2 июня 2014 Лайф капитал Валиев Вахид
Наши ожидания, связанные с пятничными торгами, оправдались лишь наполовину. Ожидаемые разворотные сигналы, как это подтверждает техническая пятничная картина, наконец, начали формироваться. Однако, полноценного "бычьего" импульса мы пока не увидели. Во время американской сессии паре евро/доллар удалось подняться менее чем на полфигуры, тогда как дневной рост в своей максимальной амплитуде едва превышал все те же 50 пунктов.
Итак, рассматривая события пятницы в привязке к ситуации на рынках, будем по обыкновению придерживаться хронологии.
Напомним, что во время азиатской сессии был опубликован большой пул статистики из Японии.
При этом, согласно отчетам, отражающим инфляцию в этой стране, политика "абэномики" в этой сфере начала давать определенные плоды. Напомним, что индекс потребительских цен в Японии за апрель составил +2.1% за месяц, +3.4% за год, тогда как предыдущее значение было равно +0.3% за месяц, +1.6% за год.
В тоже время индекс потребительских цен в регионе Токио в Японии за май составил +0.3% за месяц, +3.1% за год. При этом предыдущее значение равнялось +2.0% за месяц, +2.9% за год.
Эти показатели, свидетельствующие об усилении инфляции, по мнению японских экспертов, дают возможность Банку Японии сделать некоторую "передышку". То есть, эксперты теперь предполагают некоторый период, когда БЯ не будет усиливать мере по ослаблению кредитно-денежной политики.
В тоже время другие японские показатели оказались не столь однозначны.
Так, например, индекс расходов домашних хозяйств в Японии в апреле продолжил снижение и составил -4.6% за год, тогда как после предыдущего значения +7.2% за год, эксперты ожидали снижения лишь на -3.7% за год.
При этом количество безработных в Японии составило в апреле 3.6%, что не стало сюрпризом. Показатель оказался, как на уровне прогнозов, так и на уровне предыдущего значения.
Ниже ожиданий в апреле оказалось и предварительное значение индекса промышленного производства в Японии. Напомним, что показатель, при прогнозе -2.0% за месяц, +4.6% за год, и предыдущем значении +0.7% за месяц, +7.4% за год, составило -2.5% за месяц, +4.1% за год.
Не особо вдохновил и показатель новых строительств в Японии, который, несмотря на то, что снизил темпы снижения в апреле, однако, сохранил отрицательную динамику. Индекс, при прогнозе -8.3% за год, и предыдущем значении -2.9% за год, составил -3.3% за год.
Европейскую сессию пятницы открыла публикация отчета по уровню розничных продаж с учетом инфляции в Германии. Данные отчета преподнесли весьма неприятный "сюрприз" - показатель, при ожиданиях роста на +0.2% за месяц, +1.5% за год, после предыдущего значения -0.7 за месяц, -1.9% за год, продемонстрировал в апреле неожиданное падение на -0.9% за месяц, +3.4% за год.
Эта публикация, по сути, и сформировала один из ранних сигналов, указывающих на скорую коррекцию. Так, вместо обновления низов после столь обескураживающих данных, курс единой валюты, сохраняя стабильность, до начала американской сессии торговался в рамках бокового диапазона, с едва заметным "бычьим" уклоном.
Другим сигналом, также предполагающим скорое начало восходящей коррекции, стала публикация большой серии инфляционных показателей из третьей экономики Европы(18) - Италии.
Напомним, что все они оказались ниже ожиданий, что теперь уже должно было окончательно убедить рынки в неизбежности принятия радикальных решений на заседания Управляющего Совета ЕЦБ 5 июня.
Однако, реакция рынка на итальянские показатели практически ничем не отличалась от реакции на немецкие данные.
Так, курс евро, в ответ на слабые отчеты, по обыкновению эмоционально просев, затем достаточно быстро вернулся к верхней границе диапазона.
Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за май составило -0.1% за месяц, +0.5% за год, тогда как после предыдущего значения +0.2% за месяц, +0.6% за год, эксперты ожидали 0.0% за месяц, +0.6% за год. При этом майское предварительное значение гармонизированного индекса потребительских цен, при прогнозе +0.5% за год и предыдущем значении +0.5% за год, составило +0.4% за год.
Еще более тревожным оказался индекс промышленных цен в Италии, который в апреле, после предыдущего значения -0.2% за месяц, -1.6% за год, продолжил снижение и составил -0.3% за месяц, -1.5% за год.
Но реализоваться эти сигналы рынку удалось лишь на американской сессии, сразу после выхода первой порции отчетов из США.
Необходимо напомнить, что давление на доллар оказали неожиданно слабые данные по уровню личных расходов за апрель, которые впервые за последний год опустились в отрицательную область значений.
А позже, дополнительно "придушило" курс доллара уже окончательное значение индекса настроений потребителей университета Мичигана, которое также оказалось ниже ожидаемых уровней.
Напомним, что индекс личных доходов в США за апрель составил +0.3%, что оказалось на уровне ожиданий, однако, ниже предыдущего значения +0.5%.
Но куда сильнее разочаровал индекс личных расходов в США за апрель. Показатель, вместо ожидаемого роста на +0.2%, после предыдущего значения +0.9%, неожиданно снизился на -0.1%.
Окончательное значение индекса настроений потребителей университета Мичигана в мае, при ожиданиях роста на 82.3, после предыдущего значения 81.8, составило 81.9.
Заметим, что позитив в виде высокого значения индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США остался практически не замечен участниками рынка.
Напомним, что показатель, при ожидании снижения до уровня 60.0, после предыдущего значения 63.0, вырос в мае до отметки 65.5, максимальной с октября прошлого года.
Итак, до наступления часа "Х" остается уже менее четырех суток. За прошедшие недели ожидания радикальных решений в ходе предстоящего заседания ЕЦБ были уже буквально "зацементированы". Причем, этому посодействовали не только заявления представителей Управляющего Совета ЕЦБ, но и собственно статистические данные из Европы.
Также напомним, что в конце этой недели нас ожидает еще одно важное событие - публикация данных состояния обзора рынка труда в США. Здесь интрига сохраняется вокруг вопроса - насколько рано может начаться процесс повышения ставок после окончания программы по покупке облигаций.
Заметим, что в пятницу президент ФРБ в Канзас-Сити Джордж вновь обратил внимание рынков к этой теме. Он заметил, что "повышение основных процентных ставок в США может начаться значительно раньше, чем того ожидают участники рынка".
Мы же ожидаем смены тенденции в паре EURUSD уже в ходе торгов на этой неделе. Наши ожидания роста пары к отметке 1.3820 и выше, пока остаются в силе. При этом сохраняется вероятность того, что перед очередной волной роста, пара еще раз обновит свои недавние низы
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итак, рассматривая события пятницы в привязке к ситуации на рынках, будем по обыкновению придерживаться хронологии.
Напомним, что во время азиатской сессии был опубликован большой пул статистики из Японии.
При этом, согласно отчетам, отражающим инфляцию в этой стране, политика "абэномики" в этой сфере начала давать определенные плоды. Напомним, что индекс потребительских цен в Японии за апрель составил +2.1% за месяц, +3.4% за год, тогда как предыдущее значение было равно +0.3% за месяц, +1.6% за год.
В тоже время индекс потребительских цен в регионе Токио в Японии за май составил +0.3% за месяц, +3.1% за год. При этом предыдущее значение равнялось +2.0% за месяц, +2.9% за год.
Эти показатели, свидетельствующие об усилении инфляции, по мнению японских экспертов, дают возможность Банку Японии сделать некоторую "передышку". То есть, эксперты теперь предполагают некоторый период, когда БЯ не будет усиливать мере по ослаблению кредитно-денежной политики.
В тоже время другие японские показатели оказались не столь однозначны.
Так, например, индекс расходов домашних хозяйств в Японии в апреле продолжил снижение и составил -4.6% за год, тогда как после предыдущего значения +7.2% за год, эксперты ожидали снижения лишь на -3.7% за год.
При этом количество безработных в Японии составило в апреле 3.6%, что не стало сюрпризом. Показатель оказался, как на уровне прогнозов, так и на уровне предыдущего значения.
Ниже ожиданий в апреле оказалось и предварительное значение индекса промышленного производства в Японии. Напомним, что показатель, при прогнозе -2.0% за месяц, +4.6% за год, и предыдущем значении +0.7% за месяц, +7.4% за год, составило -2.5% за месяц, +4.1% за год.
Не особо вдохновил и показатель новых строительств в Японии, который, несмотря на то, что снизил темпы снижения в апреле, однако, сохранил отрицательную динамику. Индекс, при прогнозе -8.3% за год, и предыдущем значении -2.9% за год, составил -3.3% за год.
Европейскую сессию пятницы открыла публикация отчета по уровню розничных продаж с учетом инфляции в Германии. Данные отчета преподнесли весьма неприятный "сюрприз" - показатель, при ожиданиях роста на +0.2% за месяц, +1.5% за год, после предыдущего значения -0.7 за месяц, -1.9% за год, продемонстрировал в апреле неожиданное падение на -0.9% за месяц, +3.4% за год.
Эта публикация, по сути, и сформировала один из ранних сигналов, указывающих на скорую коррекцию. Так, вместо обновления низов после столь обескураживающих данных, курс единой валюты, сохраняя стабильность, до начала американской сессии торговался в рамках бокового диапазона, с едва заметным "бычьим" уклоном.
Другим сигналом, также предполагающим скорое начало восходящей коррекции, стала публикация большой серии инфляционных показателей из третьей экономики Европы(18) - Италии.
Напомним, что все они оказались ниже ожиданий, что теперь уже должно было окончательно убедить рынки в неизбежности принятия радикальных решений на заседания Управляющего Совета ЕЦБ 5 июня.
Однако, реакция рынка на итальянские показатели практически ничем не отличалась от реакции на немецкие данные.
Так, курс евро, в ответ на слабые отчеты, по обыкновению эмоционально просев, затем достаточно быстро вернулся к верхней границе диапазона.
Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за май составило -0.1% за месяц, +0.5% за год, тогда как после предыдущего значения +0.2% за месяц, +0.6% за год, эксперты ожидали 0.0% за месяц, +0.6% за год. При этом майское предварительное значение гармонизированного индекса потребительских цен, при прогнозе +0.5% за год и предыдущем значении +0.5% за год, составило +0.4% за год.
Еще более тревожным оказался индекс промышленных цен в Италии, который в апреле, после предыдущего значения -0.2% за месяц, -1.6% за год, продолжил снижение и составил -0.3% за месяц, -1.5% за год.
Но реализоваться эти сигналы рынку удалось лишь на американской сессии, сразу после выхода первой порции отчетов из США.
Необходимо напомнить, что давление на доллар оказали неожиданно слабые данные по уровню личных расходов за апрель, которые впервые за последний год опустились в отрицательную область значений.
А позже, дополнительно "придушило" курс доллара уже окончательное значение индекса настроений потребителей университета Мичигана, которое также оказалось ниже ожидаемых уровней.
Напомним, что индекс личных доходов в США за апрель составил +0.3%, что оказалось на уровне ожиданий, однако, ниже предыдущего значения +0.5%.
Но куда сильнее разочаровал индекс личных расходов в США за апрель. Показатель, вместо ожидаемого роста на +0.2%, после предыдущего значения +0.9%, неожиданно снизился на -0.1%.
Окончательное значение индекса настроений потребителей университета Мичигана в мае, при ожиданиях роста на 82.3, после предыдущего значения 81.8, составило 81.9.
Заметим, что позитив в виде высокого значения индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США остался практически не замечен участниками рынка.
Напомним, что показатель, при ожидании снижения до уровня 60.0, после предыдущего значения 63.0, вырос в мае до отметки 65.5, максимальной с октября прошлого года.
Итак, до наступления часа "Х" остается уже менее четырех суток. За прошедшие недели ожидания радикальных решений в ходе предстоящего заседания ЕЦБ были уже буквально "зацементированы". Причем, этому посодействовали не только заявления представителей Управляющего Совета ЕЦБ, но и собственно статистические данные из Европы.
Также напомним, что в конце этой недели нас ожидает еще одно важное событие - публикация данных состояния обзора рынка труда в США. Здесь интрига сохраняется вокруг вопроса - насколько рано может начаться процесс повышения ставок после окончания программы по покупке облигаций.
Заметим, что в пятницу президент ФРБ в Канзас-Сити Джордж вновь обратил внимание рынков к этой теме. Он заметил, что "повышение основных процентных ставок в США может начаться значительно раньше, чем того ожидают участники рынка".
Мы же ожидаем смены тенденции в паре EURUSD уже в ходе торгов на этой неделе. Наши ожидания роста пары к отметке 1.3820 и выше, пока остаются в силе. При этом сохраняется вероятность того, что перед очередной волной роста, пара еще раз обновит свои недавние низы
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу