14 марта 2014 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Отчетность по US GAAP за 4-й квартал 2013 выйдет во вторник 18 марта. Надежды - большие. Выручка и OIBDA, по нашим прогнозам, увеличились на 6% (здесь и далее – год к году) до 105 млрд руб. (3,2 млрд долл.) и 43 млрд руб. (1,3 млрд долл.) соответственно
Это предполагает рентабельность по OIBDA в размере 41,1%, то есть на уровне годичной давности. Чистая прибыль, по нашим оценкам, выросла на 2%, составив 17 млрд руб. (521 млн долл.).
Достаточно хорошая динамика МТС в России
Выручка российского мобильного бизнеса МТС, согласно нашим расчетам, увеличилась на 5% до 69 млрд руб. (2,1 млрд долл.) благодаря росту абонентской базы и доходов от услуг передачи данных. Мобильный ARPU в России, как мы прогнозируем, повысился на 1% до 308 руб. (9,5 долл.), а трафик на абонента – на 5% до 338 мин./мес. Выручка от фиксированной связи в России, по нашим оценкам, упала на 10% до 14,4 млрд руб. (444 млн долл.), а розничные продажи – на 12% до 7,2 млрд руб. (220 млн долл.). Мы также ожидаем, что динамика украинского подразделения МТС была лучше, чем у аналогичного подразделения VimpelCom, отчасти благодаря более динамичному росту числа абонентов у первой. Так, выручка МТС в этой стране, согласно нашим оценкам, увеличилась на 4% до 311 млн долл., а ARPU сократился на 5% до 36 гривен (4,4 долл.).
Основной интерес представляет ситуация на Украине
Мы ожидаем, что результаты МТС за 4 кв. 2013 г. будут высокими и отразят хорошую операционную динамику. При этом отношение рынка к акциям оператора в наибольшей степени будет зависеть от новостного потока, связанного с событиями на Украине, поэтому акции МегаФона (MFON LI – ПОКУПАТЬ), бизнес которого сосредоточен в России, вероятно, продолжат торговаться с премией к бумагам МТС. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС, в настоящее время торгующиеся с EV/EBITDA 2014П, равным 4,1, и обладающие 58-процентным потенциалом роста до нашей 12-месячной прогнозной цены 25 долл./ГДР.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Это предполагает рентабельность по OIBDA в размере 41,1%, то есть на уровне годичной давности. Чистая прибыль, по нашим оценкам, выросла на 2%, составив 17 млрд руб. (521 млн долл.).
Достаточно хорошая динамика МТС в России
Выручка российского мобильного бизнеса МТС, согласно нашим расчетам, увеличилась на 5% до 69 млрд руб. (2,1 млрд долл.) благодаря росту абонентской базы и доходов от услуг передачи данных. Мобильный ARPU в России, как мы прогнозируем, повысился на 1% до 308 руб. (9,5 долл.), а трафик на абонента – на 5% до 338 мин./мес. Выручка от фиксированной связи в России, по нашим оценкам, упала на 10% до 14,4 млрд руб. (444 млн долл.), а розничные продажи – на 12% до 7,2 млрд руб. (220 млн долл.). Мы также ожидаем, что динамика украинского подразделения МТС была лучше, чем у аналогичного подразделения VimpelCom, отчасти благодаря более динамичному росту числа абонентов у первой. Так, выручка МТС в этой стране, согласно нашим оценкам, увеличилась на 4% до 311 млн долл., а ARPU сократился на 5% до 36 гривен (4,4 долл.).
Основной интерес представляет ситуация на Украине
Мы ожидаем, что результаты МТС за 4 кв. 2013 г. будут высокими и отразят хорошую операционную динамику. При этом отношение рынка к акциям оператора в наибольшей степени будет зависеть от новостного потока, связанного с событиями на Украине, поэтому акции МегаФона (MFON LI – ПОКУПАТЬ), бизнес которого сосредоточен в России, вероятно, продолжат торговаться с премией к бумагам МТС. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС, в настоящее время торгующиеся с EV/EBITDA 2014П, равным 4,1, и обладающие 58-процентным потенциалом роста до нашей 12-месячной прогнозной цены 25 долл./ГДР.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу