31 июля 2008 Альфа-Капитал
Комментарии и прогнозы
Внешний долг РФ Американский долговой рынок показал высокую волатильнось, закрывшись на утренних уровнях. Ждем Payrolls.1 августа.
Внутренний долг РФ Основное внимания инвесторы уделяют первичному рынку, отыгрывая прайсинги новых выпусков на вторичке.
Внешний долг РФ
Американский долговой рынок остается по-прежнему крайне волатильным. В первой половине дня доходности КО США достигли максимальных недельных значений после обнародования планов правительства по увеличению заимствований на фоне растущего дефицита бюджета, который в следующем году может достичь рекордного уровня в $482 млрд. 6 августа состоится аукцион по размещению 10-летних КО США объемом $17 млрд, а 7 августа пройдет аукцион по размещению 30-летних КО США на сумму $10 млрд. Росту доходностей также способствовали данные от агентства ADP. Количество новых рабочих мест выросло на 9 тыс при средневзвешенном прогнозе снижения на 60 тыс.
Однако, во второй половине дня доходности безрисковых активов вернулись на свои прежние уровни после заявления ФРС, что финансовые рынки остаются еще крайне слабыми, после чего на рынке упали ожидания относительно увеличения ключевой ставки. На российском долговом рынке настроения постепенно улучшаются. CDS упали до 95 б.п. (-3 б.п.) при незначительных ценовых изменениях на бумаги корпоративного сектора.
Сегодня выходит ряд важной статистики за 2-ой квартал 2008 года: данные по ВВП и личное потребление. Однако все-таки ключевым показателем, способным определить динамику рынка, станет Payrolls.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке активность игроков рынка остается не слишком высокой. По-прежнему растут доходности бумаг 1-го эшелона (Газпром-4, АИЖК, ВТБ-5). При этом существует интерес к коротким бумагам 2-го эшелона с привлекательной доходностью и хорошим кредитным качеством (ТМК-2). Вчера однако торги начинались снижением котировок во 2-ом эшелоне на фоне существующей напряженности на денежном рынке. Однако к вечеру цены вернулись на свой прежний уровень. Основное внимания инвесторы уделяют первичному рынку, отыгрывая прайсинги новых выпусков на вторичке.
На денежном рынке к концу недели, как мы и ожидали, ситуация постепенно начинает улучшаться. Однодневные ставки overnight упали до 5.5%. Объем РЕПО снизился более чем в два раза до 96 млрд руб. Индикатор ликвидности находится на уровне чуть выше 650 млрд руб.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний долг РФ Американский долговой рынок показал высокую волатильнось, закрывшись на утренних уровнях. Ждем Payrolls.1 августа.
Внутренний долг РФ Основное внимания инвесторы уделяют первичному рынку, отыгрывая прайсинги новых выпусков на вторичке.
Внешний долг РФ
Американский долговой рынок остается по-прежнему крайне волатильным. В первой половине дня доходности КО США достигли максимальных недельных значений после обнародования планов правительства по увеличению заимствований на фоне растущего дефицита бюджета, который в следующем году может достичь рекордного уровня в $482 млрд. 6 августа состоится аукцион по размещению 10-летних КО США объемом $17 млрд, а 7 августа пройдет аукцион по размещению 30-летних КО США на сумму $10 млрд. Росту доходностей также способствовали данные от агентства ADP. Количество новых рабочих мест выросло на 9 тыс при средневзвешенном прогнозе снижения на 60 тыс.
Однако, во второй половине дня доходности безрисковых активов вернулись на свои прежние уровни после заявления ФРС, что финансовые рынки остаются еще крайне слабыми, после чего на рынке упали ожидания относительно увеличения ключевой ставки. На российском долговом рынке настроения постепенно улучшаются. CDS упали до 95 б.п. (-3 б.п.) при незначительных ценовых изменениях на бумаги корпоративного сектора.
Сегодня выходит ряд важной статистики за 2-ой квартал 2008 года: данные по ВВП и личное потребление. Однако все-таки ключевым показателем, способным определить динамику рынка, станет Payrolls.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке активность игроков рынка остается не слишком высокой. По-прежнему растут доходности бумаг 1-го эшелона (Газпром-4, АИЖК, ВТБ-5). При этом существует интерес к коротким бумагам 2-го эшелона с привлекательной доходностью и хорошим кредитным качеством (ТМК-2). Вчера однако торги начинались снижением котировок во 2-ом эшелоне на фоне существующей напряженности на денежном рынке. Однако к вечеру цены вернулись на свой прежний уровень. Основное внимания инвесторы уделяют первичному рынку, отыгрывая прайсинги новых выпусков на вторичке.
На денежном рынке к концу недели, как мы и ожидали, ситуация постепенно начинает улучшаться. Однодневные ставки overnight упали до 5.5%. Объем РЕПО снизился более чем в два раза до 96 млрд руб. Индикатор ликвидности находится на уровне чуть выше 650 млрд руб.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу