Все проходит. И печаль, и радость. Предобморочное состояние рынка сменяется надеждами на светлое будущее, а оптимизм уступает место ожиданиям нового кризиса. Быстрее всего на смену палитры настроения инвесторов реагируют валюты — спасительные гавани типа швейцарского франка, рост которого в заключительной декаде января-начале февраля был обусловлен процессом бегства инвесторов от риска.
Я сохраняла позитивные оценки среднесрочных перспектив пары GBP/CHF, несмотря на серьезную просадку. Если отбросить панику на рынках развивающихся стран, то фундамент свидетельствовал в пользу фунта. Британская экономика шагала в гору семимильными шагами, а Банк Англии всерьез настроился на ужесточение монетарной политики. А вот франк, напротив, выглядел слабо. Низкие процентные ставки и рост аппетита к carry trade сделали его привлекательной валютой фондирования.
Жизнь внесла свои коррективы, кого-то наказав за самоуверенность, кому-то, напротив, предоставив уникальную возможность для формирования длинных позиций по GBP/CHF. И пара, наконец, отработала выданные ей авансы, как стойкий боксер, который падает, но не сдается.
Взлет британского фунта против основных мировых валют был обусловлен реакцией рынка на публикацию отчета об инфляции Банка Англии. Регулятор повысил прогноз роста ВВП в 2014 году с 2,9% до 3,4%, в 2015 году — с 2,5% до 2,7%, в 2016-м — с 2,7% до 2,9%. Оценки инфляции, напротив, были снижены с 2,1% до 1,9% в 4-м квартале 2014 года и с 1,9% до 1,8% в октябре-декабре 2015 года.
Центробанк закрыл глаза на падение январской деловой активности в производственной сфере и сфере услуг до 56,7 и 58,3 — минимальных отметок с октября и июня прошлого года соответственно. ЦБ, видимо, посчитал снижение показателей временным явлением. Британская экономика по-прежнему выглядит этаким бодрячком, на пути у которого лучше не становиться.
Реакция рынка, подбросившего фунт выше 65 фигуры по отношению к гринбеку, в большей степени связана со снижением прогноза по инфляции. Ее более низкая оценка не исключает возможности ужесточения монетарной политики, несмотря на обещание не повышать процентные ставки даже при условии падения безработицы ниже ключевого уровня в 7%. Рискну предположить, что если бы Банк Англии не внес коррективы в свой прежний прогноз, фунт рисковал бы попасть под колеса «медвежьего» бронепоезда.
Последнее заседание британского регулятора обошлось без сопроводительных заявлений, и если в протоколе будут отсутствовать ссылки на тревожно высокий курс фунта, то он вполне способен продолжить карабкаться наверх по отвесной скале, становящейся все круче и круче по мере достижения новых пиков. В итоге можно забраться так далеко, что дух захватит.
Но «кабель» это обстоятельство особенно не смущает. Пусть другие завидуют. Тот же франк, растерявший свои козыри после релиза данных по китайской внешней торговле. Эксперты прогнозировали скромные 0,1% по экспорту и 4% по импорту. В итоге оба показателя перевалили 10%-ную отметку, а положительное сальдо торгового баланса подскочило до $31,9 млрд — максимальной отметки с октября 2012 года. Спросите, при чем здесь Поднебесная? Отвечу — именно Пекин рассматривался как источник всех возможных бед мировой экономики, и спад во внешней торговле был бы адекватен замедлению роста ВВП, что только и нужно глашатаям, распространяющим слухи о кризисе. Интерес к франкам растаял как снег поздней весной, а пара GBP/CHF резко выросла, достигнув февральского максимума.
Очень скоро она продолжит восходящее движение, поэтому рекомендую инвесторам успеть вскочить в уходящий поезд и прикупить фунт против франка со среднесрочной целью 1,524.
Я сохраняла позитивные оценки среднесрочных перспектив пары GBP/CHF, несмотря на серьезную просадку. Если отбросить панику на рынках развивающихся стран, то фундамент свидетельствовал в пользу фунта. Британская экономика шагала в гору семимильными шагами, а Банк Англии всерьез настроился на ужесточение монетарной политики. А вот франк, напротив, выглядел слабо. Низкие процентные ставки и рост аппетита к carry trade сделали его привлекательной валютой фондирования.
Жизнь внесла свои коррективы, кого-то наказав за самоуверенность, кому-то, напротив, предоставив уникальную возможность для формирования длинных позиций по GBP/CHF. И пара, наконец, отработала выданные ей авансы, как стойкий боксер, который падает, но не сдается.
Взлет британского фунта против основных мировых валют был обусловлен реакцией рынка на публикацию отчета об инфляции Банка Англии. Регулятор повысил прогноз роста ВВП в 2014 году с 2,9% до 3,4%, в 2015 году — с 2,5% до 2,7%, в 2016-м — с 2,7% до 2,9%. Оценки инфляции, напротив, были снижены с 2,1% до 1,9% в 4-м квартале 2014 года и с 1,9% до 1,8% в октябре-декабре 2015 года.
Центробанк закрыл глаза на падение январской деловой активности в производственной сфере и сфере услуг до 56,7 и 58,3 — минимальных отметок с октября и июня прошлого года соответственно. ЦБ, видимо, посчитал снижение показателей временным явлением. Британская экономика по-прежнему выглядит этаким бодрячком, на пути у которого лучше не становиться.
Реакция рынка, подбросившего фунт выше 65 фигуры по отношению к гринбеку, в большей степени связана со снижением прогноза по инфляции. Ее более низкая оценка не исключает возможности ужесточения монетарной политики, несмотря на обещание не повышать процентные ставки даже при условии падения безработицы ниже ключевого уровня в 7%. Рискну предположить, что если бы Банк Англии не внес коррективы в свой прежний прогноз, фунт рисковал бы попасть под колеса «медвежьего» бронепоезда.
Последнее заседание британского регулятора обошлось без сопроводительных заявлений, и если в протоколе будут отсутствовать ссылки на тревожно высокий курс фунта, то он вполне способен продолжить карабкаться наверх по отвесной скале, становящейся все круче и круче по мере достижения новых пиков. В итоге можно забраться так далеко, что дух захватит.
Но «кабель» это обстоятельство особенно не смущает. Пусть другие завидуют. Тот же франк, растерявший свои козыри после релиза данных по китайской внешней торговле. Эксперты прогнозировали скромные 0,1% по экспорту и 4% по импорту. В итоге оба показателя перевалили 10%-ную отметку, а положительное сальдо торгового баланса подскочило до $31,9 млрд — максимальной отметки с октября 2012 года. Спросите, при чем здесь Поднебесная? Отвечу — именно Пекин рассматривался как источник всех возможных бед мировой экономики, и спад во внешней торговле был бы адекватен замедлению роста ВВП, что только и нужно глашатаям, распространяющим слухи о кризисе. Интерес к франкам растаял как снег поздней весной, а пара GBP/CHF резко выросла, достигнув февральского максимума.
Очень скоро она продолжит восходящее движение, поэтому рекомендую инвесторам успеть вскочить в уходящий поезд и прикупить фунт против франка со среднесрочной целью 1,524.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба