Новые попытки разблокировать рынок кредитования
Крупнейшие европейские банки пытаются оживить слабеющий финансовый рынок с помощью новых улучшенных секьюритизированных продуктов, созданных для привлечения клиентов, таких как пенсионные фонды и хедж-фонды. С началом кредитного кризиса в 2007 международные денежные рынки периодически замораживаются, и для многих европейских банков и сбербанков, особенно испанских, они сейчас не доступны.
Вместо упаковки своих ипотечных и других продуктов с целью продажи их другим банкам и внешним инвесторам банки вынуждены почти полностью полагаться на ЕЦБ как источник ликвидности. Но на протяжении последних недель главы 10 крупнейших банков вели регулярные переговоры в попытке придать крайне необходимый в этой ситуации импульс попыткам оживить европейский рынок секьюритизации.
Так называемая «Группа Потомак» (Potomac Group), состоящая из крупных европейских банков, таких как HSBC и Santander, по инициативе итальянского UniCredit в прошлом году начали обсуждать пути преодоления крупномасштабного кризиса финансирования и других европейских проблем с целью возродить стагнирующий рынок секьюритизации.
«Это началось около года назад на техническом уровне, но в последние несколько месяцев мы получили больше политической поддержки», рассказал один банкир. «И теперь это в повестке дня топ-менеджеров».
Последний раз они встречались в Женеве две недели назад. Идея, поддержанная ЕЦБ, заключается в разработке нового вида обеспеченных облигаций, которые будут привлекательными для крупных институциональных инвесторов. Инвестиционные фонды, включая BlackRock, крупнейший в мире, также принимали участие, консультируя банкиров.
Эмитенты новых облигаций будут оставлять у себя от 5 до10 процентов в качестве «неприкосновенного запаса», улучшив тем самым качество бумаг тщательным аудитом лежащих в основе кредитов. Эта инициатива появилась из-за трений между Германией и странами южной Европы вроде Испании по поводу роли ЕЦБ в предоставлении банковской ликвидности.
Однако предложенная новая структура секьюритизации вряд ли получит зелёный свет в ближайшие несколько месяцев и, следовательно, не решит краткосрочные проблемы с ликвидностью европейских банков. И даже на долгую перспективу находятся скептики.
«Я не думаю, что эта инициатива будет иметь успех», сомневается другой глава банка из Испании. «Это в основном вопрос доверия, и Еврозона должна вернуть доверие к себе».
