5 июня 2014 Mind Money (ИК Церих) Шишкина Елена
Ключевым событием, которое ожидалось инвесторами на протяжении последних дней, а то и несколько недель, станет оглашение в четверг, 5 июня, результатов заседания Европейского Центрального Банка. Заявления о намерениях предпринять действия по стимулированию экономики региона делались неоднократно, на этот раз время предпринимать конкретные шаги.
На прошлом заседании глава ЕЦБ Марио Драги заявлял о готовности приступить к монетарному стимулированию экономики ЕС, аналогичными обещаниями полнились его речи и на протяжение последних месяцев, однако отсутствие конкретных шагов заставляет инвесторов ставить способность к решительным действиям регулятора под сомнение. В этой связи предстоящий четверг – своего рода рубеж, после которого доверие инвесторов может быть потеряно.
Текущая макроэкономическая ситуация в Европе остается напряженной, а некоторые индикаторы значительно ухудшились с момента последнего кризиса 2008-2009 годов. Для примера, текущий уровень безработицы в регионе находится на максимальном значении (порядка 12% трудоспособного населения) за 6 лет. Большое внимание обращается также на близость темпов инфляционных процессов к нулевым значениям. Официальная статистика уже фиксировала дефляцию в регионе в 2009 году. Однако стоит отметить, что в тот период времени у представителей ЕЦБ был выбор инструментов монетарного стимулирования, а ставка была значительно выше (порядка 1%).
Несмотря на это многие эксперты убеждены, что именно ставка будет в очередной раз использована в качестве инструмента монетарного стимулирования. Фактически, это будет означать штрафование коммерческих банков, за хранение депозитов на счетах ЕЦБ. Однако, большинство банков и без того в основном изъяли свои средства со счетов ЕЦБ. В теории, снижение ставки должно привести к тому, что коммерческие банки будут активнее использовать аккумулированные средства, как для инвестиций, так и для потребительского и корпоративного кредитования.
Среди альтернативных мер также называется возможный запуск количественного смягчения за счет выкупа активов с рынка, на примере США. Сложность этого процесса заключается в то, что регион – это объединение 18 суверенных государств, каждое из которых имеет свой финансовый рынок и свои финансовые инструменты, синхронизация которых представляется невозможной.
Упомянутые меры представляются наиболее возможными, однако даже их использование не гарантирует пропорционального положительного эффекта для экономики региона. Во-первых, на протяжении нескольких месяцев власти наблюдали снижение инфляции, однако предпочитали дождаться воздерживаться, чем могли потере актуальности удачного момента разворота или торможения негативных процессов. Во-вторых, тема настолько долго муссировалась в СМИ, что скорее всего участникам экономических отношений удалось скорректировать свои ожидания на ближайшее время предпочтут занять выжидательную позицию и не предпринимать активных действий, еще больше усугубляя ситуацию.
В преддверии оглашения итогов заседания валюта региона обладала повышенной волатильностью. Аналитики Цэрих ожидают коррекции евро к росту предыдущих недель.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На прошлом заседании глава ЕЦБ Марио Драги заявлял о готовности приступить к монетарному стимулированию экономики ЕС, аналогичными обещаниями полнились его речи и на протяжение последних месяцев, однако отсутствие конкретных шагов заставляет инвесторов ставить способность к решительным действиям регулятора под сомнение. В этой связи предстоящий четверг – своего рода рубеж, после которого доверие инвесторов может быть потеряно.
Текущая макроэкономическая ситуация в Европе остается напряженной, а некоторые индикаторы значительно ухудшились с момента последнего кризиса 2008-2009 годов. Для примера, текущий уровень безработицы в регионе находится на максимальном значении (порядка 12% трудоспособного населения) за 6 лет. Большое внимание обращается также на близость темпов инфляционных процессов к нулевым значениям. Официальная статистика уже фиксировала дефляцию в регионе в 2009 году. Однако стоит отметить, что в тот период времени у представителей ЕЦБ был выбор инструментов монетарного стимулирования, а ставка была значительно выше (порядка 1%).
Несмотря на это многие эксперты убеждены, что именно ставка будет в очередной раз использована в качестве инструмента монетарного стимулирования. Фактически, это будет означать штрафование коммерческих банков, за хранение депозитов на счетах ЕЦБ. Однако, большинство банков и без того в основном изъяли свои средства со счетов ЕЦБ. В теории, снижение ставки должно привести к тому, что коммерческие банки будут активнее использовать аккумулированные средства, как для инвестиций, так и для потребительского и корпоративного кредитования.
Среди альтернативных мер также называется возможный запуск количественного смягчения за счет выкупа активов с рынка, на примере США. Сложность этого процесса заключается в то, что регион – это объединение 18 суверенных государств, каждое из которых имеет свой финансовый рынок и свои финансовые инструменты, синхронизация которых представляется невозможной.
Упомянутые меры представляются наиболее возможными, однако даже их использование не гарантирует пропорционального положительного эффекта для экономики региона. Во-первых, на протяжении нескольких месяцев власти наблюдали снижение инфляции, однако предпочитали дождаться воздерживаться, чем могли потере актуальности удачного момента разворота или торможения негативных процессов. Во-вторых, тема настолько долго муссировалась в СМИ, что скорее всего участникам экономических отношений удалось скорректировать свои ожидания на ближайшее время предпочтут занять выжидательную позицию и не предпринимать активных действий, еще больше усугубляя ситуацию.
В преддверии оглашения итогов заседания валюта региона обладала повышенной волатильностью. Аналитики Цэрих ожидают коррекции евро к росту предыдущих недель.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу