15 апреля 2014 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Учитывая позитивный для доллара фон, основная валютная пара должна была провалиться по крайней мере ко второму уровню поддержки, однако до сих пор топчется на первом. Релиз сильных данных по розничной торговле, оптимистичные прогнозы по бюджету США, «голубиная» риторика полпредов ЕЦБ и других официальных лиц и ожидания роста потребительских цен в Штатах — факторы, играющие на руку продавцам. Увы, но результатов пока не видно.
Вслед за Марио Драги и представителями прогерманского блока в составе Управляющего совета ЕЦБ настала очередь Парижа и периферии. Представитель Управляющего совета европейского регулятора Кристиан Нуайе отметил, что ревальвация евро затрудняет процесс роста ВВП и препятствует достижению целей центробанка по инфляции. Текущий курс региональной валюты требует смягчения денежно-кредитной политики. Глава Банка Мальты Йозеф Бонничи заявил, что EUR находится на более высоком, чем было бы желательно, уровне, и это ограничивает возможности чистого экспорта как драйвера роста ВВП.
В принципе, от «голубей» ЕЦБ вряд ли стоило ожидать чего-то иного, особенно после агрессивной речи главы регулятора. Но Марио Драги — это Марио Драги, инвесторы давно привыкли к его ветрености и руководствуются принципом: «Пока не увидим конкретных действий от центробанка, ничего не изменится». На мой взгляд, ЕЦБ сейчас полегче, чем ранее, когда приходилось бороться не только с сильным евро, но и со слабым долларом США. Нынче гринбек, похоже, готов к реанимации. Об этом свидетельствуют повышение мартовских розничных продаж и оптимистичные прогнозы по бюджету на 2014 год.
Первый показатель продемонстрировал максимально высокую динамику (+1,1% м/м) с сентября 2012 года, превзойдя прогнозы экспертов: 10 из 13 категорий продавцов продемонстрировали рост. С января по март текущего года розничные продажи увеличились на 2,5% г/г.
Источник: US Commerce Department.
Позитивная динамика была воспринята как сигнал о выходе на рынок покупателей, предпочитающих отсиживаться в условиях снежных бурь. После публикации отчета Morgan Stanley повысил прогноз по ВВП, существенную часть которого составляет потребление, до 1,2% в 1-м квартале и до 3,5% во 2-м. Фондовые индексы США отреагировали ростом, оказывая поддержку доллару в силу сужения спреда между немецким DAX и американским SnP500.
Источник: Bloomberg.
Еще одним фактором поддержки доллара стало улучшение прогноза дефицита бюджета. По мнению Бюджетного комитета Конгресса США, показатель в 2014 году снизится до $492 млрд, до 2,8% от ВВП, после $680 млрд, или 4,1% от ВВП в 2013 году (-32% г/г). В результате текущий год может стать пятым подряд периодом сокращения относительного показателя, достигшего отметки 9,8% в 2009 году.
Наряду с фактическими данными гринбек получает подпитку и от ожиданий повышения потребительских цен в марте. Увеличение розничных продаж и цен производителей позволяют прогнозировать его увеличение на 1,5% г/г после 1,1% г/г в феврале. Приближение инфляции к таргету дает инвесторам надежду на более быстрое повышение ставки по федеральным фондам, чем это прогнозировалось ранее. В условиях упорного нежелания доходности казначейских бондов США расти американскому доллару нужны дополнительные драйверы для укрепления.
Источник: Investing.com
Эти драйверы в виде повышающихся цен и слабости торгового баланса еврозоны, после публикации которого агрессивная риторика представителей ЕЦБ усилится, доллар может получить. В результате пара EUR/USD способна провалиться к отметкам 1,375 и 1,365, вблизи которых имеет смысл формировать лонги.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вслед за Марио Драги и представителями прогерманского блока в составе Управляющего совета ЕЦБ настала очередь Парижа и периферии. Представитель Управляющего совета европейского регулятора Кристиан Нуайе отметил, что ревальвация евро затрудняет процесс роста ВВП и препятствует достижению целей центробанка по инфляции. Текущий курс региональной валюты требует смягчения денежно-кредитной политики. Глава Банка Мальты Йозеф Бонничи заявил, что EUR находится на более высоком, чем было бы желательно, уровне, и это ограничивает возможности чистого экспорта как драйвера роста ВВП.
В принципе, от «голубей» ЕЦБ вряд ли стоило ожидать чего-то иного, особенно после агрессивной речи главы регулятора. Но Марио Драги — это Марио Драги, инвесторы давно привыкли к его ветрености и руководствуются принципом: «Пока не увидим конкретных действий от центробанка, ничего не изменится». На мой взгляд, ЕЦБ сейчас полегче, чем ранее, когда приходилось бороться не только с сильным евро, но и со слабым долларом США. Нынче гринбек, похоже, готов к реанимации. Об этом свидетельствуют повышение мартовских розничных продаж и оптимистичные прогнозы по бюджету на 2014 год.
Первый показатель продемонстрировал максимально высокую динамику (+1,1% м/м) с сентября 2012 года, превзойдя прогнозы экспертов: 10 из 13 категорий продавцов продемонстрировали рост. С января по март текущего года розничные продажи увеличились на 2,5% г/г.
Источник: US Commerce Department.
Позитивная динамика была воспринята как сигнал о выходе на рынок покупателей, предпочитающих отсиживаться в условиях снежных бурь. После публикации отчета Morgan Stanley повысил прогноз по ВВП, существенную часть которого составляет потребление, до 1,2% в 1-м квартале и до 3,5% во 2-м. Фондовые индексы США отреагировали ростом, оказывая поддержку доллару в силу сужения спреда между немецким DAX и американским SnP500.
Источник: Bloomberg.
Еще одним фактором поддержки доллара стало улучшение прогноза дефицита бюджета. По мнению Бюджетного комитета Конгресса США, показатель в 2014 году снизится до $492 млрд, до 2,8% от ВВП, после $680 млрд, или 4,1% от ВВП в 2013 году (-32% г/г). В результате текущий год может стать пятым подряд периодом сокращения относительного показателя, достигшего отметки 9,8% в 2009 году.
Наряду с фактическими данными гринбек получает подпитку и от ожиданий повышения потребительских цен в марте. Увеличение розничных продаж и цен производителей позволяют прогнозировать его увеличение на 1,5% г/г после 1,1% г/г в феврале. Приближение инфляции к таргету дает инвесторам надежду на более быстрое повышение ставки по федеральным фондам, чем это прогнозировалось ранее. В условиях упорного нежелания доходности казначейских бондов США расти американскому доллару нужны дополнительные драйверы для укрепления.
Источник: Investing.com
Эти драйверы в виде повышающихся цен и слабости торгового баланса еврозоны, после публикации которого агрессивная риторика представителей ЕЦБ усилится, доллар может получить. В результате пара EUR/USD способна провалиться к отметкам 1,375 и 1,365, вблизи которых имеет смысл формировать лонги.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу