1 августа 2008 Ингосстрах-Инвестиции
В целом эту неделю для облигационного рынка можно было бы назвать удачной. Основные облигационные индексы закрылись в небольшом плюсе. Затянувшееся падение приостановилось и ряду участников удалось воспользоваться образовавшимся "окном" для размещения крупных выпусков. Причиной стал приход на рынок средств Фонда ЖКХ.
Предполагаем, что деньги фонда какое-то время будут оказывать рынку поддержку. Однако на этой неделе Минфин выразил явное недовольство, что свободные средства госкорпораций уходят из госсектора. К тому же, его не устраивает размещение средств ЖКХ в корпоративные облигации, т.к. это будет увеличивать денежную ликвидность. Предполагаем, что 60 млрд. руб. могут оказаться единственными средствами, попавшими на облигационный рынок. По словам замминистра финансов РФ Антона Силуанова, Минфин более заинтересован в размещении средств госкорпораций в госбумаги.
В пятницу совет директоров Банка России объявил о повышении с 1 сентября нормативов отчислений в фонд обязательных резервов (ФОР). Таким образом, Банк России дал понять, что намерен твердо придерживаться курса борьбы с инфляцией всеми доступными средствами.
В ходе очередного повышения, нормативы обязательных резервов кредитных организаций по обязательствам перед банками-нерезидентами и в иностранной валюте составили 7.0%, против 4.5% на начало года. Следующим действием ЦБ должно стать очередное повышение Банком России ставок по проводимым банком операциям на 0.25%. Таким образом, ставка рефинансирования может быть увеличена до 11.25%, а минимальная процентная ставка по операциям прямого РЕПО до 7.25%. Это приведет к очередному снижению большинства ценных бумаг первого эшелона.
В сложившейся ситуации, снижение облигационного рынка плавно продолжится. Более всего пострадают длинные выпуски. Островками стабильности будут короткие бумаги с хорошей доходностью "крепких" эмитентов второго эшелона, а так же среднесрочные выпуски, попадающие под требования ЖКХ.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Предполагаем, что деньги фонда какое-то время будут оказывать рынку поддержку. Однако на этой неделе Минфин выразил явное недовольство, что свободные средства госкорпораций уходят из госсектора. К тому же, его не устраивает размещение средств ЖКХ в корпоративные облигации, т.к. это будет увеличивать денежную ликвидность. Предполагаем, что 60 млрд. руб. могут оказаться единственными средствами, попавшими на облигационный рынок. По словам замминистра финансов РФ Антона Силуанова, Минфин более заинтересован в размещении средств госкорпораций в госбумаги.
В пятницу совет директоров Банка России объявил о повышении с 1 сентября нормативов отчислений в фонд обязательных резервов (ФОР). Таким образом, Банк России дал понять, что намерен твердо придерживаться курса борьбы с инфляцией всеми доступными средствами.
В ходе очередного повышения, нормативы обязательных резервов кредитных организаций по обязательствам перед банками-нерезидентами и в иностранной валюте составили 7.0%, против 4.5% на начало года. Следующим действием ЦБ должно стать очередное повышение Банком России ставок по проводимым банком операциям на 0.25%. Таким образом, ставка рефинансирования может быть увеличена до 11.25%, а минимальная процентная ставка по операциям прямого РЕПО до 7.25%. Это приведет к очередному снижению большинства ценных бумаг первого эшелона.
В сложившейся ситуации, снижение облигационного рынка плавно продолжится. Более всего пострадают длинные выпуски. Островками стабильности будут короткие бумаги с хорошей доходностью "крепких" эмитентов второго эшелона, а так же среднесрочные выпуски, попадающие под требования ЖКХ.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу