в 2014 году собираются увеличить штат)».
Xexen обращает внимание росте спроса на нефть впервые с 2005 года в США по итогам 2013 года на 2%, по данным МЭА. До прошлого года потребление снижалось.
Эксперты указывают на восстановление экономики США с открытием запасов сланцевых нефти и газа благодаря поставкам энергоносителей. Отмечается, что «произошел, прежде всего, рост потребления пропана, который используется на нефтехимических заводах, и это означает увеличение активности американской промышленности».
Добыча сырой нефти в США резко увеличилась, за 2013 год она выросла на 15%. По оценке The Wall Street Journal, «ни одна другая страна мира в последние 20 лет не показывала столь быстрых темпов роста». В результате, в МЭА стали выступать с призывом отменить запрет на экспорт американской нефти, « иначе цена на нефть внутри страны резко упадет, из-за чего пострадают нефтедобывающие компании».
Число нефтеперерабатывающих заводов, нефтепроводов и железнодорожных цистерн в стране увеличивается. В течение 2014 года добыча нефти продолжит расти, по прогнозам МЭА.
Прогноз мирового спроса на нефть в 2014 году был увеличен с 1,2 млн. баррелей в день до 1,3 млн.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter