Координаты рынка
Ведущие фондовые индексы Европы в среду выросли, а в лидерах роста оказался испанский IBEX, прибавивший 1,5% благодаря подъему котировок акций таких испанских банков, как Santander (+2,1%), BBVA (+2,1%), Bankia (+3,7%), а также Caixabank (+4,3%). Это произошло на фоне информации относительно возможного использования дополнительных стимулирующих мер со стороны Европейского Центробанка (ЕЦБ).
Рынок акций США вчера снизился по итогам дня, несмотря на оптимистичный старт, который был обусловлен публикацией позитивных данных экономической статистики по заказам на товары длительного пользования и деловой активности в сфере услуг США по версии агентства Markit.
Российский рынок акций среду продолжил подъем. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера прибавил 1,9%, а количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в 5 раз больше числа снизившихся, что говорит о сохранявшемся интересе инвесторов к достаточно широкому спектру бумаг.
Отечественный рынок акций в последние дни сумел отыграть значительную часть своих мартовских потерь благодаря улучшившемуся внешнему фону. Это, прежде всего, выразилось в позитивной динамике европейских фондовых индексов, укреплении рубля и снижении фондовой волатильности, индекс RTSVX которой ещё называют "индикатором страха" инвесторов. Российская валюта на этой неделе ощутимо укрепилась за счет продаж валютной выручки российскими экспортерами, выросшей потребности компаний в рублях для налоговых выплат в конце квартала, а также на фоне словесных интервенций монетарных властей. По словам первого зампреда ЦБ РФ К.Юдаевой, рубль является наиболее защищенной валютой с точки зрения защиты от санкций, а вводить ограничений на движение капитала в России не планируется. В техническом плане, индекс ММВБ достиг уровня в 1350 пунктов, завершив вчера торговую сессию на максимальной отметке за последние три недели. Это является признаком локальной восходящей тенденции, которая после коррекции может получить свое продолжение. Ближайшая зона поддержки в индексе ММВБ, по нашим оценкам, сейчас находится в районе отметки 1325 пунктов, соответствующей незакрытому гэпу, а вероятность её пробития сегодня вниз невысока и составляет приблизительно 25%. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка отыгрывают вчерашние потери. Азиатские рынки большей частью показывают нисходящую динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $107 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,4%, и предполагаем, что в дальнейшем этом фондовый индикатор будет совершать колебания вблизи текущих уровней, реагируя на изменения внешнего фона и геополитические события
Особое мнение
Исторические максимумы агрегированной стоимости активов
Несмотря на локальные флуктуации на глобальных рынках капитала, отмечается многолетний восходящий тренд, поднявший агрегированную стоимость рыночных активов к историческим максимумам. Так, по оценкам World Gold Council, всего лишь за последнюю декаду совокупная стоимость обращающихся на мировых рынках акций, облигаций и золота удвоилась, а с 1980г. увеличилась в 16 раз! По состоянию на конец 2013г. емкость спотовых рынков можно оценить в 156 трлн долл. Как видно из графика, увеличение совокупной стоимости рыночных активов было связано со значительным расширением рынка fixed income. Так, в период с 2000-2013гг. долговые рынки увеличились втрое: с 33 трлн долл. до 90 трлн долл. по мере старения населения в развитых странах и сокращения склонности к риску, а также проводимой центральными банками политики сверхнизких ставок, которая стимулировала понижение доходностей по бондам и продолжительное ралли на этом рынке. Нельзя не отметить также, что объем выпущенных США казначейских облигаций за рассматриваемый нами период вырос более чем вдвое, с 4.5 трлн. долл. до 11.9 трлн долл. Таким образом, на долю US Treasuries приходится в настоящее время около 13% от совокупного объема глобального рынка fixed income.
Объем вложенного капитала в рынки акций, несмотря на кратный рост фондовых индексов и повышение капитализации компаний, вырос менее существенно - с 49 трлн. долл. в 2000г. до 66 трлн долл. в 2013г. Рост происходил в первую очередь за счет роста капитализации компаний на развивающихся рынках и активизации выхода частных компаний на IPO. В отличие от «бумажных» активов (акции и облигации) доля золота, по оценкам World Gold Council, сократилась и в настоящее время не превышает 1% от совокупного объема рыночных активов. Стоит отметить, что данные оценки емкости глобальных рынков капитала не учитывают рынок структурных продуктов (около 45 трлн долл.), а также производных финансовых инструментов (700 трлн долл.). С учетом этих инструментов суммарная стоимость активов на глобальных рынках может составить астрономические 900 трлн долл. Где здесь могут быть основные риски для стабильности мировой финансовой системы? На наш взгляд, основным фактором риска является «раздутый» рынок деривативов, который преимущественно является внебиржевым (over-the-counter, OTC).
В структуре мирового рынка деривативов львиную долю занимают процентные свопы (IRS) - их совокупный объем варьируется в рамках 500-550 трлн долл. или почти 80% от совокупной емкости рынка производных инструментов
Корпоративные события
Газпром заинтересован в выходе на новые рынки СПГ
Газпром заинтересован в выходе на новые рынки сжиженного природного газа (СПГ) Юго-Восточной Азии, Южной Америки и Ближнего Востока, а также на не охваченные трубопроводными поставками российского газа европейские рынки, говорится в сообщении компании по итогам прошедшего заседания Совета директоров Газпрома.
Энел ОГК-5 утвердила бизнес-план
Чистая прибыль Энел ОГК-5 в 2014 году ожидается на уровне порядка 5 млрд руб., а показатель EBITDA - 15,5 млрд руб. Соответствующий бизнес-план на 2014-2018 годы утвердил совет директоров компании, говорится в ее сообщении. Совокупные капитальные затраты (CAPEX) в 2014-2018 гг. ожидаются на уровне 38 млрд руб.
Башнефть выкупит акции у миноритариев
Акционеры Башнефти, проголосовавшие против реорганизации компании, предъявили к выкупу акции компании на общую сумму 26,4 млрд руб., что превышает 10% стоимости чистых активов Башнефти на дату принятия решения о реорганизации. Коэффициент удовлетворения требований акционеров о выкупе составил 0,677.
Распадская увеличила убыток
Распадская в 2013 г. получила убыток по МСФО в размере $126,1 млн, что в 4,3 раза больше убытка за 2012 г., сообщила компания. Выручка компании выросла на 0,4% г/г, составив $545,4 млн. Показатель EBITDA снизился по сравнению с прошлым годом в 4,9 раза до $28 млн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ведущие фондовые индексы Европы в среду выросли, а в лидерах роста оказался испанский IBEX, прибавивший 1,5% благодаря подъему котировок акций таких испанских банков, как Santander (+2,1%), BBVA (+2,1%), Bankia (+3,7%), а также Caixabank (+4,3%). Это произошло на фоне информации относительно возможного использования дополнительных стимулирующих мер со стороны Европейского Центробанка (ЕЦБ).
Рынок акций США вчера снизился по итогам дня, несмотря на оптимистичный старт, который был обусловлен публикацией позитивных данных экономической статистики по заказам на товары длительного пользования и деловой активности в сфере услуг США по версии агентства Markit.
Российский рынок акций среду продолжил подъем. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера прибавил 1,9%, а количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в 5 раз больше числа снизившихся, что говорит о сохранявшемся интересе инвесторов к достаточно широкому спектру бумаг.
Отечественный рынок акций в последние дни сумел отыграть значительную часть своих мартовских потерь благодаря улучшившемуся внешнему фону. Это, прежде всего, выразилось в позитивной динамике европейских фондовых индексов, укреплении рубля и снижении фондовой волатильности, индекс RTSVX которой ещё называют "индикатором страха" инвесторов. Российская валюта на этой неделе ощутимо укрепилась за счет продаж валютной выручки российскими экспортерами, выросшей потребности компаний в рублях для налоговых выплат в конце квартала, а также на фоне словесных интервенций монетарных властей. По словам первого зампреда ЦБ РФ К.Юдаевой, рубль является наиболее защищенной валютой с точки зрения защиты от санкций, а вводить ограничений на движение капитала в России не планируется. В техническом плане, индекс ММВБ достиг уровня в 1350 пунктов, завершив вчера торговую сессию на максимальной отметке за последние три недели. Это является признаком локальной восходящей тенденции, которая после коррекции может получить свое продолжение. Ближайшая зона поддержки в индексе ММВБ, по нашим оценкам, сейчас находится в районе отметки 1325 пунктов, соответствующей незакрытому гэпу, а вероятность её пробития сегодня вниз невысока и составляет приблизительно 25%. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США слегка отыгрывают вчерашние потери. Азиатские рынки большей частью показывают нисходящую динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $107 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,4%, и предполагаем, что в дальнейшем этом фондовый индикатор будет совершать колебания вблизи текущих уровней, реагируя на изменения внешнего фона и геополитические события
Особое мнение
Исторические максимумы агрегированной стоимости активов
Несмотря на локальные флуктуации на глобальных рынках капитала, отмечается многолетний восходящий тренд, поднявший агрегированную стоимость рыночных активов к историческим максимумам. Так, по оценкам World Gold Council, всего лишь за последнюю декаду совокупная стоимость обращающихся на мировых рынках акций, облигаций и золота удвоилась, а с 1980г. увеличилась в 16 раз! По состоянию на конец 2013г. емкость спотовых рынков можно оценить в 156 трлн долл. Как видно из графика, увеличение совокупной стоимости рыночных активов было связано со значительным расширением рынка fixed income. Так, в период с 2000-2013гг. долговые рынки увеличились втрое: с 33 трлн долл. до 90 трлн долл. по мере старения населения в развитых странах и сокращения склонности к риску, а также проводимой центральными банками политики сверхнизких ставок, которая стимулировала понижение доходностей по бондам и продолжительное ралли на этом рынке. Нельзя не отметить также, что объем выпущенных США казначейских облигаций за рассматриваемый нами период вырос более чем вдвое, с 4.5 трлн. долл. до 11.9 трлн долл. Таким образом, на долю US Treasuries приходится в настоящее время около 13% от совокупного объема глобального рынка fixed income.
Объем вложенного капитала в рынки акций, несмотря на кратный рост фондовых индексов и повышение капитализации компаний, вырос менее существенно - с 49 трлн. долл. в 2000г. до 66 трлн долл. в 2013г. Рост происходил в первую очередь за счет роста капитализации компаний на развивающихся рынках и активизации выхода частных компаний на IPO. В отличие от «бумажных» активов (акции и облигации) доля золота, по оценкам World Gold Council, сократилась и в настоящее время не превышает 1% от совокупного объема рыночных активов. Стоит отметить, что данные оценки емкости глобальных рынков капитала не учитывают рынок структурных продуктов (около 45 трлн долл.), а также производных финансовых инструментов (700 трлн долл.). С учетом этих инструментов суммарная стоимость активов на глобальных рынках может составить астрономические 900 трлн долл. Где здесь могут быть основные риски для стабильности мировой финансовой системы? На наш взгляд, основным фактором риска является «раздутый» рынок деривативов, который преимущественно является внебиржевым (over-the-counter, OTC).
В структуре мирового рынка деривативов львиную долю занимают процентные свопы (IRS) - их совокупный объем варьируется в рамках 500-550 трлн долл. или почти 80% от совокупной емкости рынка производных инструментов
Корпоративные события
Газпром заинтересован в выходе на новые рынки СПГ
Газпром заинтересован в выходе на новые рынки сжиженного природного газа (СПГ) Юго-Восточной Азии, Южной Америки и Ближнего Востока, а также на не охваченные трубопроводными поставками российского газа европейские рынки, говорится в сообщении компании по итогам прошедшего заседания Совета директоров Газпрома.
Энел ОГК-5 утвердила бизнес-план
Чистая прибыль Энел ОГК-5 в 2014 году ожидается на уровне порядка 5 млрд руб., а показатель EBITDA - 15,5 млрд руб. Соответствующий бизнес-план на 2014-2018 годы утвердил совет директоров компании, говорится в ее сообщении. Совокупные капитальные затраты (CAPEX) в 2014-2018 гг. ожидаются на уровне 38 млрд руб.
Башнефть выкупит акции у миноритариев
Акционеры Башнефти, проголосовавшие против реорганизации компании, предъявили к выкупу акции компании на общую сумму 26,4 млрд руб., что превышает 10% стоимости чистых активов Башнефти на дату принятия решения о реорганизации. Коэффициент удовлетворения требований акционеров о выкупе составил 0,677.
Распадская увеличила убыток
Распадская в 2013 г. получила убыток по МСФО в размере $126,1 млн, что в 4,3 раза больше убытка за 2012 г., сообщила компания. Выручка компании выросла на 0,4% г/г, составив $545,4 млн. Показатель EBITDA снизился по сравнению с прошлым годом в 4,9 раза до $28 млн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу