Фактор ЕЦБ лишь отчасти в цене; риторика ФРС и «минутки» за покупателей
Выборы в Украине и Европарламент — «президентское» ралли
Технический анализ подтверждает «бычьи» настроения в SnP500
Июньское заседание ЕЦБ 5.06 и смягчение денежной политики в еврозоне по-прежнему не дают нам покоя, и мы продолжаем удерживать позиции на покупку в SnP500 в расчете на рост индекса к 1940/50 п.
ЕЦБ — не все еще в цене
Сначала тема смягчения денежной политики гремела на рынке периферийных облигаций на протяжение всего 1п 2014 г, что нашло отражение в падении доходности итальянских и испанских 10-леток ниже 3%. Непосредственно в мае данные настроения также стали причиной ралли в уже качественных немецких и французских облигациях. Далее инвесторы принялись отыгрывать идею в EUR/USD, где мы увидели снижение с 1.3950 к 1.3640 (риски увидеть 1.3500/50).
На наш взгляд, теперь пришло время и для рынка акций Европы и США, которые лишь частично ощутили на себе положительный эффект от еще одного снижения ставок в еврозоне. Уже сейчас, понимая то, что QE в EZ не будет, деньги начинают постепенно выходить из облигаций PIGS (распродажа с прошлого четверга), что скоро, по-видимому, коснется и облигаций Германии, Франции и других здоровых стран. Очень похоже на то, что часть денег в расчете на краткосрочное ралли под 5.06 заскочит в том числе и на рынки акций, поддержав нашу идею о майско-июньском ралли.
ФРС — собака лает, но не кусает
Уилльямс в понедельник настаивает на сохранении мягкой денежной политики, учитывая слабость на рынке жилья США. В. Дадли из ФРБ Нью-Йорка говорит вроде бы про нормализацию денежной политики и рост ставок, но при этом обещает, что ФРС продолжит реинвестировать выплаты от погашения облигаций и не допустит сокращения баланса. Протоколы ФРС — много слов и мало действий.
В общем, имеем, что заседание ФРС 18.06 можно не бояться, напротив, в контексте сохранения мягкой денежной политики оно может усиливать покупки SnP500 под ЕЦБ 5.06. А ужесточение/нормализация монетарной политики — это пока только болтология, что означает в моменте ликвидность и аппетит к риску.
Выборы, выборы…
Евросоюз переживает свои не лучшие времена, что негативно для евро, однако до полной победы сил, способных развалить интеграцию пока еще далеко. Как следствие, есть риск, пессимизм и опасения накануне выборов в Европарламент 22-25.05, однако в понедельник по факту голосований про все это забудут, а осознание того, что силы «зла» не победили, станет драйвером роста SnP500 и DAX.
С Украиной и президентскими выборами 25.05 тоже пока все просто. Уже сейчас есть ряд индикаторов, указывающих на то, что рынки начали дисконтировать возможную победу миллиардера Петра Порошенко, который, по предварительным опросам, получит порядка 40% голосов. Новая власть в Киеве — это надежда рынкам на снижение геополитической и просто политической напряженности в стране, а также надежда на скорый старт полноценных переговоров между РФ и Украиной. Поэтому по факту голосования 25.05, если выборы не будут сорваны, нас ждет еще одна хорошая новость, располагающая к покупкам на рынке акций.
Выборы в Украине и Европарламент — «президентское» ралли
Технический анализ подтверждает «бычьи» настроения в SnP500
Июньское заседание ЕЦБ 5.06 и смягчение денежной политики в еврозоне по-прежнему не дают нам покоя, и мы продолжаем удерживать позиции на покупку в SnP500 в расчете на рост индекса к 1940/50 п.
ЕЦБ — не все еще в цене
Сначала тема смягчения денежной политики гремела на рынке периферийных облигаций на протяжение всего 1п 2014 г, что нашло отражение в падении доходности итальянских и испанских 10-леток ниже 3%. Непосредственно в мае данные настроения также стали причиной ралли в уже качественных немецких и французских облигациях. Далее инвесторы принялись отыгрывать идею в EUR/USD, где мы увидели снижение с 1.3950 к 1.3640 (риски увидеть 1.3500/50).
На наш взгляд, теперь пришло время и для рынка акций Европы и США, которые лишь частично ощутили на себе положительный эффект от еще одного снижения ставок в еврозоне. Уже сейчас, понимая то, что QE в EZ не будет, деньги начинают постепенно выходить из облигаций PIGS (распродажа с прошлого четверга), что скоро, по-видимому, коснется и облигаций Германии, Франции и других здоровых стран. Очень похоже на то, что часть денег в расчете на краткосрочное ралли под 5.06 заскочит в том числе и на рынки акций, поддержав нашу идею о майско-июньском ралли.
ФРС — собака лает, но не кусает
Уилльямс в понедельник настаивает на сохранении мягкой денежной политики, учитывая слабость на рынке жилья США. В. Дадли из ФРБ Нью-Йорка говорит вроде бы про нормализацию денежной политики и рост ставок, но при этом обещает, что ФРС продолжит реинвестировать выплаты от погашения облигаций и не допустит сокращения баланса. Протоколы ФРС — много слов и мало действий.
В общем, имеем, что заседание ФРС 18.06 можно не бояться, напротив, в контексте сохранения мягкой денежной политики оно может усиливать покупки SnP500 под ЕЦБ 5.06. А ужесточение/нормализация монетарной политики — это пока только болтология, что означает в моменте ликвидность и аппетит к риску.
Выборы, выборы…
Евросоюз переживает свои не лучшие времена, что негативно для евро, однако до полной победы сил, способных развалить интеграцию пока еще далеко. Как следствие, есть риск, пессимизм и опасения накануне выборов в Европарламент 22-25.05, однако в понедельник по факту голосований про все это забудут, а осознание того, что силы «зла» не победили, станет драйвером роста SnP500 и DAX.
С Украиной и президентскими выборами 25.05 тоже пока все просто. Уже сейчас есть ряд индикаторов, указывающих на то, что рынки начали дисконтировать возможную победу миллиардера Петра Порошенко, который, по предварительным опросам, получит порядка 40% голосов. Новая власть в Киеве — это надежда рынкам на снижение геополитической и просто политической напряженности в стране, а также надежда на скорый старт полноценных переговоров между РФ и Украиной. Поэтому по факту голосования 25.05, если выборы не будут сорваны, нас ждет еще одна хорошая новость, располагающая к покупкам на рынке акций.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба