29 апреля 2014 БФА | X5 Retail Group
В понедельник, 28 апреля, индекс ММВБ на старте торгов опустился до 1260 пунктов, но после полудня резко развернулся вверх и к середине дня вернулся на положительную территорию. Еще одна волна роста в последние два часа торгов подняла индекс до 1299,13 (+1,49%).
Среди лидеров дня – ФСК ЕЭС, ИнтерРАО, Северсталь, Россети, РусГидро, в первом эшелоне раллировали обычка и префы Сбербанка. Среди снизившихся акций Роснефть, Система, ПИК, Магнит.
Основным драйвером роста стали подробности о новой порции санкций со стороны США: она оказалась менее обширной, чем ожидалась. В список помимо главы Роснефти И.Сечин и высокопоставленных чиновников попал и целый ряд компаний – но только компании, подконтрольные участникам предыдущих серий «черного списка». Анонсировавшихся санкций против отдельных отраслей экономики также нет.
В США DJIA и SnP500 вчера после волатильной сессии смогли выйти в «плюс», драйвером роста стали новости о слияниях и поглощениях. Однако в Азии на фондовых рынках с утра настроения преимущественно негативные.
Российский рынок во вторник с утра пытается продолжить вчерашний рост. В принципе следующее заметное сопротивление по индексу ММВБ только в районе 1335 пунктов. Однако полагаем, что на фоне сохраняющихся геополитических рисков наиболее вероятным сценарием будет переход в преддверии первой серии майских выходных в консолидацию в районе 1300 пунктов по индексу ММВБ
Акрон Компания определилась с дивидендами
СД Акрона рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов в размере 152 руб. на акцию. Дивиденды будут выплачены из нераспределенной прибыли прошлых лет в связи с отсутствием у Группы чистой прибыли по РСБУ за 2013 г. Суммарно на дивиденды будет направлено 6,161 млрд руб. Таким образом, Акрон направит на дивиденды 47% чистой прибыли по МСФО, в то время как дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 30%, а дивидендная доходность при текущих котировках составит порядка 13,8%. Реестр на получение дивидендов закроется 9 июня, а ГОСА назначено на 29 мая
X5 Retail Компания отчиталась за 1кв14 по МСФО
Один из крупнейших отечественных продуктовых ритейлеров X5 Retail представил неаудированные результаты по МСФО за 1кв14. Стоит отметить, что начиная с этой отчетной даты, компания изменяет валюту представления с долларов США на рубли. Ритейлер объясняет это целью повышения сопоставимости данных. Магнит чуть ранее уже показал, как обесценение отечественной валюты, произошедшее с начала года, может запутать пользователей отчетности, когда в рублях его прибыль г/г растет на 13,5%, а в $$ снижается на 1%.
Рост выручки компании на 14% г/г до 144,2 млрд руб. был обусловлен увеличением как среднего чека на 4,8% г/г, так и ростом трафика на 8,9% г/г. EBITDA выросла на 13% г/г до 9,8 млрд руб. Рентабельность показателя сохранилась на уровне прошлогоднего значения 6,8%, существенно уступая показателю Магнита (9,1% за 1кв13). По итогам отчетного периода ритейлер зафиксировал чистую прибыль в размере 2,5 млрд руб., что на 25% выше прошлогоднего показателя. Маржа прибыли изменилась несущественно.
Обращает на себя внимание тот факт, что компания впервые за долгое время показала позитивный тренд в вопросе чистых открытий новых торговых точек: в 1кв14 их было открыто на 8 больше, чем годом ранее (Магнит и Дикси в 1кв14 показали отрицательную динамику г/г по новым открытиям).
Ахиллесовой пятой сети продолжает оставаться размер ее долговой нагрузки, существенно превышающий среднеотраслевой показатель. Соотношение чистого долга к EBITDA 2,83х значительно выше соответствующих показателей Магнита (около 1х) и Дикси (около 2х). Тем не менее, весь долг X5 номинирован в рублях, что позволяет компании игнорировать столь актуальные сегодня валютные риски.
В целом, мы позитивно оцениваем опубликованные результаты. По нашему мнению, акции компании являются наиболее интересным объектом для инвестирования в сегменте отечественного продуктового ритейла в силу своей недооцененности. Однако, на фоне общего недоверия к российским активам со стороны иностранных инвесторов в последнее время, бумаги X5 не станут исключением и будут, как и все остальные эмитенты, испытывать на себе давление продавцов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Среди лидеров дня – ФСК ЕЭС, ИнтерРАО, Северсталь, Россети, РусГидро, в первом эшелоне раллировали обычка и префы Сбербанка. Среди снизившихся акций Роснефть, Система, ПИК, Магнит.
Основным драйвером роста стали подробности о новой порции санкций со стороны США: она оказалась менее обширной, чем ожидалась. В список помимо главы Роснефти И.Сечин и высокопоставленных чиновников попал и целый ряд компаний – но только компании, подконтрольные участникам предыдущих серий «черного списка». Анонсировавшихся санкций против отдельных отраслей экономики также нет.
В США DJIA и SnP500 вчера после волатильной сессии смогли выйти в «плюс», драйвером роста стали новости о слияниях и поглощениях. Однако в Азии на фондовых рынках с утра настроения преимущественно негативные.
Российский рынок во вторник с утра пытается продолжить вчерашний рост. В принципе следующее заметное сопротивление по индексу ММВБ только в районе 1335 пунктов. Однако полагаем, что на фоне сохраняющихся геополитических рисков наиболее вероятным сценарием будет переход в преддверии первой серии майских выходных в консолидацию в районе 1300 пунктов по индексу ММВБ
Акрон Компания определилась с дивидендами
СД Акрона рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов в размере 152 руб. на акцию. Дивиденды будут выплачены из нераспределенной прибыли прошлых лет в связи с отсутствием у Группы чистой прибыли по РСБУ за 2013 г. Суммарно на дивиденды будет направлено 6,161 млрд руб. Таким образом, Акрон направит на дивиденды 47% чистой прибыли по МСФО, в то время как дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 30%, а дивидендная доходность при текущих котировках составит порядка 13,8%. Реестр на получение дивидендов закроется 9 июня, а ГОСА назначено на 29 мая
X5 Retail Компания отчиталась за 1кв14 по МСФО
Один из крупнейших отечественных продуктовых ритейлеров X5 Retail представил неаудированные результаты по МСФО за 1кв14. Стоит отметить, что начиная с этой отчетной даты, компания изменяет валюту представления с долларов США на рубли. Ритейлер объясняет это целью повышения сопоставимости данных. Магнит чуть ранее уже показал, как обесценение отечественной валюты, произошедшее с начала года, может запутать пользователей отчетности, когда в рублях его прибыль г/г растет на 13,5%, а в $$ снижается на 1%.
Рост выручки компании на 14% г/г до 144,2 млрд руб. был обусловлен увеличением как среднего чека на 4,8% г/г, так и ростом трафика на 8,9% г/г. EBITDA выросла на 13% г/г до 9,8 млрд руб. Рентабельность показателя сохранилась на уровне прошлогоднего значения 6,8%, существенно уступая показателю Магнита (9,1% за 1кв13). По итогам отчетного периода ритейлер зафиксировал чистую прибыль в размере 2,5 млрд руб., что на 25% выше прошлогоднего показателя. Маржа прибыли изменилась несущественно.
Обращает на себя внимание тот факт, что компания впервые за долгое время показала позитивный тренд в вопросе чистых открытий новых торговых точек: в 1кв14 их было открыто на 8 больше, чем годом ранее (Магнит и Дикси в 1кв14 показали отрицательную динамику г/г по новым открытиям).
Ахиллесовой пятой сети продолжает оставаться размер ее долговой нагрузки, существенно превышающий среднеотраслевой показатель. Соотношение чистого долга к EBITDA 2,83х значительно выше соответствующих показателей Магнита (около 1х) и Дикси (около 2х). Тем не менее, весь долг X5 номинирован в рублях, что позволяет компании игнорировать столь актуальные сегодня валютные риски.
В целом, мы позитивно оцениваем опубликованные результаты. По нашему мнению, акции компании являются наиболее интересным объектом для инвестирования в сегменте отечественного продуктового ритейла в силу своей недооцененности. Однако, на фоне общего недоверия к российским активам со стороны иностранных инвесторов в последнее время, бумаги X5 не станут исключением и будут, как и все остальные эмитенты, испытывать на себе давление продавцов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter