13 марта 2014 Архив
Известный прогнозист по финансовому сектору банковский аналитик Дик Боув (Rafferty Capital Markets) считает, что к 2018 году Америка погрузится в новую волну рецессии
Боув прогнозирует, что к 2018 году власти США окажутся более не в состоянии сдерживать рост процентных ставок и инфляции. Боув считает, что уже через 3 года ставки по 10-летним трэжерис подскочат аж до 8%. Сегодня ставка по 10-летней ноте колеблется около 2.78%.
Исторически ВВП любой экономики движется синхронно с денежным мультипликатором М2 (монеты, валюта, срочные депозиты и сберегательные счета). Однако в последние 2 года, рассуждает Боув, М2 в монетарной системе Америки рос существенно быстрее, чем ВВП США (уровень роста 5.4%).
Боув считает, что номинальный ВВП будет пытаться догнать М2, что означает более уверенный рост экономики и подъем инфляции, соответственно. Далее начнут расти процентные ставки. Для банков стартует благоприятная пора — больше кредитов по более высоким ставкам плюс более широкие спреды. Боув считает, что после 2018 года Америка войдет в новую эру развития (new normal – “новую норму»), при которой темпы роста будут ниже те, что были до кризиса 2008 года, и возврата к предкризисным значениям уже не будет.
Джек Богл: «Акции могут просесть на 25%»
По словам Джека Богла (основателя крупнейшего фонда акций Vanguard Group), акции американских корпораций могут упасть на все 25%
Тем не менее, легендарный инвестор считает, что бумаги все еще привлекательны для вложений. И лучшее, что сегодня могут сделать рыночные игроки — грамотно диверсифицировать свои портфели... Это намного лучше, чем нервничать и совершать резкие покупки-продажи в попытке предугадать тайминг сворачивания QE3 Федрезервом.
Богл считает, что фундаментальные показатели многих корпораций из SnP500 вполне стабильны. Однако в общем и целом индекс широкого рынка переоценен. Если сложить из прибылей и дивидендов компаний валовый национальный продукт Америки (как по классической экономической теории), то получится, что экономический рост США сегодня близок к 5%. Однако же рост не превышает 2% в реальности.
Тем не менее, Богл вовсе не советует инвесторам выходить из акций. Он предлагает инвестировать часть портфеля в облигации, что послужит предохранительным балластом на случай неожиданных проседаний рынка.
Многие верят, что акции будут, скорее, расти, чем падать, в 2014 году. Например, Джим Рассел из U.S. Bank Wealth Management считает, что акции будут расти по циклической схеме «два шага вперед, один шаг назад». То есть, в общей сложности рост сохранится, пусть и при возросшей ценовой волатильности.
Интересно, что с начала года и до сих пор экономисты спорят о том, что более негативно сказывается на экономическом росте США — погодные аномалии или политическая неопределенность. Время покажет. Если быть точнее — итоги второго квартала расставят все по своим местам.
Малый бизнес США испытывает стресс
Уровень оптимизма среди представителей американского среднего бизнеса существенно просел в феврале месяце до уровня, который можно смело отнести к категории «кризисный» или «рецессия», как показало свежее исследование от Национальной федерации независимых бизнесов (NFIB)
Февральская просадка составила 2.7 пункта до уровня 91.4 (Small Business Optimism Index). Как считает экономист Билл Дункельберг малый бизнес настроен пессимистично, главным образом, потому, бизнесмены недовольны положением дел в Вашингтоне. В частности, остаются нерешенными серьезные вопросы касательно степени поддержки государством сектора здравоохранения, налоговой реформы, вопроса минимальной оплаты труда и др. Капитолий или бездействует, или не делится информацией с широкой общественностью, и это настораживает людей.
Пока неопределенность сохраняется, владельцы бизнесов не будут стремиться расширять свои активности, увеличивать запасы, нанимать новый персонал и др. Исходя из отчета NFIB, только 17% владельцев бизнесов планируют нанять новый персонал и 4% планируют сокращения.
В феврале месяце продажи и выручки в сегменте малого бизнеса оставались в негативной зоне. Только 25% всех респондентов планируют увеличение капитальных вложений на отрезке ближайших 6 месяцев. 15% опрошенных NFIB собираются снизить средние отпускные цены своих предприятий.
Боув прогнозирует, что к 2018 году власти США окажутся более не в состоянии сдерживать рост процентных ставок и инфляции. Боув считает, что уже через 3 года ставки по 10-летним трэжерис подскочат аж до 8%. Сегодня ставка по 10-летней ноте колеблется около 2.78%.
Исторически ВВП любой экономики движется синхронно с денежным мультипликатором М2 (монеты, валюта, срочные депозиты и сберегательные счета). Однако в последние 2 года, рассуждает Боув, М2 в монетарной системе Америки рос существенно быстрее, чем ВВП США (уровень роста 5.4%).
Боув считает, что номинальный ВВП будет пытаться догнать М2, что означает более уверенный рост экономики и подъем инфляции, соответственно. Далее начнут расти процентные ставки. Для банков стартует благоприятная пора — больше кредитов по более высоким ставкам плюс более широкие спреды. Боув считает, что после 2018 года Америка войдет в новую эру развития (new normal – “новую норму»), при которой темпы роста будут ниже те, что были до кризиса 2008 года, и возврата к предкризисным значениям уже не будет.
Джек Богл: «Акции могут просесть на 25%»
По словам Джека Богла (основателя крупнейшего фонда акций Vanguard Group), акции американских корпораций могут упасть на все 25%
Тем не менее, легендарный инвестор считает, что бумаги все еще привлекательны для вложений. И лучшее, что сегодня могут сделать рыночные игроки — грамотно диверсифицировать свои портфели... Это намного лучше, чем нервничать и совершать резкие покупки-продажи в попытке предугадать тайминг сворачивания QE3 Федрезервом.
Богл считает, что фундаментальные показатели многих корпораций из SnP500 вполне стабильны. Однако в общем и целом индекс широкого рынка переоценен. Если сложить из прибылей и дивидендов компаний валовый национальный продукт Америки (как по классической экономической теории), то получится, что экономический рост США сегодня близок к 5%. Однако же рост не превышает 2% в реальности.
Тем не менее, Богл вовсе не советует инвесторам выходить из акций. Он предлагает инвестировать часть портфеля в облигации, что послужит предохранительным балластом на случай неожиданных проседаний рынка.
Многие верят, что акции будут, скорее, расти, чем падать, в 2014 году. Например, Джим Рассел из U.S. Bank Wealth Management считает, что акции будут расти по циклической схеме «два шага вперед, один шаг назад». То есть, в общей сложности рост сохранится, пусть и при возросшей ценовой волатильности.
Интересно, что с начала года и до сих пор экономисты спорят о том, что более негативно сказывается на экономическом росте США — погодные аномалии или политическая неопределенность. Время покажет. Если быть точнее — итоги второго квартала расставят все по своим местам.
Малый бизнес США испытывает стресс
Уровень оптимизма среди представителей американского среднего бизнеса существенно просел в феврале месяце до уровня, который можно смело отнести к категории «кризисный» или «рецессия», как показало свежее исследование от Национальной федерации независимых бизнесов (NFIB)
Февральская просадка составила 2.7 пункта до уровня 91.4 (Small Business Optimism Index). Как считает экономист Билл Дункельберг малый бизнес настроен пессимистично, главным образом, потому, бизнесмены недовольны положением дел в Вашингтоне. В частности, остаются нерешенными серьезные вопросы касательно степени поддержки государством сектора здравоохранения, налоговой реформы, вопроса минимальной оплаты труда и др. Капитолий или бездействует, или не делится информацией с широкой общественностью, и это настораживает людей.
Пока неопределенность сохраняется, владельцы бизнесов не будут стремиться расширять свои активности, увеличивать запасы, нанимать новый персонал и др. Исходя из отчета NFIB, только 17% владельцев бизнесов планируют нанять новый персонал и 4% планируют сокращения.
В феврале месяце продажи и выручки в сегменте малого бизнеса оставались в негативной зоне. Только 25% всех респондентов планируют увеличение капитальных вложений на отрезке ближайших 6 месяцев. 15% опрошенных NFIB собираются снизить средние отпускные цены своих предприятий.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба