Координаты рынка
Ведущие фондовые индексы Европы в среду показали смешанную динамику. В аутсайдерах рынка оказался британский FTSE-100, потерявший 0,7% на фоне слабых финансовых результатов отчитавшихся компаний.
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне вышедших несколько хуже ожиданий данных макроэкономической статистики. Во-первых, американские компании, согласно данным ADP, создали в феврале меньше рабочих мест, чем ожидалось, а, во-вторых, индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) неожиданно упал в феврале текущего года до минимального уровня за последние 4 года.
Российский рынок акций провел среду в боковом диапазоне, расположившемся возле отметки 1450 пунктов. При этом индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера потерял 0,4%, а количество выросших вчера в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно равным числу снизившихся.
Турбулентность отечественного рынок акций начала спадать по мере уменьшения возникшей в связи с событиями на Украине геополитической напряженности. Размах внутридневных колебаний индекса ММВБ и обороты торгов акциями на Московской бирже вчера оказались минимальными на этой неделе. При этом индекс фондовой волатильности RTSVX, который ещё называют "индикатором страха" инвесторов, опустился в среду в район отметки 50 пунктов с зафиксированного в понедельник 2-х летнего максимума в 74,5 пункта. Это говорит о снижении обеспокоенности инвесторов относительно возможной в дальнейшем эскалации напряженности вокруг Украины. В техническом плане на графике индекса ММВБ после резких колебаний в начале этой недели вчера сформировался "инсайдерский бар", у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара. Это является характерной моделью консолидации, которая может получить свое развитие в ближайшей перспективе в ориентировочном диапазоне 1320-1380 пунктов, границы которого необязательно могут быть достигнуты. Инвесторы, вероятно, воздержатся от активных действий в преддверии приближающихся "длинных" российских выходных, а также грядущих решений европейских Центробанков по монетарной политике и предстоящей в предпраздничную пятницу публикации ключевых показателей по американскому рынку труда. Кроме того, в ближайшее время Запад может определиться с санкциями в отношении России и временем проведения внеочередного Саммита G7. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки большей частью показывают положительную динамику. Цены на нефть Brent колеблются возле отметки в $108 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ продолжит колебания вблизи текущих уровней, реагируя на изменения внешнего фона и новостной поток, связанный с украинским кризисом.
Особое мнение
Не так страшен PMI, как его малюют
Опубликованные на этой неделе индексы деловой активности PMI в промышленном секторе и сферы услуг Китая, России, Франции, Германии, еврозоны и США показали достаточно пеструю картину. Эти индикаторы носят опережающий характер и указывают на то, что в некоторых странах и секторах ситуация ощутимо улучшилась, в некоторых осталась прежней, а некоторых даже ухудшилась.
Китайская статистика в целом подтвердила наши ожидания (см. Особое мнение от 04,02,2014), что в феврале мы увидим очередное замедление деловой активности в промсекторе, что будет связано с затяжным празднованием нового года по Лунному календарю. Так и получилось: индекс PMI опустился с 50.5 пункта до 50,2 пункта. При этом консенсус Bloomberg предполагал еще большее снижение. В секторе услуг - наоборот: индекс подрос до 55 пунктов с 53.4 пункта.
Относительно пессимистичными вновь оказались показатели деловой активности в промышленности РФ, где деловая конъюнктура продолжила ухудшаться, но более скромным темпом. Основной показатель исследования - сезонно очищенный индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ банка HSBC, который отслеживает развитие общей конъюнктуры рынка, составил в феврале 48,5 пункта против 48 пунктов в январе. Отметим, что значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого уровня - на ее снижение. Российский производственный сектор в феврале оставался под негативным влиянием уменьшения объемов новых и незавершенных заказов, сокращения рабочих мест и падения объемов производства.
При этом производственная инфляция росла в феврале самыми быстрыми темпами за полтора года. Несколько лучше была ситуация в феврале в российской сфере услуг, где рост деловой активности слегка ускорился, а соответствующий индекс PMI сферы услуг РФ в феврале подрос относительно январского значения в 50,2 пункта и составил 50,8 пункта. Причем в отличие от обрабатывающих отраслей РФ, в сфере услуг России был отмечен приток новых заказов. В результате совокупный российский индекс PMI оказался в районе критического уровня в 50 пунктов, указывая на стагнацию и неопределенные перспективы роста отечественной экономики в ближайшие месяцы.
В свою очередь, опубликованные индексы деловой активности в производственном секторе еврозоны показали, что рост производственной активности в этом регионе замедлился. Соответствующих индекс менеджеров закупок PMI в промышленном секторе еврозоны в феврале этого года опустился до 53,2 пункта с январских 54 пунктов. Причем немецкий производственный PMI в феврале снизился до 54,8 пункта с январских 56,5 пункта, а французский индикатор вырос до 49,7 пункта с 49,3 пункта. Вместе с тем индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в феврале составил 52,6 пункта, прибавив относительно предыдущего январского значения в 51,7 пункта. В результате совокупный индекс деловой активности PMI еврозоны в феврале вырос до 53,3 пункта с январских 52,9 пункта, указав на то, что экономика еврозоны в феврале росла самыми быстрыми темпами за последние 2,5 года.
В США индекс производственной активности ISM Manufacturing вырос в феврале до 53,2 пункта по сравнению с 51,3 пункта в январе, а индекс деловой активности в сфере услуг ISM Non-Manufacturing, напротив, упал в феврале до 51,6 пункта. Эти данные могут быть в значительной степени искажены сложившимися в феврале в США плохими погодными условиями. Тем не менее, они не дают повода усомниться в том, что американская экономика остается фазе пусть вялого, но все-таки роста.
Таким образом, опубликованные на этой неделе индексы деловой активности PMI в промышленном секторе и сферы услуг крупнейших стран указывают на сохранение позитивных тенденций в мировой экономике в целом и некоторые трудности с ростом в России и во Франции. Что касается Китая, то более показательными будут уже мартовские результаты, «очищенные» от новогодних каникул.
Корпоративные события
Газпром: Украина не сможет расплатиться за поставки газа
Несмотря на то, что Украина погасила часть своего газового долга, она не сможет расплатиться за газ, поставленный из России в феврале, а из своего долга в $1,53 млрд Украина погасила лишь $10 млн, сообщил президенту РФ В.Путину глава газового холдинга А.Миллер.
У Мегафона упала чистая прибыль
Чистая прибыль Мегафона по МСФО упала в 4 квартале прошлого года на 45,7% по сравнению с пересмотренным показателем 2012 года и составила 10,08 млрд рублей. Вместе с тем выручка оператора увеличилась на 11,4% г/г, до 79,7 млрд рублей, а показатель OIBDA снизился на 2,9% г/г, до 30,5 млрд рублей.
РАО ЭС Востока терпит убытки
Чистый убыток РАО ЭС Востока по РСБУ в 2013 году составил 7,6 млрд руб. против чистой прибыли в 371 млн руб. по итогам 2012 года, следует из отчетности компании. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 20% г/г и оказалась на уровне 1,1 млрд руб. против 0,91 млрд руб. годом ранее.
GDR Ленты на LSE существенно упали к цене IPO
Депозитарные расписки Ленты на основном рынке Лондонской фондовой биржи в среду стоили на 8,5% меньше цены проведенного IPO. 3 марта, в день распродажи ценных бумаг российских компаний на фоне событий вокруг Украины, расписки Ленты падали на 15% к цене IPO.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ведущие фондовые индексы Европы в среду показали смешанную динамику. В аутсайдерах рынка оказался британский FTSE-100, потерявший 0,7% на фоне слабых финансовых результатов отчитавшихся компаний.
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне вышедших несколько хуже ожиданий данных макроэкономической статистики. Во-первых, американские компании, согласно данным ADP, создали в феврале меньше рабочих мест, чем ожидалось, а, во-вторых, индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) неожиданно упал в феврале текущего года до минимального уровня за последние 4 года.
Российский рынок акций провел среду в боковом диапазоне, расположившемся возле отметки 1450 пунктов. При этом индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера потерял 0,4%, а количество выросших вчера в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно равным числу снизившихся.
Турбулентность отечественного рынок акций начала спадать по мере уменьшения возникшей в связи с событиями на Украине геополитической напряженности. Размах внутридневных колебаний индекса ММВБ и обороты торгов акциями на Московской бирже вчера оказались минимальными на этой неделе. При этом индекс фондовой волатильности RTSVX, который ещё называют "индикатором страха" инвесторов, опустился в среду в район отметки 50 пунктов с зафиксированного в понедельник 2-х летнего максимума в 74,5 пункта. Это говорит о снижении обеспокоенности инвесторов относительно возможной в дальнейшем эскалации напряженности вокруг Украины. В техническом плане на графике индекса ММВБ после резких колебаний в начале этой недели вчера сформировался "инсайдерский бар", у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара. Это является характерной моделью консолидации, которая может получить свое развитие в ближайшей перспективе в ориентировочном диапазоне 1320-1380 пунктов, границы которого необязательно могут быть достигнуты. Инвесторы, вероятно, воздержатся от активных действий в преддверии приближающихся "длинных" российских выходных, а также грядущих решений европейских Центробанков по монетарной политике и предстоящей в предпраздничную пятницу публикации ключевых показателей по американскому рынку труда. Кроме того, в ближайшее время Запад может определиться с санкциями в отношении России и временем проведения внеочередного Саммита G7. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки большей частью показывают положительную динамику. Цены на нефть Brent колеблются возле отметки в $108 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ продолжит колебания вблизи текущих уровней, реагируя на изменения внешнего фона и новостной поток, связанный с украинским кризисом.
Особое мнение
Не так страшен PMI, как его малюют
Опубликованные на этой неделе индексы деловой активности PMI в промышленном секторе и сферы услуг Китая, России, Франции, Германии, еврозоны и США показали достаточно пеструю картину. Эти индикаторы носят опережающий характер и указывают на то, что в некоторых странах и секторах ситуация ощутимо улучшилась, в некоторых осталась прежней, а некоторых даже ухудшилась.
Китайская статистика в целом подтвердила наши ожидания (см. Особое мнение от 04,02,2014), что в феврале мы увидим очередное замедление деловой активности в промсекторе, что будет связано с затяжным празднованием нового года по Лунному календарю. Так и получилось: индекс PMI опустился с 50.5 пункта до 50,2 пункта. При этом консенсус Bloomberg предполагал еще большее снижение. В секторе услуг - наоборот: индекс подрос до 55 пунктов с 53.4 пункта.
Относительно пессимистичными вновь оказались показатели деловой активности в промышленности РФ, где деловая конъюнктура продолжила ухудшаться, но более скромным темпом. Основной показатель исследования - сезонно очищенный индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ банка HSBC, который отслеживает развитие общей конъюнктуры рынка, составил в феврале 48,5 пункта против 48 пунктов в январе. Отметим, что значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого уровня - на ее снижение. Российский производственный сектор в феврале оставался под негативным влиянием уменьшения объемов новых и незавершенных заказов, сокращения рабочих мест и падения объемов производства.
При этом производственная инфляция росла в феврале самыми быстрыми темпами за полтора года. Несколько лучше была ситуация в феврале в российской сфере услуг, где рост деловой активности слегка ускорился, а соответствующий индекс PMI сферы услуг РФ в феврале подрос относительно январского значения в 50,2 пункта и составил 50,8 пункта. Причем в отличие от обрабатывающих отраслей РФ, в сфере услуг России был отмечен приток новых заказов. В результате совокупный российский индекс PMI оказался в районе критического уровня в 50 пунктов, указывая на стагнацию и неопределенные перспективы роста отечественной экономики в ближайшие месяцы.
В свою очередь, опубликованные индексы деловой активности в производственном секторе еврозоны показали, что рост производственной активности в этом регионе замедлился. Соответствующих индекс менеджеров закупок PMI в промышленном секторе еврозоны в феврале этого года опустился до 53,2 пункта с январских 54 пунктов. Причем немецкий производственный PMI в феврале снизился до 54,8 пункта с январских 56,5 пункта, а французский индикатор вырос до 49,7 пункта с 49,3 пункта. Вместе с тем индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны в феврале составил 52,6 пункта, прибавив относительно предыдущего январского значения в 51,7 пункта. В результате совокупный индекс деловой активности PMI еврозоны в феврале вырос до 53,3 пункта с январских 52,9 пункта, указав на то, что экономика еврозоны в феврале росла самыми быстрыми темпами за последние 2,5 года.
В США индекс производственной активности ISM Manufacturing вырос в феврале до 53,2 пункта по сравнению с 51,3 пункта в январе, а индекс деловой активности в сфере услуг ISM Non-Manufacturing, напротив, упал в феврале до 51,6 пункта. Эти данные могут быть в значительной степени искажены сложившимися в феврале в США плохими погодными условиями. Тем не менее, они не дают повода усомниться в том, что американская экономика остается фазе пусть вялого, но все-таки роста.
Таким образом, опубликованные на этой неделе индексы деловой активности PMI в промышленном секторе и сферы услуг крупнейших стран указывают на сохранение позитивных тенденций в мировой экономике в целом и некоторые трудности с ростом в России и во Франции. Что касается Китая, то более показательными будут уже мартовские результаты, «очищенные» от новогодних каникул.
Корпоративные события
Газпром: Украина не сможет расплатиться за поставки газа
Несмотря на то, что Украина погасила часть своего газового долга, она не сможет расплатиться за газ, поставленный из России в феврале, а из своего долга в $1,53 млрд Украина погасила лишь $10 млн, сообщил президенту РФ В.Путину глава газового холдинга А.Миллер.
У Мегафона упала чистая прибыль
Чистая прибыль Мегафона по МСФО упала в 4 квартале прошлого года на 45,7% по сравнению с пересмотренным показателем 2012 года и составила 10,08 млрд рублей. Вместе с тем выручка оператора увеличилась на 11,4% г/г, до 79,7 млрд рублей, а показатель OIBDA снизился на 2,9% г/г, до 30,5 млрд рублей.
РАО ЭС Востока терпит убытки
Чистый убыток РАО ЭС Востока по РСБУ в 2013 году составил 7,6 млрд руб. против чистой прибыли в 371 млн руб. по итогам 2012 года, следует из отчетности компании. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 20% г/г и оказалась на уровне 1,1 млрд руб. против 0,91 млрд руб. годом ранее.
GDR Ленты на LSE существенно упали к цене IPO
Депозитарные расписки Ленты на основном рынке Лондонской фондовой биржи в среду стоили на 8,5% меньше цены проведенного IPO. 3 марта, в день распродажи ценных бумаг российских компаний на фоне событий вокруг Украины, расписки Ленты падали на 15% к цене IPO.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу