22 мая 2014 tradersroom.ru
ZeroHedge: Россия продает казначейские облигации США и покупает золото
Как сообщает ZeroHedge со ссылкой на данные TIC, Бельгия была беспрецедентным покупателем Казначеек США, но были и такие страны, которые избавлялись от американских облигаций с беспрецедентной скоростью. И этой страной стала Россия. Только в марте она продала рекордные 26 млрд. долларов, или 20% имеющихся у нее облигаций США.
И если Россия продает рекордное количество бумаг США, то что же она покупает? Для ответа обратимся к данным Goldcore, которые показали, что в апреле Россия купила 900 тысяч унций золота стоимостью 1,17 млрд. долларов. Центральный банк России снова увеличил золотовалютные резервы.
В апреле золотовалютные резервы России выросли до 34,4 млн. тройских унций по сравнению с 33,5 млн. тройских унций в марте, объявил вчера центральный банк России. По состоянию на 1 мая стоимость золотых запасов выросла до 44,30 млрд. долларов по сравнению с 43,36 млрд. долларов месяцем ранее.
Ниже приводится краткая информация от Bloomberg о международных резервах и ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации в Москве по состоянию на апрель.
Золотые и валютные резервы России практически не изменились и составили 471.1 млрд. долларов за неделю, завершившуюся 9 мая. Резервы России упали с начала кризиса, но остаются значительными. Запасы включают монетарное золото, специальные права заимствования, резервные позиции в МВФ и иностранную валюту.
Покупка 900 тыс. унций физического золота составляет скромные 0,24% от российских валютных резервов.
В процентах от общих запасов России золото теперь составляет около 10%. Это по-прежнему значительно ниже среднего показателя золотых запасов в процентах от валютных резервов основных центральных банков, таких как Бундесбанк, Банк Франции и Федеральная резервная система с 65%.
С 2006 года Центральный банк России постепенно расширяет российские резервы (см. диаграмму выше). В среднем он накапливает 0,5 млн. тройских унций каждый месяц. Таким образом, покупка 1 миллиона унций в апреле показывает определенное увеличение спроса.
Этого и следовало ожидать, учитывая очень выраженную геополитическую напряженность на западе Украины. Данные TIC показывает, что Россия массово отказывается от казначейских облигаций США.
В период с октября по март 2014 года запасы казначейских облигаций США в России упали почти на 50 миллиардов долларов, это почти треть от общего объема. Более половины пришлось на март, когда страна отказалась от бумаг на 26 миллиардов долларов.
Российские золотовалютные резервы в млн. тройских унций - 1995-2014 - месячном графике (Bloomberg)
Многочисленные высокопоставленные российские чиновники подтвердили, что они рассматривают золото в качестве важного денежного актива. 25 мая 2012 года, заместитель председателя центрального банка России Сергей Швецов заявил, что Банк России планирует продолжать покупать золото для диверсификации своих валютных резервов.
Мнение Barclays Capital по поводу минуток FOMC
Что касается обсуждения процедуры нормализации, то протокол апрельского заседания FOMC содержит мало новой информации. Относительно экономических перспектив и политического решения, принятого в апреле, FOMC связывает ослабление экономики в 1 квартале с неблагоприятными погодными условиями и ожидает восстановления темпов роста в течение оставшейся части года.
Члены Комитета по-прежнему расходятся во мнениях относительно степени слабости на рынке труда и по поводу того, является ли уровень безработицы четким сигналом; большинство участников продолжают говорить о «сильной» слабости, а падение уровня безработицы, как «завышенное улучшение на рынке труда». Участники Комитета также удовлетворены темпами инфляции, а многие предполагают, что инфляция вернется к своей цели «в течение ближайших нескольких лет», другие же участники выражают беспокойство, что укрепление инфляции будет более постепенным. В протоколе не указывается, что члены FOMC рассматривают инфляционные риски как «повышающиеся». Участники не особо обеспокоены риском финансовой устойчивости.
В целом, протокол содержит мало новой информации. ФРС по-прежнему считает, что рост постепенно улучшится, слабость на рынке труда остается высокой, инфляционное давление низкое, и улучшение экономики и рынка труда в общем происходит постепенно. Мы придерживаемся иного мнения: уровень безработицы посылает довольно точный сигнал о здоровье рынка труда, а в декабре ИПЦ, вероятно, составит 2,4% в годовом исчислении. В результате, мы по-прежнему ожидаем, что комитет завершит QE в октябре и поднимет ставку по федеральным фондам в июне 2015 года».
Индекс PMI для производственной сферы Китая от HSBC вырос до 49,7
В мае китайский производственный индекс вырос до пятимесячного максимума, передает агентство Bloomberg. Предварительный индекс менеджеров по закупкам от HSBC Holdings Plc и Markit Economics составил 49,7, превысив среднюю оценку аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg News (48,3) и окончательное значение за апрель (48,1).
«Несколько отраслей промышленности, которые чувствительны к раздражителям, возможно, начали ощущать на себе политику, ориентированную на рост», - сказал Сюй Гао, главный экономист Everbright Securities в Пекине, который ранее работал во Всемирном банке. – «Пока слишком рано делать вывод о том, что происходит быстрое восстановление китайской экономики, поскольку чувствуется нехватка средств, выделяемых на проекты на местах, а слабость на рынке жилья сохраняется».
Производственный отчет, известный как флэш PMI, как правило, основан на 85-90 процентах ответов менеджеров по закупкам более чем 420 компаний. Окончательные данные выйдут 3 июня.
Производство и сфера услуг во Франции ухудшается
Сферы производства и услуг во Франции неожиданно сократились за месяц, передает агентство Bloomberg. Индекс менеджеров по снабжению в производстве снизился до 49,3 по сравнению с 51,2 в апреле, в то время как показатель для сферы услуг упал до 49,2 с 50,4, заявила Markit Economics сегодня в Лондоне.
«Снижение экономических показателей продолжилось в мае», - сказал Джек Кеннеди, старший экономист Markit.
Композитный индекс для производства и услуг снизился до 49,3 в мае по сравнению с 50,6 в апреле, говорится в сообщении Markit. Показатель нового бизнеса также снизился, и уровень занятости упал самыми быстрыми темпами за три месяца. Markit также отмечает со ссылкой на некоторые компании, что фонд заработной платы сократился на фоне снижающейся деловой активности.
Индекс деловой активности в производственном секторе Германии упал
В этом месяце экономика Германии осталось сильной, поскольку сфера услуг росла самыми быстрыми темпами почти за три года, но на заводах было отмечено замедление, передает агентство Bloomberg.
Индекс менеджеров по закупкам для обеих отраслей составил 56,1 в мае, то есть почти достиг самого высокого уровня за последние три года, заявила сегодня Markit Economics в Лондоне. В сообщении также говорится, что падение индекса производства не меняет прогноз «стабильного» экономического роста в Германии в этом квартале. Индекс деловой активности в производственном секторе упал до 52,9.
«Перспективы восстановления в частном секторе Германии продолжили улучшаться», - сказал Оливер Колодсике, экономист Markit. - «Данные исследования за второй квартал до сих пор предполагают, что впереди нас ждет период нового уверенного роста».
PMI для сферы услуг вырос до 56,4 в мае с 54,7 в апреле. Это самый высокий показатель с июня 2011 года. Он превысил средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg.
В первом квартале экономика Великобритании выросла на 0,8 процента
В начале года британские потребители были движущей силой экономического роста в Великобритании, передает агентство Bloomberg. В первом квартале потребительские расходы выросли на 0,8 процента, добавив 0,5 процентного пункта к валовому внутреннему продукту. Экономика выросла на 0,8 процента за указанный период, показали данные Управления национальной статистики.
Экспорт упал на 1 процент за квартал, а импорт снизился на 1,1 процента, в результате чего чистый объем торговли не повлиял на ВВП, показал сегодняшний отчет. Государственные расходы выросли на 0,1 процента, а инвестиции в бизнес увеличились на 2,7 процента. Накопление основного валового капитала расширилось на 0,3 процентного пункта к ВВП.
Рост производства в первом квартале был пересмотрен в сторону понижения до 0,7 процента по сравнению с 0,8 процента в первоначальной оценке ВВП. Рост в сфере услуг, которая составляет большую часть экономики, не изменился и составил 0,9 процента, а рост строительства был пересмотрен в сторону повышения до 0,6 процента с 0,3 процента. По сравнению с тем же периодом годом ранее экономика выросла на 3,1 процента. Это самый сильный ежегодный прирост, начиная с четвертого квартала 2007 года.
Краткосрочные и среднесрочные прогнозы от Credit Agricole
Краткосрочные (менее 1 месяца):
Мы советуем не продавать евро в краткосрочной перспективе. Это связано с повышенным риском того, что ЕЦБ разочарует ожидания рынка, особенно когда дело доходит до сокращения ставки по депозитам до отрицательной отметки. Мы предполагаем, что пары AUD/JPY и NZD/JPY будут укрепляться.
Что касается GBP, мы придерживаемся тактики «покупать при падении», поскольку дальнейшие перспективы роста экономики Великобритании в конечном итоге должны пойти во благо росту ожиданий относительно повышения ставки со стороны центральные банка.
Среднесрочные (более 1 месяца):
Если учитывать более широкий временной диапазон, то мы по-прежнему считаем, что евро необходимо продавать, в частности по отношению к доллару США и австралийскому доллару. Это связано с расхождением ожиданий касательно денежной политики.
Дальнейшее улучшение перспектив роста экономики США, в конечном итоге, приведет к тому, что ФРС станет менее «голубиной». Соответственно, мы сохраняем позитивный взгляд на доллар.
Валюты Е.М., вероятно, выиграют от дальнейшего повышения аппетита к риску. С более широкой точки зрения мы по-прежнему высказываемся в пользу продаж японской иены. Против ожиданий рынка мы видим возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии.
Commerzbank ждет дальнейшего падения EUR/USD
Пара EUR/USD соприкоснулась с 200-дневной скользящей средней на отметке 1.3634, и это вызвало некоторую консолидацию, но как ожидается, это ненадолго, отмечает Commerzbank.
«Мы предполагаем дальнейшее снижение к 1,3476, то есть минимуму 2014 года, а затем к границе восходящего тренда 2012-2014 года на 1,3397», - прогнозирует Commerzbank.
«Диапазон 1.3740/70 является контрольным. Если пара пробьет его, то открывается путь к 1,386 2, но не выше отметки 1,3920», - добавляет СВ.
В соответствии с этой точкой зрения, СВ удерживает короткую позицию по EUR/USD, открытую на уровне 1,3955 с целью 1,35. Стопы расположены на 1,3740.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как сообщает ZeroHedge со ссылкой на данные TIC, Бельгия была беспрецедентным покупателем Казначеек США, но были и такие страны, которые избавлялись от американских облигаций с беспрецедентной скоростью. И этой страной стала Россия. Только в марте она продала рекордные 26 млрд. долларов, или 20% имеющихся у нее облигаций США.
И если Россия продает рекордное количество бумаг США, то что же она покупает? Для ответа обратимся к данным Goldcore, которые показали, что в апреле Россия купила 900 тысяч унций золота стоимостью 1,17 млрд. долларов. Центральный банк России снова увеличил золотовалютные резервы.
В апреле золотовалютные резервы России выросли до 34,4 млн. тройских унций по сравнению с 33,5 млн. тройских унций в марте, объявил вчера центральный банк России. По состоянию на 1 мая стоимость золотых запасов выросла до 44,30 млрд. долларов по сравнению с 43,36 млрд. долларов месяцем ранее.
Ниже приводится краткая информация от Bloomberg о международных резервах и ликвидности в иностранной валюте Центрального банка Российской Федерации в Москве по состоянию на апрель.
Золотые и валютные резервы России практически не изменились и составили 471.1 млрд. долларов за неделю, завершившуюся 9 мая. Резервы России упали с начала кризиса, но остаются значительными. Запасы включают монетарное золото, специальные права заимствования, резервные позиции в МВФ и иностранную валюту.
Покупка 900 тыс. унций физического золота составляет скромные 0,24% от российских валютных резервов.
В процентах от общих запасов России золото теперь составляет около 10%. Это по-прежнему значительно ниже среднего показателя золотых запасов в процентах от валютных резервов основных центральных банков, таких как Бундесбанк, Банк Франции и Федеральная резервная система с 65%.
С 2006 года Центральный банк России постепенно расширяет российские резервы (см. диаграмму выше). В среднем он накапливает 0,5 млн. тройских унций каждый месяц. Таким образом, покупка 1 миллиона унций в апреле показывает определенное увеличение спроса.
Этого и следовало ожидать, учитывая очень выраженную геополитическую напряженность на западе Украины. Данные TIC показывает, что Россия массово отказывается от казначейских облигаций США.
В период с октября по март 2014 года запасы казначейских облигаций США в России упали почти на 50 миллиардов долларов, это почти треть от общего объема. Более половины пришлось на март, когда страна отказалась от бумаг на 26 миллиардов долларов.
Российские золотовалютные резервы в млн. тройских унций - 1995-2014 - месячном графике (Bloomberg)
Многочисленные высокопоставленные российские чиновники подтвердили, что они рассматривают золото в качестве важного денежного актива. 25 мая 2012 года, заместитель председателя центрального банка России Сергей Швецов заявил, что Банк России планирует продолжать покупать золото для диверсификации своих валютных резервов.
Мнение Barclays Capital по поводу минуток FOMC
Что касается обсуждения процедуры нормализации, то протокол апрельского заседания FOMC содержит мало новой информации. Относительно экономических перспектив и политического решения, принятого в апреле, FOMC связывает ослабление экономики в 1 квартале с неблагоприятными погодными условиями и ожидает восстановления темпов роста в течение оставшейся части года.
Члены Комитета по-прежнему расходятся во мнениях относительно степени слабости на рынке труда и по поводу того, является ли уровень безработицы четким сигналом; большинство участников продолжают говорить о «сильной» слабости, а падение уровня безработицы, как «завышенное улучшение на рынке труда». Участники Комитета также удовлетворены темпами инфляции, а многие предполагают, что инфляция вернется к своей цели «в течение ближайших нескольких лет», другие же участники выражают беспокойство, что укрепление инфляции будет более постепенным. В протоколе не указывается, что члены FOMC рассматривают инфляционные риски как «повышающиеся». Участники не особо обеспокоены риском финансовой устойчивости.
В целом, протокол содержит мало новой информации. ФРС по-прежнему считает, что рост постепенно улучшится, слабость на рынке труда остается высокой, инфляционное давление низкое, и улучшение экономики и рынка труда в общем происходит постепенно. Мы придерживаемся иного мнения: уровень безработицы посылает довольно точный сигнал о здоровье рынка труда, а в декабре ИПЦ, вероятно, составит 2,4% в годовом исчислении. В результате, мы по-прежнему ожидаем, что комитет завершит QE в октябре и поднимет ставку по федеральным фондам в июне 2015 года».
Индекс PMI для производственной сферы Китая от HSBC вырос до 49,7
В мае китайский производственный индекс вырос до пятимесячного максимума, передает агентство Bloomberg. Предварительный индекс менеджеров по закупкам от HSBC Holdings Plc и Markit Economics составил 49,7, превысив среднюю оценку аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg News (48,3) и окончательное значение за апрель (48,1).
«Несколько отраслей промышленности, которые чувствительны к раздражителям, возможно, начали ощущать на себе политику, ориентированную на рост», - сказал Сюй Гао, главный экономист Everbright Securities в Пекине, который ранее работал во Всемирном банке. – «Пока слишком рано делать вывод о том, что происходит быстрое восстановление китайской экономики, поскольку чувствуется нехватка средств, выделяемых на проекты на местах, а слабость на рынке жилья сохраняется».
Производственный отчет, известный как флэш PMI, как правило, основан на 85-90 процентах ответов менеджеров по закупкам более чем 420 компаний. Окончательные данные выйдут 3 июня.
Производство и сфера услуг во Франции ухудшается
Сферы производства и услуг во Франции неожиданно сократились за месяц, передает агентство Bloomberg. Индекс менеджеров по снабжению в производстве снизился до 49,3 по сравнению с 51,2 в апреле, в то время как показатель для сферы услуг упал до 49,2 с 50,4, заявила Markit Economics сегодня в Лондоне.
«Снижение экономических показателей продолжилось в мае», - сказал Джек Кеннеди, старший экономист Markit.
Композитный индекс для производства и услуг снизился до 49,3 в мае по сравнению с 50,6 в апреле, говорится в сообщении Markit. Показатель нового бизнеса также снизился, и уровень занятости упал самыми быстрыми темпами за три месяца. Markit также отмечает со ссылкой на некоторые компании, что фонд заработной платы сократился на фоне снижающейся деловой активности.
Индекс деловой активности в производственном секторе Германии упал
В этом месяце экономика Германии осталось сильной, поскольку сфера услуг росла самыми быстрыми темпами почти за три года, но на заводах было отмечено замедление, передает агентство Bloomberg.
Индекс менеджеров по закупкам для обеих отраслей составил 56,1 в мае, то есть почти достиг самого высокого уровня за последние три года, заявила сегодня Markit Economics в Лондоне. В сообщении также говорится, что падение индекса производства не меняет прогноз «стабильного» экономического роста в Германии в этом квартале. Индекс деловой активности в производственном секторе упал до 52,9.
«Перспективы восстановления в частном секторе Германии продолжили улучшаться», - сказал Оливер Колодсике, экономист Markit. - «Данные исследования за второй квартал до сих пор предполагают, что впереди нас ждет период нового уверенного роста».
PMI для сферы услуг вырос до 56,4 в мае с 54,7 в апреле. Это самый высокий показатель с июня 2011 года. Он превысил средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg.
В первом квартале экономика Великобритании выросла на 0,8 процента
В начале года британские потребители были движущей силой экономического роста в Великобритании, передает агентство Bloomberg. В первом квартале потребительские расходы выросли на 0,8 процента, добавив 0,5 процентного пункта к валовому внутреннему продукту. Экономика выросла на 0,8 процента за указанный период, показали данные Управления национальной статистики.
Экспорт упал на 1 процент за квартал, а импорт снизился на 1,1 процента, в результате чего чистый объем торговли не повлиял на ВВП, показал сегодняшний отчет. Государственные расходы выросли на 0,1 процента, а инвестиции в бизнес увеличились на 2,7 процента. Накопление основного валового капитала расширилось на 0,3 процентного пункта к ВВП.
Рост производства в первом квартале был пересмотрен в сторону понижения до 0,7 процента по сравнению с 0,8 процента в первоначальной оценке ВВП. Рост в сфере услуг, которая составляет большую часть экономики, не изменился и составил 0,9 процента, а рост строительства был пересмотрен в сторону повышения до 0,6 процента с 0,3 процента. По сравнению с тем же периодом годом ранее экономика выросла на 3,1 процента. Это самый сильный ежегодный прирост, начиная с четвертого квартала 2007 года.
Краткосрочные и среднесрочные прогнозы от Credit Agricole
Краткосрочные (менее 1 месяца):
Мы советуем не продавать евро в краткосрочной перспективе. Это связано с повышенным риском того, что ЕЦБ разочарует ожидания рынка, особенно когда дело доходит до сокращения ставки по депозитам до отрицательной отметки. Мы предполагаем, что пары AUD/JPY и NZD/JPY будут укрепляться.
Что касается GBP, мы придерживаемся тактики «покупать при падении», поскольку дальнейшие перспективы роста экономики Великобритании в конечном итоге должны пойти во благо росту ожиданий относительно повышения ставки со стороны центральные банка.
Среднесрочные (более 1 месяца):
Если учитывать более широкий временной диапазон, то мы по-прежнему считаем, что евро необходимо продавать, в частности по отношению к доллару США и австралийскому доллару. Это связано с расхождением ожиданий касательно денежной политики.
Дальнейшее улучшение перспектив роста экономики США, в конечном итоге, приведет к тому, что ФРС станет менее «голубиной». Соответственно, мы сохраняем позитивный взгляд на доллар.
Валюты Е.М., вероятно, выиграют от дальнейшего повышения аппетита к риску. С более широкой точки зрения мы по-прежнему высказываемся в пользу продаж японской иены. Против ожиданий рынка мы видим возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии.
Commerzbank ждет дальнейшего падения EUR/USD
Пара EUR/USD соприкоснулась с 200-дневной скользящей средней на отметке 1.3634, и это вызвало некоторую консолидацию, но как ожидается, это ненадолго, отмечает Commerzbank.
«Мы предполагаем дальнейшее снижение к 1,3476, то есть минимуму 2014 года, а затем к границе восходящего тренда 2012-2014 года на 1,3397», - прогнозирует Commerzbank.
«Диапазон 1.3740/70 является контрольным. Если пара пробьет его, то открывается путь к 1,386 2, но не выше отметки 1,3920», - добавляет СВ.
В соответствии с этой точкой зрения, СВ удерживает короткую позицию по EUR/USD, открытую на уровне 1,3955 с целью 1,35. Стопы расположены на 1,3740.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу