28 июля 2008 Альпари
Добрый день! Вернувшись из отпуска, мне в глаза сразу бросилась смена настроений на рынке в сторону продавцов, которые теперь остро реагируют на реальные фундаментальные факторы «медвежьего» характера.
За прошедшие три недели цены на нефть упали от максимума $147.27 до $123.00, что составляет $24.27 за баррель. Резкое снижение цен происходило в основном из-за продолжающегося падения спроса в США и Азии, на фоне ухудшающихся экономических условий. Также, вероятно, давление на рынок оказало пристальное внимание правительства США, требующее создание новых инструкций, нацеленных на предотвращение массовых спекуляций, что, по крайней мере, замедлило безумные закупки, отмечавшиеся в последние шесть месяцев на рынке энергоносителей и др. товарных рынках.
Непосредственное давление на цены оказало так же состоявшее увеличение производства OPEC, которое составило в июле 32.9 млн. баррелей, что на 200000 bpd выше, чем в июле. Ранее Саудовская Аравия предупреждала об увеличении производства на 300000 bpd в июне и еще на 200000 bpd в июле.
Краткое резюме US DOE.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 18 июля, поставки нефти на американские НПЗ составили в среднем 15.1 млн. баррелей в день, что на 355000 bpd ниже, чем неделей ранее. Коэффициент использования производственных мощностей составил в среднем 87.1%.
Производство бензина повысилось в среднем к 9.2 млн. баррелей в день, в то время как производство продуктов дистилляции уменьшилось до 4.6 млн. bpd.
Американский импорт нефти составил в среднем 9.8 млн. баррелей в день, что на 985000 bpd ниже, чем неделей ранее. За прошедшие четыре недели импорт нефти составил в среднем 10.1 млн. баррелей в день, что на 144000 bpd выше, чем за аналогичный период прошлого года.
Полный импорт бензина за неделю, закончившуюся 18 июля, был на уровне 1.1 млн. баррелей в день. Импорт продуктов дистилляции составил в среднем 102000 bpd.
Коммерческие запасы нефти в США (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) снизились на 1.6 млн. баррелей к 295.3 млн. баррелей, и находятся в нижней половине среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Полные запасы бензина выросли на 2.9 млн. баррелей к 217.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона.
Запасы продуктов дистилляции выросли на 2.4 млн. баррелей к 128.1 млн. баррелей, и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Запасы пропана выросли на 0.3 млн. баррелей и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Полные коммерческие нефтяные запасы увеличились на 1.9 млн. баррелей и находятся в нижней половине среднего диапазона.
Полный нефтяной спрос за прошедший четырехнедельный период составил в среднем 20.3 млн. баррелей в день, что на 2.1% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
За прошедший четырехнедельный период спрос на бензин составил в среднем 9.3 млн. баррелей в день, что на 2.4% ниже, чем в прошлом году.
Спрос на продукты дистилляции за четыре недели до 18 июля составил в среднем 4.2 млн. баррелей в день, что на 3.6% выше, чем за аналогичные четыре недели прошлого года. Спрос на реактивное топливо упал на 2.5%, по сравнению с четырехнедельным периодом прошлого года.
Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе сентябрьских контрактов на нефть и августовских фьючерсов на бензин RBOB и печное топливо, резко снизился в среду, после выхода отчета EIA. По сравнению с прогнозами большинства аналитиков, отчет носил три неожиданности. Первой неожиданностью было большее, чем ожидалось снижение запасов нефти. Далее было неожиданное увеличение запасов бензина на 2.8 млн. баррелей, в то время как большинство аналитиков ожидали запасы на неизменном уровне.
Самой удивительной частью отчета, по крайней мере, как мне кажется, было сильное снижение коэффициента использования производственных мощностей американских НПЗ к 87.1% против 89.5% неделей ранее. Снижение использования производственных мощностей на фоне увеличения запасов продуктов дистилляции и бензина указывает на продолжение падения спроса в США.
Данные отчета EIA носили чрезвычайно «медвежий» характер, что привело к продолжению падения цен к концу недели и установлению нового минимума в пятницу $122.50.
На предстоящей неделе рынок будет пристальное следить за новостями, которые носят «бычий» характер. Однако из-за смены менталитета эти новости должны быть реальными, а не привычным «обманом», который наблюдался в последние пол года.
В частности, мы приближаемся в пику сезона Атлантических ураганов, который, как правило, приходится на август-сентябрь. На текущий момент никаких тропических формирований в Атлантическом бассейне не наблюдается, но любое подозрение на тропический шторм вблизи Мексиканского Залива может оказать значительную поддержку ценам.
С технической точки зрения, цены сентябрьских контрактов на нефть WTI опустились на прошлой неделе к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $123.45 за баррель. Предварительный анализ электронных торгов на GLOBEX указывает на вероятность еще одного теста $122.50, после чего рынок, вероятно, отправится тестировать $124.50 и, возможно, диапазон $125-$125.50.
Торговые стратегии (CLU8/QMU8).
С точки зрения многолетних сезонных тенденций, цены сентябрьских контрактов, как правило, повышаются после середины июля, примерно, до конца августа. Купите нефть в районе $122.50-$123.00. Стоп - $120.50. Ближайшая ель - $125.00, далее - $130 за баррель.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За прошедшие три недели цены на нефть упали от максимума $147.27 до $123.00, что составляет $24.27 за баррель. Резкое снижение цен происходило в основном из-за продолжающегося падения спроса в США и Азии, на фоне ухудшающихся экономических условий. Также, вероятно, давление на рынок оказало пристальное внимание правительства США, требующее создание новых инструкций, нацеленных на предотвращение массовых спекуляций, что, по крайней мере, замедлило безумные закупки, отмечавшиеся в последние шесть месяцев на рынке энергоносителей и др. товарных рынках.
Непосредственное давление на цены оказало так же состоявшее увеличение производства OPEC, которое составило в июле 32.9 млн. баррелей, что на 200000 bpd выше, чем в июле. Ранее Саудовская Аравия предупреждала об увеличении производства на 300000 bpd в июне и еще на 200000 bpd в июле.
Краткое резюме US DOE.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 18 июля, поставки нефти на американские НПЗ составили в среднем 15.1 млн. баррелей в день, что на 355000 bpd ниже, чем неделей ранее. Коэффициент использования производственных мощностей составил в среднем 87.1%.
Производство бензина повысилось в среднем к 9.2 млн. баррелей в день, в то время как производство продуктов дистилляции уменьшилось до 4.6 млн. bpd.
Американский импорт нефти составил в среднем 9.8 млн. баррелей в день, что на 985000 bpd ниже, чем неделей ранее. За прошедшие четыре недели импорт нефти составил в среднем 10.1 млн. баррелей в день, что на 144000 bpd выше, чем за аналогичный период прошлого года.
Полный импорт бензина за неделю, закончившуюся 18 июля, был на уровне 1.1 млн. баррелей в день. Импорт продуктов дистилляции составил в среднем 102000 bpd.
Коммерческие запасы нефти в США (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) снизились на 1.6 млн. баррелей к 295.3 млн. баррелей, и находятся в нижней половине среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Полные запасы бензина выросли на 2.9 млн. баррелей к 217.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона.
Запасы продуктов дистилляции выросли на 2.4 млн. баррелей к 128.1 млн. баррелей, и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Запасы пропана выросли на 0.3 млн. баррелей и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Полные коммерческие нефтяные запасы увеличились на 1.9 млн. баррелей и находятся в нижней половине среднего диапазона.
Полный нефтяной спрос за прошедший четырехнедельный период составил в среднем 20.3 млн. баррелей в день, что на 2.1% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
За прошедший четырехнедельный период спрос на бензин составил в среднем 9.3 млн. баррелей в день, что на 2.4% ниже, чем в прошлом году.
Спрос на продукты дистилляции за четыре недели до 18 июля составил в среднем 4.2 млн. баррелей в день, что на 3.6% выше, чем за аналогичные четыре недели прошлого года. Спрос на реактивное топливо упал на 2.5%, по сравнению с четырехнедельным периодом прошлого года.
Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе сентябрьских контрактов на нефть и августовских фьючерсов на бензин RBOB и печное топливо, резко снизился в среду, после выхода отчета EIA. По сравнению с прогнозами большинства аналитиков, отчет носил три неожиданности. Первой неожиданностью было большее, чем ожидалось снижение запасов нефти. Далее было неожиданное увеличение запасов бензина на 2.8 млн. баррелей, в то время как большинство аналитиков ожидали запасы на неизменном уровне.
Самой удивительной частью отчета, по крайней мере, как мне кажется, было сильное снижение коэффициента использования производственных мощностей американских НПЗ к 87.1% против 89.5% неделей ранее. Снижение использования производственных мощностей на фоне увеличения запасов продуктов дистилляции и бензина указывает на продолжение падения спроса в США.
Данные отчета EIA носили чрезвычайно «медвежий» характер, что привело к продолжению падения цен к концу недели и установлению нового минимума в пятницу $122.50.
На предстоящей неделе рынок будет пристальное следить за новостями, которые носят «бычий» характер. Однако из-за смены менталитета эти новости должны быть реальными, а не привычным «обманом», который наблюдался в последние пол года.
В частности, мы приближаемся в пику сезона Атлантических ураганов, который, как правило, приходится на август-сентябрь. На текущий момент никаких тропических формирований в Атлантическом бассейне не наблюдается, но любое подозрение на тропический шторм вблизи Мексиканского Залива может оказать значительную поддержку ценам.
С технической точки зрения, цены сентябрьских контрактов на нефть WTI опустились на прошлой неделе к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $123.45 за баррель. Предварительный анализ электронных торгов на GLOBEX указывает на вероятность еще одного теста $122.50, после чего рынок, вероятно, отправится тестировать $124.50 и, возможно, диапазон $125-$125.50.
Торговые стратегии (CLU8/QMU8).
С точки зрения многолетних сезонных тенденций, цены сентябрьских контрактов, как правило, повышаются после середины июля, примерно, до конца августа. Купите нефть в районе $122.50-$123.00. Стоп - $120.50. Ближайшая ель - $125.00, далее - $130 за баррель.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу