4 августа 2008 Линвест (ФЦ)
Ситуация на западных площадках все еще остается беспокойной, однако мнение о том, что "дно где-то рядом" преобладает среди игроков. Импульсом для роста котировок банковского сектора послужило расширение списка акций, по которым Комиссия по ценным бумагам и биржам запретило шорт. Вместе с тем, мы бы не рекомендовали сейчас строить радужные ожидания по поводу перспектив западных банков. Отметим, что на прошлой неделе Merrill Lynch продал пакет облигаций, обеспеченных ипотекой за 22% от их номинальной стоимости, что вызовет новые списания у банка и необходимость в дополнительном привлечении капитала. Вероятность того, что остальные кредитные организации захотят зафиксировать убыток по CDO, довольно высока, притом, что ситуация на жилищном рынке США по разным оценкам может показать и худшие значения. В этом случае мы увидим еще одну волну коррекции.
В секторе автомобилестроения событием стал отчет General Motors. Позитивной информации рынок не ждал, однако результаты оказались намного хуже, чем прогнозировалось (убыток составил 15,5 млрд. долл., что в 4 раза выше оценок).
На отчеты нефтяного сектора игроки отреагировали прохладно. По итогам недели индекс S&P Integrated oil and gas снизился незначительно (-0,7%). По всей видимости, причиной стали скептические ожидания относительно будущих прибылей компаний из-за наметившегося спада в ценах на нефть.
На фоне общей нестабильной ситуации на рынке неплохо чувствует себя фармацевтический сектор (сегмент биотехнологий), в особенности акции Genentech и Amgen, чьи котировки показали уже более чем 30% рост с начала года. Мы связываем это с тем, что данные бумаги рассматриваются как альтернативный объект инвестирования на падающем рынке.
Тем временем в ценах на нефть наметилась коррекция на фоне укрепления доллара, а также понижения спекулятивных настроений на товарных рынках. Котировки золота двигались в сходной фазе с фьючерсами на нефть. Общая волна коррекции на товарно-сырьевых рынках объясняется их перекупленностью в ходе обвала на фондовых площадках, а также в целом позитивными ожиданиями в отношении ситуации в мировой экономике.
Мы полагаем, что на текущей неделе котировки на сырьевых площадках войдут в фазу консолидации, поскольку существенные изменения в котировках акций в ближайшее время вряд ли произойдут (уровень 11200 - это хорошая поддержка для индекса Dow Jones, а формированию растущего тренда препятствует нестабильная ситуация в мировой финансовой системе).
Завершившаяся неделя была ознаменована обновлением локального исторического минимума по индексу ММВБ с начала года. Причиной этому стали новые неприятности вокруг бизнеса Мечела. Впрочем, к концу недели российский рынок сумел отыграть обвал первых двух торговых дней, после того, как относительно лояльное заявление президента Д. Медведева немного успокоило игроков.
Влияние настроя из-за рубежа как обычно было преобладающим. В начале недели российский рынок бурно отреагировал на рост котировок западных сталелитейных компаний US. Steel Corp. и ArcelorMittal. А вот ближе к ее концу настроение испортила отчетность General Motors.
Новая волна коррекции, свидетелями которой мы стали на прошлой неделе, была расценена многими как возможность для открытия длинных позиций на перспективу около 6 месяцев. Это и вызвало отскок. Однако мы бы посоветовали воздержаться пока от покупок на падающем рынке, так как не исключено, что это не последняя фаза коррекции.
Из общей тенденции выбились бумаги ИНТЕР РАО, волатильность по которым в отдельные дни превышала 30%-диапазон. Наше мнение в отношении акций этого эмитента остается консервативным. Мы рекомендуем дождаться образования более-менее четкого тренда для принятия инвестиционного решения.
В спекулятивных целях следует обратить внимание на нефтяной сектор, сильно подешевевший после обвала котировок, спровоцированного Мечелом. В случае появления позитивной информации из-за рубежа может наметиться технический отскок в котировках акций Сбербанка, однако рассчитывать на то, что он будет длительным, мы не рекомендуем.
Советуем обратить внимание на котировки акции Аэрофлота, сильно упавшие в последние несколько месяцев. Мы полагаем, что технический отскок в них может произойти на фоне подешевевшей нефти.
В секторе автомобилестроения событием стал отчет General Motors. Позитивной информации рынок не ждал, однако результаты оказались намного хуже, чем прогнозировалось (убыток составил 15,5 млрд. долл., что в 4 раза выше оценок).
На отчеты нефтяного сектора игроки отреагировали прохладно. По итогам недели индекс S&P Integrated oil and gas снизился незначительно (-0,7%). По всей видимости, причиной стали скептические ожидания относительно будущих прибылей компаний из-за наметившегося спада в ценах на нефть.
На фоне общей нестабильной ситуации на рынке неплохо чувствует себя фармацевтический сектор (сегмент биотехнологий), в особенности акции Genentech и Amgen, чьи котировки показали уже более чем 30% рост с начала года. Мы связываем это с тем, что данные бумаги рассматриваются как альтернативный объект инвестирования на падающем рынке.
Тем временем в ценах на нефть наметилась коррекция на фоне укрепления доллара, а также понижения спекулятивных настроений на товарных рынках. Котировки золота двигались в сходной фазе с фьючерсами на нефть. Общая волна коррекции на товарно-сырьевых рынках объясняется их перекупленностью в ходе обвала на фондовых площадках, а также в целом позитивными ожиданиями в отношении ситуации в мировой экономике.
Мы полагаем, что на текущей неделе котировки на сырьевых площадках войдут в фазу консолидации, поскольку существенные изменения в котировках акций в ближайшее время вряд ли произойдут (уровень 11200 - это хорошая поддержка для индекса Dow Jones, а формированию растущего тренда препятствует нестабильная ситуация в мировой финансовой системе).
Завершившаяся неделя была ознаменована обновлением локального исторического минимума по индексу ММВБ с начала года. Причиной этому стали новые неприятности вокруг бизнеса Мечела. Впрочем, к концу недели российский рынок сумел отыграть обвал первых двух торговых дней, после того, как относительно лояльное заявление президента Д. Медведева немного успокоило игроков.
Влияние настроя из-за рубежа как обычно было преобладающим. В начале недели российский рынок бурно отреагировал на рост котировок западных сталелитейных компаний US. Steel Corp. и ArcelorMittal. А вот ближе к ее концу настроение испортила отчетность General Motors.
Новая волна коррекции, свидетелями которой мы стали на прошлой неделе, была расценена многими как возможность для открытия длинных позиций на перспективу около 6 месяцев. Это и вызвало отскок. Однако мы бы посоветовали воздержаться пока от покупок на падающем рынке, так как не исключено, что это не последняя фаза коррекции.
Из общей тенденции выбились бумаги ИНТЕР РАО, волатильность по которым в отдельные дни превышала 30%-диапазон. Наше мнение в отношении акций этого эмитента остается консервативным. Мы рекомендуем дождаться образования более-менее четкого тренда для принятия инвестиционного решения.
В спекулятивных целях следует обратить внимание на нефтяной сектор, сильно подешевевший после обвала котировок, спровоцированного Мечелом. В случае появления позитивной информации из-за рубежа может наметиться технический отскок в котировках акций Сбербанка, однако рассчитывать на то, что он будет длительным, мы не рекомендуем.
Советуем обратить внимание на котировки акции Аэрофлота, сильно упавшие в последние несколько месяцев. Мы полагаем, что технический отскок в них может произойти на фоне подешевевшей нефти.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба