8 мая 2014 Альпари Кокорева Анна
На этой неделе на Московской Бирже можно выделить сразу два примечательных события, что бывает не каждый день. Первое - это возобновление торгов акциями "Башнефти" после реорганизации этой нефтяной компании. Инвесторы восприняли эту новость более чем позитивно. Так, 7 мая акции "Башнефти" прибавили в цене более 3%.
Реорганизация компании, изменение структуры ее активов с переходом на единую акцию были связаны с предстоящим IPO. Необходимо отметить, что подготовка к этому мероприятию началась давно. По итогам реорганизации "Башнефть" избавилась от непрофильных активов, ликвидировала схему перекрестного владения акциями и изменила дивидендную политику в лучшую сторону (хотя и до этого дивидендная политика "Башнефти" была неплохой). Одним словом, дивиденды и вдохновили "быков" на рост. Более прозрачная структура и щедрые выплаты существенно повышают инвестиционную привлекательность корпорации. Изменения подобного рода компании обычно осуществляют перед IPO или продажей бизнеса боле крупному игроку. В случае "Башнефти" второй вариант развития событий, а именно продажа, также не исключен. В финансовых кругах всерьез говорят о неподдельном интересе "Роснефти" к башкирской компании. Однако официального подтверждения этому нет. В любом случае размещение акций на бирже еще никому не мешало поглотить того или иного игрока.
Несмотря на явные позитивные изменения в корпорации, гарантировать однозначный успех IPO мы бы не стали. Все зависит от того, как оценят компанию инвесторы. Высокая налоговая нагрузка плюс медленный рост цен на топливо в условиях быстрорастущих цен на нефть могут негативно сказаться на их мнении.
Вторым знаменательным событием минувшего вторника, 6 мая, на рынке стало превышение стоимости привилегированных акций "Сургутнефтегаза" над ценой обыкновенных. На российском фондовом рынке это редкость, особенно среди ликвидных бумаг. Причиной выравнивания цен является дивидендная политика компании. По итогам 2013г. чистая прибыль корпорации выросла на 56% за счет переоценки денежной позиции компании в валюте и составила 256,5 млрд руб. по РСБУ.
"Сургутнефтегаз" традиционно направляет 20% от чистой прибыли по РСБУ на выплату дивидендов, и этот год не станет исключением. Таким образом, выплаты будут велики, как никогда, и, по нашим расчетам, составят 0,789 руб. на одну обыкновенную акцию и 2,331 руб. на одну привилегированную.
Если прокатиться на волне дивидендов "Башнефти" уже не удастся, поскольку отсечка реестра прошла 6 мая, то поймать волну на "Сургутнефтегазе" еще можно успеть. Отсечка реестра для участия в годовом общем собрании акционеров пройдет 14 мая 2014г. Как говорится, покупай на ожиданиях, продавай на событиях. Мы рекомендуем краткосрочным спекулянтам воспользоваться этой идеей.
Долгосрочные инвестиции в акции "Сургутнефтегаза" тоже имеют место быть. По нашим расчетам, цена обыкновенной акции на конец года составит 29 руб., потенциал роста от текущих уровней - 16%.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Реорганизация компании, изменение структуры ее активов с переходом на единую акцию были связаны с предстоящим IPO. Необходимо отметить, что подготовка к этому мероприятию началась давно. По итогам реорганизации "Башнефть" избавилась от непрофильных активов, ликвидировала схему перекрестного владения акциями и изменила дивидендную политику в лучшую сторону (хотя и до этого дивидендная политика "Башнефти" была неплохой). Одним словом, дивиденды и вдохновили "быков" на рост. Более прозрачная структура и щедрые выплаты существенно повышают инвестиционную привлекательность корпорации. Изменения подобного рода компании обычно осуществляют перед IPO или продажей бизнеса боле крупному игроку. В случае "Башнефти" второй вариант развития событий, а именно продажа, также не исключен. В финансовых кругах всерьез говорят о неподдельном интересе "Роснефти" к башкирской компании. Однако официального подтверждения этому нет. В любом случае размещение акций на бирже еще никому не мешало поглотить того или иного игрока.
Несмотря на явные позитивные изменения в корпорации, гарантировать однозначный успех IPO мы бы не стали. Все зависит от того, как оценят компанию инвесторы. Высокая налоговая нагрузка плюс медленный рост цен на топливо в условиях быстрорастущих цен на нефть могут негативно сказаться на их мнении.
Вторым знаменательным событием минувшего вторника, 6 мая, на рынке стало превышение стоимости привилегированных акций "Сургутнефтегаза" над ценой обыкновенных. На российском фондовом рынке это редкость, особенно среди ликвидных бумаг. Причиной выравнивания цен является дивидендная политика компании. По итогам 2013г. чистая прибыль корпорации выросла на 56% за счет переоценки денежной позиции компании в валюте и составила 256,5 млрд руб. по РСБУ.
"Сургутнефтегаз" традиционно направляет 20% от чистой прибыли по РСБУ на выплату дивидендов, и этот год не станет исключением. Таким образом, выплаты будут велики, как никогда, и, по нашим расчетам, составят 0,789 руб. на одну обыкновенную акцию и 2,331 руб. на одну привилегированную.
Если прокатиться на волне дивидендов "Башнефти" уже не удастся, поскольку отсечка реестра прошла 6 мая, то поймать волну на "Сургутнефтегазе" еще можно успеть. Отсечка реестра для участия в годовом общем собрании акционеров пройдет 14 мая 2014г. Как говорится, покупай на ожиданиях, продавай на событиях. Мы рекомендуем краткосрочным спекулянтам воспользоваться этой идеей.
Долгосрочные инвестиции в акции "Сургутнефтегаза" тоже имеют место быть. По нашим расчетам, цена обыкновенной акции на конец года составит 29 руб., потенциал роста от текущих уровней - 16%.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу