Координаты рынка
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу не показали единой динамики. В числе страновых индексов повышением в пятницу выделился испанский IBEX, прибавивший 0,6%, а лидером снижения стал британский FTSE-100, потерявший 0,4%.
Рынок акций США в пятницу показал смешанную динамику. Индексы американского широкого рынка SnP500(+0,2%) и голубых фишек Dow (+0,1%) завершили неделю на новых исторических максимумах тогда, как индекс технологического сектора Nasdaq (-0,1%) понес небольшие потери.
Российский рынок акций в пятницу, равно как и по итогам недели понес умеренные потери. Индекс ММВБ за последнюю неделю мая снизился на 0,5%. Однако в целом за май отечественный фондовый рынок ощутимо прибавил. Индекс ММВБ вырос по итогам последнего весеннего месяца на 9,7%, а индекс РТС прибавил 12,4%.
Отечественный рынок акций завершил последнюю неделю мая на минорной ноте. В конце месяца инвесторы предпочли зафиксировать прибыль после продолжавшегося в течение четырех недель майского роста. Повод для пессимизма отечественным инвесторам дало возобновившееся ослабление рубля, а также отсутствие прогресса в переговорах по газовым вопросам с Украиной, очередной раунд которых в пятницу закончился безрезультатно. Однако российско-украинские газовые переговоры должны возобновиться уже сегодня, а присутствующие ожидания достижения на них определенного прогресса способны позитивно отразиться на настроении инвесторов. В техническом плане индекс ММВБ в конце прошедшей недели вновь вернулся к своей 200-дневной средней, фактически продолжив консолидацию вблизи этой отметки, ставшей для него в последние дни своеобразным центром притяжения. Вместе с тем линия восходящего тренда, проведенного на дневном графике индекса ММВБ по его минимумам от 28 апреля и 5 мая текущего года, по-прежнему, остается актуальной и выступает в качестве поддержки. При этом зона сопротивления дальнейшему росту индекса ММВБ находится чуть выше его майских максимумов (около 1460 пунктов) и может быть в ближайшее время проверена на прочность. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки большей частью показывают позитивную динамику. Цены на нефть Brent подтягиваются к отметке $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в позитивном ключе с повышением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этом фондовый индикатор может вновь подняться выше уровня 1440 пунктов.
В фокусе
Саммит G7 повлияет на настроения инвесторов
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, встречами и выступлениями официальных лиц. В центре внимания инвесторов продолжат оставаться события вокруг Украины. Они будут обсуждаться на Саммите лидеров стран G7, который пройдет 4-5 июня в Брюсселе. Президент РФ Владимир Путин посетит 5-6 июня с визитом Францию, где проведет неформальную встречу с французским президентом Франсуа Олландом. На ней будут обсуждаться различные международные вопросы, в том числе украинский кризис.
Уменьшение уровня геополитической напряженности и прозвучавшие со стороны НАТО подтверждения того, что Россия отводит войска от границы с Украиной, способствовали снижению обеспокоенности инвесторов возможным неблагоприятным развитием событий. При этом российский индекс фондовой волатильности RTSVX, который ещё называют «барометром страха» инвесторов, опустился до минимальных значений с того момента, как Совет Федерации РФ удовлетворил просьбу Президента РФ В.Путина об использовании войск на территории Украины.
Тем не менее, исключать возможность нового всплеска напряженности не стоит. Посол США на Украине Джеффри Пайетт заявил, что США нужно провести консультации с партнерами из Европы о возможном третьем этапе санкций в отношении России, которые коснутся экономики. На предстоящей неделе Президент США Барак Обама будет находиться в Европе с официальным визитом, так что возможностей для проведения консультаций с европейскими лидерами на тему новых антироссийских санкций у него будет предостаточно.
В понедельник 2 июня продолжатся трехсторонние переговоры (ЕС, РФ и Украина) по газовым вопросам. По словам комиссара ЕС по энергетике Гюнтера Эттингера, Россия готова снизить свою оценку задолженности со стороны Украины и вести диалог о новых условиях поставок газа на Украину. Будут опубликованы данные по деловой активности в промышленности Франции, Италии, Германии, Великобритании, еврозоны и США, а также расходам на строительство в США. Ожидается выступление министра финансов США Джейкоба Лью. Вступят в силу изменения в индексах MSCI. Свою отчетность инвесторам планирует представить Трансконтейнер.
Во вторник 3 июня выйдет статистика по деловой активности в экономике Китая, уровню безработицы и инфляции в еврозоне, заказам на товары длительного пользования, продажам автомобилей, индексам продаж в розничных сетях и индексу экономического оптимизма в США. Ожидается выступление главы ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж. Свою отчетность инвесторам планируют представить АФК Система и Банк Санкт-Петербург.
В среду 4 июня будут опубликованы данные по деловой активности в сфере услуг Франции, Италии, Германии, Великобритании, еврозоны и США. Выйдут данные по ВВП еврозоны, индикатору занятости ADP, производительности труда и торговому балансу в США. ФРС опубликует свой экономический обзор, именуемый Бежевой книгой.
В четверг 5 июня центральным событием станет заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ) по монетарной политике, на котором он может снизить свою ключевую ставку и установить отрицательную ставку по депозитам, а также, возможно, предпринять меры по расширению кредитования европейскими банками. Вместе с тем проведет свое заседание по вопросам монетарной политики Банк Англии. Будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии, розничным продажам в еврозоне, количеству запланированных увольнений по расчетам Challenger и количеству обращений за пособиями по безработице в США. Ожидается выступление главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты.
В пятницу 6 июня в фокусе внимания будут данные по уровню безработицы и занятости в несельскохозяйственном секторе США. Кроме того, будут опубликованы данные по торговому балансу Германии, Франции и Великобритании, объему потребительского кредитования в США. Рейтинговое агентство SnP планирует объявить об изменении кредитного рейтинга Италии
Акции МТС – наш фаворит
На текущей неделе завершился сезон отчетности за 1-й кв. российских операторов связи. В целом, отчетности можно охарактеризовать как сдержано-негативные: сказалось ослабление курса национальной валюты, замедление экономики и напряженность из-за ситуации на Украине. Все это сказалось на настроениях абонентов. В частности, это подтверждается снижением рублевого показателя ARPU у МегаФона (-0,3% г/г) и Вымпелкома (-3,5% г/г), при некотором «подтягивании» его у МТС (+2,4% г/г) к среднеотраслевому уровню (около 305 руб./мес.). Показатель среднего числа минут резко снизился у МегаФона (-7,1% г/г), тогда как МТС и Вымпелком смогли нарастить его на 4,8% и 3,6% г/г, соответственно. Отметим, что падение MOU наблюдалось и в годовой отчетности МегаФона за 2013г. и может быть связано с миграцией абонентов в VoIP-приложения. Операторы «большой тройки» не продемонстрировали в 1-м кв. 2014г. прироста рентабельности по OIBDA, наиболее значительно маржа сократилась у МегаФона (-440 б.п., до 43,4%), у МТС показатель не изменился и составил 43,3%, а Вымпелком уступил в маржинальности 40 б.п. и продемонстрировал минимальный уровень среди операторов - слегка выше 40%. Абонентская база операторов в 1-м кв. 2014г. продолжила расти наиболее активно у МегаФона (+7,8% г/г) и МТС (+6,7% г/г), сократившись при этом у Вымпелкома на 1,3% г/г. В целом относительно 2013г. можно констатировать ускорение темпов прироста базы абонентов у МТС (с 5,8% г/г в 2013г. до +6,7% г/г в 1-м кв. 2014г.) и замедление у МегаФона. Результаты операторов в сегменте услуг передачи данных стали «светлым пятном» в отчетностях. МегаФон и МТС (Вымпелком подробно не раскрывает данные по этому сегменту) существенно нарастили объем передачи данных в своих сетях (на 91% и 34% г/г, соответственно). Одновременно с ростом трафика выросли и доходы операторов от этого вида услуг, лидерство здесь удержал МегаФон, data ARPU которого в 1-м кв. составила 66% от базового ARPU. У МТС это отношение оказалось скромнее и составило 34,4%, в абсолютном выражении этот показатель уступает значению лидера (МегаФона) в 2 раза. Вместе с тем, у МТС есть шансы сократить отставание от технологического лидера, т.к. его абонентская база растет ускоренными темпами (+47,7% г/г) и в абсолютном выражении, по нашим оценкам, сравнялась с базой МегаФона, сократилось отставание и по выручке (14,3 млрд руб. против 15,9 млрд руб. у МегаФона).
Таким образом, наиболее слабые результаты продемонстрировал Вымпелком, который продолжает сокращать свою рыночную долю. Заметно укрепил свои позиции МТС, особенно в сегменте услуг передачи данных. Акции МТС являются нашим фаворитом в секторе, в особенности учитывая высокую дивидендную доходность (6,5%).
Корпоративные события
Магнит выплатит дивиденды в 89,15 руб. на акцию
Акционеры Магнит на годовом собрании 29 мая утвердили распределение прибыли за 2013 год, в том числе выплату дивидендов в размере 89,15 рубля на одну акцию (общая сумма дивидендов - 8,43 млрд рублей). Акционеры также утвердили годовой отчет и бухгалтерскую отчетность, устав в новой редакции и избрали совет директоров.
Глава Русагро планирует продолжить покупку GDR компании
Глава группы компаний Русагро М.Басов в ближайшее время продолжит покупку глобальных депозитарных расписок ее материнской структуры - Ros Agro Plc. Он пояснил, что не может покупать ценные бумаги за месяц до квартального отчета и за 2 дня - до годового, а также в течение 2 двух дней после публикации результатов.
Черкизово рассчитывает на рост маржи
Маржа по EBITDA группы Черкизово в 2014 году может повыситься до 20% против 11% в 2013 году, заявил генеральный директор компании Сергей Михайлов на XIII конференции "Агрохолдинги России".
Акционеры ММК отказались от выплаты дивидендов
Акционеры ММК (Магнитогорский металлургический комбинат) на годовом собрании в пятницу приняли решение не выплачивать дивиденды за 2013 год, говорится в сообщении компании.
Газовая карусель продолжается
По итогам трехсторонних переговоров в минувшую пятницу Нафтогаз заплатил Газпрому $786,3 млн, сообщили официальные лица Нафтогаза и Евросоюза.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ведущие фондовые индексы Европы в пятницу не показали единой динамики. В числе страновых индексов повышением в пятницу выделился испанский IBEX, прибавивший 0,6%, а лидером снижения стал британский FTSE-100, потерявший 0,4%.
Рынок акций США в пятницу показал смешанную динамику. Индексы американского широкого рынка SnP500(+0,2%) и голубых фишек Dow (+0,1%) завершили неделю на новых исторических максимумах тогда, как индекс технологического сектора Nasdaq (-0,1%) понес небольшие потери.
Российский рынок акций в пятницу, равно как и по итогам недели понес умеренные потери. Индекс ММВБ за последнюю неделю мая снизился на 0,5%. Однако в целом за май отечественный фондовый рынок ощутимо прибавил. Индекс ММВБ вырос по итогам последнего весеннего месяца на 9,7%, а индекс РТС прибавил 12,4%.
Отечественный рынок акций завершил последнюю неделю мая на минорной ноте. В конце месяца инвесторы предпочли зафиксировать прибыль после продолжавшегося в течение четырех недель майского роста. Повод для пессимизма отечественным инвесторам дало возобновившееся ослабление рубля, а также отсутствие прогресса в переговорах по газовым вопросам с Украиной, очередной раунд которых в пятницу закончился безрезультатно. Однако российско-украинские газовые переговоры должны возобновиться уже сегодня, а присутствующие ожидания достижения на них определенного прогресса способны позитивно отразиться на настроении инвесторов. В техническом плане индекс ММВБ в конце прошедшей недели вновь вернулся к своей 200-дневной средней, фактически продолжив консолидацию вблизи этой отметки, ставшей для него в последние дни своеобразным центром притяжения. Вместе с тем линия восходящего тренда, проведенного на дневном графике индекса ММВБ по его минимумам от 28 апреля и 5 мая текущего года, по-прежнему, остается актуальной и выступает в качестве поддержки. При этом зона сопротивления дальнейшему росту индекса ММВБ находится чуть выше его майских максимумов (около 1460 пунктов) и может быть в ближайшее время проверена на прочность. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно позитивным. Фьючерсы на индексы США слегка прибавляют. Азиатские рынки большей частью показывают позитивную динамику. Цены на нефть Brent подтягиваются к отметке $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в позитивном ключе с повышением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этом фондовый индикатор может вновь подняться выше уровня 1440 пунктов.
В фокусе
Саммит G7 повлияет на настроения инвесторов
Предстоящая неделя будет насыщена событиями, публикацией разнообразных данных макроэкономической статистики, корпоративной отчетности, встречами и выступлениями официальных лиц. В центре внимания инвесторов продолжат оставаться события вокруг Украины. Они будут обсуждаться на Саммите лидеров стран G7, который пройдет 4-5 июня в Брюсселе. Президент РФ Владимир Путин посетит 5-6 июня с визитом Францию, где проведет неформальную встречу с французским президентом Франсуа Олландом. На ней будут обсуждаться различные международные вопросы, в том числе украинский кризис.
Уменьшение уровня геополитической напряженности и прозвучавшие со стороны НАТО подтверждения того, что Россия отводит войска от границы с Украиной, способствовали снижению обеспокоенности инвесторов возможным неблагоприятным развитием событий. При этом российский индекс фондовой волатильности RTSVX, который ещё называют «барометром страха» инвесторов, опустился до минимальных значений с того момента, как Совет Федерации РФ удовлетворил просьбу Президента РФ В.Путина об использовании войск на территории Украины.
Тем не менее, исключать возможность нового всплеска напряженности не стоит. Посол США на Украине Джеффри Пайетт заявил, что США нужно провести консультации с партнерами из Европы о возможном третьем этапе санкций в отношении России, которые коснутся экономики. На предстоящей неделе Президент США Барак Обама будет находиться в Европе с официальным визитом, так что возможностей для проведения консультаций с европейскими лидерами на тему новых антироссийских санкций у него будет предостаточно.
В понедельник 2 июня продолжатся трехсторонние переговоры (ЕС, РФ и Украина) по газовым вопросам. По словам комиссара ЕС по энергетике Гюнтера Эттингера, Россия готова снизить свою оценку задолженности со стороны Украины и вести диалог о новых условиях поставок газа на Украину. Будут опубликованы данные по деловой активности в промышленности Франции, Италии, Германии, Великобритании, еврозоны и США, а также расходам на строительство в США. Ожидается выступление министра финансов США Джейкоба Лью. Вступят в силу изменения в индексах MSCI. Свою отчетность инвесторам планирует представить Трансконтейнер.
Во вторник 3 июня выйдет статистика по деловой активности в экономике Китая, уровню безработицы и инфляции в еврозоне, заказам на товары длительного пользования, продажам автомобилей, индексам продаж в розничных сетях и индексу экономического оптимизма в США. Ожидается выступление главы ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж. Свою отчетность инвесторам планируют представить АФК Система и Банк Санкт-Петербург.
В среду 4 июня будут опубликованы данные по деловой активности в сфере услуг Франции, Италии, Германии, Великобритании, еврозоны и США. Выйдут данные по ВВП еврозоны, индикатору занятости ADP, производительности труда и торговому балансу в США. ФРС опубликует свой экономический обзор, именуемый Бежевой книгой.
В четверг 5 июня центральным событием станет заседание Европейского Центробанка (ЕЦБ) по монетарной политике, на котором он может снизить свою ключевую ставку и установить отрицательную ставку по депозитам, а также, возможно, предпринять меры по расширению кредитования европейскими банками. Вместе с тем проведет свое заседание по вопросам монетарной политики Банк Англии. Будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии, розничным продажам в еврозоне, количеству запланированных увольнений по расчетам Challenger и количеству обращений за пособиями по безработице в США. Ожидается выступление главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты.
В пятницу 6 июня в фокусе внимания будут данные по уровню безработицы и занятости в несельскохозяйственном секторе США. Кроме того, будут опубликованы данные по торговому балансу Германии, Франции и Великобритании, объему потребительского кредитования в США. Рейтинговое агентство SnP планирует объявить об изменении кредитного рейтинга Италии
Акции МТС – наш фаворит
На текущей неделе завершился сезон отчетности за 1-й кв. российских операторов связи. В целом, отчетности можно охарактеризовать как сдержано-негативные: сказалось ослабление курса национальной валюты, замедление экономики и напряженность из-за ситуации на Украине. Все это сказалось на настроениях абонентов. В частности, это подтверждается снижением рублевого показателя ARPU у МегаФона (-0,3% г/г) и Вымпелкома (-3,5% г/г), при некотором «подтягивании» его у МТС (+2,4% г/г) к среднеотраслевому уровню (около 305 руб./мес.). Показатель среднего числа минут резко снизился у МегаФона (-7,1% г/г), тогда как МТС и Вымпелком смогли нарастить его на 4,8% и 3,6% г/г, соответственно. Отметим, что падение MOU наблюдалось и в годовой отчетности МегаФона за 2013г. и может быть связано с миграцией абонентов в VoIP-приложения. Операторы «большой тройки» не продемонстрировали в 1-м кв. 2014г. прироста рентабельности по OIBDA, наиболее значительно маржа сократилась у МегаФона (-440 б.п., до 43,4%), у МТС показатель не изменился и составил 43,3%, а Вымпелком уступил в маржинальности 40 б.п. и продемонстрировал минимальный уровень среди операторов - слегка выше 40%. Абонентская база операторов в 1-м кв. 2014г. продолжила расти наиболее активно у МегаФона (+7,8% г/г) и МТС (+6,7% г/г), сократившись при этом у Вымпелкома на 1,3% г/г. В целом относительно 2013г. можно констатировать ускорение темпов прироста базы абонентов у МТС (с 5,8% г/г в 2013г. до +6,7% г/г в 1-м кв. 2014г.) и замедление у МегаФона. Результаты операторов в сегменте услуг передачи данных стали «светлым пятном» в отчетностях. МегаФон и МТС (Вымпелком подробно не раскрывает данные по этому сегменту) существенно нарастили объем передачи данных в своих сетях (на 91% и 34% г/г, соответственно). Одновременно с ростом трафика выросли и доходы операторов от этого вида услуг, лидерство здесь удержал МегаФон, data ARPU которого в 1-м кв. составила 66% от базового ARPU. У МТС это отношение оказалось скромнее и составило 34,4%, в абсолютном выражении этот показатель уступает значению лидера (МегаФона) в 2 раза. Вместе с тем, у МТС есть шансы сократить отставание от технологического лидера, т.к. его абонентская база растет ускоренными темпами (+47,7% г/г) и в абсолютном выражении, по нашим оценкам, сравнялась с базой МегаФона, сократилось отставание и по выручке (14,3 млрд руб. против 15,9 млрд руб. у МегаФона).
Таким образом, наиболее слабые результаты продемонстрировал Вымпелком, который продолжает сокращать свою рыночную долю. Заметно укрепил свои позиции МТС, особенно в сегменте услуг передачи данных. Акции МТС являются нашим фаворитом в секторе, в особенности учитывая высокую дивидендную доходность (6,5%).
Корпоративные события
Магнит выплатит дивиденды в 89,15 руб. на акцию
Акционеры Магнит на годовом собрании 29 мая утвердили распределение прибыли за 2013 год, в том числе выплату дивидендов в размере 89,15 рубля на одну акцию (общая сумма дивидендов - 8,43 млрд рублей). Акционеры также утвердили годовой отчет и бухгалтерскую отчетность, устав в новой редакции и избрали совет директоров.
Глава Русагро планирует продолжить покупку GDR компании
Глава группы компаний Русагро М.Басов в ближайшее время продолжит покупку глобальных депозитарных расписок ее материнской структуры - Ros Agro Plc. Он пояснил, что не может покупать ценные бумаги за месяц до квартального отчета и за 2 дня - до годового, а также в течение 2 двух дней после публикации результатов.
Черкизово рассчитывает на рост маржи
Маржа по EBITDA группы Черкизово в 2014 году может повыситься до 20% против 11% в 2013 году, заявил генеральный директор компании Сергей Михайлов на XIII конференции "Агрохолдинги России".
Акционеры ММК отказались от выплаты дивидендов
Акционеры ММК (Магнитогорский металлургический комбинат) на годовом собрании в пятницу приняли решение не выплачивать дивиденды за 2013 год, говорится в сообщении компании.
Газовая карусель продолжается
По итогам трехсторонних переговоров в минувшую пятницу Нафтогаз заплатил Газпрому $786,3 млн, сообщили официальные лица Нафтогаза и Евросоюза.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу