24 марта 2014 tradersroom.ru
В прошлую среду Джанет Йеллен заявила, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки только через шесть месяцев после окончания программы покупки облигаций, передает Reuters. Многие назвали утверждение Йеллен «ошибкой новичка».
Но даже если это так, то нам открылось заветное «окно» в мышлении центрального банка США.
«Я думаю, что это было выражением честной точки зрения ... но, возможно, не столь тактичным, каким должно было быть», - сказал Миллан Мюлрейн, аналитик TD Securities. – «Вполне вероятно, что она все сделала правильно».
В апреле прошлого года, когда Йеллен занимала должность вице-председателя ФРС, она сказала, что «когда повышение процентных ставок приблизится, очень важно, чтобы комитет четко сформулировал прогноз, когда будет скорректирована ставка по федеральным фондам».
Экономист JPMorgan Майкл Фероли сказал, что «Йеллен пытается добросовестно выполнять свои обязанности председателя». «Если политики на встрече решили, что срок составит шесть месяцев, то она была вынуждена передать это», - заявил он.
Но некоторые считают, что цель Йеллен состояла в «policymaking by thesaurus», как когда-то сказал Бен Бернанке, или склонности центральных банков выбирать конкретные фразы, чтобы поколебать ожидания рынка.
Минфин Кипра: повышение прогноза от Moody's говорит, что мы на правильном пути
«Позитивный прогноз по кредитному рейтингу Кипра от агентства Moody's Investors Service является свидетельством того, что мы находимся на правильном пути», - сказал Христос Патсалидис, постоянный секретарь кипрского Министерства финансов.
Два дня назад рейтинговое агентство повысило свой прогноз с «негативного» на «позитивный» на фоне прогресса Кипра в выполнении условий своей международной финансовой помощи. «Это важное событие, даже если мы находимся на ранних стадиях реализации программы экономической перестройки», - сказал вчера Патсалидис в телефонном интервью в Никосии.
В заявлении Moody's говорится, что рейтинг Кипра остался на девять шагов ниже инвестиционного уровня Caa3. «Подтверждение рейтинга Caa3 говорит о том, что Moody's видит стойкие риски, которые в среднесрочной перспективе остаются в области государственных финансов Кипра, а также устойчивости в результате значительной неопределенности в отношении перспектив макроэкономики и банковского сектора», - сообщает рейтинговое агентство.
HSBC: индекс PMI для производственной сферы Китая упал до 48,1
Предварительный индикатор активности в производстве Китая упал до восьмимесячного минимума. Производственный индекс менеджеров по закупкам от HSBC снизился до 48,1 по сравнению с 48,5 в феврале. То есть показатель остается ниже отметки 50, отделяющей рост от сокращения, передает MarketWatch.
Субиндексы для производства и новых заказов сократились более быстрыми темпами, чем в предыдущем месяце, в то время как субиндекс занятости замедлил свое падение, а показатель новых экспортных заказов качнулся в сторону повышения.
Предварительная версия ежемесячного отчета, составленная HSBC и Markit, обычно основывается на 85% -90% от общего числа ответов, используемых в окончательном варианте.
Главный экономист HSBC по Китаю Хунбинь Цюй сказал, что в соответствии с результатами рост экономики Китая продолжает снижаться. Цюй добавил, что это может привести запуску стимулирования со стороны правительства Китая.
JP Morgan: пара EUR/USD начала нисходящее движение
«Область 1.3825/45 в паре EUR/USD (minor 38.2 %/разворот) рассматривается в качестве основного ключа для смены игры», - считают эксперты из JP Morgan.
«Пока пара остается ниже этого уровня, открывается путь для прорыва ниже отметки 1,3782 (minor 38,2%), а затем к прямому расширению внутренней волны (3) на уровне 1,3751, а прорыв ниже 1,3711 (разворот) обеспечит дополнительные доказательства, что следующим в очереди будет дневной тренд 1.3573», - прогнозирует JPM.
«Только пробитие области 1.3825/45 (minor 38,2%/разворот) может стать причиной дальнейшего роста пары EUR/USD», - предупреждает JPM.
Последние прогнозы BNP Paribas по основным валютам
Ниже приведены последние прогнозы BNP Paribas по USD, EUR, CHF, GBP и JPY на конец периода.
USD: мы по-прежнему придерживаемся бычьего взгляда на USD, хотя в последнее время сократили масштабы ожидаемого роста, что отражает более низкие оценки наших экономистов по ИПЦ и росту ВВП в 2014 году. Но анализ показывает возможность значительного укрепления USD. Мы считаем, что в этом году рост USD будет наиболее ярким против евро, йены и швейцарского франка.
EUR: на валюту, вероятно, окажут влияние ожидания по поводу ослабления политики со стороны ЕЦБ. Позднее в этом году упорно низкая инфляция все еще может привести к смягчению политики со стороны ЕЦБ. Укрепление USD также может повлиять на снижение EURUSD, поскольку ФРС продолжает «сужение».
CHF: в этом году франк превзошел EUR, пара EURCHF скатилась ниже отметки 1,22 в феврале. Движение вниз, вероятно, отражает сочетание уменьшения аппетита к риску, и рост ожиданий в отношении смягчения ЕЦБ. Мы по-прежнему ожидаем, что в течение этого года валюта будет отставать от евро, доллара и большинства других валют G10.
GBP: фунт остается одним из наших фаворитов на FX в 2014 году, поскольку сильный рост должен поддержать ожидания более ранней нормализации денежно-кредитной политики со стороны Банка Англии. Наши экономисты прогнозируют первое повышение процентных ставок в 1 квартале 2015 года, и в общей сложности на 75 б.п. в течение 2015 года. К концу 2014 года EURGBP должна упасть до 0,7600.
JPY: Мы ожидаем, что в 2014 году снижение курса JPY сохранится, валюта продолжит существенно ослабеть. Мы прогнозируем, что USDJPY достигнет отметки 110 к концу 2014 г и 124 к концу 2015 года.
CIBC: снижение инфляционных ожиданий может заставить ЕЦБ действовать
Дефляционные ожидания оказывают давление на евро. Но одной из причин, почему ЕЦБ не стал расширять стимулирование для помощи в восстановлении экономики, является стабильность инфляционных ожиданий, считают эксперты из CIBC World Markets.
ЕЦБ, кажется, наблюдает за ожиданиями потребителей по поводу инфляции. Пока что показатель не сильно-то упал, учитывая низкий уровень инфляции в некоторых странах. Но он по-прежнему движется вниз, и упорно низкая инфляция может продолжить падать.
То есть ЕЦБ может снова задуматься о стимулировании, и нисходящий тренд EURUSD ускорится, особенно учитывая укрепление доллара.
Лагард: Китай должен повысить конкуренцию финансового сектора
Управляющий директор Международного валютного фонда Кристин Лагард призвала Китай к развитию конкуренции в финансовом секторе и расширению границ для иностранных финансовых потоков, что, по ее словам, поможет поддержать экономические перспективы страны, передает MarketWatch.
«Подобные шаги помогут наиболее продуктивно использовать внутренние сбережения», -сказала она в своем выступлении, подготовленном для Китайского форума по вопросам развития, ежегодного собрания корпоративных и государственных лидеров. – «Было бы неплохо, если бы китайские банки играли большую роль во всем мире».
Лагард заявила, что Китай должен подготовиться к трансформации страны от экономики, основанной на экспорте, капиталоемких отраслях промышленности и расходах на инфраструктуру, а в большей степени полагаться на услуги, инновации и потребительские расходы.
«Проблема ясна», - сказала она. – «Необходимо добиться более открытого, устойчивого и безопасного для окружающей среды роста».
«Финансовый сектор будет играть важную роль в перестройке экономики», - подчеркнула она. Многие критикуют банковский сектор Китая за то, что он слишком зависит от массивных, государственных банков, которые предоставляют кредиты в основном государственным предприятиям, заставляя более мелкие частные компании просить кредиты у так называемых теневых кредиторов.
Глава МВФ также призвала к «постепенному открытию счетов», чтобы позволить иностранцам вкладывать больше средств в китайские фирмы и простых китайцев инвестировать за рубеж. «Это будет также способствовать укреплению потенциальной роли юаня в качестве мировой валюты», - сказала она.
Относительно состояния мировой экономики, Лагард сказала, что перспективы роста укрепляются. Но она предупредила, что еврозона и другие богатые страны сталкиваются с «проблемой длительной низкой инфляции», которую необходимо решать, в том числе посредством «нетрадиционных мер денежно-кредитной политики».
В то же время, развивающиеся рынки сталкиваются с риском повышенной волатильности, связанной с сокращением нетрадиционной денежно-кредитной политики», - добавила Лагард.
Индекс деловой активности в производстве Франции вырос до 51,9 с 49,7
В марте французская производственная активность неожиданно возобновила рост в знак того, что рост европейской экономики набирает обороты, передает Bloomberg. Производственный индекс, основанный на опросе менеджеров по закупкам, вырос до 51,9 с 49,7 в феврале, это самый высокий показатель с июня 2011 года, говорится в докладе Markit Economics, опубликованном сегодня в Лондоне. Экономисты прогнозировали рост до 49,7, в соответствии со средней из 18 оценок в опросе Bloomberg News. В марте индекс услуг поднялся до 51,4 с 47,2.
«Улучшение условий как дома, так и за рубежом, внесли свой вклад в расширение», - сказал Джек Кеннеди, старший экономист Markit. - «Если в ближайшие месяцы рост активности продолжится, то мы увидим некоторое улучшение в сфере занятости, что повлияет на укрепление доверия».
Составной индекс увеличился до 51,6 с 47,9. Значение индекса выше 50 указывает на расширение.
Лииканен: ЕЦБ все еще может снизить ставки
«Европейский центральный банк может снизить процентные ставки еще раз, в том числе ставку по депозитам до отрицательной отметки», - заявил в субботу член Управляющего совета и глава Банка Финляндии Эркки Лииканен, передает агентство Reuters.
Основная процентная ставка ЕЦБ находится на отметке 0,25 процента, а ставка, которую регулятор платит банкам по депозитам, равна нулю. «Вероятность того, что мы будем снижать процентные ставки, все еще существует», - сказал Ликанен в телеинтервью финскому национальному вещателю YLE.
«Если мы захотим воспользоваться инструментами денежно-кредитной политики, то одной из таких возможностей будет введение отрицательной ставки по депозитам», - добавил политик.
UBS пересмотрел прогнозы по валютам
Сегодня UBS пересмотрел свои валютные прогнозы, ожидая, в частности, ослабление GBP, CAD и NZD, при этом подчеркивая сильную тенденцию по USD в течение ближайших месяцев.
«Во время прошлого заседания FOMC председатель Джанет Йеллен заявила, что первое повышение ставки по федеральным фондам может произойти уже во втором квартале 2015 года. Это, вероятно, приведет к тому, что в ближайшие месяцы рост доллара будет более чувствительным к экономическим данным по США», - разъясняет UBS.
«Любой рост стерлинга, вероятно, будет более очевидным по отношению к евро, учитывая риск дальнейшего ослабления политики от ЕЦБ. Мы немного пересмотрели наши прогнозы по EURGBP», - сообщает UBS.
«Экономические данные по Канаде в целом не впечатлили. Инфляция по-прежнему значительно ниже 2%-ного целевого порога BoC, что обеспечивает достаточно оснований для продолжения голубиной кредитной политики со стороны Банка Канады. Это делает канадский доллар все более уязвимым к доллару США, и мы, соответственно, поднимаем наш прогноз по USDCAD», - добавляет UBS.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но даже если это так, то нам открылось заветное «окно» в мышлении центрального банка США.
«Я думаю, что это было выражением честной точки зрения ... но, возможно, не столь тактичным, каким должно было быть», - сказал Миллан Мюлрейн, аналитик TD Securities. – «Вполне вероятно, что она все сделала правильно».
В апреле прошлого года, когда Йеллен занимала должность вице-председателя ФРС, она сказала, что «когда повышение процентных ставок приблизится, очень важно, чтобы комитет четко сформулировал прогноз, когда будет скорректирована ставка по федеральным фондам».
Экономист JPMorgan Майкл Фероли сказал, что «Йеллен пытается добросовестно выполнять свои обязанности председателя». «Если политики на встрече решили, что срок составит шесть месяцев, то она была вынуждена передать это», - заявил он.
Но некоторые считают, что цель Йеллен состояла в «policymaking by thesaurus», как когда-то сказал Бен Бернанке, или склонности центральных банков выбирать конкретные фразы, чтобы поколебать ожидания рынка.
Минфин Кипра: повышение прогноза от Moody's говорит, что мы на правильном пути
«Позитивный прогноз по кредитному рейтингу Кипра от агентства Moody's Investors Service является свидетельством того, что мы находимся на правильном пути», - сказал Христос Патсалидис, постоянный секретарь кипрского Министерства финансов.
Два дня назад рейтинговое агентство повысило свой прогноз с «негативного» на «позитивный» на фоне прогресса Кипра в выполнении условий своей международной финансовой помощи. «Это важное событие, даже если мы находимся на ранних стадиях реализации программы экономической перестройки», - сказал вчера Патсалидис в телефонном интервью в Никосии.
В заявлении Moody's говорится, что рейтинг Кипра остался на девять шагов ниже инвестиционного уровня Caa3. «Подтверждение рейтинга Caa3 говорит о том, что Moody's видит стойкие риски, которые в среднесрочной перспективе остаются в области государственных финансов Кипра, а также устойчивости в результате значительной неопределенности в отношении перспектив макроэкономики и банковского сектора», - сообщает рейтинговое агентство.
HSBC: индекс PMI для производственной сферы Китая упал до 48,1
Предварительный индикатор активности в производстве Китая упал до восьмимесячного минимума. Производственный индекс менеджеров по закупкам от HSBC снизился до 48,1 по сравнению с 48,5 в феврале. То есть показатель остается ниже отметки 50, отделяющей рост от сокращения, передает MarketWatch.
Субиндексы для производства и новых заказов сократились более быстрыми темпами, чем в предыдущем месяце, в то время как субиндекс занятости замедлил свое падение, а показатель новых экспортных заказов качнулся в сторону повышения.
Предварительная версия ежемесячного отчета, составленная HSBC и Markit, обычно основывается на 85% -90% от общего числа ответов, используемых в окончательном варианте.
Главный экономист HSBC по Китаю Хунбинь Цюй сказал, что в соответствии с результатами рост экономики Китая продолжает снижаться. Цюй добавил, что это может привести запуску стимулирования со стороны правительства Китая.
JP Morgan: пара EUR/USD начала нисходящее движение
«Область 1.3825/45 в паре EUR/USD (minor 38.2 %/разворот) рассматривается в качестве основного ключа для смены игры», - считают эксперты из JP Morgan.
«Пока пара остается ниже этого уровня, открывается путь для прорыва ниже отметки 1,3782 (minor 38,2%), а затем к прямому расширению внутренней волны (3) на уровне 1,3751, а прорыв ниже 1,3711 (разворот) обеспечит дополнительные доказательства, что следующим в очереди будет дневной тренд 1.3573», - прогнозирует JPM.
«Только пробитие области 1.3825/45 (minor 38,2%/разворот) может стать причиной дальнейшего роста пары EUR/USD», - предупреждает JPM.
Последние прогнозы BNP Paribas по основным валютам
Ниже приведены последние прогнозы BNP Paribas по USD, EUR, CHF, GBP и JPY на конец периода.
USD: мы по-прежнему придерживаемся бычьего взгляда на USD, хотя в последнее время сократили масштабы ожидаемого роста, что отражает более низкие оценки наших экономистов по ИПЦ и росту ВВП в 2014 году. Но анализ показывает возможность значительного укрепления USD. Мы считаем, что в этом году рост USD будет наиболее ярким против евро, йены и швейцарского франка.
EUR: на валюту, вероятно, окажут влияние ожидания по поводу ослабления политики со стороны ЕЦБ. Позднее в этом году упорно низкая инфляция все еще может привести к смягчению политики со стороны ЕЦБ. Укрепление USD также может повлиять на снижение EURUSD, поскольку ФРС продолжает «сужение».
CHF: в этом году франк превзошел EUR, пара EURCHF скатилась ниже отметки 1,22 в феврале. Движение вниз, вероятно, отражает сочетание уменьшения аппетита к риску, и рост ожиданий в отношении смягчения ЕЦБ. Мы по-прежнему ожидаем, что в течение этого года валюта будет отставать от евро, доллара и большинства других валют G10.
GBP: фунт остается одним из наших фаворитов на FX в 2014 году, поскольку сильный рост должен поддержать ожидания более ранней нормализации денежно-кредитной политики со стороны Банка Англии. Наши экономисты прогнозируют первое повышение процентных ставок в 1 квартале 2015 года, и в общей сложности на 75 б.п. в течение 2015 года. К концу 2014 года EURGBP должна упасть до 0,7600.
JPY: Мы ожидаем, что в 2014 году снижение курса JPY сохранится, валюта продолжит существенно ослабеть. Мы прогнозируем, что USDJPY достигнет отметки 110 к концу 2014 г и 124 к концу 2015 года.
CIBC: снижение инфляционных ожиданий может заставить ЕЦБ действовать
Дефляционные ожидания оказывают давление на евро. Но одной из причин, почему ЕЦБ не стал расширять стимулирование для помощи в восстановлении экономики, является стабильность инфляционных ожиданий, считают эксперты из CIBC World Markets.
ЕЦБ, кажется, наблюдает за ожиданиями потребителей по поводу инфляции. Пока что показатель не сильно-то упал, учитывая низкий уровень инфляции в некоторых странах. Но он по-прежнему движется вниз, и упорно низкая инфляция может продолжить падать.
То есть ЕЦБ может снова задуматься о стимулировании, и нисходящий тренд EURUSD ускорится, особенно учитывая укрепление доллара.
Лагард: Китай должен повысить конкуренцию финансового сектора
Управляющий директор Международного валютного фонда Кристин Лагард призвала Китай к развитию конкуренции в финансовом секторе и расширению границ для иностранных финансовых потоков, что, по ее словам, поможет поддержать экономические перспективы страны, передает MarketWatch.
«Подобные шаги помогут наиболее продуктивно использовать внутренние сбережения», -сказала она в своем выступлении, подготовленном для Китайского форума по вопросам развития, ежегодного собрания корпоративных и государственных лидеров. – «Было бы неплохо, если бы китайские банки играли большую роль во всем мире».
Лагард заявила, что Китай должен подготовиться к трансформации страны от экономики, основанной на экспорте, капиталоемких отраслях промышленности и расходах на инфраструктуру, а в большей степени полагаться на услуги, инновации и потребительские расходы.
«Проблема ясна», - сказала она. – «Необходимо добиться более открытого, устойчивого и безопасного для окружающей среды роста».
«Финансовый сектор будет играть важную роль в перестройке экономики», - подчеркнула она. Многие критикуют банковский сектор Китая за то, что он слишком зависит от массивных, государственных банков, которые предоставляют кредиты в основном государственным предприятиям, заставляя более мелкие частные компании просить кредиты у так называемых теневых кредиторов.
Глава МВФ также призвала к «постепенному открытию счетов», чтобы позволить иностранцам вкладывать больше средств в китайские фирмы и простых китайцев инвестировать за рубеж. «Это будет также способствовать укреплению потенциальной роли юаня в качестве мировой валюты», - сказала она.
Относительно состояния мировой экономики, Лагард сказала, что перспективы роста укрепляются. Но она предупредила, что еврозона и другие богатые страны сталкиваются с «проблемой длительной низкой инфляции», которую необходимо решать, в том числе посредством «нетрадиционных мер денежно-кредитной политики».
В то же время, развивающиеся рынки сталкиваются с риском повышенной волатильности, связанной с сокращением нетрадиционной денежно-кредитной политики», - добавила Лагард.
Индекс деловой активности в производстве Франции вырос до 51,9 с 49,7
В марте французская производственная активность неожиданно возобновила рост в знак того, что рост европейской экономики набирает обороты, передает Bloomberg. Производственный индекс, основанный на опросе менеджеров по закупкам, вырос до 51,9 с 49,7 в феврале, это самый высокий показатель с июня 2011 года, говорится в докладе Markit Economics, опубликованном сегодня в Лондоне. Экономисты прогнозировали рост до 49,7, в соответствии со средней из 18 оценок в опросе Bloomberg News. В марте индекс услуг поднялся до 51,4 с 47,2.
«Улучшение условий как дома, так и за рубежом, внесли свой вклад в расширение», - сказал Джек Кеннеди, старший экономист Markit. - «Если в ближайшие месяцы рост активности продолжится, то мы увидим некоторое улучшение в сфере занятости, что повлияет на укрепление доверия».
Составной индекс увеличился до 51,6 с 47,9. Значение индекса выше 50 указывает на расширение.
Лииканен: ЕЦБ все еще может снизить ставки
«Европейский центральный банк может снизить процентные ставки еще раз, в том числе ставку по депозитам до отрицательной отметки», - заявил в субботу член Управляющего совета и глава Банка Финляндии Эркки Лииканен, передает агентство Reuters.
Основная процентная ставка ЕЦБ находится на отметке 0,25 процента, а ставка, которую регулятор платит банкам по депозитам, равна нулю. «Вероятность того, что мы будем снижать процентные ставки, все еще существует», - сказал Ликанен в телеинтервью финскому национальному вещателю YLE.
«Если мы захотим воспользоваться инструментами денежно-кредитной политики, то одной из таких возможностей будет введение отрицательной ставки по депозитам», - добавил политик.
UBS пересмотрел прогнозы по валютам
Сегодня UBS пересмотрел свои валютные прогнозы, ожидая, в частности, ослабление GBP, CAD и NZD, при этом подчеркивая сильную тенденцию по USD в течение ближайших месяцев.
«Во время прошлого заседания FOMC председатель Джанет Йеллен заявила, что первое повышение ставки по федеральным фондам может произойти уже во втором квартале 2015 года. Это, вероятно, приведет к тому, что в ближайшие месяцы рост доллара будет более чувствительным к экономическим данным по США», - разъясняет UBS.
«Любой рост стерлинга, вероятно, будет более очевидным по отношению к евро, учитывая риск дальнейшего ослабления политики от ЕЦБ. Мы немного пересмотрели наши прогнозы по EURGBP», - сообщает UBS.
«Экономические данные по Канаде в целом не впечатлили. Инфляция по-прежнему значительно ниже 2%-ного целевого порога BoC, что обеспечивает достаточно оснований для продолжения голубиной кредитной политики со стороны Банка Канады. Это делает канадский доллар все более уязвимым к доллару США, и мы, соответственно, поднимаем наш прогноз по USDCAD», - добавляет UBS.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу