21 февраля 2014 Вести Экономика
Курс китайского юаня к доллару снизился сегодня еще на 30 пунктов до отметки 6,1176 за доллар. Таким образом, валюта КНР показывает худшую недельную динамику с сентября 2011 г.
Причиной давления на юань стали слабые макроэкономические данные, в частности вчера вышла крайне слабая статистика по деловой активности в производственном секторе.
Однако о сломе тренда пока говорить рано, пишет местное издание China Securities Journal. Вполне возможно, что в первой половине года юань будет подвержен повышенной волатильности, но в конце года может получить поддержку на фоне восстановления западных экономик.
Ожидания рынка на дальнейшее ослабление также не существенны. Беспоставочные форвардные контракты снизились на 0,7% до 6,1335 юаней за доллар.
То есть они торгуются с дисконтом к спот-рынку всего в 0,7%.
Волатильность валютного курса юаня тем временем показала на этой неделе максимальный за три месяца скачок. Показатель вырос на 0,16% до 1,21%. Сегодня рост составил 0,1%.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
Отдельную опасность для китайского рынка вызывает ситуация в банковской сфере. Некоторое время назад активно обсуждалась возможность банкротства одного из крупнейших фондов Китая - China Credit Trust. Макроэкономическая статистика из Китая также пока не дотягивает до ожиданий. Любое дальнейшее ухудшение показателей может в текущих условиях негативно сказаться на всей группе рисковых активов.
Осборн: не вините в своих проблемах западные ЦБ
Глава британского Минфина Джордж Осборн заявил, что развивающиеся страны не должны винить в своих проблемах западные центробанки.
Обсуждение экономических проблем развивающихся стран продолжает набирать обороты в преддверии саммита глав министров финансов и мировых ЦБ, который пройдет 22-23 февраля в Сиднее.
Ранее на этой неделе представители Минфина Южной Кореи заявили, что данная тема будет одной из центральных на предстоящей встрече.
К дискуссии присоединился министр финансов Великобритании. В своем официальном выступлении перед представителями Торговой палаты Великобритании в Гонконге Осборн заявил:
“Я понимаю, что очень трудно устоять перед искушением и не обвинить монетарную политику развитых стран как причину проблем развивающихся рынков. Однако это неправильно и непродуктивно. Неправильно потому, что сворачивание программы стимулирования в США в первую очередь является реакцией на улучшение ситуации в американской экономике. Эти действия могли бы стать спусковым крючком для роста нестабильности на развивающихся рынках, но это не основная причина начавшихся проблем”.
Осборн не указал, что именно, по его мнению, стало основной причиной роста волатильности и серьезного рыночного давления на финансовые активы развивающихся стран. При этом он отметил, что развивающиеся страны со стабильной внутренней политикой и проводящие экономические реформы сумели избежать серьезных негативных последствий. Стоит добавить, что несколько иное мнение по данному вопросу было озвучено со стороны МВФ.
Эксперты фонда отметили, что развитым странам и, в частности, США стоит учитывать низкие темпы роста мировой экономики и волатильность на развивающихся рынках при принятии решений по сокращению стимулирования.
Клепач: курс рубля будет умеренно снижаться
В настоящее время нет никаких предпосылок для обвала рубля, но тенденция к умеренному снижению курса продолжится. Об этом заявил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.
"Предпосылок и условий для какого-то обвала рубля, из-за чего люди нервничают, на наш взгляд, сейчас нет", - сказал Клепач.
Тем не менее он отметил, что будет заметна тенденция к умеренному снижению курса рубля.
Касаясь вопроса инфляции, представитель МЭР выразил уверенность, что потребительские цены не вырастут сильнее чем на 5,5%.
"Даже с учетом девальвации рубля, которую мы наблюдаем, вряд ли инфляция выйдет за установленные целевые пределы до 5,5%", - сказал он.
Клепач добавил, что падение курса рубля должно оказать существенное влияние на инфляцию, но это заметно не сразу.
"Обычно через 1,5-2 месяца это начинает сказываться на внутренних ценах", - заявил замглавы Минэкономразвития.
Напомним, что в конце января российская валюта сильно дешевела по отношению к доллару и евро на фоне оттока капитала с развивающихся рынков, так как инвесторы сокращают инвестиции в этих регионах из-за ожидания сокращения стимулирования со стороны ФРС США.
С начала года российская валюта подешевела более чем на 6% до 35,78 руб. и на 7% к евро до 49,08 руб. по состоянию на закрытие торгов в четверг. За последние пять торговых сессий доллар подорожал на 90 коп., а евро – на 1,7 руб.
Сейчас прогноз МЭР по курсу рубля на 2014 г. составляет 33,9 руб. за $1. Но ранее Клепач заявил о планах по его изменению, хотя оно не будет существенным.
Лью: в некоторых странах Европы есть риск дефляции
Китай, Япония и Европа должны сосредоточиться на повышении внутреннего спроса, чтобы сбалансировать мировую экономику, заявил глава Казначейства США Джейкоб Лью.
При этом глава казначейства заявил, что считает риск дефляции в некоторых странах еврозоны вполне существенным.
Поэтому г-н Лью допускает дополнительное стимулирование европейской экономики. Свое заявление Ль сделал на конференции в преддверии встречи G20, которая состоится в эти выходные. Он также отметил определенные успехи программы японского премьера Синдзо Абэ, именуемой абэномикой. Правда еще многое предстоит сделать.
Отвечая на вопрос о рисках, связанных с теневым банковским сектором Китая, Лью сказал, что размер экономики Поднебесной достаточен, чтобы справиться с любыми проблемами.
Минфин: ситуация на валютном рынке скоро улучшится
Ситуация на российском валютном рынке вскоре стабилизируется, заявил глава Минфина Антон Силуанов. С начала года курс рубля к доллару снизился на 2,9 руб., к евро - на 3,6 руб., к бивалютной корзине - на 3,2 руб. Рубль в среднем подешевел на 8%.
Покупка Минфином валюты для пополнения Резервного фонда на этой неделе не должна повлиять на рынок, отметил Силуанов.
"Министерство финансов действительно стало выходить на валютный рынок. И у нас есть объем рублевой ликвидности, который мы должны конвертировать в валюту и направить в резервные фонды. Мы с ЦБ договорились о постепенном выходе на валютный рынок, с тем чтобы не создавать напряжение в это сегменте, с тем чтобы пополнять резервные фонды с учетом ситуации на валютных рынках. На наш взгляд, наш выход на рынок с покупкой валюты не должен влиять на курсообразование", - считает Силуанов.
"Курс рубля у нас плавающий. Поэтому, безусловно, он зависит от нескольких факторов. В первую очередь от потока капитала, от ситуации с личным счетом и от процентных ставок. ЦБ участвует в курсообразовании, поддерживая курс при определенных параметрах валютного коридора", - пояснил министр.
Что касается повышения процентных ставок, то Силуанов отметил: "Это решение ЦБ. Но в нынешней ситуации, если мы не увидим какого-то серьезного давления на рубль, усиливающего тенденции по ослаблению. Я считаю, что изменения процентной политики ЦБ не будет проводить".
Облигации в еврозоне растут широким фронтом
Доходности облигаций стран еврозоны в пятницу снижаются широким фронтом на фоне роста уверенности инвесторов в том, что ЕЦБ будет и дальше прибегать к стимулирующим мерам.
Последние данные по деловой активности в валютном блоке не оправдали ожиданий, а значит восстановление за пределами Германии остается неустойчивым.
Слабые данные приходят из Китая - важного торгового партнера Европы. На этом фоне растет уверенность, что ЕЦБ будет вынужден помочь экономике, прибегнув к дополнительным стимулам. Это в свою очередь оказывает поддержку долговому рынку.
Эксперты также отмечают устойчивый спрос на немецкие долговые инструменты, считающиеся самыми надежными, что свидетельствует об отсутствии уверенности в будущем мировой экономики.
Снижаются доходности облигаций Бельгии, Голландии и Австрии. Последние поддерживаются решением агентства Fitch сохранить стране высший кредитный рейтинг. В Fitch считают, что Австрии удастся избежать реструктуризации национализированного банка Hypo Alpe Adria.
Доходности бумаг Италии и Испании также в минусе, но снижение не столь значительное.
"Мы считаем, что сейчас рынок начал закладываться на очередное QE от ЕЦБ. Сам же старт стимулирующих программ мы ожидаем во второй половине года", - написали аналитики BNP Paribas в своей аналитической записке.
Клепач: системного банковского кризиса в РФ не будет
Предпосылки для системного банковского кризиса в РФ отсутствуют. Об этом сообщает замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.
"Есть проблемы у отдельных банков, в том числе у тех, у которых отзывают лицензии, но в целом условий для какого-то системного банковского кризиса, хотя бы по типу 2008-2009 годов, нет", - заявил Клепач.
Клепач отметил, что банки ведут по отношению к нефинансовому сектору "сверхконсервативную" политику.
"Сегодня нефинансовый сектор кредитуется менее того, что необходимо для экономики", - добавил замминистра.
По словам Клепача, "чистка банковского сектора" будет продолжаться.
Замминистра также отметил, что цифры кредитования потребсектора "не запредельные".
"На потребительский сектор приходится чуть более 10% банковского портфеля", - сказал Клепач.
Силуанов: сокращение QE3 слабо повлияло на Россию
Сокращение программы количественного смягчения (QE3), проводимое ФРС США, оказало не столь значительное влияние на экономику России, как на Бразилию, Индию, ЮАР, Индонезию, Турцию. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов.
"Хочу сказать, что РФ, наряду с другими развивающимися рынками, находится в несколько иной ситуации. Если брать пять развивающихся стран, которые имеют дефициты платежного баланса и бюджета, последствия завершения политики количественного смягчения наиболее сильно ударили именно по этим странам, РФ с учетом положительного сальдо платежного баланса и практически сбалансированного бюджета в меньшей степени почувствовала те изменения, которые были вызваны сворачиванием политики количественного смягчения", - сказал Силуанов на встрече с инвесторами в Гонконге.
Министр отметил, что с начала 2012 г. валюты стран "хрупкой пятерки" подешевели в среднем на 20%, валюта РФ, в свою очередь, потеряла лишь 10%.
В январе 2014 г. Силуанов заявлял, что Россия не будет нуждаться в изменении своей бюджетной или денежно-кредитной политики в связи с сокращением QE3.
"Мы считаем, что такой глобальной распродажи активов, как это было в 2013 году, на фоне одного лишь заявления о возможном сворачивании политики количественного смягчения, мы думаем, что в этом году не произойдет", - сказал Силуанов.
По словам министра, происходит смена "драйверов" роста мировой экономики.
"Если год назад общее положение было такое, что мы думали, что развивающиеся рынки будут драйвером мирового экономического роста, то, к сожалению, сейчас мы видим замедление динамики роста в рынках с развивающимися экономиками. И наоборот, увеличение темпов роста в США, стабилизация позитивной динамики в Европе и в других развитых странах", - сказал Силуанов.
Действительно, влияние начала сворачивания американкой программы монетарного стимулирования QE3 окажет меньшее влияние на экономику России в силу профицита счета текущих операций, но вовсе незамеченным остаться не сможет. Отток капитала, который волнами накатывает с начала 2014г., показывает уязвимость российской валюты. Чрезмерная девальвация рубля неизбежно приведет к усилению инфляционного давления и, возможно, к корректировке монетарной политики ЦБ РФ. А сокращение поступления долларовой ликвидности на глобальные рынки приведет к росту курса доллара США по широкому спектру, и, скорее всего, российские внешнеторговые операции претерпят некоторую структурную перестройку. Как показывает динамика начала года и различные оценки годовой динамики, отечественной экономике предстоит тяжелый экзамен на устойчивость. - Александр Егоров
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Причиной давления на юань стали слабые макроэкономические данные, в частности вчера вышла крайне слабая статистика по деловой активности в производственном секторе.
Однако о сломе тренда пока говорить рано, пишет местное издание China Securities Journal. Вполне возможно, что в первой половине года юань будет подвержен повышенной волатильности, но в конце года может получить поддержку на фоне восстановления западных экономик.
Ожидания рынка на дальнейшее ослабление также не существенны. Беспоставочные форвардные контракты снизились на 0,7% до 6,1335 юаней за доллар.
То есть они торгуются с дисконтом к спот-рынку всего в 0,7%.
Волатильность валютного курса юаня тем временем показала на этой неделе максимальный за три месяца скачок. Показатель вырос на 0,16% до 1,21%. Сегодня рост составил 0,1%.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
Отдельную опасность для китайского рынка вызывает ситуация в банковской сфере. Некоторое время назад активно обсуждалась возможность банкротства одного из крупнейших фондов Китая - China Credit Trust. Макроэкономическая статистика из Китая также пока не дотягивает до ожиданий. Любое дальнейшее ухудшение показателей может в текущих условиях негативно сказаться на всей группе рисковых активов.
Осборн: не вините в своих проблемах западные ЦБ
Глава британского Минфина Джордж Осборн заявил, что развивающиеся страны не должны винить в своих проблемах западные центробанки.
Обсуждение экономических проблем развивающихся стран продолжает набирать обороты в преддверии саммита глав министров финансов и мировых ЦБ, который пройдет 22-23 февраля в Сиднее.
Ранее на этой неделе представители Минфина Южной Кореи заявили, что данная тема будет одной из центральных на предстоящей встрече.
К дискуссии присоединился министр финансов Великобритании. В своем официальном выступлении перед представителями Торговой палаты Великобритании в Гонконге Осборн заявил:
“Я понимаю, что очень трудно устоять перед искушением и не обвинить монетарную политику развитых стран как причину проблем развивающихся рынков. Однако это неправильно и непродуктивно. Неправильно потому, что сворачивание программы стимулирования в США в первую очередь является реакцией на улучшение ситуации в американской экономике. Эти действия могли бы стать спусковым крючком для роста нестабильности на развивающихся рынках, но это не основная причина начавшихся проблем”.
Осборн не указал, что именно, по его мнению, стало основной причиной роста волатильности и серьезного рыночного давления на финансовые активы развивающихся стран. При этом он отметил, что развивающиеся страны со стабильной внутренней политикой и проводящие экономические реформы сумели избежать серьезных негативных последствий. Стоит добавить, что несколько иное мнение по данному вопросу было озвучено со стороны МВФ.
Эксперты фонда отметили, что развитым странам и, в частности, США стоит учитывать низкие темпы роста мировой экономики и волатильность на развивающихся рынках при принятии решений по сокращению стимулирования.
Клепач: курс рубля будет умеренно снижаться
В настоящее время нет никаких предпосылок для обвала рубля, но тенденция к умеренному снижению курса продолжится. Об этом заявил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.
"Предпосылок и условий для какого-то обвала рубля, из-за чего люди нервничают, на наш взгляд, сейчас нет", - сказал Клепач.
Тем не менее он отметил, что будет заметна тенденция к умеренному снижению курса рубля.
Касаясь вопроса инфляции, представитель МЭР выразил уверенность, что потребительские цены не вырастут сильнее чем на 5,5%.
"Даже с учетом девальвации рубля, которую мы наблюдаем, вряд ли инфляция выйдет за установленные целевые пределы до 5,5%", - сказал он.
Клепач добавил, что падение курса рубля должно оказать существенное влияние на инфляцию, но это заметно не сразу.
"Обычно через 1,5-2 месяца это начинает сказываться на внутренних ценах", - заявил замглавы Минэкономразвития.
Напомним, что в конце января российская валюта сильно дешевела по отношению к доллару и евро на фоне оттока капитала с развивающихся рынков, так как инвесторы сокращают инвестиции в этих регионах из-за ожидания сокращения стимулирования со стороны ФРС США.
С начала года российская валюта подешевела более чем на 6% до 35,78 руб. и на 7% к евро до 49,08 руб. по состоянию на закрытие торгов в четверг. За последние пять торговых сессий доллар подорожал на 90 коп., а евро – на 1,7 руб.
Сейчас прогноз МЭР по курсу рубля на 2014 г. составляет 33,9 руб. за $1. Но ранее Клепач заявил о планах по его изменению, хотя оно не будет существенным.
Лью: в некоторых странах Европы есть риск дефляции
Китай, Япония и Европа должны сосредоточиться на повышении внутреннего спроса, чтобы сбалансировать мировую экономику, заявил глава Казначейства США Джейкоб Лью.
При этом глава казначейства заявил, что считает риск дефляции в некоторых странах еврозоны вполне существенным.
Поэтому г-н Лью допускает дополнительное стимулирование европейской экономики. Свое заявление Ль сделал на конференции в преддверии встречи G20, которая состоится в эти выходные. Он также отметил определенные успехи программы японского премьера Синдзо Абэ, именуемой абэномикой. Правда еще многое предстоит сделать.
Отвечая на вопрос о рисках, связанных с теневым банковским сектором Китая, Лью сказал, что размер экономики Поднебесной достаточен, чтобы справиться с любыми проблемами.
Минфин: ситуация на валютном рынке скоро улучшится
Ситуация на российском валютном рынке вскоре стабилизируется, заявил глава Минфина Антон Силуанов. С начала года курс рубля к доллару снизился на 2,9 руб., к евро - на 3,6 руб., к бивалютной корзине - на 3,2 руб. Рубль в среднем подешевел на 8%.
Покупка Минфином валюты для пополнения Резервного фонда на этой неделе не должна повлиять на рынок, отметил Силуанов.
"Министерство финансов действительно стало выходить на валютный рынок. И у нас есть объем рублевой ликвидности, который мы должны конвертировать в валюту и направить в резервные фонды. Мы с ЦБ договорились о постепенном выходе на валютный рынок, с тем чтобы не создавать напряжение в это сегменте, с тем чтобы пополнять резервные фонды с учетом ситуации на валютных рынках. На наш взгляд, наш выход на рынок с покупкой валюты не должен влиять на курсообразование", - считает Силуанов.
"Курс рубля у нас плавающий. Поэтому, безусловно, он зависит от нескольких факторов. В первую очередь от потока капитала, от ситуации с личным счетом и от процентных ставок. ЦБ участвует в курсообразовании, поддерживая курс при определенных параметрах валютного коридора", - пояснил министр.
Что касается повышения процентных ставок, то Силуанов отметил: "Это решение ЦБ. Но в нынешней ситуации, если мы не увидим какого-то серьезного давления на рубль, усиливающего тенденции по ослаблению. Я считаю, что изменения процентной политики ЦБ не будет проводить".
Облигации в еврозоне растут широким фронтом
Доходности облигаций стран еврозоны в пятницу снижаются широким фронтом на фоне роста уверенности инвесторов в том, что ЕЦБ будет и дальше прибегать к стимулирующим мерам.
Последние данные по деловой активности в валютном блоке не оправдали ожиданий, а значит восстановление за пределами Германии остается неустойчивым.
Слабые данные приходят из Китая - важного торгового партнера Европы. На этом фоне растет уверенность, что ЕЦБ будет вынужден помочь экономике, прибегнув к дополнительным стимулам. Это в свою очередь оказывает поддержку долговому рынку.
Эксперты также отмечают устойчивый спрос на немецкие долговые инструменты, считающиеся самыми надежными, что свидетельствует об отсутствии уверенности в будущем мировой экономики.
Снижаются доходности облигаций Бельгии, Голландии и Австрии. Последние поддерживаются решением агентства Fitch сохранить стране высший кредитный рейтинг. В Fitch считают, что Австрии удастся избежать реструктуризации национализированного банка Hypo Alpe Adria.
Доходности бумаг Италии и Испании также в минусе, но снижение не столь значительное.
"Мы считаем, что сейчас рынок начал закладываться на очередное QE от ЕЦБ. Сам же старт стимулирующих программ мы ожидаем во второй половине года", - написали аналитики BNP Paribas в своей аналитической записке.
Клепач: системного банковского кризиса в РФ не будет
Предпосылки для системного банковского кризиса в РФ отсутствуют. Об этом сообщает замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.
"Есть проблемы у отдельных банков, в том числе у тех, у которых отзывают лицензии, но в целом условий для какого-то системного банковского кризиса, хотя бы по типу 2008-2009 годов, нет", - заявил Клепач.
Клепач отметил, что банки ведут по отношению к нефинансовому сектору "сверхконсервативную" политику.
"Сегодня нефинансовый сектор кредитуется менее того, что необходимо для экономики", - добавил замминистра.
По словам Клепача, "чистка банковского сектора" будет продолжаться.
Замминистра также отметил, что цифры кредитования потребсектора "не запредельные".
"На потребительский сектор приходится чуть более 10% банковского портфеля", - сказал Клепач.
Силуанов: сокращение QE3 слабо повлияло на Россию
Сокращение программы количественного смягчения (QE3), проводимое ФРС США, оказало не столь значительное влияние на экономику России, как на Бразилию, Индию, ЮАР, Индонезию, Турцию. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов.
"Хочу сказать, что РФ, наряду с другими развивающимися рынками, находится в несколько иной ситуации. Если брать пять развивающихся стран, которые имеют дефициты платежного баланса и бюджета, последствия завершения политики количественного смягчения наиболее сильно ударили именно по этим странам, РФ с учетом положительного сальдо платежного баланса и практически сбалансированного бюджета в меньшей степени почувствовала те изменения, которые были вызваны сворачиванием политики количественного смягчения", - сказал Силуанов на встрече с инвесторами в Гонконге.
Министр отметил, что с начала 2012 г. валюты стран "хрупкой пятерки" подешевели в среднем на 20%, валюта РФ, в свою очередь, потеряла лишь 10%.
В январе 2014 г. Силуанов заявлял, что Россия не будет нуждаться в изменении своей бюджетной или денежно-кредитной политики в связи с сокращением QE3.
"Мы считаем, что такой глобальной распродажи активов, как это было в 2013 году, на фоне одного лишь заявления о возможном сворачивании политики количественного смягчения, мы думаем, что в этом году не произойдет", - сказал Силуанов.
По словам министра, происходит смена "драйверов" роста мировой экономики.
"Если год назад общее положение было такое, что мы думали, что развивающиеся рынки будут драйвером мирового экономического роста, то, к сожалению, сейчас мы видим замедление динамики роста в рынках с развивающимися экономиками. И наоборот, увеличение темпов роста в США, стабилизация позитивной динамики в Европе и в других развитых странах", - сказал Силуанов.
Действительно, влияние начала сворачивания американкой программы монетарного стимулирования QE3 окажет меньшее влияние на экономику России в силу профицита счета текущих операций, но вовсе незамеченным остаться не сможет. Отток капитала, который волнами накатывает с начала 2014г., показывает уязвимость российской валюты. Чрезмерная девальвация рубля неизбежно приведет к усилению инфляционного давления и, возможно, к корректировке монетарной политики ЦБ РФ. А сокращение поступления долларовой ликвидности на глобальные рынки приведет к росту курса доллара США по широкому спектру, и, скорее всего, российские внешнеторговые операции претерпят некоторую структурную перестройку. Как показывает динамика начала года и различные оценки годовой динамики, отечественной экономике предстоит тяжелый экзамен на устойчивость. - Александр Егоров
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу