21 мая 2014 Промсвязьбанк Шагов Олег
Координаты рынка
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник в основном снизились на фоне разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики и финансовой отчетности. В аутсайдерах из числа страновых европейских индексов вчера оказался британский FTSE-100 (-0,6%).
Рынок акций США вчера понес ощутимые потери на фоне негативных корпоративных новостей. Акции сети по продаже офисных товаров Staples вчера обвалились на 12,6% после того, как компания заявила о падении прибыли в отчетном квартале на 44% г/г, закрытии 16 магазинов и снижении выручки.
Российский рынок акций во вторник продолжил подъем. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера вырос на 0,8%, а индекс РТС поднялся на 0,6%.
Подъем отечественного рынка акций вчера поддержали позитивные корпоративные новости, которые в большинстве своем были связаны с начавшимся официальным визитом Президента РФ В.Путина в Китай и могут продолжить поступать сегодня. Роснефть, НОВАТЭК, РусГидро, Ростелеком и ряд других компаний уже подписали соглашения с китайскими партнерами. Вместе с тем инвесторы, не дождавшись новостей по газовому контракту Газпрома, предпочли зафиксировать прибыль в его акциях, сильно прибавивших в последнее время. Переговоры Газпрома с Китаем о поставках газа ведутся давно, соответствующий контракт находится в высокой степени готовности и может быть подписан «в любой момент», что сохраняет определенную интригу вокруг Газпрома, поведение акций которого может оказать существенное влияние на динамику индекса ММВБ. В техническом плане в рамках получившей продолжение восходящей тенденции индекс ММВБ вчера обновил свои двухмесячные максимумы, поднявшись выше уровня в 1420 пунктов. Значимая зона сопротивления на пути роста индекса ММВБ сейчас находится в районе отметки 1430 пунктов, где проходит 200-дневная простая средняя этого индикатора. В то же время поддержкой для индекса ММВБ сейчас выступает уровень его закрытия на предыдущей неделе. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США меняются незначительно. Азиатские рынки большей частью демонстрируют слабую негативную динамику. Цены на нефть Brent немного прибавили и теперь колеблются в районе отметки $109,8 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, но предполагаем, что в случае улучшения внешнего фона индекс ММВБ может протестировать уровень в 1430 пунктов.
В фокусе
В индексе ММВБ действует закон Парето
Российский рынок акций в последнее время демонстрирует позитивную динамику при ощутимо увеличившихся по сравнению со средними годовыми оборотами торгов. Рост оборотов торгов на фондовом рынке, как правило, говорит об интересе инвесторов к совершению сделок, который обычно неравномерно распределен по рынку и зачастую связан с лишь определенной группой бумаг.
Наибольший всплеск оборотов торгов в этом году пришелся на середину марта, когда индекс ММВБ достиг минимальных отметок в текущем году
За неделю, закончившуюся 7 марта, обороты торгов в индексе ММВБ почти в три раза превзошли средние недельные (подсчитанные за последние 52 недели), однако потом стали постепенно снижаться.
Помимо индекса ММВБ, при подсчете которого используются данные по 50 акциям, Московская биржа ведет расчет индекса ММВБ10 на основании изменения цен по 10 наиболее ликвидным акциям. Состав корзины индекса ММВБ10 пересматривается ежеквартально и формируется в зависимости от ликвидности акций.
Примечательно, что акции из индекса ММВБ10, как подмножество, входят в состав индекса ММВБ, и, соответственно, можно определить долю в обороте индекса ММВБ десяти наиболее ликвидных бумаг, входящих в состав индекса ММВБ. Так, с начала декабря прошлого года доля оборота 10 наиболее ликвидных бумаг в индексе ММВБ устойчиво растет и сейчас находится в районе 80%.
Это, конечно, можно рассматривать как ещё одну иллюстрацию закона Парето, также известного, как Принцип 80/20. В данном случае 80% общего оборота в денежном выражении индекса ММВБ дают всего 20% бумаг из его списка. Однако это не универсальное правило. Для американских индексов SnP500 и его 20% наиболее капитализированной части S&P100 соотношение оборотов составляет примерно 50%.
Рост доли оборота 10 наиболее ликвидных российских акций до годовых максимумов говорит о том, что интерес инвесторов сейчас максимально сосредоточен в узком круге самых ликвидных бумаг, которыми двигают «горячие деньги», т.е. денежные средства, зашедшие на рынок в период политической и экономической нестабильности. «Горячие деньги» опасны внезапностью своих перемещений, но удерживать их на фондовом рынке какое-то время могут ожидающиеся крупные дивидендные выплаты, после которых интерес спекулятивного капитала к акциям способен ощутимо упасть.
Результаты НЛМК за 1 кв. 2014 г по US GAAP – помогло сырье
НЛМК опубликовал результаты за 1 кв. 2014 года по US GAAP, которые можно назвать сильными. Согласно данным компании, выручка выросла на 5% (здесь и далее сравнение с 4 кв. 2013 года) до 2 638 млн долл. , показатель EBITDA увеличился на 14% и составил 468 млн долл. В результате EBITDA margin изменилась с 16,3% до 17,8%. Чистая прибыль составила 178 млн долл. против 1 млн долл. кварталом ранее.
Корпоративные события
Ростелеком увеличит дивиденды
Совет директоров Ростелекома рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов 8,8 млрд рублей и назначил годовое собрание на 30 июня 2014 года. Список акционеров для участия в собрании акционеров будет составлен по данным реестра на 30 мая, для получения дивидендов - на 14 июля.
Интер РАО изменит дивидендную политику
Менеджмент Интер РАО выносит на рассмотрение совета директоров компании новую дивидендную политику, сообщил финансовый директор компании Дмитрий Палунин. Совет директоров Интер РАО может принять решение по этому вопросу в середине июня.
ФосАгро снизило прибыль
Чистая прибыль ФосАгро по МСФО за 1 квартал 2014 г. снизилась на 42%г/г и составила 1,9 млрд руб. При этом выручка ФосАгро в отчетный период достигла 29,4 млрд руб., что на 2% больше, чем годом ранее. Показатель EBITDA увеличился на 13% - до 8,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 29% против 26% в 1 квартале 2013 г.
У Фармстандарта упали продажи
Фармстандарт в 1 квартале снизил продажи на 18% г/г - до 7,47 млрд. рублей, говорится в сообщении компании. Продажи фармацевтической продукции составили 7,37 млрд рублей, показав снижение на 17% г/г, а продажи фармпродукции собственного производства составили 4,6 млрд рублей.
НОВАТЭК подписал контракт с CNPC на поставку 3 млн тонн СПГ в год
НОВАТЭК подписал окончательный контракт с CNPC на поставку 3 млн тонн СПГ в год.
Согласно сообщению Ямал СПГ, контракт заключен на условиях DES на 20 лет. Цена на СПГ будет определяться по формуле с привязкой к нефтяному индексу JCC.
Газпром пока не договорился с Китаем о поставках газа
По сообщениям СМИ, на вчерашней встрече В. Путина с правительством КНР, куда он прибыл с официальным визитом, был заключен ряд важных договоров о сотрудничестве, однако соглашения с Газпромом там не было. Напомним, что уже более 10 лет стороны пытаются найти консенсус. Ожидалось, что именно в этом месяце контракт все же будет подписан.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник в основном снизились на фоне разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики и финансовой отчетности. В аутсайдерах из числа страновых европейских индексов вчера оказался британский FTSE-100 (-0,6%).
Рынок акций США вчера понес ощутимые потери на фоне негативных корпоративных новостей. Акции сети по продаже офисных товаров Staples вчера обвалились на 12,6% после того, как компания заявила о падении прибыли в отчетном квартале на 44% г/г, закрытии 16 магазинов и снижении выручки.
Российский рынок акций во вторник продолжил подъем. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера вырос на 0,8%, а индекс РТС поднялся на 0,6%.
Подъем отечественного рынка акций вчера поддержали позитивные корпоративные новости, которые в большинстве своем были связаны с начавшимся официальным визитом Президента РФ В.Путина в Китай и могут продолжить поступать сегодня. Роснефть, НОВАТЭК, РусГидро, Ростелеком и ряд других компаний уже подписали соглашения с китайскими партнерами. Вместе с тем инвесторы, не дождавшись новостей по газовому контракту Газпрома, предпочли зафиксировать прибыль в его акциях, сильно прибавивших в последнее время. Переговоры Газпрома с Китаем о поставках газа ведутся давно, соответствующий контракт находится в высокой степени готовности и может быть подписан «в любой момент», что сохраняет определенную интригу вокруг Газпрома, поведение акций которого может оказать существенное влияние на динамику индекса ММВБ. В техническом плане в рамках получившей продолжение восходящей тенденции индекс ММВБ вчера обновил свои двухмесячные максимумы, поднявшись выше уровня в 1420 пунктов. Значимая зона сопротивления на пути роста индекса ММВБ сейчас находится в районе отметки 1430 пунктов, где проходит 200-дневная простая средняя этого индикатора. В то же время поддержкой для индекса ММВБ сейчас выступает уровень его закрытия на предыдущей неделе. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США меняются незначительно. Азиатские рынки большей частью демонстрируют слабую негативную динамику. Цены на нефть Brent немного прибавили и теперь колеблются в районе отметки $109,8 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, но предполагаем, что в случае улучшения внешнего фона индекс ММВБ может протестировать уровень в 1430 пунктов.
В фокусе
В индексе ММВБ действует закон Парето
Российский рынок акций в последнее время демонстрирует позитивную динамику при ощутимо увеличившихся по сравнению со средними годовыми оборотами торгов. Рост оборотов торгов на фондовом рынке, как правило, говорит об интересе инвесторов к совершению сделок, который обычно неравномерно распределен по рынку и зачастую связан с лишь определенной группой бумаг.
Наибольший всплеск оборотов торгов в этом году пришелся на середину марта, когда индекс ММВБ достиг минимальных отметок в текущем году
За неделю, закончившуюся 7 марта, обороты торгов в индексе ММВБ почти в три раза превзошли средние недельные (подсчитанные за последние 52 недели), однако потом стали постепенно снижаться.
Помимо индекса ММВБ, при подсчете которого используются данные по 50 акциям, Московская биржа ведет расчет индекса ММВБ10 на основании изменения цен по 10 наиболее ликвидным акциям. Состав корзины индекса ММВБ10 пересматривается ежеквартально и формируется в зависимости от ликвидности акций.
Примечательно, что акции из индекса ММВБ10, как подмножество, входят в состав индекса ММВБ, и, соответственно, можно определить долю в обороте индекса ММВБ десяти наиболее ликвидных бумаг, входящих в состав индекса ММВБ. Так, с начала декабря прошлого года доля оборота 10 наиболее ликвидных бумаг в индексе ММВБ устойчиво растет и сейчас находится в районе 80%.
Это, конечно, можно рассматривать как ещё одну иллюстрацию закона Парето, также известного, как Принцип 80/20. В данном случае 80% общего оборота в денежном выражении индекса ММВБ дают всего 20% бумаг из его списка. Однако это не универсальное правило. Для американских индексов SnP500 и его 20% наиболее капитализированной части S&P100 соотношение оборотов составляет примерно 50%.
Рост доли оборота 10 наиболее ликвидных российских акций до годовых максимумов говорит о том, что интерес инвесторов сейчас максимально сосредоточен в узком круге самых ликвидных бумаг, которыми двигают «горячие деньги», т.е. денежные средства, зашедшие на рынок в период политической и экономической нестабильности. «Горячие деньги» опасны внезапностью своих перемещений, но удерживать их на фондовом рынке какое-то время могут ожидающиеся крупные дивидендные выплаты, после которых интерес спекулятивного капитала к акциям способен ощутимо упасть.
Результаты НЛМК за 1 кв. 2014 г по US GAAP – помогло сырье
НЛМК опубликовал результаты за 1 кв. 2014 года по US GAAP, которые можно назвать сильными. Согласно данным компании, выручка выросла на 5% (здесь и далее сравнение с 4 кв. 2013 года) до 2 638 млн долл. , показатель EBITDA увеличился на 14% и составил 468 млн долл. В результате EBITDA margin изменилась с 16,3% до 17,8%. Чистая прибыль составила 178 млн долл. против 1 млн долл. кварталом ранее.
Корпоративные события
Ростелеком увеличит дивиденды
Совет директоров Ростелекома рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов 8,8 млрд рублей и назначил годовое собрание на 30 июня 2014 года. Список акционеров для участия в собрании акционеров будет составлен по данным реестра на 30 мая, для получения дивидендов - на 14 июля.
Интер РАО изменит дивидендную политику
Менеджмент Интер РАО выносит на рассмотрение совета директоров компании новую дивидендную политику, сообщил финансовый директор компании Дмитрий Палунин. Совет директоров Интер РАО может принять решение по этому вопросу в середине июня.
ФосАгро снизило прибыль
Чистая прибыль ФосАгро по МСФО за 1 квартал 2014 г. снизилась на 42%г/г и составила 1,9 млрд руб. При этом выручка ФосАгро в отчетный период достигла 29,4 млрд руб., что на 2% больше, чем годом ранее. Показатель EBITDA увеличился на 13% - до 8,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 29% против 26% в 1 квартале 2013 г.
У Фармстандарта упали продажи
Фармстандарт в 1 квартале снизил продажи на 18% г/г - до 7,47 млрд. рублей, говорится в сообщении компании. Продажи фармацевтической продукции составили 7,37 млрд рублей, показав снижение на 17% г/г, а продажи фармпродукции собственного производства составили 4,6 млрд рублей.
НОВАТЭК подписал контракт с CNPC на поставку 3 млн тонн СПГ в год
НОВАТЭК подписал окончательный контракт с CNPC на поставку 3 млн тонн СПГ в год.
Согласно сообщению Ямал СПГ, контракт заключен на условиях DES на 20 лет. Цена на СПГ будет определяться по формуле с привязкой к нефтяному индексу JCC.
Газпром пока не договорился с Китаем о поставках газа
По сообщениям СМИ, на вчерашней встрече В. Путина с правительством КНР, куда он прибыл с официальным визитом, был заключен ряд важных договоров о сотрудничестве, однако соглашения с Газпромом там не было. Напомним, что уже более 10 лет стороны пытаются найти консенсус. Ожидалось, что именно в этом месяце контракт все же будет подписан.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter