11 марта 2014 Вектор Секьюритиз | ОАО "Газпром"
Хоть сейчас и страшно, и вроде бы паника из-за событий в Украине – пришло время для покупок акций Газпрома. Цена ниже 125 комфортна для покупок, конечно же, может стоит подождать и попытаться купить и ниже 120 рублей за акцию, но это уже детали. Газпром сейчас нужно Покупать всерьез и надолго.
Разложим по пунктам.
Главное это то, что акции Газпрома сейчас очень дешевы, даже не прилично дешевы. Капитализация Газпрома в размере 80 млрд. долларов, именно столько сейчас стоит Газпром при текущих ценах на акции, очень низка. Это в почти два раза меньше выручки Газпрома и всего примерно в два раза выше чистой прибыли компании. То есть два года работы компании, полностью покрывают прибылью, нынешнюю стоимость
Многие скажут, что акции Газпрома не дают миноритарным акционерам никаких прав и главный акционер в виде государства сможет сделать все что захочет. То есть прибыль компании уходит мимо миноритариев, поэтому не так важны основные показатели деятельности компании, даже если они выглядят очень красиво. Возможно так и есть, но при цене 120 и дивидендах 5.99 рублей на акцию, мы получаем 5% годовую доходность, что уже вполне приемлемо для привилегированных бумаг. То есть при 120 рублях за акцию, уже не так важно бесправие миноритарных акционеров, поскольку цена приемлема для бумаг компании, в случае если бы они были привилегированными.
Риски падения нефти до 80 долларов за баррель не так важны, потому что цена в 120 рублей за одну акцию Газпрома будет вполне адекватна и для нефти стоимостью в 60 долларов. Стоит учитывать, что курс рубля сегодня уже 36 рублей, то есть цена акций Газпрома в долларах близка к уровню 2008 года, когда нефть была 40-60.
Страхи по поводу санкций Запада, финансовых войн, прессинга России и возможного падения российского рынка и далее конечно важны и они возможно еще могут продавить цены ниже. Но стоит заметить очень важную деталь. Запад не может нас «слить», потому что сливать нечего. Нельзя забрать, если ничего нет, а западных денег в нашем рынке нет уже давно, паника домохозяек-инверторов из Небраски не важна, так как их капитал уже давно выведен из России . Любые санкции не смогут ничего испортить, потому что относительно нуля, ноль не страшен. Невозможно прессинговать Россию еще больше, Запад итак уже давно нас «прессует» и одна из главных проблем Запада в том, что он сейчас кроме слов не может ничего сделать. Он не может давить на нас сильней, чем это было раньше. Он не может объявить холодную войну, потому что он ее и не завершал.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба